英特爾

智通財經APP獲悉，英特爾(INTC.US)週五股價大幅下挫超17%，原因是公司發佈的業績指引不及市場預期，並警告未來可能面臨供應短缺問題。該股錄得自2024年8月以來最慘烈的單日跌幅。

在週四舉行的第四季度財報電話會議上，英特爾首席執行官陳立武坦言，公司目前的產能和效率仍無法滿足市場全部需求。

“我們正處在一個需要多年推進的轉型旅程中，”陳立武表示，“這將需要時間與決心。”他同時指出，公司生產效率(良率)仍低於其目標水平。

英特爾預計，2026年第一季度營收將介於117億美元至127億美元之間，經調整後每股收益將接近盈虧平衡。

這一預測明顯低於市場預期。根據LSEG數據，華爾街原本預計英特爾一季度每股收益約爲0.05美元，營收約爲125.1億美元。

疲弱的展望令投資者擔憂，英特爾在AI浪潮驅動的半導體競爭中仍未走出困境。

儘管此次大跌令人意外，過去一年英特爾股價曾累計上漲逾一倍，市場對其“困境反轉”寄予厚望。推動因素包括美國政府投資支持，以及軟銀與英偉達(NVDA.US)等資本力量的加持。

然而，公司長期表現不佳的晶圓代工業務仍是關鍵拖累。相比競爭對手在數據中心AI需求爆發中賺得盆滿鉢滿，英特爾的代工部門遲遲未能形成清晰突破。

市場當前關注的焦點之一，是英特爾先進製程“14A”技術能否吸引大規模代工客戶，從而成爲股價的下一推動力。

英特爾首席財務官David Zinsner對媒體表示，公司預計14A技術的客戶將在今年下半年逐步浮現。但RBC資本市場分析師警告稱，來自14A客戶的“實質性營收貢獻”可能要到2028年末纔會出現。

Jefferies分析師則更爲謹慎，指出英特爾仍面臨市場份額繼續流失、缺乏明確AI戰略、以及先進封裝與製造機會不清晰等問題。該行分析師寫道：“我們理解近期市場對英特爾機會的興奮情緒，但仍看不到清晰的前進路徑。”

值得注意的是，儘管前景偏弱，英特爾第四季度盈利與營收仍雙雙超過華爾街預期。在當前半導體行業高度依賴AI增長敘事的背景下，投資者顯然更關注未來增長動能。

分析人士認爲，英特爾能否在未來幾年內兌現代工業務與先進製程的突破，將決定其轉型能否真正成功。