優步

DoorDash, Inc. Class A

智通財經APP獲悉，據知情人士透露，優步(UBER.US)正在探索全面收購德國Delivery Hero的可能性。若交易達成，將有助於優步在美國本土之外的市場更好地與DoorDash(DASH.US)展開競爭。

這家網約車巨頭本週披露，已增持這家在法蘭克福上市的企業股份。消息人士稱，優步正聯合專業顧問團隊，謀劃進一步擴大持股比例，同時也就收購意向與Delivery Hero其他股東展開溝通洽談。

優步週一表示，通過購入股票及相關金融工具，其直接持股比例達19.5%，另有5.6%的期權權益。相關知情人士透露，摩根士丹利藉助衍生品工具，協助優步快速完成股份增持。

今年以來，Delivery Hero在法蘭克福交易所股價已累計上漲近50%，公司市值約102億歐元，摺合118億美元。週五美股交易時段，優步股價最深下跌約3%，創下一個多月以來盤中新低。

優步本週表態稱，現階段暫無計劃將持股比例提升至30%及以上，但會定期評估所持投資，如果出現有吸引力的選項，不排除繼續增持。

知情人士表示，一旦持股觸及特定門檻，優步需先行通過反壟斷審查。目前相關磋商仍在推進，最終能否達成收購交易尚無定論。

優步與摩根士丹利相關負責人均對此不予置評，Delivery Hero方面也暫未作出迴應。

彙編數據顯示，Delivery Hero其餘主要大股東中，Prosus NV持股約16.8%，Aspex Management持股14.4%。另據週五披露的監管文件顯示，摩根士丹利合計持有該企業30%權益，其中大部分通過股權互換形式持有。

收購意向浮出水面

貝倫貝格銀行分析師沃爾夫岡・施佩希在研報中指出，優步增持股份後，Delivery Hero的投資價值邏輯已發生實質性轉變，現階段理應將全資收購的潛在價值納入估值考量範疇。

為鞏固海外市場版圖，優步持續開展跨境併購，其在本土的主要競爭對手DoorDash也在同步佈局海外業務。Delivery Hero業務遍及六十餘個國家，能夠助力優步補齊歐洲市場短板，抗衡DoorDash旗下專注歐洲市場的Wolt外賣部門。

與此同時，總部位於柏林的Delivery Hero在投資者推動下進行戰略評估，一直在研究改善財務和運營狀況的方案。在激進投資者Aspex的壓力下，公司首席執行官尼克拉斯·厄斯特貝格已決定辭職。Aspex曾敦促公司出售資產或更換管理層。

Delivery Hero並非唯一一家遭遇潛在收購方藉助衍生品迅速增持股份的德國公司。意大利聯合信貸銀行曾採取類似方式，在對德國商業銀行發起全面收購要約之前，先積累了相當規模的少數股權——這一系列交易同樣由摩根士丹利協助執行。此外，這家美國銀行還曾在2023年幫助沙特電信公司收購西班牙電信公司近10%的股份。