- 2026-06-09 14:09:59
招商证券：维持汇聚科技(01729)“强烈推荐”评级 AI算力核心业务放量可期
智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，汇聚科技(01729)是立讯体系的重要组成，数通业务绝佳卡位MPO光通信、AI服务器等赛道，有望实现高质量成长，汽车业务受益于莱尼电缆业务的成功收购，有望快速跃升至全球头部汽车线缆供应商，医疗设备业务长坡厚雪，积极布局前沿赛道，结合立讯体系赋能协同成长，中长线成长空间可期。考虑到数据中心及服务器市场需求高景气、莱尼盈利能力好于预期，预计公司26/27/28年总营收为207/274/341亿港元，净利润13.5/20.3/24.9亿港元，对应PE 27.7/18.5/15.0倍。维持“强烈推荐”评级。招商证券主要观点如下：MPO业务在手订单呈现高景气，新客户及海外产能持续扩张1）G客户方面，公司作为大客户MPO产品主力供应商之一，充分受益于大客户capex指引上修以及未来高密度升级趋势，根据该行最新跟踪，5月以来公司订单增长强劲，产能接近满载，预计公司将通过双班制生产积极应对需求扩张，产能弹性进一步打开；2）增量客户方面，公司积极拓展海外新客户，同时北美、欧洲产能规划稳步推进，该行认为新客户具备较大的超预期潜力。未来伴随公司对莱尼剩余51%股权的收购完成，整合强化其业务据点与产能网络，预计公司全球化供应能力与客户覆盖有望进一步提升。26H1两轮配售顺利完成，持续聚焦全球化扩张与战略并购公司5月11日签订配售协议，5月19日公告完成配售，合共138,096,000股配售股份已成功配售予不少于六名承配人，配售价为每股21.00港元，配售事项所得款项净额约为28.85亿港元，拟50%用于发展全球业务及扩展海外市场，20%用于加强资产负债表，包括偿还银行贷款，20%用于战略投资及收购，余下10%用于营运资金及一般企业用途。公司此前已于2026年2月完成配售1.08亿股，净筹约16.35亿港元，两轮合计净筹逾45亿港元，为集团执行海内外双轮驱动战略奠定充裕的资金基础，从莱尼的整合案例来看，该行亦认为公司将非常有效地利用募集资金。截止6月8日，公司最新收盘价较5月配售价已回调约20%，已较充分消化配售压力，而未来资金用于全球化布局值得期待。算力、汽车、医疗三驾马车驱动中长线成长可期汇聚科技MPO业务配合客户需求持续迭代，有望伴随26/27年大客户数据中心建设高景气、800G/1.6T光模块需求爆发实现高增；公司海内外产能扩张持续，为未来数年份额扩张和新客户拓展打下坚实基础。展望未来，预计AI算力需求高增有望助力公司MPO、服务器和高速铜缆等业务持续增长；汽车方面莱尼整合效果超预期，受益于立讯的自动化、智能化赋能及公司海内外新客户导入，预计未来几年利润水平将持续改善；医疗业务有望中长线受益于老龄化、健康意识升级带来的医疗设备连接市场需求提升，同时积极投资布局医疗可穿戴等前沿技术领域，内生外延打开成长空间。风险提示：算力建设不及预期风险、原材料价格波动风险、劳动力成本风险、宏观经济风险。
- 2026-06-09 14:07:56
港股异动 | 高鑫零售(06808)跌超8% 大摩指其收入仍受激烈竞争和消费需求疲软压力
智通财经APP获悉，高鑫零售(06808)跌超8%，截至发稿，跌8.06%，报1.14港元，成交额4204.7万港元。消息面上，摩根士丹利研报指出，高鑫零售的收入仍受到激烈竞争和消费需求疲软的压力，而客单价的复苏仍存在不确定性。管理层预期2027财年收入将同比持平或轻微增长，并在产品竞争力提升、门店改革、自有品牌扩展及线上增长的推动下扭亏为盈。然而，2027财年仍是一个投入与执行之年，该行希望看到更多关于客单价复苏和门店生产力提升的证据。该行考虑到线下业务及B2B业务承压，以及租金收入减少，将高鑫零售2027财年及2028财年的收入预测分别下调10%及11%。同时将毛利率假设分别调低0.4个百分点及0.4个百分点。受收入和毛利率下调影响，该行将高鑫零售2027财年及2028财年的净利润预测分别下调95%及63%。
- 2026-06-09 13:56:44
港股异动 | 美图公司(01357)涨超6% 美图影像节将于下周举办 公司生产力Agent进展加速
智通财经APP获悉，美图公司(01357)涨超6%，截至发稿，涨5.25%，报5.01港元，成交额3.67亿港元。消息面上，6月9日，美图公司发布了一支名为“机密文件”的视频，透露2026美图影像节将于6月17日在厦门举办，此次影像节的主题为 "你的 AI 影像团队已就位"。据悉，美图影像节是美图一年一度的新品发布活动，始于2022年，也是美图对外展示AI影像应用创新能力的重要窗口。目前美图旗下多款重要产品如Wink、美图设计室、开拍、RoboNeo都来自于影像节活动。此外，东方证券指出，公司生产力场景Agent嵌入工作流持续创新，带动算力点消耗量提升。此前公司公告，截至3月生活场景的付费用户数同增27%达1,556万人，ARPU端同增约5%小幅提升。该行看好公司产品功能迭代下付费用户增长的稳健提升趋势，以及海外进展带动ARPU提升。
- 2026-06-09 13:56:41
传瑞银重组亚洲ESG团队 近月团队规模已减半
智通财经APP获悉，据外媒报道，作为更广泛全球重组的一部分，瑞银已大幅缩减其在亚洲的可持续发展办公室，近月来将员工人数削减了一半。具体来看，瑞银将其亚洲团队从七人减至三人，离职者包括三名香港员工，其中两人为执行董事。此次重组对不同地区的员工影响不均。报道指出，瑞银在整合瑞信后，一直在缩减其ESG（环境、社会及管治）职能。首席可持续发展办公室的全球员工已从2023年中期的100多人缩减至约35人。裁员范围不仅限于核心部门：瑞银在2024年12月解散了可持续发展与影响力研究所团队（影响约五名员工）；几乎裁撤整个约10人的ESG数据团队，只留下一名员工，数据专家和研究人员被重新分配到其他部门。此外，社会影响与慈善职能也在缩编，员工从瑞信整合前的约150人降至约86人，其中至少40人在银行内部重新分配了岗位。另一名知情人士表示，随着瑞银精简营运模式以提高效率，可能会有进一步的调动。瑞银发言人拒绝对具体的裁员情况置评，但称正在调整其处理ESG议题的方式。发言人在声明中表示：“我们将瑞银定位为永续发展领导者的目标并未改变。我们正将永续发展职能嵌入整个集团，以强化执行力、提升生产效率、避免重复作业，并以规模化方式支持客户与各项业务。”
- 2026-06-09 13:53:25
港股异动 | 金山软件(03888)午后涨超10% 小米集团公开增持金山软件 持股比例增至5.39%
智通财经APP获悉，金山软件(03888)午后涨超10%，截至发稿，涨9.92%，报24.38港元，成交额6.4亿港元。消息面上，据港交所权益披露信息，6月8日，小米集团于公开市场增持金山软件，截至当天收盘，小米集团持股比例增至5.39%。这一增持间接带来雷军个人在金山软件的持股比例增加。小米集团董事长特别助理、战略市场部副总经理徐洁云表示，本次增持主体为小米集团，相关操作已按照规定完成合规披露。雷军持股比例出现变化，是集团增持带来的间接影响，并非其个人出手买入股票。小米方面明确，集团持续看好金山软件的长期发展，也十分看重双方未来的战略协同前景。
- 2026-06-09 13:51:42
港元拆息普遍向下 一个月拆息终止5连升报2.73%
智通财经APP获悉，6月9日，港元拆息普遍向下，与楼按相关的一个月拆息终止5连升，跌0.238基点至2.73435%；反映银行资金成本的三个月拆息报2.84238%，跌1.256基点。隔夜拆息报2.09786%，跌22.702基点；一周拆息跌9.25基点至2.22143%，是6月4日后最低；两周拆息报2.32143%，跌9.18基点。长息方面，六个月期拆息升0.529基点，报2.98577%；一年期升2.39基点至3.23792%，是2025年11月27日后最高。
- 2026-06-09 13:47:39
大摩：降高鑫零售(06808)目标价至1.5港元 维持“与大市同步”评级
智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，高鑫零售(06808)的收入仍受到激烈竞争和消费需求疲软的压力，而客单价的复苏仍存在不确定性。管理层预期2027财年收入将同比持平或轻微增长，并在产品竞争力提升、门店改革、自有品牌扩展及线上增长的推动下扭亏为盈。然而，2027财年仍是一个投入与执行之年，该行希望看到更多关于客单价复苏和门店生产力提升的证据。该行将其估值滚动至2027财年，目标价由2.3港元下调至1.5港元，维持“与大市同步”评级。该行补充，该股现价相当于2028财年预测市盈率29倍，略高于其历史平均的28倍，但企业价值对息税折旧及摊销前利润(EV/EBITDA)仅约2倍，对净资产值(NAV)仅约0.5倍，反映其估值低廉，下行空间有限。摩根士丹利考虑到线下业务及B2B业务承压，以及租金收入减少，将高鑫零售2027财年及2028财年的收入预测分别下调10%及11%。同时将毛利率假设分别调低0.4个百分点及0.4个百分点。受收入和毛利率下调影响，该行将高鑫零售2027财年及2028财年的净利润预测分别下调95%及63%。
- 2026-06-09 13:46:28
国海证券：首予中芯国际(00981)“买入”评级 全年运营情况乐观
智通财经APP获悉，国海证券发布研报称，基于审慎性原则，暂不考虑拟收购事项影响，预计中芯国际(00981)2026-2028年营收分别为114.45、135.89、160.04亿美元，同比增速分别为+23%、+19%、+18%，2026-2028年对应EPS分别为0.12、0.15、0.20美元。公司作为国内晶圆厂龙头，发行股份购买中芯北方49%全部少数股权已获证监会审议通过，未来有望进一步整合公司资源，促进上市公司长远发展。首次覆盖，给予“买入”评级。国海证券主要观点如下：事件 中芯国际发布2026年一季报，公司实现营业收入25.05亿美元(YoY+11.49%，QoQ +0.67%，此前指引季度收入环比持平)；毛利率为20.1%(YoY -2.41pct，QoQ +0.9pct，此前指引18%-20%)，毛利率上升主要由于产品组合变动及平均售价上升所致。公司少数股东损益0.33亿美元，较上季度0.31亿美元环比提升6.5%。2026年第二季度指引，公司预计季度收入环比增长14%-16%，毛利率介于20%-22%的范围内，与上一季指引相比提升2个百分点。基于客户需求和在手订单情况，公司对于今年的整体运营情况较上季度更加乐观。电脑平板与工业汽车占比环比提升，中国区收入进一步集中2026年一季度，公司下游以应用分类，智能手机占比18.9%，电脑与平板占比13.6%，消费电子占比46.2%，互联与可穿戴占比7.3%，工业与汽车占比14.0%。消费电子仍是下游主要来源，电脑与平板环比4Q2025提升1.8pct，工业与汽车环比提升1.8pct。分地区来看，中国区收入占比达88.9%，环比提升1.3pct，集中度进一步提升。产能持续提升，稼动率达93.1%产能方面，公司由4Q2025的105.9万片/月产能（折合8寸标准逻辑），增加至1Q2026的107.8万片/月产能。销量方面，1Q2026公司销售晶圆250.9万片，同比增长9.5%，环比下降0.2%。产能利用率方面，一季度达到93.1%，同比提升3.5pct，环比下降2.6pct。资本开支方面，一季度达到15.63亿美元，2025年四季度约24.08亿美元。风险提示：下游需求放缓风险；产能扩充不及预期风险；行业激烈竞争导致产品价格下降风险；地缘政治风险；上游先进制程设备材料受限风险等；宏观经济不及预期风险；政策监管变化风险；技术迭代风险；重大资本运作不及预期风险。
- 2026-06-09 13:46:19
港股异动 | 汇聚科技(01729)午后涨超5% 上半年顺利完成两轮配售 公司持续聚焦全球化扩张与战略并购
智通财经APP获悉，汇聚科技(01729)午后涨超5%，截至发稿，涨5.31%，报17.66港元，报1.25亿港元。消息面上，招商证券研报指出，5月19日，汇聚科技公告完成配售，合共138,096,000股配售股份已成功配售予不少于六名承配人，配售价为每股21.00港元，配售事项所得款项净额约为28.85亿港元，拟50%用于发展全球业务及扩展海外市场，20%用于加强资产负债表，包括偿还银行贷款，20%用于战略投资及收购，余下10%用于营运资金及一般企业用途。招商证券表示，公司此前已于2026年2月完成配售1.08亿股，净筹约16.35亿港元，两轮合计净筹逾45亿港元，为集团执行海内外双轮驱动战略奠定充裕的资金基础。该行认为，从莱尼的整合案例来看，汇聚科技将非常有效地利用募集资金。截止6月8日，公司最新收盘价较5 月配售价已回调约20%，已较充分消化配售压力，而未来资金用于全球化布局值得期待。
- 2026-06-09 13:44:25
港股异动 | 天岳先进(02631)午后涨超10% 碳化硅衬底片大厂产能利用率已超90%
智通财经APP获悉，天岳先进(02631)午后涨超10%，截至发稿，涨9.57%，报98.5港元，成交额6.06亿港元。消息面上，据上证报报道，记者采访多位业内人士获悉，多个下游应用回暖，叠加AIDC订单增长及需求预期、半导体产业整体的涨价趋势等因素，碳化硅全产业链景气度高涨。产业研究机构InSemi Research高级分析师洪源在接受采访时称，当前碳化硅衬底片头部厂商如天岳先进、天科合达等的产能利用率均已超过90%。公开资料显示，2025年，天岳先进导电型碳化硅衬底全球市占率达27.6%，一举超越Wolfspeed，跃居行业第一。公司的12英寸SiC衬底进入台积电供应链验证阶段，作为下一代CoWoS中介层备选方案开展送样测试。用作替代硅中介层以解决高性能GPU的散热瓶颈。
