- 2026-01-05 18:49:13
诺和诺德(NVO.US)Wegovy口服药在美上市 自费患者每月149美元起
智通财经APP获悉，诺和诺德(NVO.US)周一表示，自1月5日起，将向美国自费患者推出两种规格的口服减肥药Wegovy，其中1.5毫克与4毫克剂型月定价为149美元。据该公司官网信息，同日上市的还有两款高剂量口服剂型——9毫克与25毫克，月定价为299美元。公告同时指出，4毫克剂型的售价将于4月15日起上调至每月199美元。据了解，美国食品药品监督管理局(FDA)已于去年12月22日批准这款口服药上市，此举为诺和诺德在与礼来(LLY.US)的市场竞争中重获优势注入新动力。此次获批的口服司美格鲁肽片剂与注射型Wegovy及Ozempic活性成分相同，均以Wegovy品牌销售。值得一提的是，诺和诺德此前已推出针对2型糖尿病的口服司美格鲁肽药物Rybelsus。
- 2026-01-05 16:40:29
华尔街大行财报季即将来袭 花旗警告摩根士丹利(MS.US)回调将至：拥挤多头迎来高门槛预期
智通财经APP获悉，花旗集团近日发布研报称，华尔街金融巨头摩根士丹利(MS.US)整体质地与业务结构愈发倾向于“高端/优质”银行与投行金融综合体，但是花旗分析师团队强调，摩根士丹利当前估值已充分反映出“市场一致的最佳投资回报”预期，因此花旗维持对于大摩股票的“中性”评级，目标价则设定为170美元，意味着在花旗看来，大摩股价短期到中期时间段将处于显著回调态势。截至周五美股收盘，大摩股价收于181.90美元。关于即将到来的华尔街金融巨头们2025年第四季度业绩披露期(1月中旬)，花旗表示，市场对于大摩的第四季度业绩门槛预期偏高(尤其投行业务与机构证券业务面临2024年的极高基数)，指出当前昂贵的大摩股票价格属于“拥挤的共识多头”，因此大摩Q4业绩可能不及市场一致预期，进而导致股价较当前的历史最高点持续回调;但花旗表示，在费用/成本纪律支撑下，2026年的整体盈利仍可能较市场一致预期略有上修空间。花旗认为市场已在定价“best-in-class returns(同业最优投资回报)”，体现为股票价格在其“隐含股权资本成本”框架下呈现显著溢价;在这种估值状态下，花旗认为基于当前大摩股票价格的风险/回报比不如美股金融板块的其他投资机遇。对于大摩的利润弹性，花旗认为关键来自费用纪律(效率比)而非“更激进的市场驱动型假设”。花旗分析师们在研报中写到：2026年整体盈利相对一致预期存在“约2%”的上修空间，主要来自费用增速更慢/成本更优，即使其对部分“费用/手续费(fees)”更加保守。花旗在这份关于大摩的最新研报中用量化拥挤度图明确指出：摩根士丹利(MS.US)仍是其覆盖范围内最拥挤的共识多头之一，意味着短期到中期内股价对“略低于苛刻预期”的敏感度非常高。从银行/券商板块的盈利框架看，花旗对摩根士丹利当前股价与估值的态度可以概括为“优质公司 + 基本面优质的商业模式，但估值与仓位把投资胜率大幅压低”。花旗一方面在“市场隐含”层面提到约8.7%的隐含股权资本成本(在其假设的正常化ROTCE 24%下推导)，认为当前价格对回报的定价偏充分;另一方面在其目标价模型中采用9.3%股权资本成本(基于10年期美债的无风险收益率4.1%、ERP 3.7%、β约等于1.4)并嵌入长期ROTCE 24%与永续增长率约4%，得出170美元目标价——两套口径共同指向“当前估值不便宜”。在花旗看来的大摩2026年整体盈利上修更多依赖“成本端确定性”：花旗对2026的相对乐观并不是因为更激进的资本市场假设，而是因为费用纪律(这在投行/财富管理混合模式里通常比交易型营收数据更可控)。此外，花旗强调，大摩的周期性暴露仍在(尤其IB与资本市场)，并且在风险提示里把“资本市场活动下行/估值下行”列为核心风险，强调若经济增长与波动率显著低于预期，摩根士丹利的盈利能力将会大幅受损;这也符合典型华尔街大型投行估值的“高β属性”。
- 2026-01-05 16:15:21
花旗：摩根大通(JPM.US)2025 Q4财报稳健可期，但相对估值吸引力有限
智通财经APP获悉，花旗发布研报表示，尽管摩根大通(JPM.US)早些时候给出的2026年1050亿美元的支出指引超出市场此前约1010-1020亿美元的普遍预期，但受益于有利的费用收入环境，摩根大通2025年第四季度及2026年全年业绩仍有望实现稳健增长。不过，该行补充道，当前3倍有形账面价值的估值已反映其行业领先表现，相对估值吸引力有限，因此维持摩根大通“中性”评级，目标价为325美元。以Keith Horowitz为首的分析师团队在报告中指出，摩根大通2026年较高的支出预期并非源于投资不足，而是基于两方面因素：一是费用收入有望强劲增长，足以覆盖相关支出;二是公司倾向于在发现市场机遇时优先进行长期投资。尽管花旗因应更高的支出指引上调了自身预测，但由于同时认为此前对费用收入的估计可能过于保守，整体盈利预测基本保持不变。该行预计，随着市场逐步消化这一支出指引，行业共识预期可能会有所下调，从而为摩根大通后续业绩达标创造更宽松的条件。据了解，摩根大通计划于1月13日发布2025年第四季度财报。业绩预期方面，花旗预测摩根大通2026年调整后每股收益为21.10美元，2027年将进一步增至22.95美元;2026年净利息收入预计达1019.08亿美元，费用及佣金收入将达939.95亿美元，总营业利润有望达到1959.03亿美元。花旗还预计，摩根大通将维持全年净利息收入和费用指引不变。花旗表示，增长动力主要来自企业与投资银行业务，预计银行业务和交易收入将在2026年保持强劲势头，摩根大通凭借其市场地位将充分受益于这一有利环境。此外，公司贷款和存款业务预计将实现3%-4%的同比增长，到2026年底期末累计利率贝塔值约为54%，略低于加息周期中的贝塔水平。
- 2026-01-05 16:11:18
财报季前哨：花旗看好高盛(GS.US)资产管理增长，但忧心整体估值“高处不胜寒”
智通财经APP获悉，花旗集团发布的研究报告中对高盛集团(GS.US)进行了深度分析。报告指出，尽管高盛自三季度财报发布以来股价表现强劲，累计涨幅达22%，但其当前的估值水平已经反映了市场对其业绩增长的较高预期。花旗给予高盛“中性”评级，目标价为765美元，较1月2日收盘价914.34美元存在约19.5%的下跌空间。该报告详细分析了高盛在2025年四季度的业绩预期。尽管高盛在投资银行等业务领域可能因政府停摆等因素面临一定压力，但花旗预计其2026年将实现20%的每股收益(EPS)增长，这一预期较市场共识高出5%。尽管如此，花旗认为高盛目前2.7倍的账面价值(TBV)市盈率反映了市场对其未来正常化后的20%以上股本回报率(ROTCE)的预期，而管理层此前在2023年分析师日给出的指导区间为15%-17%。尽管如此，花旗认为高盛的估值在当前市场环境下可能暂时被投资者搁置，因为市场更关注其在去监管和资本市场复苏背景下的潜在表现。从具体业务板块来看，花旗预计高盛在2025年四季度的全球银行与市场(GBM)业务收入将同比增长约10%，但投资银行(IB)和交易费用的同比增长率可能分别达到17%和9%。然而，与市场共识相比，花旗的预测显示出一定的下行风险，尤其是在固定收益、货币和大宗商品(FICC)业务领域。尽管如此，花旗对高盛2026年的展望持乐观态度，预计其在银行和市场费用方面的增长将推动业绩上升。上述报告还指出，高盛在资产与财富管理(AWM)业务方面表现出色，管理费用收入增长显著。花旗预计，随着高盛在该领域的持续扩展，其管理费用收入将在未来几年保持稳定增长，这将为公司提供重要的收入支撑。此外，高盛在股权和债务承销方面的表现也值得关注。尽管花旗预计其在2025年四季度的股权承销业务收入将同比下降约12%，但债务承销业务收入预计将同比增长约20%，显示出高盛在固定收益领域的强劲竞争力。在风险方面，花旗指出高盛可能面临的主要负面风险包括投资银行和资本市场活动的显著放缓，以及可能出现的重大投资损失。如果全球经济陷入深度衰退，或者市场活动大幅减少，高盛的收入来源可能会受到严重影响。此外，如果股票、固定收益、房地产或大宗商品市场出现严重下滑，或者对冲策略失效，高盛可能会遭受超出预期的损失。然而，花旗也指出了一些积极的风险因素，例如经济和资本市场的复苏速度可能快于预期，以及高盛可能宣布超出预期的资本返还计划，这些因素都可能对高盛的股价产生积极影响。花旗的研究报告还提供了对高盛股价表现的详细分析。自2023年以来，高盛的股价走势显示出明显的波动性，但总体上呈现出上升趋势。花旗认为，尽管高盛的股价在短期内可能会受到市场情绪和宏观经济因素的影响，但从长期来看，其在投资银行、交易和资产管理等领域的竞争优势将为其提供持续的增长动力。此外，高盛在数字化转型和技术创新方面的投入也可能会为其带来新的业务增长点。整体而言，花旗对高盛的深度分析显示，尽管高盛在当前市场环境下可能面临一定的估值压力，但其在多个业务领域的强劲表现和未来的增长潜力使其成为一个值得关注的投资标的。投资者在评估高盛的股票时，需要综合考虑其业务增长前景、宏观经济环境以及潜在的风险因素。
- 2026-01-05 16:10:00
2026年展望难出惊喜 花旗给予富国银行(WFC.US)“中性”评级
智通财经APP获悉，富国银行(WFC.US)将于 1 月 14 日发布 2025 年第四季度财报，花旗预期其管理层在财报会议上提供全年展望时，出现上行惊喜的空间很小。花旗给予其“中性”评级，目标价90美元。花旗对富国银行2026年核心拨备前利润（PPNR）的估计与市场普遍预期基本一致，并且该股在投资者仓位中仍显得相对拥挤。该行预计其收入将增长约5%，这来自费用收入和净利息收入的双重驱动：费用收入增长将主要由资产上限解除后的财富管理、信用卡和投资银行业务带动；净利息收入增长则得益于约10个基点的净息差扩张(预计到2026年底升至约2.70%，与市场共识大体一致)以及低至中个位数的贷款增长。花旗预计2026年核心费用(不包括遣散费和运营损失)增长约为3%(2025年约为2%)，这受益于此前的人员精简和进一步的人工智能应用，从而使效率比率改善至60%出头的低段。鉴于当前估值可能已反映了管理层17-18%的中期核心有形普通股股本回报率(ROTCE)目标，这与17%的常态化假设一致，且财务数字几乎没有上行空间，该行建议投资者继续保持观望。2025年四季度业绩方面，花旗和市场共识对富国银行2025年期末净利息收入的预期均处于其指引范围的低端（124-125亿美元）。
- 2026-01-05 15:56:42
这家私募巨头押注商业航天! 欲接手L3Harris(LHX.US)太空资产 聚焦“金穹”与卫星部署潮
智通财经APP获悉，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国大型国防科技与航天航空项目承包商L3Harris Technologies(LHX.US)正接近达成一项重磅交易，将其一组航天航空与推进业务资产组合的60%股权出售给全球私募股权领导者之一AE Industrial Partners。这家总部位于美国的大型国防军工公司L3Harris Technologies正在积极剥离一部分NASA业务线，以进一步聚焦美国国家安全技术发展以及导弹优先战略。知情人士称，该交易最早可能在当地时间周一宣布。这项与L3Harris相关联的交易也将是近几个月来全球航天行业规模较大的交易之一，在全球国防级别军工领域与商业航空领域对最先进卫星系统和基于太空的防御系统需求不断增长之际，全球范围的大型私募股权公司正日益在商业航空航天与国防军工航天领域展现出的强大整合能力，紧抓这股史无前例的商业航空发展、全球军工建设与卫星部署大浪潮。比如，随着人工智能热潮开始受到越来越大规模的基础设施和能源供应的瓶颈，人工智能的下一次重大飞跃可能不会发生在陆地上，而是在太空上——这是埃隆·马斯克最新在X上提出的宏大设想。“更进一步，可以在月球上建造卫星工厂，并使用质量驱动器(电磁轨道炮)将人工智能卫星加速到月球逃逸速度，而无需火箭。这将使人工智能计算能力达到每年超过100太瓦，并推动人类向卡尔达舍夫II型文明(Kardashev II civilization)迈出重要一步。”马斯克在X上的一份帖子中写道。据媒体最新报道，两位要求匿名的知情人士表示，交易动态暂时属于非公开事项，这家美国国防承包商将保留该资产组合40%的股权;该公司该项业务组合的企业价值约为8.45亿美元，而AE Industrial将为其60%股权购买支付逾5亿美元。“金穹”计划该交易可能为AE Industrial在太空探索以及五角大楼新兴的“金色穹顶(Golden Dome)”计划中带来重大利润增长机遇。“金色穹顶”(即“金穹”计划)是一种多层次并且基于太空体系的导弹防御架构;随着卫星部署即将大规模增加，叠加SpaceX主导的商业航空领域迈入加速发展轨迹，AE Industrial从L3Harris Technologies所收购的这一部分航天航空推进类资产可能从中大幅受益。美国政府所主导的“金穹”计划，同样也迫切需要围绕着卫星大规模部署的商业航天技术的快速发展作为重大前提，尤其是卫星数量可谓直接决定了商业航天的覆盖能力和市场潜力。这也意味着私募巨头AE Industrial旗下航空航天资产有望更进一步受益中美主导的全球航空竞赛。“金穹”天基导弹防御系统是美国计划部署于太空轨道的导弹防御体系，旨在整合现有陆基、海基反导资源，实现美国对于全球及太空发射导弹的全时段拦截。该计划由美国总统特朗普于2025年5月20日宣布启动，目标在3年内投入运转，其核心架构包含四层防御网络，首层为天基卫星群(配备导弹探测与拦截装置)，其余三层为部署于美国本土及阿拉斯加、夏威夷的陆基防御体系，其中包含超过10个短程导弹发射装置。此次美国国防军工巨头L3Harris Technologies出售的旗下这部分航天航空推进业务包括RL-10二级火箭发动机，这是一款用于在太空中部署资产的“主力型”发动机，目前被用于“火神(Vulcan)”火箭上;该火箭由波音(BA.UJS)以及F-35战机缔造者洛克希德·马丁(LMT.US)的联合发射联盟(United Launch Alliance)合资进行长期运营。知情人士称，该业务资产组合还涵盖：在轨推进系统(帮助卫星群在日益敌对的环境中积极保持位置并时刻机动)、用于月球与火星探索应用的关键核电技术开发，以及支持航天发射运行的关键电子设备。值得注意的是，知情人士表示，L3Harris将继续保持对无比强大的RS-25火箭发动机的独资拥有权;该发动机目前用于NASA“阿尔忒弥斯(Artemis)”计划的太空发射系统(Space Launch System)，并将连同相关员工队伍与核心基础设施一并保留。知情人士还表示，预计该交易不会影响L3Harris自身在美国政府主导的“金色穹顶”计划方面的前沿产品与先进方案。所谓的上述“金穹计划”(Golden Dome)是美国国防部推动的一项本土分层导弹防御盾构想，目标是把“天基(卫星)探测/指挥控制 + 天基或近天层拦截 + 多层陆基拦截/雷达”整合起来，尽量在来袭导弹飞行早段(包括进入太空前后)就实施拦截，以应对包括洲际弹道导弹、高超音速与巡航导弹在内的多类型威胁;其规模和复杂度被描述为远超以色列“铁穹”。该项“金穹计划”由美国国防部(Pentagon)、美国太空军(Space Force)牵头。“金穹计划”核心参与者除了L3Harris，主要包括传统国防主承包商/体系集成运营商，包括：洛克希德-马丁、Northrop Grumman、雷神RTX(Raytheon)以及波音等，还包括Anduril以及True Anomaly等新兴国防军工势力。L3Harris Technologies是何方神圣?据了解，AE Industrial目前已拥有多项与航天相关的重大投资或资产组合，其中包括知名卫星制造商York Space Systems、卫星组件公司Redwire以及Firefly Aerospace;其中Firefly Aerospace已于去年在美股市场上市交易。因此，对AE Industrial而言，拥有一套属于L3Harris Technologies的航空航天推进资产部分股权，还可能与该私募巨头既有的航天投资形成重大协同效应。知情人士称，L3Harris计划将所得款项用于投资火箭发动机与关键导弹的大规模生产能力，以及一般公司用途;部分款项可能用于偿还债务。俄乌战争以及中东愈发激烈的地缘政治冲突使导弹需求激增，全球各国军方都在寻求补充导弹库存，从而令L3Harris等国防军工承包商们持续受益。自L3与Harris于2018年合并以来，作为该大型国防军工公司围绕核心防务能力精简运营的一部分，此次对航天推进资产组合的部分剥离将使累计的资产剥离规模超过40亿美元。其中两位知情人士称，该项国防军工领域的重磅交易预计将在2026年下半年正式完成交割，但仍需满足惯常的交割条件。该项交易延续了L3Harris向“以核心导弹业务为重点的运营”国防军工战略转型，并逐渐远离某些航天与NASA导向业务;不过该公司服务的客户远远不止于美国国防部。L3Harris是一家美国大型国防科技与航天承包商，核心客户以美国国防部及盟国政府为主，也覆盖部分民用/航天项目(含NASA相关业务)。其业务重点包括：大型任务系统集成(ISR/电子系统等)、导弹与防空反导链条、航天与机载系统、通信系统，以及(通过收购整合)推进/火箭发动机与固体火箭发动机等相关能力。L3Harris最新主导的这笔资产处置可谓是把航天资产做结构优化——保留关键发动机资产与战略能力(RS-25等)，同时把部分更分散、周期更长的推进/航天探索线条引入强整合能力的私募股权伙伴，以换取现金和战略聚焦空间，并把资源集中到“导弹与火箭发动机产能”这一更确定的需求曲线，力争把资本从更长周期/不确定性更高的航天探索项目，转向订单更确定、周转更快、政策优先级更高的导弹与防空反导链条。
- 2026-01-05 15:30:07
建筑服务供应商BW(BWGC.US)递交IPO申请 拟募资2100万美元
智通财经APP获悉，为能源、电子等行业提供设施建设服务的 BW Industrial Holdings向美国证券交易委员会提交申请，拟通过 IPO 筹集至多 2100 万美元。该公司计划以 7 美元至 9 美元的价格发行 260 万股股票，拟筹资 2100 万美元。按拟定价格区间的中值计算，BW Industrial Holdings 的市值将达到 1.76 亿美元。BW Industrial Holdings 是一家 EPC(设计、采购、施工)公司，专门为汽车零部件、储能、可再生能源、电子、先进制造和半导体制造等行业的关键工艺系统提供设计、施工和集成服务，重点服务于寻求在美业务扩张的国际企业。公司目前的订单项目包括位于亚利桑那州凤凰城的大型半导体制造设施，以及位于佛罗里达州和亚利桑那州的光伏制造设施。此外，BW Industrial Holdings 正在向产品开发领域扩张，推出模块化水处理系统，目标客户涵盖北美、中美和南美的商业及政府客户。这家总部位于德克萨斯州休斯顿的公司成立于 2016 年，在截至 2025 年 9 月 30 日的 12 个月内实现收入 5600 万美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为 BWGC。BW Industrial Holdings 此前于 2025 年 8 月 15 日秘密提交了上市申请。Eddid Securities and Futures是此次交易的独家账簿管理人。
- 2026-01-05 14:58:18
默沙东(MRK.US)肺动脉高压重磅新药Sotatercept在国内获批上市
智通财经APP获悉，1月5日，默沙东(MRK.US)宣布其肺动脉高压（PAH）新药Sotatercept（索特西普，中文商品名：欣瑞来）在国内获批上市。该药物是第一个被批准用于治疗PAH的激活素信号抑制剂疗法，仅需每3周皮下注射一次。据悉，Sotatercept是Acceleron Pharma开发的一款first-in-class ACVR2A-Fc融合蛋白，可选择性结合TGF-β超家族配体，恢复肺动脉壁和右心室重构相关的促增殖和抗增殖信号通路之间的平衡，起到抑制细胞增殖、逆转血管重构和畅通血管的效果。Sotatercept也是目前唯一一款被设计用于治疗PAH的ACVR2A靶向药物。2021年9月，Acceleron Pharma被默沙东以115亿美元收归麾下，该产品也归默沙东所有。2024年3月，Sotatercept凭借III期STELLAR研究的积极结果获FDA批准上市，用于治疗成人PAH（WHO 1类），以增加运动能力、改善WHO功能分级（FC）并降低临床恶化事件的风险。作为机制完全革新的PAH新药，Sotatercept在上市不到一年即大卖4.19亿美元，交出了一份亮眼成绩单，成为了默沙东业绩中一颗冉冉升起的新星。
- 2026-01-05 14:50:16
60亿美元并购交易催生“多空对决”！特朗普媒体(DJT.US)成空头新围猎目标
智通财经APP获悉，据 S3 Partners LLC 称，上个月美国总统特朗普总统旗下的社交媒体公司宣布与私营能源公司 TAE Technologies 达成合并协议并引发股价大涨后，特朗普媒体科技集团(DJT.US)的空头头寸激增。该金融数据提供商表示，在 12 月 18 日与专注于核聚变能源技术的 TAE Technologies 公司达成合并协议后，DJT 的空头头寸攀升了 31%，达到 1580 万股。这项全股票交易的估值超过60亿美元。根据协议条款，特朗普媒体科技集团与TAE将进行合并，双方现有股东将在完全稀释的基础上各持有新公司约50%的股份。为支持交易推进，特朗普媒体将在签约时向TAE提供高达2亿美元的现金注资，并在提交S-4文件后提供额外的1亿美元资金。随着 Truth Social 的母公司在 60 亿美元的合并交易公布后股价上涨近 42%，做空投资者纷纷涌入该股，代表其押注金额超过 2 亿美元。S3 Partners 表示，目前 DJT 约有 10% 的流通股被做空，但这仍远低于 6 月中旬达到的年度峰值。S3 Partners 补充道，这家社交媒体公司近期宣布与 Crypto.com 达成数字资产分发协议，这将为做空者和套利者增加另一个结构性考量因素，因为投资者为了接收分发的资产将会召回借出的股份。特朗普媒体科技集团此前与 Crypto.com 达成合作，向其股东分发一种新的数字代币。代币可能不可转让，且不能兑换成现金。
- 2026-01-05 14:44:31
香港IT服务公司壹号箱店(BAO.US)撤回700万美元美股IPO申请
智通财经APP获悉，总部位于香港的软件开发服务提供商壹号箱店(BAO Holding，BAO.US)于上周撤回了其首次公开募股计划。该公司曾于去年8月提交美股IPO申请，拟以每股4至5美元的价格发行150万股，筹资700万美元。其最新招股说明书于去年12月早些时候更新。壹号箱店是一家IT解决方案提供商，专注于利用分析与编程技术为客户提供定制化软件开发及技术解决方案。公司通过部署和集成传感器、控制器及其他硬件设备(如智能显示屏、信息亭、储物柜及自动售货机)，提供自动化或半自动化解决方案。这家总部位于香港的公司成立于2018年，截至2025年3月31日的12个月内营收为400万美元。其原计划在纳斯达克交易所上市，股票代码为“BAO”。太平洋世纪证券与Revere Securities此前被指定为本次发行的联合账簿管理人。
