- 2026-04-09 20:50:03
亚马逊(AMZN.US)致股东信详解2000亿支出回报路径：大部分开支2028年前变现 芯片业务隐含年化营收达500亿美元
智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)首席执行官Andy Jassy在2025年致股东的信中，详细讨论了公司的芯片业务、2026年高达2000亿美元资本支出计划的回报，以及其他相关议题。Jassy在周四发布的信中表示：“我们在2026年投入约2000亿美元的资本支出，并非基于直觉。近期OpenAI承诺的(超1000亿美元)投资便是一例，此外还有数项客户协议已完成(或尚未公布)，或正在深入洽谈中。我们预计2026年在AWS上的大部分资本支出将在2027至2028年实现货币化，其中相当一部分已获得客户承诺。”在2月公司第四季度财报电话会议上，Jassy曾表示，亚马逊整体预计投入约2000亿美元资本支出，主要用于AWS。他补充道，公司面临极高的需求，客户希望AWS承载其核心及AI工作负载，“我们正在以最快的速度部署算力并实现货币化”。Jassy在信中指出，公司芯片业务(包括Graviton、Trainium和Nitro)的年营收运行率现已超过200亿美元，并实现三位数的同比增长。Jassy进一步说明：“与其他芯片公司对比，这一运行率实际上被低估了，因为我们目前仅通过弹性计算云(EC2)实现芯片货币化。如果我们的芯片业务是独立公司，并像其他领先芯片公司那样，将今年生产的芯片销售给AWS及其他第三方客户，那么年运行率将达到约500亿美元。市场对我们芯片的需求非常旺盛，未来我们极有可能直接向第三方销售整机柜芯片。”Jassy还称，进入AI浪潮的第三年，AWS在2026年第一季度的AI业务年营收运行率已超过150亿美元(是AWS同期自身规模的近260倍)，并且正在快速增长。此外，Jassy指出，在大规模应用下，亚马逊预计Trainium AI芯片每年可为其节省数百亿美元的资本支出，并在推理任务上相较于依赖其他厂商芯片，带来数百个基点的运营利润率优势(AI推理是指运行训练好的AI模型，对新的、未见过的数据生成预测或结论的过程)。Jassy还提到，Trainium3芯片已于2026年初开始出货，其性价比比Trainium2高出30%至40%，目前几乎已全部被预订。“Trainium4芯片虽然距离大规模供货还有约18个月，但已有相当大一部分被提前预订。此外，AWS的主要且快速增长推理服务Amazon Bedrock，其大部分推理工作负载都运行在Trainium上。Trainium的需求正在爆发式增长，”Jassy表示。Jassy还谈到了公司与英伟达(NVDA.US)的合作关系及竞争态势。Jassy称：“我们与英伟达保持着紧密合作，始终会有客户选择运行英伟达平台，我们也会继续让AWS成为运行英伟达芯片的最佳平台。然而，客户希望获得更优的性价比。”他指出，第二代自研AI芯片Trainium2相比同类GPU，性价比提升了约30%，并且目前已基本售罄。Jassy还透露，AWS在2025年新增了3.9吉瓦(GW)的电力容量，预计到2027年底总电力容量将翻倍，并且这些容量在投入使用后迅速实现货币化。他补充道，2025年第四季度，AWS实现了24%的同比增长，年营收运行率达到1420亿美元。“这是相当可观的绝对增长。然而，我们仍然面临产能限制，导致部分需求无法满足。顺便提一句，已有两家大型AWS客户询问是否可以购买我们2026年全部Graviton实例容量——Graviton是我们广泛采用的自研CPU芯片——鉴于其他客户的需求，我们无法同意这些请求，但这足以让你了解需求的旺盛程度，”Jassy说道。
- 2026-04-09 20:40:33
英伟达(NVDA.US)逼近185美元关键关口 估值处于“七巨头”低位
智通财经APP注意到，在经历数月的收益低迷后，英伟达(NVDA.US)股价再次反弹，并接近突破其窄幅交易区间，分析师将其视为看涨信号。这家芯片巨头的股价在过去六个交易日中上涨了 10% 以上，创下自 10 月以来最长的连涨纪录。在此之前，该股经历了一段较长的停滞期，从 2025 年 9 月到上月底，股价基本持平。周三，该股收于 182 美元，接近技术交易员密切关注的 185 美元关口。BTIG 首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基表示：“如果英伟达能守住 185 美元上方，我认为资金已准备好重新回流。其长期趋势依然积极。”克林斯基认为，站稳 185 美元上方将预示该股已触底，准备开始攀升。他表示：“由于在进入盘整期之前处于上升趋势，我们希望看到英伟达通过向上突破来解决这种横盘整理的状态。”周三美股全线上涨。此前，唐纳德·特朗普总统宣布与伊朗达成为期两周的停火协议，以便双方继续就停火协议及重新开放霍尔木兹海峡进行谈判，这缓解了市场对可能出现的全球经济危机的担忧。英伟达领涨标普 500 指数成分股，涨幅达 2.2%。对于投资者而言，这家芯片制造商的突破将是一个利好信号。多年来，英伟达一直是表现最好的股票之一，目前仍是标普 500 指数中权重最大的个股。但由于市场担心巨头科技公司在人工智能基础设施上的巨额支出短期内无法看到显著回报，该股已横盘震荡数月。Kingsview Partners 首席技术分析师布夫·多梅尔认为，该股可能需要突破 200 美元才能实现决定性的上涨。他表示：“如果我们开始获得这一信号，股价很轻易就能重回升势，尤其是考虑到英伟达是巨型股和整体市场的风向标。如果资本确实开始重新部署，我认为上行空间巨大。从估值角度看，英伟达现在的状态比过去健康得多。”正如多梅尔所言，该股目前看起来确实相对便宜。其未来 12 个月的预测市盈率约为 20 倍，远低于其 10 年平均约 36 倍的水平。在“科技股七巨头”中，它的估值处于最低水平之列，且大致与标普 500 指数持平。英伟达估值处于多年来的低点当然，如果英伟达未能维持目前的涨势，看涨信号将转为看跌。技术分析师也在关注 170 美元关口，如果跌破该价格，可能预示进一步下跌。多梅尔表示，“英伟达近期曾跌破那里的支撑位，”“我会将此视为需要关注的关键分界线。如果我们跌破该水平(我认为很有可能)，股价可能会回落至 150 美元。”克林斯基也认为 170 美元是英伟达的重要关口，并警告称，尽管该股处于上升趋势，但未来仍可能面临痛苦。他表示：“这么快就收复 170 美元，我觉得这并不意味着警报解除。如果它再次跌回该水平并收于其下方，将是一个更明显的信号，表明英伟达很可能继续走低。”两位技术分析师都警告称，目前很难对英伟达的走势做出方向性判断，尤其是考虑到整体市场面临的宏观压力。该股同样有可能在现有的区间内继续横盘。多梅尔表示：“短期内我们将 165 美元视为支撑位，180 美元视为阻力位。在突破这两个水平之一前，它将维持区间波动。它要么向上突破，要么向下破位。短期内，我们至少看到它已经从季度末的低点回升了。”2026年软件股表现将逊于纳斯达克100指数周三，随着 Anthropic 发布 Claude 托管代理(Managed Agents)以及 Meta 展示其最新人工智能模型，软件公司股价走低。iShares 扩展科技软件行业 ETF 在 2026 年已下跌约 25%，表现远逊于今年下跌约 1.4% 的纳斯达克 100 指数。
- 2026-04-09 20:38:10
“AI牛市叙事”再获真金白银背书! Meta豪掷210亿美元 携手CoreWeave(CRWV.US)抢跑英伟达Rubin时代
智通财经APP获悉，有着“英伟达亲儿子”称号的云端AI算力租赁巨头CoreWeave(CRWV.US)已将其向Facebook母公司Meta Platforms(META.US)供应人工智能算力基础设施的最新协议扩大至高达210亿美元，此举是在两家公司于9月达成的142亿美元云算力协议基础之上的新签署协议。CoreWeave将在2032年前为其提供算力，从而加深与这家正试图在最前沿AI大模型竞赛中迎头赶上Anthropic、OpenAI等AI领军者们的社交媒体巨头之间的业务关系。对英伟达最新推出的Vera Rubin 旗舰AI算力基础设施平台而言，Meta追加算力支出此举可谓是将Vera Rubin从技术路线图推进到有真实客户、有长期订单、有商业化落点的系统级AI算力基础设施。对于近年来堪称以“一己之力”撑起全球股票市场牛市轨迹的“AI牛市叙事”而言，可谓大幅强化了这一宏大叙事逻辑，竭力证明了当AI大模型参数规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI(即AI智能体)工作负载推动算力消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线仍然最倾向于AI算力基础设施。根据CoreWeave周四发布的一份声明，按照新条款，Facebook母公司Meta承诺向算力租赁巨头CoreWeave追加210亿美元以购置AI云算力容量，CoreWeave将通过在2032年12月之前利用多个大型AI数据中心向Meta提供庞大的AI云计算基础设施容量，这些数据中心其中一部分由AI芯片超级巨头英伟达最新推出的将Vera Rubin AI算力基础设施平台提供支持。此外，两家公司此前达成的协议原本持续至2031年12月，并附带一个可在增加额外容量的情况下延长至2032年的选择权。也就是说最新达成的这个约210亿美元初始AI算力基础设施承诺，包含两部分：一部分是新订单对应的新AI云端算力容量，另一部分是执行此前协议中的算力扩容选项。最新动态消息公布之后，CoreWeave股价周四盘前一度大幅上涨超过8%。该股今年以来已大幅上涨24%，大幅跑赢标普500指数以及纳斯达克100指数。Meta股价盘前则上涨约2%。“英伟达亲儿子”CoreWeave再获超大规模算力订单有着“英伟达亲儿子”称号的CoreWeave是新兴崛起的“新型云计算服务商”群体中的一员，这类企业通过出租以英伟达AI GPU核心的领先云端AI算力基础设施的使用权限来开展业务，其核心竞争对手包括Nebius Group NV以及Nscale，都属于所谓“新云”(neoclouds)云端AI算力租赁类型的云计算阵营。CoreWeave一直是大型科技公司们竞相构建最先进AI大模型所带来的主要AI算力产业链受益者之一，这场竞赛已推动算力需求激增。毋庸置疑的是，Meta已成为AI算力基础设施领域支出最高的科技公司之一。该科技巨头的首席执行官马克·扎克伯格计划在未来几年投入数千亿美元，用于建设、训练和运行AI大模型所需的无比庞大能源、算力基础设施以及全球最顶级人才。CoreWeave还另行表示，公司计划发行2032年到期的30亿美元可转换优先票据，以及2031年到期的12.5亿美元优先票据，用于一般企业用途，其中包括偿还未偿债务。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，今年2月，该公司正寻求从包括摩根士丹利和三菱日联金融集团在内的多家大型投资银行筹集约85亿美元资金，以帮助为其面向Meta扩建云计算容量提供融资。作为数据中心领域英伟达图形处理器(即GPU)的最早期云端租赁采用者，CoreWeave凭借抢跑数据中心AI算力资源需求浪潮，喜获英伟达的风投部门青睐，甚至能够数次优先获得需求极度旺盛的英伟达H100/H200以及Blackwell系列AI GPU，曾迫使微软等云服务巨头向CoreWeave租赁云端AI算力资源，喜提“英伟达亲儿子”这一称号。当前全球AI算力资源需求，无疑持续呈现出炸裂式扩张之势，这也是为何Fluidstack 、Nebius Group NV以及Nscale和CoreWeave这类云端AI算力租赁领军者今年以来估值持续扩张。与AI训练/推理密切相关的AI算力资源需求已把底层算力基础设施集群能够满足的容量推到极限，哪怕近期持续扩建的大型AI数据中心也无法满足全球范围的无比强劲算力需求。把时间线拉长到近一年看，CoreWeave公开披露的大型新云订单几乎都来自最顶级的生成式AI买家们。2025年3月拿下OpenAI一份最高119亿美元、为期五年的训练与推理算力合同;5月又从 OpenAI 获得最高40亿美元扩单;9月再获 OpenAI 最高65亿美元追加协议，使双方总合同价值升至约224亿美元;同月再与Meta签下142亿美元长期算力协议;而这次又从Meta再拿下一份约210亿美元的新协议/扩展协议。“AI牛市叙事”势必再度掀起巨浪对近年来支撑全球股市牛市轮廓的“AI牛市叙事”而言，这笔交易最重要的地方在于强化了“天量级别AI推理工作负载所驱动的长期签约云AI算力扩容”，凸显出AI算力需求并没有像“AI泡沫论调”所质疑的那样见顶，反而正从训练高峰全面过渡到上下文推理、Agentic AI以及生产级部署的长期算力扩张期。 “AI牛市叙事”在地缘政治局势显著降温的背景下，势必再度掀起巨浪。此外，Facebook母公司Meta通过CoreWeave提前锁定Rubin架构初期部署，等于是在替市场确认一大重要趋势：下一轮AI capex不只是继续购置Blackwell架构，而是开始为英伟达新推出的Rubin这一代“机柜级/工厂级”AI算力基础设施系统腾出巨额预算。 这对英伟达本身，以及交换芯片、高性能网络、液冷、OCS交换机与光互连、光模块/硅光电路、HBM/存储、2.5D/3D先进封装、数据中心电力链条等整条AI算力产业链而言，都是非常强劲的需求锚。英伟达CEO黄仁勋在3月GTC大会上展现出英伟达在AI算力基础设施领域的“前所未有AI算力创收超级宏图”，他告知全球投资者们，在Blackwell架构GPU算力强劲需求以及即将量产的Vera Rubin架构AI算力体系更加炸裂式强劲需求推动之下，其在人工智能芯片领域的未来营收规模到2027年(2025-2027年)可能至少达到1万亿美元，远远高于上一次GTC大会抛出的到2026年实现5000亿美元AI算力基础设施蓝图。当模型规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI工作负载推动算力资源消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线愈发倾向于向AI算力需求井喷之下的AI算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达、谷歌TPU集群与AMD的新品迭代与AI算力集群交付预期的“AI牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一;同时也意味着电力、液冷散热系统、光互连供应链等与AI训练/推理密切相关的投资主题将跟随英伟达、AMD以及博通、台积电、美光等AI算力领军者们在中东地缘政治局势面临不确定性之际，仍继续位列股票市场最火热投资阵营。根据机构汇编的最新分析师预期，亚马逊连同谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微软，预计将在2026年的累计人工智能相关资本支出达到大约6500亿美元，还有一些分析师认为整体支出可能超过7000亿美元——意味着同比AI资本开支增幅可能超过70%。值得注意的是，上述的这五大美国超级科技巨头，预计将在2023年至2026年间，为打造无比庞大的AI算力基础设施累计投入约1.5万亿美元;相比之下，这些科技巨头们在2022年之前的整个历史统计期间累计投资约6000亿美元。
- 2026-04-09 20:25:06
美国锂业公司US Elemental拟借壳上市，估值5.73亿美元
智通财经APP获悉，由澳大利亚矿业矿巨头Jindalee Lithium支持的美国锂业开发商US Elemental Inc.于4月9日(周四)宣布，计划于今年下半年通过与特殊目的收购公司(SPAC)Constellation Acquisition Corp I合并的方式在纳斯达克上市，该交易对企业估值约为5.73亿美元，旨在为其位于俄勒冈州的锂矿项目筹集资金。此次US Elemental的上市计划正值全球锂市场经历震荡后逐步企稳回升的关键窗口期。此前，由于全球矿山减产以及津巴布韦等主要产矿国禁止原矿出口等政策影响，锂供应端经历了显著的结构性调整。去年，受储能系统强劲需求预期的推动，用于汽车电池的精炼锂——碳酸锂的价格在中国大幅飙升。与此同时，随着美国加速推进电子、汽车及国防技术所需金属供应链本土化，美国对关键矿产投资的需求持续攀升。减少对中国及其他海外生产商依赖的战略导向，重新点燃了投资者对早期矿业项目的兴趣——市场押注本土企业将受益于特朗普政府推动的审批流程提速及专项资金支持。据US Elemental披露，其位于俄勒冈州、紧邻内华达州边界的麦克德米特锂矿项目蕴藏约2150万吨碳酸锂当量，系全美最大锂矿床之一。该项目距离美洲锂业公司萨克山口矿约35公里(22英里)，属于该区域正在推进建设的多个锂矿项目之一。值得注意的是，该项目已被纳入联邦政府FAST-41计划——该计划旨在加速全国关键资源开发项目的审批进程。根据政府审批信息平台显示，US Elemental最早可能于6月获得建设许可。事实上，放眼美国整个锂电产业赛道，US Elemental的上市并非孤例，而是行业整合与扩张浪潮的一部分。就在不久前的2026年3月，加州锂业与电力巨头Controlled Thermal Resources也宣布了类似的上市路径，其通过与Plum Acquisition Corp IV合并，估值高达47亿美元。与US Elemental侧重传统矿石提取不同，Controlled Thermal Resources专注于索尔顿海地区的地热锂项目，并已与通用汽车(GM.US)和Stellantis NV(STLA.US)等汽车巨头签署了长期的供货协议。这种多元化的开发模式共同构成了美国锂业复兴的蓝图。与此同时，美国政府对本土锂资源的战略扶持力度也在不断加大。2025年10月，美国财政部完成了对Lithium Americas的历史性注资，获得其5%的股份，并为其内华达州的Thacker Pass旗舰项目提供了22.6亿美元的巨额贷款支持。此外，行业内部的横向整合也在加速，如Piedmont Lithium与Sayona Mining在2025年8月的成功合并，标志着资源商正通过规模化运营来应对波动的市场环境。而US Elemental选择在此时冲击纳斯达克，不仅是为了获取开发资金，更是为了在日趋激烈的北美本土供应链竞争中占据有利地位。
- 2026-04-09 20:04:41
既要Cybercab的梦、也要活下去的量！传特斯拉(TSLA.US)秘研全新紧凑型SUV 兼顾无人驾驶愿景与现实销量
智通财经APP获悉，据四位知情人士透露，特斯拉(TSLA.US)正在研发一款全新的、尺寸更小、价格更亲民的电动SUV。据称，特斯拉近期已与供应商展开接触，商讨这款紧凑型SUV的计划细节。该车型是一款全新产品，并非特斯拉现有Model 3或Model Y的衍生车型。双方讨论内容涉及制造流程以及各类零部件的规格要求。其中三位消息人士称，这款紧凑型SUV将在中国生产，另一位则表示特斯拉还计划将生产扩大至美国和欧洲。两位消息人士透露，该车长度为4.28米(约14英尺)，明显短于特斯拉最畅销的Model Y SUV，后者长度约为15.7英尺。据了解，特斯拉首席执行官埃隆・马斯克曾在2024年决定取消备受期待的低成本电动汽车项目，转而将公司重心投向自动驾驶出租车和人形机器人领域。目前关键问题在于，此次研发小型SUV的举措，究竟是标志着特斯拉战略重回面向大众市场的有人驾驶电动汽车，还是这款新车型将更契合其完全自动驾驶汽车的愿景。据一位了解新车项目的人士以及一位熟知特斯拉当前产品理念的员工称，这样一款车型有可能同时服务于这两个目标。这位特斯拉员工既未证实也未否认任何具体车型的细节，但总体表示，特斯拉目前的目标是打造可实现无人驾驶，但同时也提供有人驾驶选项的车型。该人士还指出，尽管特斯拉致力于全系车型实现完全自动驾驶，但也意识到，全球许多市场在未来数年内仍无法大规模接受或法规上认可无人驾驶车辆。因此，保留某款车型是否配备驾驶控制装置的选项，有助于增加销量，并确保特斯拉的汽车工厂维持接近满产状态。在特斯拉追逐无人驾驶未来的同时，一些分析师预测，为其带来绝大部分收入的传统电动汽车，将连续第三年出现销量下滑。截至目前，特斯拉仅在得克萨斯州奥斯汀运营少量自动驾驶出租车，其中许多车辆的副驾驶座位上还配备有人类安全员。特斯拉未对有关新车型计划的置评请求作出回应。四位了解该项目的人士均表示，该项目仍处于早期开发阶段。目前无法确定特斯拉是否已批准这款汽车投入生产。特斯拉在产品开发方面，向来有项目长期延迟或最终取消的历史。例如，特斯拉在2017年展示了Roadster超级跑车和Semi半挂卡车的概念车型，但至今尚未量产该跑车，Semi也未实现大规模生产。两位消息人士称，特斯拉计划为这款新车型设定的售价，将大幅低于其入门级Model 3。Model 3在中国的起售价为3.4万美元，在美国约为3.7万美元。他们还表示，特斯拉计划通过使用容量较小的电池来降低成本，这意味着其续航里程将比Model Y的306-327英里更短。其中一位人士补充道，特斯拉还将为这款车配备单电机，而非当前车型的双电机性能配置选项。该人士称，特斯拉还希望将车身重量大幅降低至约1.5吨，相比之下，Model Y约为2吨。三位消息人士表示，这款新车型将在特斯拉上海工厂生产。尽管具体时间尚不确定，但今年不太可能开始生产。特斯拉在平价电动汽车领域的反复历程自2008年特斯拉开始生产豪华电动汽车后的数年里，马斯克一直表示，公司的真正使命是生产价格亲民、面向大众市场的电动汽车，这对于应对气候危机至关重要。然而，迄今为止，为实现这一目标所做的努力时断时续，至今未能如愿。从2020年起，马斯克宣称特斯拉的目标是到本十年末，每年销售2000万辆汽车，几乎是目前全球销量领先的丰田汽车(TM.US)销量的两倍。马斯克大力宣扬的一款售价2.5万美元的电动汽车项目，常被特斯拉粉丝和投资者称为“Model 2”，原本预计将推动汽车销量爆发式增长。但在2024年有报道称特斯拉已放弃Model 2计划，不过仍打算在同一平台上开发无人驾驶出租车。当时，特斯拉在中国的主要电动汽车竞争对手已开始生产价格更低的车型。同年晚些时候，马斯克表示，对于特斯拉而言，生产一款面向有人驾驶的2.5万美元电动汽车“毫无意义”且“愚蠢”，因为公司很快将推出无人驾驶汽车。一位前特斯拉经理表示，一款全新的廉价传统汽车，将与特斯拉在2025年年中之前的理念存在显著差异。该经理称，在此之前，特斯拉已放弃大规模生产入门级汽车的努力，转而将无人驾驶出租车视为降低乘客每英里出行成本以及车主充电成本的关键。在取消Model 2计划后，马斯克和其他特斯拉高管曾含糊地描述过新型“更实惠”电动汽车的不同计划。然而，去年秋季推出的车型，只是当前Model 3和Model Y的精简版，以新的“标准”配置级别推出，仅提供适度的折扣。Model 3标准续航版在美国的售价为36990美元，Model Y为39990美元，一些投资者认为这个价格过高，难以吸引新的消费群体，且对特斯拉的整体销量尚未产生显著影响。无人驾驶Cybercab能否如期推进?在公开场合，马斯克和特斯拉持续强调无人驾驶出租车和人形机器人计划，这有效地维持了特斯拉令人瞩目的市值。特斯拉的市值约为1.3万亿美元，远远超过其财务基本面所应支撑的水平，即便与其他高估值科技同行相比亦是如此。去年，投资者批准了一项薪酬方案，根据一系列产品和财务目标，马斯克最多可获得1万亿美元的特斯拉股票。特斯拉目前表示，计划于本月开始生产一款双门Cybercab无人驾驶出租车，该车型于2024年首次作为概念车亮相，没有踏板和方向盘。但目前尚不清楚这款车何时上市销售，或何时能在特斯拉运营的无人驾驶出租车车队中投入使用。美国国家公路交通安全管理局的一位发言人表示，特斯拉尚未申请销售无方向盘和踏板车辆所需的联邦豁免。
- 2026-04-09 19:40:11
气候决议之争来到高潮 英国石油(BP.US)大股东“逼宫”声浪骤然升温
智通财经APP获悉，一家英国养老基金机构当地时间周四表示，欧洲能源巨头英国石油公司(BP.US)的股东们应对其董事长阿尔伯特·马尼福德以及其他由董事会支持的决议投下重要反对票。英国地方政府养老基金论坛(以下简称“LAPFF”)的这一建议，进一步加大了这家欧洲石油超级巨头所面临的压力。此前，具有重大影响力的金融代理顾问机构Glass Lewis和ISS，以及英国石油前十大股东之一LGIM，也支持作出违背英国石油意愿的投票。像Glass Lewis和ISS这样的大型金融顾问机构主导着股东投票中的巨大部分，而且很少推动对一家公司的董事会成员投反对票。LAPFF在一份声明中表示，根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据，该论坛旗下的所有养老金成员们合计起来相当于英国石油公司的前五大股东之一，其提出这一建议源于对“公司透明度和稳健治理”的担忧。英国石油公司已将气候活动组织Follow This提交的一项重要决议排除在4月23日举行的年度股东大会之外，并请求获准仅以线上的方式举行年度股东大会，同时还要求撤销此前两项要求公司进行特定气候治理综合报告的决议。LAPFF表示，该机构所代表的基金资产规模超过4250亿英镑(大约5690亿美元)，约持有1.34%的英国石油公司股份，并反对英国石油公司发起的所有这些举措。Follow This的这项最新决议要求英国石油公司定期披露，在石油和天然气需求下降的情景下，其业绩经营战略将会有怎样的表现。英国石油公司此前曾多次表示，该决议无效，而且即便在其年度股东大会上获得正式通过，也将不会产生任何效果。在谈到其拟撤销上述两项至关重要气候决议的计划时，英国石油公司的一位发言人表示，这家石油巨头已经与其最大持股的某些股东们进行了广泛接触，并正专注于打造一家更具价值的公司。“这就是我们提出这些建议的原因，旨在提供透明、标准化的信息披露，以支持不同公司之间进行清晰比较，”这位发言人表示。值得注意的是，股东们曾在2025年和2019年以几乎一致的支持通过了这两项至关重要的气候治理决议。英国石油公司若想撤销它们，需要获得至少75%比例的投票支持。LAPFF还表示，它将继续违背英国石油公司的建议，并且还将转而支持由气候组织ACCR提交的一项股东决议;该决议要求这家英国传统能源巨头公布更多信息，以证明将支出从低碳项目转向石油和天然气将会增强股东价值。这场反对浪潮恰逢英国石油公司的管理层发生重大变动。新任首席执行官梅格·奥尼尔于4月初开始履新;她是自2023年以来的第四位首席执行官，也是英国石油公司一百多年来首位外部聘任的首席执行官。新任董事长阿尔伯特·马尼福德此后不久则紧随其后加入英国石油，后者于10月就任该职位。
- 2026-04-09 19:18:41
美股前瞻 | 三大股指期货齐跌 伊朗：所有通过霍尔木兹海峡船舶均需获其军方许可，PCE今晚来袭
1. 4月9日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.43%，标普500指数期货跌0.38%，纳指期货跌0.36%。2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.94%，英国富时100指数跌0.35%，法国CAC40指数跌0.93%，欧洲斯托克50指数跌1.03%。3. 截至发稿，WTI原油涨5.25%，报99.37美元/桶。布伦特原油涨4.18%，报98.71美元/桶。市场消息伊朗方面最新宣布，所有通过霍尔木兹海峡的船舶均需获得其军方许可。随着特朗普政府与伊朗就两周停火协议开启解释权博弈，伊朗局势再度陷入高度不确定性。尽管双方计划于伊斯兰堡进行面对面谈判，但特朗普坚持美军“绝不撤离”伊朗及周边地区，并以全面战争为威胁要求伊方履行协议，而伊朗则将以色列停止攻击黎巴嫩视为谈判前提。更为关键的是，伊朗方面最新宣布，所有通过霍尔木兹海峡的船舶均需获得其军方许可，这一实质性封锁举措直接威胁到全球每日约五分之一的石油供应。受此影响，布伦特原油主力合约在震荡中维持高位，能源成本的持续高企不仅削弱了市场的降息预期，更导致美联储维持限制性利率的压力倍增。PCE今晚来袭，美联储或再度按兵不动。随着商品价格反弹及能源成本走高，美国通胀压力正卷土重来。市场普遍预测，即将公布的2月个人消费支出(PCE)物价指数将显示物价涨幅依然高于美联储设定的2%长期目标，这可能迫使美联储在即将到来的议息会议上继续维持高利率政策。经济学家预计2月PCE物价指数环比增长0.4%，这一数据较1月份0.3%的环比增幅明显反弹;预计2月PCE物价指数同比增长2.8%，持平前值。而剔除波动较大的食品和能源后的核心PCE预计环比增长0.4%，同比增长3.0%，显示出通胀极强的粘性。如果本周四公布的PCE报告证实了通胀的顽固性，那么市场对“更晚、更少”降息的预期将彻底坐实。美政府本周料将延长俄油制裁豁免，或为伊朗石油豁免铺路。据报道，美国前财政部和国务院官员表示，特朗普政府本周可能会延长对俄油的制裁豁免，此举为对伊朗石油采取类似措施铺路。财政部上月已批准对已在海上运输、此前受制裁的俄罗斯和伊朗石油的销售，豁免截止日期分别为4月11日和4月19日。财政部长贝森特解释称，后者这一举措是巧妙应对以尽量减少伊朗战争带来的经济影响，并预测这将增加全球供应并降低油价。数位曾主管制裁事务的前官员表示，他们仍预计特朗普政府本周将延长对俄油的豁免，这将为本月晚些时候延长对伊朗石油的豁免铺平道路。贝莱德警示：市场低估中东战事冲击，美股盈利预期仍有大幅下调空间。贝莱德集团的Helen Jewell近日在一次采访中发表观点认为，由于中东战事带来的通胀影响，企业盈利预期需要被下调。这位全球最大资产管理公司的基本面股票国际首席投资官在接受采访时称：“看看目前对今年的盈利预测，仍高达两位数，15%、16%、17%、18%等，所以盈利预期仍有很大的下调空间。”她还提到，消费板块盈利保持稳定的预测“难以自圆其说，尤其是考虑到利率水平以及中东局势引发的通胀影响”。目前，市场已初现乐观盈利预期松动的迹象。停火难掩脆弱!高盛警告：若霍尔木兹再关闭一个月，布油全年均价将站上100美元。高盛集团表示，如果霍尔木兹海峡继续关闭一个月，布伦特原油在2026年全年的平均价格将突破每桶100美元。目前，高盛的基本情景预测是，霍尔木兹海峡的能源运输将从本周末开始逐步恢复，波斯湾地区出口需要一个月时间逐步回升至战前水平。在此情景下，布伦特原油三季度均价预计为每桶82美元，四季度为80美元。另一种情景基于更长时间的关闭以及部分区域产能损失，预测结果更高：布伦特原油三季度均价预计为每桶120美元，四季度为115美元。个股消息联邦快递(FDX.US)与工会达成初步协议，飞行员时薪上涨约40%。联邦快递与代表其5000多名飞行员的工会周三达成了一项初步协议，为提高工资铺平了道路。据悉，联邦快递管理层与美国航空飞行员协会(ALPA)自2021年5月以来一直在进行谈判。工会表示，根据初步协议，飞行员的每小时工资将在2026年上涨约40%，随后从2028年至2030年每年上涨3%。机长们还将获得谈判期间拖欠的高达15万美元的补发工资，副机长们则能拿到高达10.25万美元的补发工资。工会表示，“初步协议接下来将提交给联邦快递总执行委员会进行审查”，并补充说，该协议是在美国国家调解委员会的监督下通过谈判达成的。苹果(AAPL.US)罕见签下三年独家协议!三星显示独揽折叠屏iPhone面板供应。据报道，苹果已同意与三星显示(Samsung Display)达成一项为期三年的独家供应协议，由后者为其计划推出的折叠屏iPhone提供可折叠OLED面板，因为其他供应商目前无法满足其要求，而苹果通常更倾向于与多家供应商合作以降低成本并保持灵活性。三星显示计划在二季度开始为苹果量产可折叠OLED面板。有知情人士介绍称，这项独占安排由三星方面提出，原因是苹果与三星自家的手机业务存在竞争关系，因此三星显示需要向苹果提供关键组件的“正当理由”。Pimco据悉拟出售甲骨文(ORCL.US)数据中心140亿美元债务融资部分份额。据知情人士透露，太平洋投资管理公司(Pimco)正计划出售其为甲骨文在密歇根州建设大型数据中心提供的140亿美元债务融资的一部分。这座位于萨林镇的园区将获得163亿美元的融资支持，其中约15%将以股权投资的形式提供。其余部分将通过一家特殊目的公司发行债券来筹集。报道称，Pimco将负责提供资金支持，相关条款显示，该交易预计将于4月17日完成。据此前报道，黑石集团也计划额外投入20亿美元的股权投资。文件显示，这些债券的到期期限为19.5年，加权平均期限为14年，有望为潜在支持者提供比甲骨文现有债务收益率高出约1个百分点的收益。重要经济数据和事件预告北京时间20:30： 美国第四季度实际GDP年化季率终值、美国2月批发库存月率初值、美国2月个人支出月率、美国2月PCE物价指数年率、美国截至4月4日当周初请失业金人数。北京时间22:00：美国2月批发库存月率终值。次日北京时间凌晨04:30：美国截至4月8日美联储资产负债表。北京时间22:00：IMF总裁格奥尔基耶娃在IMF/世界银行春季会议上致开幕词。
- 2026-04-09 17:23:49
1药网(YI.US)2025年营收达126亿元 实现四季度及全年运营盈利
智通财经APP获悉，2026年4月9日，1药网(YI.US)发布2025年全年及第四季度业绩报告。财报显示，公司持续推进战略优化与轻资产转型，经营质量稳步提升，2025年第四季度及全年均实现Non-GAAP运营盈利、正向经营现金流，B2B业务毛利率持续提升。财报显示，2025年全年，1药网实现营收126亿元人民币，总运营费用同比下降12.3%，实现年度Non-GAAP运营盈利，全年正向经营现金净额1.19亿；第四季度营收达28亿元，总运营费用同比下降21.3%，实现季度Non-GAAP运营盈利，正向经营现金净额2987万元。战略优化落地见效 轻资产转型提质增益2025年，面对行业发展新形势，1药网主动实施结构性战略优化，将旗下表现欠佳的数家自营仓库正式升级为加盟合作模式并全面融入公司生态体系，持续为平台客户提供专业化履约服务支持。此次转型是公司从传统重资产运营模式向轻资产化战略升级的关键一步。在全新合作模式下，加盟合作伙伴将为公司持续贡献稳定佣金收入，其相关运营收支不再纳入公司合并报表范围，有效提升了公司整体盈利水平与资金周转效率。尽管这一举措对营收规模造成阶段性短期影响，但这些加盟仓已顺利作为履约合作伙伴加入公司生态体系，专注为公司客户提供专属服务，有效实现资源高效整合与价值最大化。具体来看，通过转型仓储合作模式，公司成功从承担沉重的运营与资金投入负担，转向获取持续性佣金收入，不仅有效优化了资产结构，更推动B2B业务毛利率稳步提升，进一步夯实了企业盈利能力与流动性水平。总体而言，轻资产转型成效显著，既彰显了公司战略决策的前瞻性，也为后续业务规模化发展注入了持久动力。数智科技深度赋能 AI应用驱动全链路提效在推进轻资产转型的同时，2025年1药网始终以科技为核心驱动力，将人工智能深度融入全链路业务运营，积极推动公司从数字化生态向智能化生态升级，实现AI应用多点突破、全面落地。在医药合规领域，首营资质全流程实现AI化，依托OCR识别、知识图谱等前沿技术，实现供应商资质的全自动、高合规审核，有效解决了行业内资质审核耗时长、风险高的痛点，为药品流通安全筑牢技术防线。在智能供应链领域，AI技术贯穿库存共享、智能拣货等环节：库存管理从单向渠道升级为双向资源整合，核心指标提升超50%；售后面单识别准确率达98%-99%，大幅提升流转效率；同时，AI对码能力进一步升级，通过模型优化将药品对码率提升至98%，切实保障数据标准化。在数据智能与营销赋能方面，自研ChatBI“虎鲸AI”成功实现SaaS化规模化落地，以简易的自然语言交互，赋能数千家商家实现高效数据决策；此外，实时智能竞价系统高效运转，可实现毫秒级动态调价，既强化了“全网低价”标签，也进一步优化了供需匹配效率。在资金流转环节，全自动化承兑汇票系统同步发力，实现票据录入、审核、兑付全流程无人化，且直连银行与票交所系统，真正实现提效、降本、控险三重目标。智能供应链持续升级 数智营销赋能伙伴共赢除了数智技术赋能，2025年1药网持续升级全国智能供应链网络，同步深化数字营销布局，实现供应链与营销双轮驱动，切实为上下游合作伙伴赋能增效。其中，2025年第四季度，公司履单中心网络持续扩张，总数扩展至20个，新增四川、安徽两大区域履单中心，进一步完善了全国覆盖布局，区域履约能力显著增强。与此同时，自营仓持续向加盟合作模式转型，在保障专业高效履约服务的基础上，进一步优化运营结构，助力轻资产战略落地。依托升级后的供应链网络，公司物流体系已实现24小时覆盖全国890余个市县，高效服务数千万患者。与此同时，供应链精细化改造全面落地，通过流程优化与作业改善，鲲鹏网络服务能力大幅提升，同时在各履单中心库容改造、拣货模式等多个环节持续优化，全方位实现供应链降本增效。在数字营销与总代理模式方面，成效同样突出：全品类推广产品营收、毛利同比分别增长76.2%、81.7%；核心推广产品一款一线原研药销量从上市初期2025年3月的2万盒攀升至11月峰值29万盒，全年交易额同比增长368.2%，有力助力公司成为药企院外销售的核心战略合作平台。1药网联合创始人兼执行董事长于刚博士表示：“2025年，公司深化轻资产转型与战略优化，首次实现全年Non-GAAP运营盈利及正向现金流，为可持续高质量发展筑牢根基。2026年，我们将继续以科技为核心驱动，深度融入人工智能等前沿技术，推动数字化向智能化生态全面升级，让优质医药健康产品与服务惠及更多家庭，造福广大民众。”
- 2026-04-09 16:22:40
申万宏源：光互连成为提升AI算力上限重要演进方向 高性能产品单价有望持续提升
智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，网络设备正从传统的800G向1.6T速率跃升，光互连成为提升AI算力上限的重要演进方向。未来技术路径演进将带来光通信在AI产业的价值量提升，高性能产品单价有望持续提升，提高光通信环节在AI算力链中的价值量。Lumentum(LITE.US)在OFC 2026上预测，光通信市场空间将保持高速扩张，到2030年，涵盖可插拔光模块、共封装光学(CPO)和光路交换机(OCS)的AI光通信总潜在市场(TAM)将从2025年的180亿美元飙升至900亿美元。申万宏源主要观点如下：光通信技术路径正在走向革命性升级网络设备正从传统的800G向1.6T速率跃升，而传统铜线互连在数据传输速率向100G/200G每通道演进时，其带宽、功耗和有效传输距离已触及物理极限，光互连成为提升AI算力上限的重要演进方向。为了解决AI集群极高的散热与能耗压力，行业探索采用光路交换机(OCS)进行纯光域动态路由、将光引擎直接与计算芯片封装的CPO技术，并逐渐推动相关技术走向成熟。未来技术路径演进将带来光通信在AI产业的价值量提升1)AI芯片单卡性能持续提升带来互联通信性能极高的要求，未来的光方案中单算力芯片对应的光芯片、光器件的数量将翻倍增加；2)对光芯片、光器件等环节的产品性能提出更高要求：高性能产品单价有望持续提升，提高光通信环节在AI算力链中的价值量。Lumentum在OFC 2026上预测，光通信市场空间将保持高速扩张，到2030年，涵盖可插拔光模块、共封装光学(CPO)和光路交换机(OCS)的AI光通信总潜在市场(TAM)将从2025年的180亿美元飙升至900亿美元，年复合增长率(CAGR)高达40%。Lumentum：EML等光通信领域的领先厂商，有望乘CPO东风保持高增长Lumentum已成为AI数据中心前沿光通信产品的核心供应商。1)在EML等激光器领域，公司具备优势，在1.6T光模块性能的核心部件——200GEML(电吸收调制激光器)领域，Lumentum是目前稀缺的能够实现可靠、大批量商业交付的厂商。2)Lumentum在OCS积压订单已超4亿美元，主要集中在三家超大规模厂商。3)其针对CPO开发的超高功率(UHP)激光器等技术，有望为其带来CPO时代的领先优势。公司指引2028年新工厂产能投产爬坡后，季度收入将从目前的6.65亿美元冲击20亿美元(年化80亿美元)，且营业利润率有望跃升至40%。英伟达20亿美元入股，体现Lumentum在产业链中的卡位优势2026年3月，英伟达(NVIDIA)向Lumentum注入20亿美元战略投资，并附加了数十亿美元的产能采购承诺。支撑Lumentum将新收购的北卡罗来纳州晶圆厂升级为先进的6英寸磷化铟(InP)产线(预计2028年量产，支撑50亿美元年化产能)。重点标的博通(AVGO.US)，Lumentum(LITE.US)，Coherent(COHR.US)风险提示1)下游需求不确定性；2)光通信技术路径仍处于快速迭代期存在不确定性；3)未来竞争格局不确定性。
- 2026-04-09 16:11:35
肺纤维化生物技术公司Avalyn Pharma(AVLN.US)申请在美上市 拟筹资至多1亿美元
智通财经APP获悉，专注罕见呼吸系统疾病吸入式药物研发、处于二期临床阶段的Avalyn Pharma(AVLN.US)于周三向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股(IPO)申请，计划最高募资1亿美元。Avalyn Pharma是一家临床阶段生物技术公司，专注研发针对罕见呼吸系统疾病的吸入式抗纤维化疗法，核心聚焦肺纤维化领域。公司核心候选药物AP01与AP02分别为吡非尼酮和尼达尼布的吸入制剂，旨在将已获批的抗纤维化药物直接递送至肺部，在提升药物局部浓度的同时降低全身副作用。其中，AP01靶向特发性肺纤维化(IPF)与进行性肺纤维化(PPF)，已完成ATLAS 1b期临床试验，受试患者已转入一项正在进行的开放标签扩展研究，该研究还新增了特发性肺纤维化与进行性肺纤维化队列。AP02则是尼达尼布的吸入剂型，针对肺纤维化适应症开发，依托目前应用最广泛的两种抗纤维化作用机制，扩充公司产品管线。这家总部位于美国马萨诸塞州波士顿的企业成立于2011年，计划在纳斯达克上市，股票代码为AVLN。Avalyn Pharma已于2026年2月6日秘密递交IPO申请。摩根士丹利、杰富瑞、Evercore ISI以及Guggenheim Securities担任本次IPO的联席账簿管理人。
