海爾智家

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，海爾智家(06690)首季業績階段性承壓，後續有望逐季改善。首季公司營業收入/扣非淨利潤同比下降6.9%及17.2%，至各736.9億元及44.4億元人民幣；受到內需市場偏弱和北美市場天氣、關税等因素影響，但降幅按季改善，大致符合公司此前同比下滑個位數的指引。該行維持2026至28年盈利預測不變，相信次季將按季有所改善，維持目標價30.1港元。公司目前股息率具有吸引力，維持“買入”評級。

盈利能力方面，期內錄得毛利率25.3%，同比降0.1個百分點，中國內地市場毛利率同比提升，但被海外市場關税擾動、大宗原材料價格上漲等壓力抵消。剔除北美市場影響，公司經營利潤同比增長10%以上，仍顯韌性。