智通財經APP獲悉，SK海力士預計將於7月10日(週五)在納斯達克上市，有望成為美股史上規模最大的外國公司IPO，然而這樁重磅發行卻遇上罕見變數：全球芯片板塊迎來數年來最劇烈的震盪行情。

這家存儲芯片製造商正在接受投資者認購。但受股價回落影響，SK海力士下調了ADR發行的預計募資規模，由此前的45.45萬億韓元(290億美元)下調至43.14萬億韓元(280億美元)。需要指出的是，由於ADR發行總量維持不變，此次下調純粹為股價變動所致，並非公司主動壓縮融資意願的信號。

SK海力士首爾上市股票本月累計下跌17%，其中包括自7月3日收盤以來約9%的跌幅，而7月3日收盤價正是其向美國證券交易委員會提交文件時所引用的基準價格。

SK海力士股價波動加劇

市場波動給這筆交易的價值蒙上了一層陰影，也讓投資者的決策變得更加複雜。根據交易條款，SK海力士將以紐約時間7月9日午後其韓股最新成交價，作為發行美國存託憑證(ADR)的定價依據。SK海力士指出，當前市場狀況及其他因素也會影響最終定價，但並未説明具體影響機制。

斐波那契資產管理全球首席執行官為‌ Jung In Yun表示：“市場波動可能會影響短期投資者情緒或交易執行時機，但我認為它不太可能對交易本身造成實質性干擾。除非市場狀況從目前起顯著惡化，否則價格受到的影響應該是可控的。”

無懼股價震盪，SK海力士ADR認購需求依然強勁

隨着SK海力士推進發行，韓國股市的劇烈波動並未緩解。週二，儘管三星電子公佈利潤同比暴增19倍，股價仍重挫10%，拖累韓國基準股指KOSPI指數單日兩次熔斷。

儘管SK海力士股價週二下跌超過6%，但過去一年仍累計上漲超過700%，且沒有跡象表明市場對其ADR的需求受到影響。交易條款顯示，投資者對SK海力士ADR的需求量超過了發行量。

SK海力士此次發行ADR已吸引了柏基投資、蔻圖投資公司和Situational Awareness Partners等機構的濃厚興趣，這些機構有意合計認購價值高達70億美元的ADR。Clepsydra Capital創始人Sanghyun Park表示，這表明儘管市場遭遇拋售，機構投資者的認購需求依舊旺盛。

Park表示：“為了確保在納斯達克強勢上市，承銷團可能會採取更為保守的定價策略。”

NH投資證券的股票銷售交易員Roy Lim表示，部分波動性也源於與SK海力士掛鈎的槓桿型交易所交易產品快速增長。Lim指出，這些影響“應與海力士的基本面區分開來”。

White Oak Capital Partners 投資總監Nori Chiou表示，撇開波動性不談，美國投資者仍然會因為該資產的稀缺性而希望分一杯羹。

Chiou表示：“從美國投資者的角度來看，韓國股票，尤其是存儲公司股票，仍然相對稀缺且難以直接投資。這種稀缺性應該有助於支撐需求。”