- 2026-04-21 14:55:11
摩根大通(JPM.US)力争今年获批在华推出主动型ETF
智通财经APP获悉，摩根大通正努力争取获得中国证券监管机构的批准，以便首次在中国推出主动管理型交易所交易基金(ETF)。摩根大通资产管理部门全球首席执行官George Gatch表示：“我们预计今年会获得相关许可，从而能够开展这项业务。”今年年初，摩根大通资产管理公司超越Dimensional Fund Advisors，成为全球最大的主动型ETF发行商，管理资产规模约为2570亿美元。主动型ETF是这家美国公司在全球范围内的关键增长领域。据报道，在中国，发行商可以提供与指数偏差不超过20%的“增强型指数”ETF，但目前还不能完全进行主动管理。Gatch表示：“这是一个非常有趣的市场，与其他大多数市场截然不同。”他表示，中国证监会往往会批准多家基金同时推出相关产品。摩根大通自1921年起便在中国开展业务，并于2025年10月宣布，计划在五年内将其亚太地区的管理资产规模翻一番，达到6000亿美元。据其官网显示，该公司在中国经营着一家全资拥有的共同基金业务，截至2024年底，该业务拥有超过6900万的零售和机构客户。Gatch表示，未来世界局势将会动荡不安，但“从长远来看，中国资产和中国投资者将是我们业务的重要组成部分。”他表示，非美国市场对公司的重要性日益凸显。例如，摩根大通资产管理公司在欧洲主动型ETF市场占据领先地位，市场份额接近25%。在加拿大，该公司员工人数已从三年半前的5人增长到近40人，服务对象包括机构投资者和财务顾问。Gatch表示：“我预计，未来非美国投资的重要性将远超以往。过去十年，美元一直处于强势趋势，而美国政策的不确定性将对美元产生影响。”他表示，美元仍将是储备货币，但其未来可能走弱将尤其有利于新兴市场，“新兴市场是我们投资业务的重要组成部分”。截至去年12月底，摩根大通的全球资产和财富管理业务管理的客户资产规模达 4.8 万亿美元。
- 2026-04-21 14:52:26
黄仁勋助阵Adobe(ADBE.US)年度峰会，法巴却泼冷水：Canva攻势愈烈
智通财经APP获悉，Adobe(ADBE.US)年度峰会于周一开幕，主题演讲嘉宾包括英伟达(NVDA.US)首席执行官兼创始人黄仁勋和Adobe首席执行官Shantanu Narayen。然而，法国巴黎银行股票研究部门在峰会前夕表示，该内容创作平台正面临着来自Canva的日益增长的竞争压力。据报道，Adobe Summit是Adobe发布创意与营销软件新服务、新功能及产品升级的核心舞台。2026年度峰会于4月20日在拉斯维加斯正式开幕，并同步举办线上虚拟活动。法国巴黎银行分析师Stefan Slowinski表示：“Canva已将其核心设计工具扩展为人工智能驱动的创意平台，其产品体系的综合能力正逐步与Adobe形成抗衡之势。除自主创新外，该公司在第一季度还完成了五项收购，其中涵盖可打通创意设计、客户数据与营销自动化环节的相关工具。如果编辑工作流程被纳入人工智能底层架构，投资者可能会担心 Adobe创意云系列产品会失去差异化优势。”Canva 拥有 3100 万付费用户，并且是使用量排名第三的人工智能产品，紧随 OpenAI 的 ChatGPT 和谷歌的 Gemini 之后。该公司表示，其年度经常性收入已飙升至40亿美元以上。Slowinski表示：“Canva在免费提供其专业设计产品Affinity后，继续吸引Adobe用户使用Canva平台。我们的讨论表明，Canva拥有大量潜在客户。此外，我们认为Canva可能短期内愿意承受较低的利润率，部分原因是它愿意慷慨地提供AI积分以促进用户使用和AI互动。这可能会在短期内继续对Adobe的AI产品盈利能力构成压力。”
- 2026-04-21 13:39:16
两场飓风难挡力拓(RIO.US)韧性！Q1铜产量劲增9% 铁矿石创同期次高
智通财经APP获悉，力拓(RIO.US)2026年第一季度铜产量同比增长9%，主要得益于蒙古奥尤陶勒盖铜矿的持续爬产。铜、铁矿石、铝三大核心业务全面增长，全年产量与成本指引维持不变。尽管遭遇两场飓风和地缘冲突扰动，力拓凭借多元化的全球资产组合展现了较强的供应链韧性。力拓公布第一季度经营报告后，澳股上涨约1%，距历史高点仅一步之遥。摩根士丹利分析师Rahul Anand在给客户的报告中评价称，这一结果"为力拓各业务在2026年奠定了强劲的开局"。铜业务：结构性转型的战略支点铜业务在本次季度报告中是一项明显的亮点。作为电气化关键金属及包括力拓在内的所有大型矿企的战略重点，铜正受益于全球脱碳进程与数据中心扩张带来的需求激增。力拓集团铜产量同比增长9%至22.9万吨，主要得益于蒙古奥尤陶勒盖铜矿地下项目的持续爬产。奥尤陶勒盖铜矿产量同比大幅增长56%，成功抵消了全球最大铜矿——智利埃斯康迪达因矿石品位下降带来的产量下滑。从行业背景看，铜精矿市场本季度持续处于"极度紧张"状态，加工精炼费已跌至每吨95美元的历史低位。铜正从力拓的传统业务板块转变为最具增长确定性的核心支柱。力拓预计全年铜产量将在80万至87万吨之间，以Q1年化推算已小幅超预期。此外，力拓在美国亚利桑那州的Resolution铜矿项目于3月完成历史性的土地置换，钻探工作已全面启动，该项目被定位为"全球最大的未开采铜矿床之一"的下一阶段开发。铁矿石：产量创同期次高，飓风扰动发运力拓澳大利亚铁矿石一季度产量同比上升，销量微增2%，但不及分析师预期。报告期内两次飓风导致港口关闭，对发运造成影响。截至3月底的三个月内，这一关键炼钢原料产量达7880万吨，同比增长13%，创下自2018年以来第二高的第一季度产量记录。然而，两场热带气旋(2月的"米切尔"和3月的"纳雷尔")导致港口关闭，发运量仅增长2%至7240万吨，低于市场预期的7460万吨。飓风造成约800万吨的发运损失，公司预计未来几个季度可收回其中约一半。全年铁矿石发运指引维持不变，仍为3.23亿至3.38亿吨。值得一提的是，这家全球第二大矿企正持续推进非洲几内亚西芒杜铁矿项目中辛弗矿区的爬产。辛弗是力拓重要的增长项目，已于去年底实现首批出矿，本月首批铁矿石已运抵中国。铝与锂：综合铝业务稳健，锂项目取得关键进展首席执行官Simon Trott在财报文件中表示，“奥尤陶勒盖铜矿按计划持续推进爬产，我们的综合铝业务再次交出强劲表现。”铝业务方面，氧化铝产量同比增长6%至200万吨，综合价值链的韧性强劲抵消了铝土矿因恶劣天气下降11%的影响。铝产量微增1%至84万吨，全年产量指引维持325万至345万吨不变。锂业务在本季也取得了关键进展。力拓实现商业碳酸锂首次发运(阿根廷Rincon盐湖项目)，Fenix 1B和Sal de Vida两个锂项目均已按计划完成机械竣工，预计于2026年下半年实现首次生产。一季度锂产量达12.7千吨，而上年同期为零，力拓进入锂商业化阶段。中东冲突：影响有限 风险可控尽管伊朗战争自2月底爆发，霍尔木兹海峡持续中断，力拓表示迄今为止冲突对运营的直接影响有限。公司每年消耗约16亿升柴油(其中约三分之二用于皮尔巴拉业务)，燃油价格上涨正在"使成本曲线趋于陡峭"，但凭借规模优势和全球供应链杠杆，公司成本地位依然具有韧性。铝业务方面，中东地区占全球铝产量约9%且严重依赖霍尔木兹海峡进出口，冲突导致铝价大幅上涨。力拓作为全球最大铝生产商之一，一季度铝产量增长1%至84万吨，并成功确保了客户供应安全。公司同时表示，对下半年供应链可能受到的影响"可见度相对有限"，但已制定了应急计划。此外，面对巨额债务、本币升值及通胀压力，力拓正面临完成资产出售的压力。Simon Trott去年8月出任CEO时曾提出出售硼砂与钛业务及相关基础设施的构想，预计可带来约100亿美元收益，用于偿还债务。公司表示，正在“积极试探市场”对这些业务的兴趣。力拓将于5月6日召开年度股东大会。
- 2026-04-21 13:28:34
盛大科技(SDA.US)中标中国农业银行礼宾私人出行服务项目 深化高端出行服务布局再拓金融合作版图
智通财经APP获悉，盛大科技(SDA.US)宣布成功中标中国农业银行礼宾私人出行服务项目，将全面统筹管理该行所有礼宾私人出行服务相关工作。中国农业银行是全球总资产规模第二大的国有大型银行。农行正将旗下礼宾私人出行服务全面整合至盛大科技专属管理平台，以实现客户体验升级与运营成本优化。盛大科技将为农行私人银行部、个人金融部、信用卡中心三大核心部门，提供一体化礼宾私人出行服务管理支持，本次合作合同期限为三年，合同期内预计为公司带来总价值约 5,000 万美元的业务收益。本次中标配套无缝迁移与整合实施方案，将把农行三大部门分散管理的礼宾私人出行服务统一归集、高效整合，标志着盛大科技与国内大型国有银行的合作，在服务深度与覆盖广度上实现突破性进阶，充分彰显公司具备与大型银行总行达成长期深度合作的核心实力，同时进一步巩固了盛大科技在银行业礼宾私人出行服务领域的领军地位。依托数字化服务平台与全场景服务运营能力，盛大科技将为农行打造标准化、智能化、高品质的礼宾私人出行服务体系，打通服务全流程管理链路，实现出行服务统筹、客户体验提升、运营效率优化的多重价值，为农行高端客户群体提供一站式、定制化的优质出行服务体验。盛大科技董事长兼首席执行官叶再长表示：“成功中标中国农业银行全方位礼宾私人出行服务项目，是市场对盛大科技高端出行服务运营能力、数字化管理实力的高度认可。此次三年期长期合作、大规模服务统筹的项目落地，对公司拓展金融领域高端服务版图具有里程碑意义。未来，盛大科技将持续发挥数字化服务与全链条运营优势，为农行及更多金融机构打造贴合高端客户需求的定制化服务方案，不断深化与大型金融机构的生态合作，推动礼宾私人出行服务向智能化、精细化、高品质方向升级，为合作伙伴创造更大价值。”截至目前，盛大科技已在国内礼宾私人出行服务市场建立领先优势，先后与中国招商银行、中国人民保险(PICC)、中国平安保险、中信银行、中国建设银行等多家知名金融机构达成深度合作，持续拓展高端出行服务市场版图。凭借数字化技术赋能与全场景服务能力，盛大科技将在汽车服务、高端礼宾出行赛道持续深耕，为行业高质量发展提供更多优质数字化解决方案。
- 2026-04-21 12:02:28
Wedbush赞MP Materials(MP.US)为“美国稀土国家冠军”！股价上涨36%在望
智通财经APP获悉，投行Wedbush首予美国稀土巨头MP Materials(MP.US)“跑赢大盘”评级，目标价为90美元，这一目标价较该股周一收盘价66.23美元有近36%的上涨空间。该机构指出，MP Materials位于加利福尼亚州的Mountain Pass矿区资产是全球仅有的四座供应约80%稀土产量的矿山之一，也是美国本土唯一的一座，因此“几乎不可替代”。Wedbush分析师Dan Ives和Sam Brandeis表示，稀土供应链独立性已跃升为美国国家安全议程的优先事项，而MP Materials已成为“美国指定的稀土国家冠军”。分析师表示，垂直整合是“MP Materials的故事中最被低估的维度”，Mountain Pass矿区和Independence工厂之间的协同效应创造了双向流动的成本和质量优势。分析师称，有了苹果、通用汽车和美国国防部作为商业订单管线的支柱，以及位于得克萨斯州诺斯莱克的10X工厂计划于2028年投产，MP Materials的机会“具有独特的风险缓解特性，合同需求、主权客户和确定的生产催化剂都将在未来几年汇聚”。此外，Wedbush还首予稀土公司USA Rare Earth(USAR.US)“跑赢大盘”评级，目标价为29美元，较该股周一收盘价22.58美元有近28%的上涨空间。USA Rare Earth周一宣布通过现金加股票的方式收购巴西Serra Verde集团。这是稀土行业历史上规模最大的交易之一。Serra Verde集团在巴西拥有一座大型稀土矿——USA Rare Earth首席执行官称该矿山是“绝无仅有的资产，也是亚洲以外唯一能够大规模供应全部四种磁性稀土的生产商”。
- 2026-04-21 11:39:07
大摩唱多微软(MSFT.US)：三季报将“夺回市场叙事”，维持“增持”评级
智通财经APP获悉，微软(MSFT.US)将于4月29日公布第三财季业绩，摩根士丹利认为，由于投资者出于多种原因仍保持谨慎态度，这家科技巨头可能会寻求“重夺市场主动权”。大摩分析师Keith Weiss对微软的评级为“增持”，目标价为650美元。Weiss在致客户的报告中写道：“微软在2026财年第二季度末展现出强劲的商业需求，但投资者的关注点仍然集中在供应限制和GPU分配对Azure增长的制约，以及对Copilot相对于AI Labs的竞争地位日益增长的担忧上。上个季度，微软实现了两位数以上的营收增长，并扩大了运营利润率。同时，诸如同比增长110%的RPO(约6250亿美元)和同比增长39%的cRPO等前瞻性指标表明，其商业产品组合将持续保持强劲势头。展望2026财年第三季度，Azure的增长仍然取决于容量可用性而非需求。与此同时，微软继续大力投资人工智能基础设施，资本支出主要集中在短期、近期即可产生收入的资产(GPU/CPU)上。”他表示，Azure增长率达到39%左右将“明显被视为”利好消息，尤其考虑到他认为这一目标能够实现。Weiss补充道：“此外，Copilot产品的改进将提振市场情绪，并在上季度新增1500万付费Copilot用户这一关键绩效指标的基础上，继续保持增长势头，因为微软正在扩大其用户群。”Weiss还表示，除了Azure的容量(微软会将其分配给内部和外部用户)之外，其他值得关注的因素还包括毛利率、营业利润率以及Azure的资源紧张程度等等。
- 2026-04-21 09:08:20
史诗级轧空行情下安飞士(CAR.US)股价续刷新高！华尔街齐发警告：估值严重偏离基本面
智通财经APP获悉，美国汽车租赁与共享服务提供商安飞士(CAR.US)的股票在过去几周经历了猛烈的轧空，过去六周内累计涨幅已超过400%。该股周一收涨超23%，报608.8美元，盘中一度涨至612.58美元并刷新历史高位。安飞士股价这场狂欢的导火索始于4月初的一场史诗级“轧空”。由于Pentwater Capital Management突然宣布大规模建仓安飞士，持股比例迅速飙升至22%，加之长期大股东SRS Investment Management本就持有近半数股份，导致市场上可供交易的流通筹码被极度压缩。这种筹码的高度集中令原本押注股价下跌的卖空者陷入绝境。随着股价在资金推动下节节高升，空头被迫以更高价格买回股票以平仓止损，这种被动的买盘反过来进一步助长了股价的螺旋式上升。正如金融分析机构S3 Partners所言，这种流动性枯竭导致的“撞车事故”虽然惨烈，却成为了市场中最具观赏性的博弈奇观。然而，当第一波被动平仓的余烟尚未散尽，4月15日前后的市场逻辑已悄然发生转变。如果说此前的上涨是由于“没券可借”导致的筹码挤压，那么当前的局势则演变为一场关于估值逻辑的对峙。尽管德意志银行等研究机构承认，美国机场混乱带来的长途自驾需求确实为安飞士的业绩提供了支撑，且公司有望实现盈利，但分析师普遍认为，当前数倍于同行的涨幅已远超业务基本面的承载力。这种显著的估值偏离不仅未能吓退投机者，反而引诱了更多“新空头”入场，他们将当前的股价高点视为理想的狙击位。不少华尔街大行也对安飞士股价的前景表达了谨慎看法。巴克莱已将安飞士评级下调至“卖出”。该行将安飞士此次狂飙归因于供需错配——公司约71%的直接持股集中在两位股东手中，而考虑到尚未结算的掉期合约，其经济权益占比甚至超过100%。随着安飞士的空头仓位接近流通股的100%，轧空行情随之启动。分析师Dan Levy警告称：“所有这些因素都导致市场不确定这种行情还能持续多久，以及股价是否还能进一步上涨。”他及其团队认为，即使汽车租赁行业基本面有所改善，当前股价仍缺乏合理支撑。他们预计，安飞士股价最终将回归正常水平，尤其是在该公司可能趁股价上涨之际发行新股融资的情况下。Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley认为，安飞士近期股价飙升主要由卖空者竞相平仓止损驱动。他表示：“这种行情并非基本面改善所致，而是市场泡沫重现的信号。”“市场可能即将进入调整期，而安飞士股价也可能随着回归现实而出现大幅下跌。”德意志银行分析师Chris Woronka表示：“我们难以用传统指标和12个月的投资期限来证明当前股价的合理性。”他将安飞士的股票评级从“买入”下调至“持有”。他补充道：“我们认为，轧空导致股价进一步上涨的风险仍然切实存在。”值得一提的是，这并非安飞士首次遭遇类似迷因股的剧烈波动。2021年，当该公司计划推动车队采用电动汽车时，该股一度成为散户投资者的心头好。不过，据Vanda Research的Ashwin Bhakre称，这一次，散户投资者对Avis的态度也在转差，4月份资金流向"急剧转为负值"。他补充称，每日流出资金已达约1000万至1200万美元，创下该股有记录以来最大流出规模之一。
- 2026-04-21 08:06:49
国防科技IPO热度持续升温！军用无人机制造商Aevex(AVEX.US)上市两日股价近翻倍
智通财经APP获悉，随着投资者押注全球军事开支将上升，军用无人机制造商Aevex(AVEX.US)在上市后的头两个交易日股价一度上涨逾一倍，延续了新上市国防科技公司的涨势。Aevex股价周一一度上涨49%，至40.25美元，高于上周每股20美元的首次公开募股(IPO)发行价。该股周一收涨逾24%至33.41美元，上市以后累计涨逾67%，截至发稿，该股周一美股盘后再涨近15%。Aevex此次强劲的上市表现正值国防类IPO受到关注之际。随着地缘政治紧张局势升级，以及对无人机等低成本自主系统需求上升，国防科技公司正吸引越来越多投资者目光。涉及乌克兰、中东及其他热点地区的冲突，加快了军方对无人化技术的兴趣。对投资者而言，这一涨势凸显出市场对受益于国防预算现代化进程公司的需求不断增强，尤其是那些提供软件、无人机、监视系统及其他下一代装备的企业——这些企业的增长速度可能快于传统武器承包商。市场策略师表示，Aevex的上涨还受益于更广泛的风险偏好回升情绪，这种情绪推动资金对新上市股票展开动量交易。其他近期上市公司同样取得显著涨幅。由Arcline Investment Management支持的航空航天与国防零部件制造商Arxis(ARXS.US)在上周首个交易日上涨38%，而无人机软件公司Swarmer(SWMR.US)在今年3月上市后也出现大幅上涨。分析师表示，随着各国政府将支出转向被视为更低成本、更具扩展性且更灵活的系统，而非传统平台，该行业仍具吸引力。
- 2026-04-21 07:30:58
亚马逊(AMZN.US)追加50亿美元投资Anthropic 锁定千亿美元云算力订单
当地时间周一，亚马逊(AMZN.US)宣布与人工智能公司Anthropic达成一项里程碑式协议，立即追加投资50亿美元，并计划在商业里程碑达成后最高再追加200亿美元，亚马逊此此前已对这家Claude大模型缔造者投资80亿美元。作为交换，Anthropic承诺在未来十年内向AWS采购超过1000亿美元的计算资源，并大规模部署亚马逊自研Trainium AI芯片。消息公布后，亚马逊股价在盘后交易中上涨近3%，收于约250美元，距离历史最高收盘价仅一步之遥。这是一场典型的“以资本换算力、以算力锁芯片”的战略合围——但在这场看似平静的交易背后，全球AI大模型竞争正经历一场前所未有的结构性质变。Anthropic算力危机：300亿美元年化营收背后的“成长的烦恼”根据协议条款，亚马逊此次追加的50亿美元是立即兑现的“首付款”，后续最高200亿美元则与Anthropic是否达到“特定商业里程碑”挂钩。而Anthropic给出的对等承诺更为震撼：未来十年内向AWS采购超过1000亿美元的计算资源，涵盖当前及未来的Trainium AI芯片系列，以及数千万个Graviton核心。Anthropic还将获得高达5吉瓦的计算容量，用于Claude模型的训练与推理——这一体量相当于约10个大型数据中心的能耗规模。Anthropic首席执行官Dario Amodei在声明中直言，公司需要“建设基础设施以跟上快速增长的需求”。这一表述背后，是一张令整个行业警惕的晴雨表。协议之所以在此时落地，最直接的推手是Anthropic正面临的严重算力瓶颈。据此前报道，Claude服务近期持续出现宕机、限速及性能下降等问题，部分客户已因此转投其他AI平台。与此同时，Anthropic的业务正以惊人的速度膨胀。公司最新披露的数据显示，其年化营收已突破300亿美元，较2025年底的约90亿美元在短短几个月内翻了三倍以上。推动此轮增长的核心引擎是其编程辅助工具Claude Code——超过10万家企业客户目前通过AWS的Amazon Bedrock平台运行Claude模型。换句话说，Anthropic正陷入一场“幸福的烦恼”：收入跑得比算力快。若不能在短期内大幅扩张基础设施，其高速增长曲线可能被自身的服务器容量拖累。此次与亚马逊的协议，正是解决这一矛盾的速效方案——根据协议，新增算力将在未来三个月内陆续上线，预计2026年底前实现近1吉瓦的总算力部署。Trainium2的大规模容量将于第二季度释放，Trainium3容量预计年内晚些时候投入使用，未来世代的Trainium4也已纳入采购选项。亚马逊的战略逻辑：从“云房东”到“芯片制造商”的关键一跃对于亚马逊而言，这笔交易的意义远超一笔简单的股权投资。第一层逻辑在于验证自研芯片的商业可行性。 AWS CEO Andy Jassy在声明中强调，Anthropic承诺在未来十年内在AWS Trainium上运行其大型语言模型，印证了双方在定制芯片领域共同取得的进展。Trainium是亚马逊对标英伟达GPU的自研AI训练芯片，目前已在印第安纳州Project Rainier数据中心部署超过100万枚Trainium2芯片。通过Anthropic这一“灯塔客户”的大规模部署，亚马逊向市场证明其自研芯片不仅具备技术可行性，更具备支撑顶级AI大模型的商业可靠性——这对AWS摆脱对英伟达的供应依赖具有战略意义。其次，锁定千亿级“云需求”。 Anthropic承诺的1000亿美元AWS采购额，相当于亚马逊2025年约1008亿美元AWS年收入的整整一年的营收体量，且锁定长达十年。在当前云计算增长边际放缓的背景下，这一超长期合约为AWS提供了极为可观的收入能见度。此外，AWS作为“AI模型超市”的平台战略，亚马逊正在构建一个“既要自研、也要第三方”的双轨AI策略。一方面，公司正积极研发自有的Nova系列大模型，已在购物助手Rufus等产品中应用，部分场景仍依赖Anthropic等外部模型补足;另一方面，AWS通过Bedrock平台聚合Anthropic Claude、Meta Llama等外部顶尖模型，向客户提供“一站式”AI服务——新协议允许AWS客户直接在AWS内访问完整Claude原生控制台，无需管理额外凭证或计费关系。这种“模型超市”定位让AWS既不必在每一场模型竞赛中都亲自夺冠，又能从整个AI产业的繁荣中持续抽佣。亚马逊-Anthropic的深度绑定，使全球AI大模型竞争版图进一步清晰化。亚马逊与Anthropic的千亿级协议，标志着AI行业竞争正从“谁拥有更好的模型”升级为“谁拥有更完整的算力-芯片-生态闭环”。在这一新范式下，算力不仅是研发投入，更成为最核心的商业壁垒。拥有自研芯片能力和超大规模数据中心资源的云厂商，正从“被动的算力提供方”升级为“主动的行业格局塑造者”。作为亚马逊的竞争对手，微软独家红利正在消退。该公司自2019年起累计向OpenAI投资约130亿美元，但市场长期假定的“Azure对OpenAI算力的独家优先权”正被瓦解。亚马逊向OpenAI承诺高达500亿美元投资，微软甚至在权衡对此采取法律行动。失去对OpenAI算力工作负载的排他性控制，意味着Azure在AI基础设施领域的“光环效应”正在被稀释。此外，另一家主要竞争对手谷歌技术积累深厚，但商业化路径未明。谷歌DeepMind近期密集发布Gemini 3.1、Gemma 4开源系列及科学发现模型AlphaGenome，在基础研究层面持续领先。然而，在企业级AI的商业化落地速度和生态绑定深度上，谷歌尚未展现出能与AWS“模型超市”或微软“Copilot办公套件”媲美的飞轮效应。随着Anthropic年化营收突破300亿美元并计划年内启动IPO，这笔协议将成为华尔街检验“模型公司+云厂商”深度绑定模式的试金石。Anthropic目前估值为3800亿美元，远低于OpenAI的8520亿美元，但二级市场数据显示，对Anthropic股票的需求已超过OpenAI，买方首次愿意为Anthropic支付估值溢价。Iconiq Capital合伙人Roy Luo的表态极具代表性：“市场容得下两家公司，但本质上是第一和第二的格局，而第一名会获得不成比例的优势。我们选择了Anthropic。”
- 2026-04-21 07:22:46
Q2业绩或成股价上行催化剂！大摩看高苹果(AAPL.US)至315美元
智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，苹果(AAPL.US)将于4月30日公布的2026财年第二财季业绩可能成为其股价的“清算事件”，并有助于推动其股价迈向300美元。分析师Erik Woodring在一份给客户的报告中写道：“我们预计，第三财季营收指引的上行将超过毛利率下行带来的影响，从而使盈利好于预期，并成为今年6月WWDC和9月iPhone发布前的‘清算事件’。”“尽管由于存储芯片成本压力上升，我们的毛利率预测仍低于市场普遍预期，但iPhone、Mac和服务业务的持续强劲应足以抵消这一压力，并使第三财季隐含的每股收益指引与市场预期基本一致——在相对较低的预期下，这是一个好于预期的结果。”分析师维持对苹果的“增持”评级和315美元目标价。他表示，无论业绩和指引如何，这家科技巨头都将进入一个“季节性强势表现期”。由于在多个市场获得份额增长，苹果的营收增速可能会表现“强劲”(或高达约15%)。从历史经验来看，在新款iPhone发布之前，这一时间段通常伴随这估值倍数扩张。市场对苹果即将召开的WWDC的预期“较低”。有关今年秋季可能推出折叠屏iPhone的报道，可能带来“真正的新产品兴奋点”。此外，该公司“强劲”的自由现金流也使其在竞争对手中脱颖而出，而许多竞争对手正在人工智能(AI)领域投入大量资金。分析师补充道：“按照明年28倍的GAAP每股收益计算——大致处于苹果历史估值区间24至34倍的中位水平——当前估值既不算便宜，也不算沉重。但考虑到我们对2027财年每股收益约10美元的预测比市场一致预期高出5%，我们认为在适度估值倍数扩张以及更强劲的正向每股收益修正推动下，到今年9月苹果股价有望达到300美元。”值得一提的是，根据最新消息，苹果表示，现任首席执行官库克将在9月1日正式卸任CEO职务，并转任执行董事长，新任CEO将由现任硬件工程高级副总裁约翰·特纳斯(John Ternus)接任。库克将在夏季继续履行CEO职责，并与特纳斯完成过渡交接。转任执行董事长后，库克仍将参与公司部分事务，包括与全球政策制定者沟通等。现年65岁的库克于2011年8月正式接任CEO，成为乔布斯的继任者。在其领导下，苹果成功拓展至多个新产品领域，包括Apple Watch、AirPods以及Vision Pro，并大幅提升服务业务规模，公司市值也从库克接任时的约3500亿美元增长至约4万亿美元，年营收规模实现数倍增长。库克卸任CEO的消息此前已多次被媒体报道，本次正式宣布标志着苹果进入新一轮领导层更替周期。分析人士认为，尽管库克仍将以执行董事长身份参与公司事务，市场将密切关注新任CEO在产品创新与战略方向上的表现。现年51岁的特纳斯自2001年加入苹果，长期负责硬件工程，是公司核心技术管理层成员之一。他在声明中表示，将延续苹果的使命与价值观，并对未来发展充满信心。
