- 2026-04-20 15:51:27
花旗：降時代電氣(03898)目標價至40港元 今年展望疲弱
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，時代電氣(03898)對今年軌道交通裝備及新興裝備業務、尤其功率半導體的前景持疲弱看法。該行將2026至2027年盈利預測分別下調10%及12%，目標價由42.5港元下調至40港元，維持“中性”評級，因管理層計劃透過股份回購來加強股東回報。該行認為，高速動車組招標速度放緩，不僅拖慢軌道交通裝備的收入增長，更可能導致毛利率收縮，因動車組屬高毛利業務。至於功率半導體業務，管理層的憂慮不僅來自定價壓力，還包括缺乏提升碳化硅(SiC)晶圓廠產能的經驗。
- 2026-04-20 15:46:39
港股異動 | 聚水潭(06687)盤中漲超6% 上一交易日一度跌超11% 明日將迎來解禁
智通財經APP獲悉，聚水潭(06687)盤中漲超6%，上一交易日一度跌超11%。截至發稿，漲4.17%，報20港元，成交額5754.33萬港元。公開資料顯示，聚水潭是中國領先的電商SaaS解決方案提供商，核心業務圍繞電商商家的數字化運營需求展開，以雲原生SaaS產品為核心，為不同類型、規模的電商商家提供一站式業務監控、運營及管理服務，助力商家實現跨平台高效協同與數據驅動決策。聚水潭將於4月21日迎來首發解禁，其中，13名基石投資者解禁股數達3306.29萬股，佔已發行股本7.8%。2025年業績顯示，聚水潭全年實現收入約11.42億元，同比增長25.6%；公司權益擁有人應占虧損約16.55億元，同比盈轉虧。
- 2026-04-20 15:45:20
港股異動 | 訊飛醫療科技(02506)尾盤漲超5% 公司與招商仁和人壽達成戰略合作 打造“AI+健康+保險”創新生態
智通財經APP獲悉，訊飛醫療科技(02506)尾盤漲超5%，截至發稿，漲4%，報72.8港元，成交額1103.84萬港元。消息面上，近日，訊飛醫療與招商仁和人壽達成戰略合作。雙方將充分發揮各自領域核心優勢，建立長期、穩定、全面的戰略合作伙伴關係，通過技術、數據、生態的全方位整合，共同打造具備行業競爭力的“AI + 健康 + 保險” 創新生態。公開資料顯示，招商仁和人壽此前依託訊飛星火醫療大模型技術底座，充分藉助“訊飛曉醫”成熟的應用能力，成功開發並上線了“仁和家”小程序智能健康服務模塊，為客户提供了AI智能問診、體檢報告解讀、健康檔案管理等服務。雙方將繼續推動“訊飛曉醫”與“仁和家”平台的深度融合，持續提升用户體驗，並在企業健康管理、專病服務、保險智能化等領域展開系統性合作。
- 2026-04-20 15:44:17
摩根大通姚橙：內地科網企業正處於投資週期 大廠有望佔據“智能體電商”主導地位
智通財經APP獲悉，摩根大通亞洲TMT行業研究聯席主管姚橙接受採訪時表示，內地互聯網板塊正處於投資週期，企業大舉擴張資本開支以搶佔AI先機，短期利潤率承壓，但同時亦帶動雲端等領域收入加速增長。展望未來，姚橙表示，大廠有望在“智能體電商”領域佔據主導地位，內容產業將迎來供給衝擊。姚橙指出，目前市場對科企加碼押注AI存在分歧，不同風格投資者着眼點不一，節奏較快投資者更關注短期投資對利潤波動，長線投資者則關注投資所帶來龐大潛在回報，他預計，長遠而言，全球AI變現的總潛在市場規模高達1萬億美元。AI技術的發展對內容產業產生衝擊，隨着內容製作門檻大幅降低，帶動供應量激增。姚橙認為，短視頻與音樂行業將面臨較大供給端壓力。而遊戲行業受內地遊戲業版號數量限制，大型遊戲商有望受惠，可利用AI加快產品落地。姚橙又指，AI時代還將帶來流量入口的巨大變化，內地大廠戰略是先將旗下AI聊天機器人打造成通用型流量入口，解答大眾一般查詢，再探索智能體電商以滿足衍生需求，以期獲得流量生態。傳統電商逐步弱勢，但細分市場仍然有增長空間。姚橙提到，傳統模式的遠場電商增速目前已放緩至單位數，但主打滿足消費者“即時需求”的近場電商(即時零售)整體佔比雖細，卻正以雙位數強勁增長，認為後者增長迅速，反映消費者愈來愈願意為“便利性”買單。他預計整體電商增速將落在5%至10%之間。對於缺乏大量資本投入AI的細分網企，姚橙認為，由於技術研發與流量獲取成本高昂，智能體電商機會大多落在大廠手上。但AI可大幅提升在交易類場景的售前諮詢效率，注重服務的行業若能利用AI填補售前諮詢缺口，匹配消費者需求，有望大幅提升交易轉化率。長遠而言，姚橙認為，AI在企業端的變現機會是消費者端的4倍。AI商業化路徑仍處探索階段，但其已在編碼等高價值工作流程中創造實質價值，預計企業在節省成本後，有動機將部分節省下來的資金用於購買AI工具。他提到，目前行業普遍按Token(詞元，泛指AI的運算資源計量或服務計費單位)收費，但料長遠會轉為“從節省的成本中分成”。同時，姚橙認為，AI不會完全取代傳統軟件與SaaS行業，但後者需要轉型收入模式。以往行業多按用户席位計費，當企業因AI精簡人手時，將打擊軟件商收入，同時AI能以較低成本編寫特定功能，讓利用“全功能覆蓋”建立的護城河的傳統軟件面臨“解綁”風險。他補充，具備專屬數據或緊密整合工作流的垂直型軟件，所受影響則相對較小。
- 2026-04-20 15:38:40
港股異動 | 羣核科技(00068)尾盤飆升逾110% 公司此前陸續開源空間大模型SpatialLM與SpatialGen
智通財經APP獲悉，羣核科技(00068)尾盤放量飆升逾110%，市值一度突破600億港元。截至發稿，漲108.6%，報38.8港元，成交額33.93億港元。公開資料顯示，羣核科技為全球領先的雲原生空間設計軟件提供商，公司構建了“空間編輯工具-空間數據-空間大模型”的空間智能飛輪，應用於3D空間設計、電商3D AI設計、工業數字孿生、智能體訓練等場景，加速推動人工智能進入物理世界。羣核科技旗下擁有空間設計軟件酷家樂、海外版產品Coohom，及面向室內環境AI開發的下一代空間智能解決方案羣核空間智能平台(SpatialVerse)。值得一提的是，此前，在羣核科技“2025酷+大會”上，羣核科技聯合創始人兼CEO陳航表示，基於海量的空間數據，公司訓練了一系列羣核空間模型，更好地支撐各個產品的功能體驗。25年開始，公司陸續開源了空間大模型SpatialLM和SpatialGen。SpatialLM也與通義千問、Deepseek共同登上了HuggingFace模型趨勢榜的前三位。至此，羣核形成了“空間編輯工具-空間數據-空間大模型”的空間智能飛輪。
- 2026-04-20 15:29:08
港股異動 | 曹操出行(02643)尾盤漲超7% 公司目標今年實現年度盈利 計劃在香港推出服務
智通財經APP獲悉，曹操出行(02643)尾盤漲超7%，截至發稿，漲6.71%，報27.02港元，成交額6276.05萬港元。消息面上，曹操出行CEO龔昕近日透露，在去年虧損收窄49%之後，公司的目標是在2026年實現年度盈利。他認為，最終公司有望佔據自動駕駛市場15%以上的份額。該公司去年開始部署自動駕駛出租車，目前在杭州運營着約100輛。龔昕表示，公司計劃今年將業務拓展到五到六個中國城市，每個城市投放約100輛。他補充道，在海外，公司計劃進入兩到三個新市場，並在香港推出服務。龔昕表示，曹操出行將於2026年上半年推出一款特定的自動駕駛出租車服務車型，並於明年開始量產。
- 2026-04-20 15:27:20
瑞銀：國泰航空(00293)3月客運需求強勁惟燃料成本急升 維持“買入”評級
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，國泰航空(00293)今年3月客運及貨運需求均錄得強勁反彈，給予目標價14.9港元，評級為“買入”。受惠於中東局勢干擾，全服務航空公司國泰的客運收入公里數(RPK)同比增長22%，顯著高於9%的運力增長，帶動乘客運載率(PLF)升至歷史新高的92.2%。管理層預期，受復活節假期旅遊及長途航線預訂增加支持，4月份需求將維持強勁。瑞銀指出，儘管客貨運需求強勁，飛機燃料價格已大幅攀升，由2月底每桶99.4美元升至4月初的197.8美元。為緩解成本壓力，公司已上調燃油附加費，並計劃於5月中旬至6月底削減航班，其中國泰及香港快運的運力將分別減少2%及6%。該行認為，這些措施只能部分抵銷燃油價格上升帶來的成本壓力，短期盈利仍面臨逆風。不過，瑞銀認為，國泰在亞太區航空公司中相對處於有利位置，其全服務航空公司具有較強定價能力，相關業務佔集團2025年收入約62%。
- 2026-04-20 15:26:05
瑞銀：中國鐵塔(00788)折舊減省被經營開支增加所抵銷 評級為“中性”
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，中國鐵塔(00788)2026年首季收入同比增長1.5%至251億元人民幣(下同)，EBITDA同比跌11.2%至154億元，純利則同比增長31.8%至40億元。該行指出，EBITDA下跌主要由於公司按管理層指引增加維修成本以升級舊鐵塔，但被折舊開支減省所抵銷。瑞銀予公司“中性”評級，目標價11.6港元。瑞銀表示，首季電信塔務收入(TSP)同比下跌0.6%，較2025全年0.7%的增幅有所放緩，略低於管理層對全年穩定增長的指引。儘管今年首季EBITDA錄得下跌，管理層預期2027年將趨於穩定。展望2026年，管理層維持指引，預期電信商業務收入穩定增長，兩翼業務收入高速增長，受惠可觀折舊節省帶動純利穩固增長。
- 2026-04-20 15:24:32
港股異動 | 粵港灣控股(01396)再漲超6% 月內股價累漲超四成 機構指公司估值重估空間仍然較大
智通財經APP獲悉，粵港灣控股(01396)再漲超6%，月內股價累漲超四成。截至發稿，漲6.18%，報8.76港元，成交額9874.32萬港元。消息面上，粵港灣控股在去年10月公告收購天頓數據之後，完成了從地產模式向稀缺資產型AI算力基礎設施平台的實質性轉型。公司淨利潤從2024財年鉅虧約20.413億元，一舉逆轉為2025財年歸母淨利潤約7300萬元。財報中顯示，天頓數據在並表後短短兩個多月內便貢獻了約6.167億元收入，佔集團總收入的61.5%。太明證券此前指出，若綜合考慮資產稀缺性、流動性溢價調整和發展彈性，公司估值重估的空間仍然較大。給予“買入”評級，並將粵港灣控股作為該行在中國AI板塊的首選股之一。
- 2026-04-20 15:08:09
香港創新科技署公佈第三批“產學研1+計劃”獲建議資助項目
智通財經APP獲悉，4月20日，香港創新科技署公佈第三批24個獲“產學研1+計劃”督導委員會建議資助的項目，涉及政府承擔額超過10億港元。香港創新科技及工業局局長孫東教授感謝督導委員會審批新一輪申請及所作出的建議。他表示，第三批獲建議資助的項目涵蓋多個創科範疇，包括健康及醫藥科學、新材料與新能源、人工智能與機器人、計算機科學/資訊科技、電機及電子工程，以及先進製造等，充分展現香港科研實力及多元發展的創科生態圈。他又指，香港政府將繼續透過『產學研1+計劃』全力推動香港本地科研成果商品化，促進『政、產、學、研』高效協作，為香港創科發展注入新動力，加快建設香港成為國際創科中心，為國家高水平科技自立自強貢獻力量。香港創新科技署正就獲建議資助的項目與相關大學跟進，以期順利推展“產學研1+計劃”的項目，並期望計劃孕育更多具潛力的創科項目及初創企業，進一步推動香港的高質量發展。據悉，獲撥款100億港元的“產學研1+計劃”在2023年正式推出，以配對形式資助來自大學教育資助委員會資助大學、有潛質成為成功初創企業的研發團隊。每個獲批項目可獲1,000萬港元至一億港元不等的資助。計劃的評審準則包括項目的創科內容、項目成果的商品化機會、團隊的技術及管理能力、項目能否配合政府政策或對整體社會有利，以及項目的財務因素。首兩輪申請有49個項目獲計劃支持，涉及政府承擔額總值超過二十億港元。
