瑞银：升ASMPT(00522)明年盈测 目标价上调至95港元

瑞银发布研报称，预期该ASMPT(00522)2026年前景稳定，因应2025年下半年毛利率较低及业务重组影响，将全年每股盈利预测下调78%至0.28元;并将2026年销售预测上调至增长22%，每股盈利预测上调13%至3.94元，以反映先进封装及主流业务能见度提升，维持“买入”评级，目标价由83港元上调至95港元。

报告指，ASMPT管理层最新给予2025年第四季收入指引为按季增长中位数达7%，好过市场普遍预期的4%，相信受到SEMI及SMT业务的支持。第四季新增订单指引则按季持平，其中SEMI订单料按季增长中双位数百分比，SMT订单因高基数料按季下跌。管理层亦预期2026年AI机遇将同时利好先进封装及主流业务，对TCB业务维持信心。