- 2026-06-14 19:13:46
百勝中國(09987)6月12日斥資773.9萬港元回購2.26萬股
智通財經APP訊，百勝中國(09987)發佈公告，該公司於2026年6月12日斥資773.9萬港元回購2.26萬股股份，每股回購價格為337.6-345.4港元。於同日，斥資300萬美元回購6.77萬股股份，每股回購價格為43.86-44.62美元;及註銷6.85萬股已回購股份。
- 2026-06-14 18:53:35
數科集團(02350)發盈警 預期2026年年度虧損約4400萬至4800萬港元
智通財經APP訊，數科集團(02350)發佈公告，本集團預期於2026年年度(截至2026年3月31日止年度)取得年度虧損約4400萬港元至4800萬港元，而截至2025年12月31日止年度(2025年年度)則取得年度虧損約1030萬港元。2026年年度的虧損大幅增加乃主要由於：(i)根據於2026年3月24日訂立的和解協議確認的撥備;及(ii)由於2026年年度的市場競爭較2025年年度激烈，導致本集團的分銷業務分部及系統整合解決方案業務分部所產生的收益及毛利率下降。
- 2026-06-14 18:47:21
新秀麗(01910)根據股份獎勵計劃發行合計183.396萬股
智通財經APP訊，新秀麗(01910)發佈公告，由於根據本公司於2022年12月21日採納的股份獎勵計劃下授出的時間掛鈎受限制股份單位歸屬於高級管理人員及一位僱員，本公司於2026年6月12日發行並配發普通股79.78萬股;由於根據本公司於2022年12月21日採納的股份獎勵計劃下授出的時間掛鈎受限制股份單位歸屬於一名董事，本公司於2026年6月12日發行並配發普通股103.61萬股。
- 2026-06-14 18:37:53
威海銀行(09677)與恆源控股訂立H股認購協議
智通財經APP訊，威海銀行(09677)發佈公告，於2026年6月14日，該行與恆源控股訂立H股認購協議，據此恆源控股有條件同意認購，且該行有條件同意配發及發行不超過1.5億股H股，認購價為每股H股人民幣3.29元，現金代價不超過人民幣4.94億元。本次發行的發行價格為每股人民幣3.29元(相當於每股3.61港元較緊接H股認購協議日期前最後交易日香港聯交所所報收市價每股H股2.86港元溢價約26.22%。本次發行根據股東於2025年9月29日召開的臨時股東大會及類別股東會議授出的特別授權發行。本次發行募集的資金在扣除相關發行費用後的淨額將全部用於補充該行核心一級資本。自2026年6月14日起，該行已採用替代門檻以符合香港上市規則第19A.28B條的規定。
- 2026-06-14 15:56:09
陳茂波：港股流動性持續增加 今年首五個月日均成交額同比上升14%
智通財經APP獲悉，6月14日，香港財政司司長陳茂波發表網誌稱，香港的發展，一直受惠於國家長遠規劃、不斷向前的進程，同時也為強國建設作出了獨特貢獻。在金融方面，國家創科領域涌現的優秀企業，帶動港股科技含金量持續提升，新經濟公司如今佔港股總市值約25%。股市的流動性也持續增加，今年首五個月日均成交額超過2,700億港元，同比上升14%。在貿易方面，隨着國家產業體系持續壯大，加上產供鏈的深度區域佈局，以及廠商開拓東南亞、中東等新市場的努力，香港的貨物出口在複雜多變的環境下展現出巨大韌性，去年全年增長逾15%，今年首四個月更進一步上升約35%。陳茂波續稱，產業發展和經濟升級轉型將是關鍵任務。我們要加快推動北部都會區建設，作為部署新興產業和未來產業的空間載體。過去幾年，我們在招商引資、吸引前沿科企落户方面取得不俗的進展，在人工智能+的不同環節，通過建設算力基建、支持前沿研究、鼓勵產業應用、匯聚高端人才、打造全鏈條資金鍊等，也打下了堅實的基礎。原文如下：凝聚共識 集結力量 破浪前行國家正值「十五五」開局之年，我們亦正處於人工智能新時代的關鍵時期。如何抓緊這個發展契機，更好的發揮自身優勢，服務國家所需，併為香港的自身發展帶來更豐富的內涵、凝聚更強大的力量，將是推動香港更好發展的關鍵。就此，明天我們便會開始香港首個五年規劃的諮詢。有人或會問：在這個變化急劇的時代，五年規劃會否過於漫長?五年前，沒有人能準確預測人工智能會以這樣的速度重塑千行百業;五年後，我們同樣無法預知下一個顛覆性技術或關鍵發展會是怎樣。但是，宏觀的趨勢往往有明顯而穩定的脈絡。國家的發展穩步向前、科技的數智化發展正全面加速，在不確定的未來中路向經已錨定。五年規劃將有助商界、企業、社會和市民更好的擘劃未來的發展，也有助社會更好凝聚共識、匯聚資源，增強發展的力量。我們期待透過更多的交流和討論，激發更多深刻的思考和觀點，因時制宜、因地制宜，讓香港的優勢更全面地發揮，實現同心合力辦好事、辦大事。國家「十五五」規劃對香港有清晰的前瞻定位：鞏固提升香港國際金融、航運及貿易中心地位、建設國際創科中心、強化全球離岸人民幣業務樞紐、構建大宗商品交易生態圈，打造國際高端人才集聚高地等等。這些定位為香港提供了戰略方向，但如何將這些方向結合香港的優勢和特色，並把短板補上，如何鎖定落實的具體路徑、並放大發展紅利，正是諮詢過程中需要聚焦探討的議題。如何把這條方程式：「國家定位→產業機遇→行業路徑→個人發展」的傳導鏈條理順、聚焦、擴寬，這需要深刻的總結過去，更需要以宏觀視野想象未來。香港的發展，一直受惠於國家長遠規劃、不斷向前的進程，同時也為強國建設作出了獨特貢獻。在金融方面，國家創科領域涌現的優秀企業，帶動港股「科技含金量」持續提升，新經濟公司如今佔港股總市值約25%。股市的流動性也持續增加，今年首五個月日均成交額超過2,700億元，按年上升14%。在貿易方面，隨着國家產業體系持續壯大，加上產供鏈的深度區域佈局，以及廠商開拓東南亞、中東等新市場的努力，香港的貨物出口在複雜多變的環境下展現出巨大韌性，去年全年增長逾15%，今年首四個月更進一步上升約35%。五年規劃諮詢要問的，不只是如何延續這些良好趨勢，而是鞏固、提升、開拓新的發展空間和新的市場，開創新的增長曲線。產業發展和經濟升級轉型將是關鍵任務。我們要加快推動北部都會區建設，作為部署新興產業和未來產業的空間載體。過去幾年，我們在招商引資、吸引前沿科企落户方面取得不俗的進展，在「人工智能+」的不同環節，通過建設算力基建、支持前沿研究、鼓勵產業應用、匯聚高端人才、打造全鏈條資金鍊等，也打下了堅實的基礎。接下來的問題是：如何讓這些技術和資金，進一步在港紮根、擴大規模、創造更多優質就業機會?產業空間的佈局，如何更好迴應不同階段企業的需要，包括從研發、初創到成熟擴展的階段?如何進一步提升市民的AI素養，讓大眾更懂得用、喜歡用和用得好人工智能?攻克這些問題需要聆聽業界、投資界、研發機構、學術界和每一位持份者的聲音。「AI+」和「金融+」是兩個值得深入探討的策略方向。AI已不單是創科產業本身，它對提升千行百業的競爭力起着關鍵作用。對於貿易，它可以結合商業數據提升貿易融資效率;對於金融，它可以加強數據分析、風險管理和客户服務。而「金融+」則意味着用好香港全鏈條的籌融資功能，包括建設更完善的耐心資本體系，為前沿科技企業注入發展動力。如何優化並深化這些工作，我們期待在諮詢中聽到市民的意見。我們亦要加強與全國不同區域的協同發展。放眼全球，粵港澳大灣區是唯一同時兼具AI、先進製造、國際化應用場景和國際金融中心等優勢的城市羣。我們要進一步促進區內的規則銜接、機制對接，以及各生產要素的更高效流動。除了大灣區，長三角、京津冀同樣是國家重要的區域發展引擎。國家「十五五」規劃提出增強推動區域協調發展。本週，我將出發前往上海和南京，在上海蔘與陸家嘴金融論壇，探討滬港金融進一步的協同發展，並推動落實更多具體的互惠合作;同時也會到南京參訪創科企業，進一步加強兩地的創科交流合作和金融賦能。香港五年規劃，不僅是為經濟有更大的發展動能、科技有更好的應用，更是為社會有更普惠包容的發展、市民有更多的優質就業和更美好的生活。這個公眾諮詢為期兩個月，會通過不同渠道廣納社會意見。讓我們一起攜手同心，讓香港在更堅實的基礎上向前邁進。2026年6月14日
- 2026-06-14 15:33:24
中信建投：美伊談判是否如市場預期那般“絲滑順利”？
智通財經APP獲悉，中信建投發佈研報稱，美伊選擇諒解備忘錄(法律約束力較弱)而非制度化協議(如約定或者協定)，反映出雙方互信不足。此次美伊談判屬非對稱雙邊談判，歷史看成功率高於其他形式談判。但因兩大原則問題——霍爾木茲海峽管轄權歸屬、濃縮鈾處理，美伊仍未達成共識，預計後續博弈仍持續。從談判進程看，當前談判或進入制裁解凍等細節磋商，但雙方尚未啓動高級別官員直接會晤。缺乏高層直接會晤的談判，歷史表明距離談判取得成果仍有一段距離。預計短期內美伊高烈度對抗暫緩，雙方大概率維持“邊談邊博弈”狀態。中信建投主要觀點如下：一、備忘錄形式意味着什麼?備忘錄屬於美國國內法法律約束力最低的“政治承諾”。諒解備忘錄在美方法理下無需經歷國會參眾兩院的立法審批，憑藉總統或行政部門簽字即可達成。相較“條約”、“公約”、“協定”等具備美國國內法律效力的外交文本，備忘錄之於美國的法律效力偏低。歷史表明，備忘錄文件實際履行率，高度取決於雙邊地緣利益綁定下的“違約成本”。歷史實證表明，法理約束力缺失並不完全等同於執行力的低下。當備忘錄切中了彼此的底線避險需求(如1963年美蘇首腦熱線)或擁有深層地緣利益支撐(如2016年美以軍援備忘錄)時，通常能獲得較好的協同履約。相反，若缺乏硬性的現實違約代價，則備忘錄很難被執行(如1994年布達佩斯備安全保障備忘錄)。本輪美伊備忘錄的脆弱性與不確定性，或高於2015年的《伊核協議》(戰略共識級別)。與2015年作為公開“戰略共識”且寫入聯合國安理會第2231號決議、獲得最高多邊合法性背書的《伊核協議》不同，當下美伊備忘錄在功能上剝離了大國更高維度的政治合作和訴求，更多成為政治的交易性工具。二、多邊談判意味着什麼?多邊機制重在合法性背書，非對稱雙邊談判歷史勝率更高。歷史經驗顯示，受制於各方利益訴求的分歧，多邊談判往往難以達成實質性共識，其核心價值更多在於為已達成的協議提供多邊合法性背書。相反，由具備壓倒性實力的大國主導的“非對稱雙邊談判”，在推動實質性妥協方面具備較高的歷史成功率。本輪美伊接觸屬於非對稱雙邊談判，屬於勝率較高的類型。儘管伊朗在區域代理人體系與海峽封鎖上擁有較強的反制能力，但在軍事、金融與盟友網絡等硬實力標尺下，美國依然佔主導優勢。換言之，大國力量對比中，伊朗遜於美國，所以美伊雙邊談判本質上屬於非對稱雙邊談判。按照歷史經驗看，這種雙方國家力量非對稱的談判結構，達成協議的概率高。但需注意，此次伊朗在霍爾木茲海峽上的主導權顯著高於以往，這就意味着伊朗對全球經濟的影響力高於以往。所以此次美伊談判是否屬於一次經典的“非對稱”雙邊談判，仍有待商榷。但歷史經驗同樣表明，非對稱談判也有大量談判破裂案例，根源在於雙方“政治底線”無法達成共識。相較其他幾類談判——多邊談判、對稱雙邊談判，非對稱雙邊談判容易取得成果，但也有太多歷史給出印證，非對稱雙邊也容易因為雙方“政治底線”無法彌合而談判破裂。例如在2019年河內美朝峯會中，美方關於實質性無核化的前置要求構成了無法妥協的政治底線，導致雙方履約對價談判破裂。同理，2021至2022年期間，美伊雙方在核設施約束與制裁豁免的實質性安排上，始終面臨無法逾越的結構性矛盾。目前美伊雙方兩個基本問題存在分歧——霍爾木茲海峽管轄權以及伊朗核問題如何處理。一是霍爾木茲海峽管轄權上存在對立(伊朗訴求主權與無害通行，美國訴求國際海域與自由航行);二是伊朗核問題處理。更不用説牽涉太多細節的伊朗核問題處理，目前尚未看到有效的處理方式能夠完美統一雙方訴求。所以當下仍無法判斷，此次美伊談判能夠在短期內就取得積極成果。三、與會時間、地點和官員意味着什麼?時間層面看，經驗上談判時間至少需要兩個季度甚至更長。2013年的美伊談判和2021-2022年美伊談判的歷史經驗表明，從初步談判到達成協議，通常均需耗時半年左右。鑑於當前雙邊互信赤字嚴重且技術細節極其複雜，本輪談判採用靈活度最高同時也是最基礎的備忘錄形式，即便如此，按照歷史經驗推斷，美伊雙方從接觸到正式確權，至少也會持續拉扯兩個季度及以上時間。地點層面看，談判或進入制裁解凍的細節磋商。外交選址具有階段前瞻意義。阿曼側重於“政治破冰與秘密探底”，傳統多邊中心(日內瓦/維也納)適用於“最終簽署與多邊背書”;而卡塔爾多哈則依託其區域金融樞紐地位，通常負責“資產處置與履約交割”。5月下旬，伊方高層在卡塔爾就240億美元海外資產進行解凍磋商，或預示着磋商已進入制裁解凍的細節層面。人物層面看，高層尚未開展直接對話，離最終談判成果確定尚有距離。當前美伊互動雖有前期副總統萬斯的早前接觸，但國務卿魯比奧等美方核心決策層目前仍停留在公開宣示與“隔空表態”階段。高級別面對面直接會晤缺位，折射出雙方在核心底線上目前仍存較大距離，當前維持間接聯絡機制的核心目的在於防範衝突升級，而非確立終局成果。四、總體判斷：美伊尚處於高烈度對抗降温下的持續博弈此前市場或高估了美伊談判取得實質性突破的速度。備忘錄本身法律約束力有限，多邊接觸更多體現風險管控與局勢降温，並不意味着協議已進入最終階段。現階段雙方雖已形成分階段談判框架，但霍爾木茲海峽和伊朗核相關議題仍是重要分歧點，其涉及主權、安全與地區秩序等敏感問題。鑑於相關議題具有較強政治敏感性，維持戰略模糊、避免觸及核心立場，仍是推動談判延續的重要前提。參考奧巴馬與特朗普時期美伊談判經驗，從啓動接觸到形成初步成果通常需要較長時間，預計後續博弈仍需要時間。未來可重點關注雙方高層直接接觸的進展。特別是美國國務卿與伊朗外長層級的正式會晤，其往往是談判取得實質推進的重要信號。風險提示地緣政治局勢發展與制裁政策存在超預期變動的風險。伊朗與地區國家及西方關係複雜，任何突發性衝突或外交事件均可能劇烈擾動全球能源市場、供應鏈及風險偏好。同時，歐美對伊制裁政策的超預期收緊或放鬆，將直接且顯著地影響伊朗的石油出口、金融接入與國際貿易，帶來重大的基本面波動。數據可得性與可靠性風險。受國際制裁與內部統計體系限制，關於伊朗的宏觀經濟、金融及行業數據可能存在披露不全、滯後或口徑不一的問題。本報告的分析和模型測算依賴於可得數據，存在因信息不完整而導致的誤差風險。全球宏觀經濟與金融環境的溢出風險。歐美主要經濟體的貨幣政策緊縮節奏若超預期，可能通過資本流動、匯率渠道及全球總需求收縮，對伊朗經濟及金融市場產生間接但不可忽視的負面影響。伊朗內部政策與穩定性風險。伊朗國內政治議程、經濟改革進程及社會穩定性存在不確定性。內部政策的重大調整或社會動盪，可能改變經濟運行軌跡，影響商業與投資環境。
- 2026-06-14 15:16:56
中金：美聯儲現階段降息有難度 但市場預期加息還是過於悲觀
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，當前局面是：一科技擁擠度偏高，二流動性緊張局面仍需關注，如國內央行持續回籠資金，日央行下週加息且日元套息交易規模不小，美聯儲下週沃什“首秀”，SpaceX快速納入指數可能對同類公司“抽水”。上述流動性“逆風”都是“明牌”，基準情形下影響也可控，如日央行加息已充分預期，沃什也大概率不會超預期鷹，SpaceX融資額也就相當於不到三週的美股派息和回購金額。而且，伊朗協議果真如特朗普所説週日達成的話，也會成為穩定預期的“好消息”。不出意外的話，5月通脹可能是年內高點，也就意味着美聯儲現階段降息有難度，但像市場預期加息還是過於悲觀了，測算只有油價持續處於120美元才會有加息壓力。中金主要觀點如下：外資：主動外資流出港股4.2億美元(vs. 上週4.1億)，流出A股1.5億美元(vs. 上週流出2億)。被動外資流入港股3.9億美元(vs. 上週流出8億)，流出A股1570萬美元(vs. 上週流出1.4億)。新興市場基金流出最多。南向：淨流入42.5億港元(vs. 上週流入228.2億)，日均8.5億港元(vs. 上週45.6億)。買入騰訊與建滔最多，賣出阿里與中芯國際。本週初延續波動，韓國股市劇烈波動、市場擔憂高槓杆風險。還好美國CPI低於預期及伊朗局勢再度緩和成了救命稻草，油價回落、市場企穩。週五SpaceX創紀錄IPO，市場也反應温和。不過，上週五市場放量下風格輪動，同時流動性擔憂仍在，因此市場普遍關注，流動性緊張是否還會造成動盪?風格是否要從科技輪動出來?當前局面是：一科技擁擠度偏高，二流動性緊張局面仍需關注，如國內央行持續回籠資金，日央行下週加息且日元套息交易規模不小，美聯儲下週沃什“首秀”，SpaceX快速納入指數可能對同類公司“抽水”。上述流動性“逆風”都是“明牌”，基準情形下影響也可控，如日央行加息已充分預期，沃什也大概率不會超預期鷹，SpaceX融資額也就相當於不到三週的美股派息和回購金額。而且，伊朗協議果真如特朗普所説週日達成的話，也會成為穩定預期的“好消息”。不出意外的話，5月通脹可能是年內高點，也就意味着美聯儲現階段降息有難度，但像市場預期加息還是過於悲觀了，測算只有油價持續處於120美元才會有加息壓力。然而，諸多事件湊在一起的偶然風險仍值得關注，如套息交易規模已回到2024年7月，伊朗局勢還可能有變數;市場關注Anthropic ARR增速和Token價格下降;美股AI交易一般兩個季度強、一個季度弱，正好也對應現在市場糾結等待新催化劑的節點，還有7-8月業績期等。高擁擠不改變趨勢，產業趨勢才是;但會放大波動，尤其是流動性緊張的波動。所以，單純因流動性的波動反而可以消化高預期和高擁擠，提供更好再介入機會，是健康調整。當然，如果真往極端風險演變，也不建議用產業長邏輯去“硬抗”短期緊縮壓力，如2022年加息週期美股與黃金的表現。操作上，面對有可能但不完全可測的意外，絕對收益者可以控制倉位，相對收益者更多以“縮圈”應對。從輪動角度，美債利率下行可能成為輪動和均衡的契機，但輪動方向還是要跟隨信用方向，如週期而非消費，恆科等分母端敏感資產也會部分受益。
- 2026-06-13 19:10:15
蔚來(09866)李斌：中國車企正在從單點競爭進入體系競爭
智通財經APP獲悉，6月13日，在2026中國汽車重慶論壇上，蔚來(09866)創始人、董事長、CEO李斌表示，目前整個中國汽車行業的競爭，正式從單點競爭，開始進入到體系競爭階段。根據李斌的分析，以前通過“一招鮮”，譬如某種動力形式，或是配置上的“冰箱、彩電、大沙發”，亦或是某一款產品的熱銷，就能讓整個企業獲得很好的發展勢能。但此刻，比拼的除了是否具有精準的產品定義能力，還要求各家主機廠在技術儲備，包括在供應鏈、成本控制、質量、製造、銷售服務等方面，加之品牌層面，具備一個完整的體系競爭能力。
- 2026-06-13 11:03:04
連續兩個月低吸海普瑞(09989)，港股通資金即將迎來肝素週期反轉時刻？
今年二季度以來，海普瑞（09989）港股股價持續下挫，區間跌幅接近20%。股價持續下行的背後，肝素產業鏈價格壓力與海外政策風險成為了場內資金出走的重要誘因。然而連續的股價下跌也讓近期海普瑞的港股場內籌碼獲利比例一度跌至0.1%以下，成交量的持續低迷也預示着場內空頭正趨於力竭。在此背景下，連續抄底2個月的港股通資金，或已成為海普瑞後續股價反彈的重要力量。肝週期向下與海外政策風險共振拉長時間線來看，海普瑞此輪下跌行情始於去年7月末。去7月21日盤中，海普瑞股價觸及今年年內高點7.26港元后，經過了一週盤頂加上一個“四連陰”啓動下跌行情。海普瑞股價第一階段下跌從去7月下旬開始持續了約2個月，直到去年9月26日才止跌，期間，海普瑞股價基本沿BOLL線的中下軌作機械震盪，BOLL線也出現逐漸收縮。之後第二階段，市場走入低位橫盤震盪行情，直至今年1月28日。而在1月29日大漲超8%並拉出一根大陽線之後，海普瑞港股股價便開始了新一輪下跌行情。投資者不難看到，在今年1月29日至3月20日期間，公司股價經歷了一段連續陰跌行情，區間跌幅達到11.48%，而其核心驅動因素來自公司業績下滑與行業競爭壓力共振。首先，公司2025年業績預告顯示歸母淨利潤同比下降41.71%-56.09%，主要因聯營公司Resverlogix研發失敗產生1.98億元投資損失(佔淨利潤約50%)，儘管扣非淨利潤同比增長42.78%-81.43%，但非經常性損益的鉅額計提卻在一定程度上打擊了市場信心。其次，肝素行業也在期內面臨結構性挑戰：美國FDA新批准東誠藥業、常山藥業等競爭對手進入市場，導致出口價格環比下降20%;美政府加徵15%臨時關税進一步壓縮利潤空間，雖海普瑞美國工廠可部分規避關税，但行業整體估值中樞出現一定下移。當市場消化為上述利空後，海普瑞港股場內止跌跡象明顯，行情也轉為橫盤震盪，但好景不長，後續因肝素產業鏈價格壓力與政策風險持續共振，海普瑞在今年二季度的股價再度下跌近20%。據智通財經APP瞭解，2025年肝素API出口均價同比下滑20%，這直接導致2025年報顯示，公司原料藥業務毛利率驟降13.6個百分點至15.7%的歷史低位。與此同時，大摩也在今年4月研報指出，行業競爭加劇導致當下價格復甦能見度偏低，這也間接導致了市場短期內對該業務對海普瑞後續利潤貢獻的表現偏向悲觀。另外，歐盟《關鍵藥品法案》在今年5月落地也在一定程度上引發了市場擔憂。該法案要求公共採購優先考慮歐盟本土生產的活性藥物成分，而海普瑞90%收入來自海外市場，其中歐洲佔製劑銷量更是超過60%。投資者擔憂其主力產品依諾肝素鈉可能面臨海外市場份額的擠壓，因此這一預期也在後續反映在了公司股價上。港股通2個月連續底部加倉但也是在今年冷淡時期，市場上港股通資金卻再度發力，出現了對海普瑞低位抄底的跡象。細看港股通資金對海普瑞的持股投資軌跡，投資者不難發現，今年以來，港股通資金對於海普瑞港股的交易邏輯更傾向於“越跌越買”的左側交易。且今年以來，港股通資金持股意願還出現了明顯提高。從近兩個月的經紀商交易數據來看，海普瑞賣方席位前五位分別為花旗銀行、香港上海匯豐銀行、摩根士丹利、申萬宏源和中金，分別賣出251.39萬股、208.29萬股、156.25萬股、52.75萬股及29.95萬股。而買方來看，中國投資(滬港通)和中國創盈(深港通)為海普瑞的前兩大買方，分別買入277.55萬股和208.15萬股。此外數據顯示，今年4月至今，港股通資金對海普瑞港股的持倉比例持續走高，截至6月11日，該持股比例已超過50%，達到50.33%，持股數量達1.11億股，對應持股市值為4.38億港元。港股通資金之所以選擇持續加倉，或在博弈之後可能出現的肝素上升週期。統計數據顯示，中國擁有全球70%以上的豬小腸資源，2022年全球肝素粗品市場銷售額達到34.5億美元，中國約為17.25億美元。而這便是肝素供應端最基本的格局。這一市場格局意味着，肝素與醫藥行業其他賽道的弱週期性不同，一個完整的肝素週期與豬週期基本同步，通常持續3-4年。而這一週期性基本可以概括為“豬週期上升期，豬價貴肝素貴;反之，豬價跌肝素跌”。雖然前幾年生豬市場處於 “供強需弱” 的格局，但隨着去年國內生豬“反內卷”調控政策從 “柔性引導” 轉向 “剛性攻堅”，政策力度不斷增加，市場也對調降母豬產能偏向樂觀。市場預期在產能去化的滯後效應驅動下，今年5月以來，國內能繁母豬與生豬存欄量同步下滑，產能調整呈現明顯分化特徵。196家樣本養殖企業生豬存出欄數據顯示，今年5月份，國內能繁母豬存欄與生豬存欄均環比下滑。能繁母豬存欄延續4月下滑態勢，但跌幅收窄，5月減幅0.09%。而5月生豬存欄量減幅擴大，由4月減幅0.43%擴大至1.23%。從週期傳導來看，今年4-5個月前，國內能繁母豬存欄整體處於相對低位，這直接導致了5月份新生仔豬數下滑，行業生豬增量產能收縮。在這一趨勢引導下，市場預計，今年6月之後，國內生豬供應端或繼續收緊，生豬存欄量有望穩步回落。而這就説明，後續國內生豬市場供需格局及價格走勢或隨產能持續出清逐步迎來調整機會。這也就説明，豬價在接下來有望持續回升，並趨向行業盈虧平衡點附近，下半年開啓温和上行走強概率正在不斷放大。而在豬週期預期走強背景下，肝素週期反轉也將逐漸明朗。而港股通資金低位埋伏海普瑞，或正是基於上述邏輯。
- 2026-06-12 22:55:58
果下科技(02655)：基石投資者作出自願延長禁售期的承諾
智通財經APP訊，果下科技(02655)公佈，董事會獲悉，為表明其對公司長期價值及未來前景的堅定信心，惠開香港經濟發展有限公司(投資者)已自願承諾，自2026年6月16日起計18個月期間內，不會處置(包括但不限於出售或質押)由其實益、直接或間接擁有的公司任何H股。投資者是無錫惠山經濟開發區全資設立的國有投資平台，為公司於H股首次公開發售前的基石投資者。於本公告日期，禁售股份的總數為269.9萬股H股，佔全部已發行H股約0.68%，及佔公司已發行股本總數(不包括庫存股份)約0.52%。公司認為，本次禁售期延長，充分體現了基石投資者對公司的高度認可。依託公司在“AI+”儲能的技術優勢、不斷拓展的海外業務佈局以及向好的長期發展前景，基石投資者對公司未來發展充滿信心。
