亞馬遜

Meta Platforms Inc Class A

智通財經APP獲悉，在人工智能(AI)投資持續升温之際，Meta(META.US)首席執行官扎克伯格卻罕見承認，公司AI智能體業務推進速度低於預期，引發市場對AI商業化進程的關注。

據媒體報道，扎克伯格週四在一次內部員工大會上表示，過去四個月，Meta在AI智能體領域的發展“並沒有像我們預期的那樣加速”。他同時坦言，公司近期組織架構調整和裁員的效果也“不如預期理想”，新的組織架構尚未取得預期成果。

今年5月，Meta啓動全球約10%的裁員計劃，並安排約7000名員工轉向AI相關項目。扎克伯格此前曾表示，公司需要在AI基礎設施和人力成本之間重新平衡資源配置，加大AI算力投入意味着必須壓縮其他成本，因此需要適當縮減員工規模。

與此同時，Meta日前還傳出計劃推出雲計算業務，對外出租閒置AI算力資源。儘管這一消息推動公司股價一度大漲約10%，分析人士認為，這也折射出當前AI算力需求可能並未完全達到市場此前的樂觀預期。

類似情況也出現在SpaceX(SPCX.US)。今年完成與xAI合併後，SpaceX建設的大型AI數據中心原本主要用於訓練Grok大模型，但由於部分算力利用率不足，公司已開始向谷歌(GOOGL.US,GOOGL.US)和Anthropic出租部分AI計算資源。

與此同時，Palantir(PLTR.US)首席執行官Alex Karp也公開質疑當前AI行業普遍採用的Token計費模式。他表示，企業過度追求Token使用量，會導致開發者更關注短期調用次數，而非真正創造商業價值，不利於AI軟件長期發展。

不過，市場對於AI算力需求前景仍存在分歧。

法國巴黎銀行分析師Stefan Slowinski表示，從短期來看，AI算力市場定價環境依然強勁。SpaceX近期與Anthropic及谷歌簽署的AI基礎設施合作協議，反映出頭部AI企業仍願意為優質算力支付較高價格。他同時指出，亞馬遜(AMZN.US)旗下AWS近期將GPU容量預留服務價格上調約20%，也顯示當前AI算力需求依舊明顯超過供應。

在此背景下，法國巴黎銀行認為，AI雲計算服務商NEBIUS(NBIS.US)有望受益於越來越多企業轉向成本更低、經過微調的開源AI模型，為企業客户提供更具性價比的AI雲服務。

對於另一家AI雲計算公司CoreWeave(CRWV.US)，該機構認為，公司雖然今年股價表現落後於NEBIUS，隨着新增算力持續投放、合同定價逐步消化硬件成本上漲，以及利潤率趨於穩定，下半年存在估值修復機會。

分析人士指出，隨着AI產業進入商業化落地階段，市場關注焦點正逐漸從單純比拼模型規模和算力建設，轉向AI應用落地效率、算力利用率以及商業模式的可持續性，行業競爭也正在邁入新的發展階段。