- 2026-02-02 08:26:06
中国新消费集团(08275)股东将股票由软库中华金融服务转入瑞城证券公司 转仓市值743.42万港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月30日，中国新消费集团(08275)股东将股票由软库中华金融服务转入瑞城证券公司，转仓市值743.42万港元，占比6.62%。中国新消费集团公告，于2026年1月16日，本集团与广东海创馨源科技有限公司订立并无法律约束力的谅解备忘录，内容有关广东海创馨源科技产业园的建设项目(潜在建设项目)，合约总值为人民币4.5亿元。海创馨源为一间于中华人民共和国成立的有限公司，主要从事科技产业园的开发及营运。
- 2026-02-02 08:25:26
象兴国际(01732)股东将股票由一盈证券转入香港中央结算有限公司 转仓市值2081.28万港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月30日，象兴国际(01732)股东将股票由一盈证券转入香港中央结算有限公司，转仓市值2081.28万港元，占比6.78%。象兴国际及西井控股此前联合公布，西井控股作为要约人作出附带先决条件的自愿现金部分要约，于2025年12月12日，已根据收购守则规则28.1就部分要约取得执行人员的同意，且先决条件已获达成。该集团指，要约人提出要约，以收购该集团约3.71亿股。
- 2026-02-02 08:23:11
新娱科控股(06933)股东将股票由中泰国际证券转入元库证券 转仓市值1.16亿港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月30日，新娱科控股(06933)股东将股票由中泰国际证券转入元库证券，转仓市值1.16亿港元，占比37.16%。新娱科控股此前发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，该公司取得收益2311.5万元，同比减少23.8%；公司拥有人应占亏损362.9万元，同比减少34.74%；每股亏损0.89分。
- 2026-02-02 08:20:37
中金：终结黄金趋势需要美国花大代价解决美国和美债的信任问题
智通财经APP获悉，中金发布研报称，开年短短一个月，黄金的表现就创下多项记录：1)上涨斜率几乎超出了所有人的预期，虽然看多黄金是市场的主流，但短短一个月内涨幅高达25%，还是80年代以来的首次，即便对于大多数黄金多头而言恐怕也始料未及;2)转眼间短暂超过5500美元/盎司后“满减”，一天之内跌幅超过10%，也是1984年以来的前所未见。该行认为，若要彻底终结黄金这一趋势，需要看到美国开始花大代价开始解决低通胀、低利率和美元霸权这个“三选二”难题，重塑对美债甚至对美国的信心。中金主要观点如下：黄金上涨的动力？对美国不信任引发的对美元信用的局部替代传统的通胀和避险需求可以解释黄金的一部分上涨，但绝对解释不了如此大幅的上涨，这才导致金价与传统定价模型的偏离，底层更关键的动力，是因为对美国(确切的讲是对特朗普时期的美国)不信任引发对美元信用的局部替代，即所谓的“去美元化”，这才是黄金的“终极价值”。不难发现，过去一两年，很多地缘和政策风险恰恰是来自美国自己，所以原本也可以起到避险功能的美元反而无效。一个简单的对比是，拜登政府的后半段2022-2024年虽然也面临俄乌地缘局势、美元走弱、美债规模高企、通胀走高等一系列和当前类似的问题，但黄金涨幅却不及特朗普第二任期。2022年9月本轮黄金牛市起点到2024年11月大选前，两年内金价涨幅仅为50%，而如今特朗普上任一年的时间里金价涨幅超过100%。美债自身的问题？偿债约束“刚性化”、持有结构“内生化”、相对价值“缩水”除了特朗普的种种政策损害了全球的信任外，美债本身是否还“安全”也是一个实实在在的促使全球货币当局和投资机构思考多元化配置需要的原因。换言之，如果未来换了一个新总统，是否这个趋势就能逆转？“不再安全”并非指开始违约，而是回报降低且信用质量边际下降，具体体现为：偿债约束“刚性化”：尽管美债不可能违约，但处在超然地位也天然的要求其有更完美的安全性，美债的利息覆盖率(利息支出/财政收入)自2021年起持续攀升至18.5%的历史新高，超过标普和穆迪等机构在主权信用评级时划定的15%“警戒线”。付息压力的增加也意味着美国为了维持债务的可持续性，财政自由裁量空间和弹性也在随之缩窄，挤占其他财政支出空间，换句话来讲就是美债“还得起的质量”在下降。持有结构“内生化”：外国投资者持有美债比例的变化反映了全球对美债作为安全资产的需求强度，这一指标自2014年34%的高位持续回落至2022年的23%后小幅抬升至当前的25%。这种从全球储备资产向普通主权债务模式的转变，意味着美债此前享有的“额外信用需求”在减弱。相对价值的“缩水”：黄金名义价值与美债的比值自2022年0.35持续抬升至当前的0.99，这一指标的持续抬升反映了投资者对美元主权信用资产偏好的边际下降，转而向实物黄金寻求终极的价值避险。简单而言，从基本面角度看，高利率、高付息、高杠杆也使得美债存在让人诟病与担忧的问题。黄金规模超过美债意味着什么？并非马上兑现的数字节点，却是心理上的重要分水岭对于那些已在“去美元化”的国家来说，自不必说仍需要增加黄金储备，但对于那些仍在美元体系中的国家、尤其是摇摆不定的“中间派”而言，一旦认为美债正在从“全球唯一的无风险资产”降级为“一种普通的高风险主权资产”，不再是特殊的、唯一的、绝对安全的，那就有可能会形成预期自我实现的循环效应。“去美元化”不可能很快实现，也不需要马上兑现，但信心总是一点点被侵蚀的，有时候只要有这个疑问就够了，就足以促使一部分投资者开始思考多元化配置需求，虽然过程是缓慢的。当然，需要理性地看待这个过程。在可预见的未来，美元和美债很难被完全取代，无可否认的是美元的储备货币地位仍然稳固，更可能的是美元体系的局部松动，从单一化走向多元化。此外，“去美元化”的过程也完全可能反复甚至出现逆转，而“旧秩序”也不可能甘心任由被取代，例如可能的变数来自，美国新总统改弦更张，重新拥抱全球化或者至少与盟友们积极合作重获信任;美国经济重新找到支点实现强劲增长;美国强调财政纪律且美联储强力抑制金融扩张，通过这种短期阵痛的方式重塑美债安全资产的信任;甚至针对黄金实施管控、卖黄金和征税的行政手段等等。上世纪八十年代就出现过黄金超过美债的情形，但最终以沃尔克强力加息的巨大代价，重塑美债信任，换取了随后四十年至今的美元全球霸权地位。现在能判断是黄金趋势的终结吗？还不能，需要美国花大代价解决美国和美债的信任问题该行认为，若要彻底终结黄金这一趋势，需要看到美国开始花大代价开始解决低通胀、低利率和美元霸权这个“三选二”难题，重塑对美债甚至对美国的信心。参考70年代经验，金价的大幅回调需要以下几个条件，趋势的终结则要解决美债信任、美国信任、资产回报三个层面的问题：美国强调财政纪律且美联储强力抑制金融扩张，解决美债信任的问题。沃什降息+缩表的组合如果能够走通，不失为一种新的尝试，值得密切关注，1月30日黄金大跌某种程度上就是“沃尔克时刻”的心理预演，这代表这一种潜在的思路转变，单看缩表本身影响倒没那么大(2017年和2022年缩表后一个月金价分别小幅下跌了0.4%和1.9%)。但这条路需要强大的意志，也需要天时(AI)、地利(金融市场)、人和(政治环境)的配合，美国与美联储或许还有机会重塑美元和美债信用，但如果错过这个时机，可能彻底走向失控。美国改弦更张重新拥抱全球化，或者至少与“盟友们”积极合作重获信任，解决美国信任的问题。这需要特朗普不再造成地缘扰动，市场对特朗普任期内的期待很低，中期选举后可再做观察。美国经济重新找到支点实现强劲增长，解决资产回报的问题。这需要美国信用周期大幅向上，AI是最有可能独担重任的选项，而不论降息还是财政扩张，依然无法彻底解决美债底层问题。政府采取管控措施。针对黄金实施管控，如卖黄金和惩罚性税收的行政手段等等，例如像1975年那样美国政府公开卖黄金，会加大短期波动，但不解决根本问题。
- 2026-02-02 08:20:32
不同集团(06090)股东将股票存入富途证券国际香港 存仓市值4.15亿港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月30日，不同集团(06090)股东将股票存入富途证券国际香港，存仓市4.15亿港元，占比5.04%。不同集团公告，于2026年1月12日，董事会已采纳股份奖励计划。股份奖励计划仅由现有股份拨付且将不涉及发行任何新股份，有效期自采纳日期起计10年。股份奖励计划的目的及目标为表彰若干合资格参与者作出的贡献，并向彼等提供激励以挽留彼等继续为集团的营运及发展效力；及为集团的进一步发展吸引合适人才。
- 2026-02-02 08:17:54
富士高实业(00927)股东将股票存入德林证券香港 存仓市值5280.29万港元
智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月30日，富士高实业(00927)股东将股票存入德林证券香港，存仓市5280.29万港元，占比20%。富士高实业公告，配售协议的所有条件已获达成，配售代理已配售合共8516.6万股配售股份。完成于2026年1月30日作实。根据配售协议的条款及条件，配售股份已按每股配售股份0.54港元的配售价格配发及发行予不少于六名承配人，占紧随完成后本公司经配发及发行配售股份后扩大的已发行股本约16.67%。
- 2026-02-02 08:17:52
瑞浦兰钧(00666)发盈喜 预期2025年净利润约6.3亿元至约7.3亿元 同比扭亏为盈
智通财经APP讯，瑞浦兰钧(00666)发布公告，预期本公司截至2025年12月31日止年度(本报告期)将录得净利润介乎约人民币6.3亿元至约人民币7.3亿元，而于截至2024年12月31日止年度净亏损约人民币13.53亿元，实现扭亏为盈。公告称，扭亏为盈主要是由于以下的综合影响：动力及储能电池产品出货量持续增加，带动收入持续增长;及产能利用率提升与降本增效措施带动毛利显著提升。
- 2026-02-02 08:13:59
中金：沃什的政策主张及其潜在影响
智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，2026年1月30日，特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席。沃什主张通过“缩表+降息”来降低利率，并主张对美联储进行“体制性调整”，重建货币政策的可信度。中金认为，沃什的“鹰派”主要体现在美联储资产负债表方面，而在降息方面则较为“鸽派”。特朗普之所以提名他，不仅因为他倾向降低利率，也因其主张对建制派长期主导的货币政策框架进行重构，符合特朗普“破旧立新”的政治叙事。短期来看，沃什的提名对降息路径影响有限，但可能导致美元流动性的预期修正，美元贬值压力或阶段性缓和，由流动性推动的投机性资产将更易受到冲击。中期来看，沃什的主张面临来自美联储内部、资本市场以及财政的约束，最终能否成功，还很难下定论。但与此同时，也不应低估其政策调整的意愿。特朗普“美国优先”的政策思维，未来数年也可能在美联储的政策实践中逐步显现。对于这一潜在变化，投资者也应未雨绸缪、有所准备。中金主要观点如下：1、沃什有哪些核心主张?沃什最与众不同的主张是通过“缩表+降息”来降低利率。他认为当前的美联储政策框架无法推动利率下行。自2024年9月以来，尽管美联储累计降息175个基点，长期美债收益率却不降反升，这表明市场对于美联储的信任度已明显下降。对此，沃什主张“让资产负债表缩一缩”，为降息提供更多空间。这是因为扩表具有“等效降息”作用，每扩表一万亿美元，能相当于降息约50个基点。沃什在通胀方面略显“鹰派”，他对通胀的认知更加接近于弗里德曼的货币主义理念，即强调通胀自始至终是货币供给扩张的问题。他曾明确提出“通胀是一种选择”，其根源是美联储货币超发，而非关税或者疫情冲击等外部因素所致。在其担任美联储理事的过程中，也曾多次反对QE，认为QE只应该在紧急情况下使用，而非永久性政策工具。如果财政政策制定者——也就是国会议员——知道政府的融资成本将由央行加以补贴，那么在拨款时就会变得更加随意。沃什还主张对美联储进行“体制性调整”(regime change)，重建货币政策的可信度与制度框架。他反对以模型和前瞻指引为中心的操作框架，主张美联储停止预测利率路径，回归以结果为导向、具备高度裁量空间的政策模式。他曾表示“美国民众不需要每周的进度通报，他们需要的是稳定的物价。经济并非可以被简化为模型或机器，在快速变化的环境中，美联储必须拥有充分的自主空间来调整政策。”沃什也推崇金融领域的美国优先，主张降低美国银行业巴塞尔协议复杂规则而受到的束缚。他也倡议对整个“后多德—弗兰克法案”金融监管体系进行全面检视，尤其是在“廉价资金”时代的终结可能对银行的流动性和偿付能力造成冲击背景下，美联储和财政部应当牵头开展一次根本性的评估。2、特朗普为何选择偏“鹰派”的沃什?首先，沃什的“鹰派”主要体现在对美联储资产负债表的管理上，而在降息方面则较为“鸽派”。如前所述，沃什认为通胀的来源在于美联储货币超发，因此只要管理好货币总闸门，就能够有效控制通胀，从而推动可信的降息。随着中期选举临近，特朗普需要让选民看到实打实的变化与收益，而沃什这一方面也有着类似追求。他曾表示利率政策就是住房政策，当前美国房地产市场处于衰退期，首次购房者很难买到房子，很大程度上因为房贷利率居高不下。如果能真诚地降息，让整个收益率曲线下移，就能让经济进入复苏阶段，这对企业利润和金融市场都有好处(关于特朗普在中期选举年的目标与诉求，其次，特朗普希望降低利率，而沃什的“鹰派”在金融市场中更具信誉，比鸽派更有利于降低利率。美联储只能调控短端利率，但真正决定房贷、车贷等实体经济成本的却是长端利率。历史反复证明，在政治压力下的鸽派降息会迅速点燃通胀恐慌，推高期限溢价，导致长期利率不降反升。反而是沃什这样具备一定信誉的鹰派，才能使市场相信他敢于在通胀抬头时果断出手，从而锚定通胀预期。这看似是货币政策的悖论，实则是通过重建信誉来稳定通胀预期，长期来看这才是破解通胀担忧和通往低利率的捷径。第三，特朗普希望打破旧制度、建立新规则，沃什推行的政策调整旨在对建制派长期主导的货币框架进行重构，符合这一政治叙事。当前美联储的政策框架是在过去四十年的全球化过程中逐步建立的，深受建制派与全球主义思维影响。但事实证明，这一框架未能根治美国经济中的结构性矛盾。2008年次贷危机后美联储持续QE，导致流动性泛滥、资产价格膨胀;新冠疫情后联储再次“大水漫灌”，导致高通胀爆发，进一步侵蚀了普通家庭的购买力。财政部长贝森特就曾批评美联储是“贫富分化的制造者”。此番特朗普对沃什的选择，既代表保守主义思维的回归，也体现出希望华尔街向“主街”让利的意图。沃什在华尔街有较广的人脉，这使其在协调各方利益方面更具优势;同时，在与资本市场的沟通方面，他也具备天然的条件。这些都有助于他实现特朗普的政策目标。3、对降息路径有何影响?短期内对降息的影响有限，6月以后的不确定性或显著上升。当前美联储依赖前瞻指引和预期管理，这在6月沃什就职前不大可能发生显著变化，官员们仍将按照既有的框架行事。需要关注的是，在沃什上任后，他将如何推动降息。在他的框架下，降息应当建立在通胀预期被锚定、央行资产负债表被管理、以及财政受到约束的基础之上，这表明他更看中“降息的质量”，而非无休止地降息。由此，我们仍然维持美联储在今年内将降息两次的判断，但降息的时间点更可能在6月及以后。由于沃什反对基于模型和前瞻指引的决策方式，他可能弱化经济预测表和利率点阵图的作用，甚至可能推动废除点阵图，这可能导致未来的降息节奏将更难被提前锚定。此外，沃什还可能推动建立一种新的“财政—货币协同机制”，类似于1951 年《美联储—财政部协议》(Fed-Treasury Accord)所确立的央行独立性原则。沃什坚信通胀主要源于政府过度支出与货币供给扩张，要压低长期利率，不能单纯依赖央行操作，而必须以财政纪律的重建为前提。真正的货币财政协同并非美联储无限制为财政赤字买单，而是在财政部控制赤字的同时，美联储抑制通胀预期，联手创造可持续的降息空间。倘若这一设想能够落地，那么长期中性利率有望下降，收益率曲线则可能整体下移。4、对美元流动性有何影响?市场关于流动性泛滥的叙事或面临修正。由于沃什明确反对QE，这意味着在正常情况下，美联储大幅扩大资产负债表的可能性降低。沃什此前在谈及金融监管的时候也曾表示，流动性驱动的“假期”已经结束，“廉价资金”时代的终结可能对银行的流动性和偿付能力造成冲击。由此可见，沃什所设想的是一个从极度宽松转向边际收紧的流动性环境。这对市场的含义是，那些单纯依靠流动性驱动的、投机性资产将更容易受到冲击。在沃什被提名的当天，近期涨势迅猛的黄金、白银、比特币等资产都出现大幅下跌。与此同时，美元明显反弹，美债反应则较为平淡。这表明，市场对美联储重建可信度的预期升温，减弱了近期美元因“卖出美国”叙事而产生的贬值压力。信誉的增强也有利于债券市场稳定，而稳定的债券收益率也有助于避免金融市场出现不必要的恐慌。中期来看，若沃什的主张能落地，全球金融体系最终可能会面对一个更稀缺但更稳定的美元环境。在过去四十年的全球化时代，美元作为储备货币，扮演了“全球公共品”的角色。与此同时，美国通过收取“铸币税”，进口低成本的商品，实现了权利与义务的对等。随着逆全球化时代的到来，美国加快重构产业链，减少对外进口的依赖，其在金融领域的对外义务也可能相应削减。在“美国优先”新格局下，美元体系将被要求更多地为美国自身的目标服务，美元流动性作为一种金融资源，其供给也未必会像以前那样充裕和泛滥。5、沃什面对的政策调整阻力及风险任何变革都不是一帆风顺，沃什也不例外。他所面对的约束来自三个方面，分别是美联储内部、资本市场、以及财政政策。首先，来自内部的阻力往往最先出现。美联储目前的框架是集体决策，沃什想要推动政策变革，需要得到其他官员的支持。但目前这些官员中不少具有建制派背景，与华尔街也有着千丝万缕的联系，我们预计不排除他们会阻挠一些议题的推进，拖慢政策调整的进程。其次，资本市场如何看待沃什的主张?是否会因为议程过于激进而出现负反馈?例如，沃什关于缩表的立场可能会引发市场对于流动性收紧的担忧，一旦沟通不到位，就容易导致资产价格下跌。在中期选举的背景下，市场的大幅调整将不利于特朗普及共和党，从而使其不得不“退缩”(TACO)。在过去一年中，也曾多次出现过激进的政策导致市场大跌，最终特朗普选择“收手”的情况。第三，沃什的政策调整计划需要财政配合，倘若财政纪律缺失，反而可能招致“债券义警”回归，加剧金融风险。沃什的逻辑是财政控制赤字，减少债券供给，同时美联储减少购买国债，引导通胀预期下降和长期收益率下行。虽然财长贝森特在上台前也曾提出将财政赤字率压缩到3%的承诺，但现实是财政支出惯性之下，减支面临各种阻力。我们预计未来几年美国财政赤字率或保持在6%左右，这对于货币财政协同、宏观政策纪律的重塑将带来挑战。面对这些阻力和风险，我们预计沃什短期内将采取更加务实的态度，未必很激进。但中期来看，他将致力于打造与特朗普“美国优先”战略相匹配的货币体系，其保守主义的底色不会轻易改变。因此，我们提示投资者不应低估其政策调整的意愿，对美国货币政策思维可能发生的变化及其外溢效应，也要未雨绸缪、有所准备。
- 2026-02-02 07:36:21
知乎-W(02390)1月30日斥资12.22万美元回购9.73万股
智通财经APP讯，知乎-W(02390)发布公告，于2026年1月30日，该公司斥资12.22万美元回购9.73万股股份。
- 2026-02-02 06:42:25
中国建材(03323)发盈警 预期2025年股东应占亏损约23亿元至40亿元 同比盈转亏
智通财经APP讯，中国建材(03323)发布公告，预期本集团截至2025年12月31日止十二个月未经审核的权益持有人应占亏损约为人民币23亿元至人民币40亿元之间，而截至2024年12月31日止12个月的权益持有人应占利润约为人民币23.87亿元。上述预期下降主要由于本集团物业、厂房及设备减值拨备以及商誉减值拨备增加、主要产品水泥的销量下降所致，但部份被水泥、商品混凝土的销售成本下降，玻璃纤维的销售价格上升和销售成本下降，风电叶片及涂料的销量增加，以及应占联营公司利润上升所抵销。预计减值拨备增加中涉及对所属部分水泥熟料生产线进行产能置换后退出的生产线对应的物业、厂房及设备和商誉减值拨备。本集团聘请评估机构进行减值测试，目前正在开展相关工作，参考评估机构的初步测算，预计截至2025年12月31日止年度须确认的相关资产减值拨备约为人民币 60亿元至人民币83亿元。
