盤前市場動向

1. 5月27日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.28%，標普500指數期貨漲0.34%，納指期貨漲0.66%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.32%，英國富時100指數漲0.11%，法國CAC40指數漲0.80%，歐洲斯托克50指數漲0.77%。

3. 截至發稿，WTI原油跌3.35%，報90.74美元/桶。布倫特原油跌2.38%，報94.37美元/桶。

市場消息

美伊衝突大消息！美方承諾在所有戰線全面停火60天。當地時間5月27日，伊朗國家安全委員會成員布魯傑迪表示，根據伊朗與美國達成的初步協議草案，美方將在第一階段承諾在所有戰線，實現為期60天的全面停火，特別是在黎巴嫩境內。布魯傑迪表示，釋放伊朗相當一部分被凍結資產以及結束海上封鎖，也是協議內容之一。此外，伊朗伊斯蘭革命衞隊海軍官員穆罕默德·阿克巴爾扎德表示，與美國重新發生戰爭的可能性“低”，但伊朗武裝力量已“裝滿彈匣”做好準備。

高盛繼續看多美股：上調標普500目標至8000點，AI盈利浪潮仍在延續。高盛將標普500指數2026年底目標點位從7600點上調至8000點，理由是企業盈利持續走強。高盛表示：“今年迄今，標普500指數的全部回報均由盈利增長驅動，我們預計這一趨勢將在未來數月延續。”該行同時上調了標普500指數的每股盈利預測：2026年上調至340美元，同比增幅24%;2027年上調至385美元，同比再增13%。高盛表示，人工智能基礎設施受益企業將貢獻標普500指數今年約一半的盈利增長，並補充稱，儘管消費疲軟與成本高企構成風險，但強勁的AI投資將對衝這些壓力。

“通脹才是更大風險”!城堡證券催促美聯儲：儘快轉向加息立場，以免落後於形勢。隨着美國通脹在多重因素推動下持續攀升，華爾街對美聯儲政策轉向的呼聲日益高漲。城堡證券近日發出明確警告，認為美聯儲應將政策重心從支撐就業轉向抗擊通脹，並儘快調整政策立場。城堡證券歐洲、中東和非洲地區固定收益銷售主管Nohshad Shah表示：“通脹，而非勞動力市場，才是更大的風險。美聯儲應予以重視並儘快調整立場，以免落後於形勢。”城堡證券的模型顯示，美聯儲當前利率水平已接近中性利率，既不刺激也不抑制經濟增長。Shah認為，這一立場與市場定價所反映的“經濟將穩健擴張”的預期相悖。

美聯儲信譽警報拉響! 前紐約聯儲主席警告2%通脹目標失守五年，“沃什時代”降息邏輯愈發薄弱。前紐約聯儲主席杜德利警告稱，在長期未能實現2%通脹目標之後，美聯儲正面臨失去抗通脹信譽的重大危險。杜德利表示，尤其是美國總統特朗普提名的新任美聯儲主席沃什可能在總統壓力下逆形勢降息，這種預期情形也將加劇美聯儲信譽危機。杜德利表示：“我們的通脹數據已經連續五年多顯著高於美聯儲的2%通脹目標。”“而且存在這樣一種風險，即通脹預期最終確實可能會徹底脱錨。”

投行Piper Sandler唱衰“伊朗協議”敍事：霍爾木茲海峽恐繼續癱瘓，油價今夏劍指新高。Piper Sandler表示，並不相信有關美伊協議即將達成的言論，並告知客户霍爾木茲海峽在很大程度上將保持關閉狀態，且油價將創下新高。根據該行能源與宏觀團隊最近發佈的一份報告：“我們認為霍爾木茲海峽在未來幾個月內仍將在很大程度上保持關閉，這意味着供應短缺將變得更加緊迫，油價將在今年夏天創下新高。”Piper Sandler表示，無論是在下週還是下個月，他們對於通過該海峽的商業交通流量能否恢復到危機前水平的50%都毫無信心。

個股消息

美股商業航天股盤前集體大漲。週三美股盤前，由SpaceX引爆的商業航天板塊狂歡仍在持續，美國國家航空航天局(NASA)公佈月球基地建設三階段路線圖也提振了投資者情緒。截至發稿，Momentus(MNTS.US)暴漲超50%，Redwire(RDW.US)、Intuitive Machines(LUNR.US)漲近15%，York Space Systems(YSS.US)漲10%，MDA Space(MDA.US)、Firefly Aerospace(FLY.US)、Rocket Lab(RKLB.US)漲超7%，Voyager Technologies(VOYG.US)、AST SpaceMobile(ASTS.US)漲超6%。

存儲芯片股走高。週三美股盤前，截至發稿，美光科技(MU.US)漲超8%，希捷科技(STX.US)漲、西部數據(WDC.US)漲近5%，SanDisk(SNDK.US)漲超3%。

2萬億美元IPO在即，馬斯克被曝親談合併SpaceX和特斯拉(TSLA.US)。隨着SpaceX上市進入倒計時，一場堪稱史上最大規模的科技企業整合正在從市場傳聞走向更為真實的討論。據知情人士透露，SpaceX與特斯拉已經共享了一系列資源，而馬斯克也曾與同事探討過將兩家公司整合的可能性。儘管過去數月相關傳聞此起彼伏，但馬斯克本人的參與無疑讓這一前景顯得更具現實可能性。更值得關注的是，這一話題在特斯拉公司內部早已並非秘密。一名現任特斯拉員工表示，許多員工長期以來一直預計這樣的交易最終會發生，相關話題在內部被公開討論。另一位接近公司的人士則指出，雙方在電力與算力限制方面面臨的共同挑戰，促使兩家公司近年來頻繁合作。

鋰業巨頭智利礦業化工(SQM.US)一季度利潤倍增，全面上調銷量預期喜迎“開門紅”。全球最大鋰生產商之一智利礦業化工報告第一季度利潤大幅增長，並上調了鋰銷售預測，理由是其押注來自電池儲能系統的強勁需求將使市場保持緊平衡狀態。在截至3月31日的三個月裏，該公司調整後息税折舊及攤銷前利潤(Ebitda)為8.37億美元，是去年同期水平的兩倍多，且高於分析師的平均預期。營收攀升至 17.6億美元，同比增長69.8%，也略微超出了預期。SQM表示，由於公司“滿負荷”運營以滿足需求，本季度鋰銷售量達到了約6.9萬公噸碳酸鋰當量。該公司目前預計今年鋰銷售量將增長約15%，高於此前10%的增長預測。

拼多多(PDD.US)發佈Q1財報，“千億扶持”加碼惠商助農，新拼姆助力供應鏈轉型升級。拼多多發佈截至3月31日的2026年第一季度財報。受益於“千億扶持”等戰略的持續投入，平台生態及供應鏈體系實現穩步向好發展，拼多多第一季度營收達到1062億元，同比增長11%。今年一季度，新拼姆專項公司正式落地上海，品牌自營業務穩步推進，“三年再造拼多多”戰略迎來深化發展的新階段。同時，拼多長期投入的“千億扶持”惠商戰略，繼續加大對商家和產業的反哺力度，不斷完善平台的治理與合規建設，積極履行更大的社會責任。

金山雲(KC.US)Q1營收同增37.2%再提速，再續高質量增長態勢。財報顯示，金山雲Q1營收27.0億元，同比增長37.2%。一季度，公司延續高質量增長態勢，實現調整後毛利潤3.5億元，同比增長7.2%;調整後EBITDA 7.5億元，同比增長134.7%;調整後EBITDA率27.6%，同比提升11.4個百分點。季度內，公有云和行業雲業務均實現了同比增長。

聲網(API.US)Q1營收同比增13.5%，連續六季度實現GAAP盈利。財報顯示，該公司Q1營收3770萬美元，同比增長13.5%;淨利潤為110萬美元，而去年同期為40萬美元;攤薄後每ADS收益為0.01美元，上年同期為0.004美元。第一季度，公司毛利潤為2390萬美元，較上年同期的2260萬美元增長5.7%。毛利率為63.4%，相比上年同期的68.0%下降了4.6個百分點，主要由於產品組合結構發生變化，其中包括對話式AI產品仍處於規模化的早期階段。

業績預告

週四早間：邁威爾科技(MRVL.US)、賽富時(CRM.US)、新思科技(SNPS.US)、惠普(HPQ.US)、諾亞控股(NOAH.US)

週四盤前：百思買(BBY.US)、柯爾百貨(KSS.US)、理想汽車(LI.US)、小鵬集團(XPEV.US)、富途(FUTU.US)、微博(WB.US)、汽車之家(ATHM.US)