港股解盘 | 俄美首脑会谈出现变数引发震荡 深地经济概念崛起

【解剖大盘】

由于特朗普政府不断释放缓和的消息，股市趁势反弹，今天A股走势比较凶猛，沪指直接站上了3900点，但港股虽然也是跳空往上，但尾市走势偏软，收盘恒指涨0.65%。

据凤凰卫视报道，美国总统特朗普10月20日表示，中美有望达成公平、互惠的贸易协议。特朗普还透露，他计划明年初访华。截至周一(10月20日)，此次政府“停摆”已进入第20天。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特认为，政府停摆可能在本周某个时候结束。他还说这要由参议院来解决。轮番上阵，目的就是维稳。

不过，最新消息，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在21日的简报中表示，俄美领导人此前并没有确定会晤的具体日期，并否认了有媒体提出的、两国总统会同机抵达会晤地点布达佩斯的说法。有消息人士称，卢比奥和拉夫罗夫对俄罗斯可能停止进攻乌克兰的预期存在分歧。特朗普的想法是在月底。

APEC会谈之前和俄罗斯先勾兑好，争取拿到谈判筹码占据有利位置，但俄罗斯显然不配合，那么接下来中美元首会谈就蒙上了一层阴影，这就是尾市港股走弱的根本原因。

据当地时间10月20日报道，由于担心特朗普政府可能利用情报“侵犯人权”和“协助俄罗斯”，荷兰已限制与美国的情报合作。这个信号值得重视，荷兰夹在中间难免会成为牺牲品，看清形势，采取了务实的做法。接下来和中国谈，也算拿出了态度。日本执政自民党总裁高市早苗今日(21日)在国会当选日本首名女首相。高市早苗延续的是安倍经济学的思路，采取的是宽松策略，即弱日元、刺激股市上涨。

科技这条线持续升温，10月19日，摩根士丹利在最新报告中指出，存储行业正处于一轮强劲上行周期的早期至中期阶段，尽管相关股票已创下新高，但最好的上涨可能尚未到来，投资者不应因“恐高”而过早离场。

国内也在催化，广东省人民政府办公厅印发《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案(2025—2027年)》，鼓励地市设立“模型券”，支持企业购买工业模型服务。今天还有一个小作文在金融圈传播：1.6t光模块加单的消息。相关品种如建滔积层板(01888)、长飞光纤光缆(06869)均涨超7%，核心品种中芯国际(00981)、中兴通讯(00763)均涨超3%。

苹果又创历史新高了，研究机构Counterpoint报告显示，iPhone17系列在中国和美国市场的早期销售强劲，销量比iPhone16系列高出14%，其中iPhone17基本款在中国销量几乎翻了一番。高伟电子(01415)、鸿腾精密(06888)、蓝思科技(06613)均涨幅超5%，丘钛科技(01478)、舜宇(02382)、富智康(02038)、比亚迪电子(00285)涨超3%。

最新题材深地经济概念崛起，因为我国浅部(<1000米)资源开发已近极限，核心资源对外依存度居高不下，深地成为唯一补给源。能源安全底线：油气对外依存度长期超70%，而塔里木、四川盆地8000米以深油气资源占全国总量80%以上，仅四川万米深天然气资源就超5万亿立方米，可满足我国20年消费需求。战略矿产储备：新能源汽车关键矿产(锂、钴、镍)浅部储量仅够支撑15年，地下2000米开采可使固体资源供给量翻倍，如江西宜春深地锂矿探明储量达500万吨。替代能源潜力：深地3000米以浅地热资源量相当于860万亿吨标准煤，是我国年能耗的2600倍。

我国已攻克深地开发十大核心技术，实现全链条国产化替代，据自然资源部预测，全球深地经济规模2030年将突破25万亿美元，我国“十五五”期间有望形成3-5万亿元/年的市场体量，其中商业化开发初期(2026-2028年)增速将达40%。港股市场主要涉及深地品种有中石化油服(01033)涨12%、山东墨龙(00568)涨超8%。

据报道，今明两天，冷空气向东向南移动，影响我国中东部大片地区。北方多地气温继续低迷，南方气温将大面积创今年下半年来新低。10月20日，波司登(03998)任命著名英国设计师KimJones为新创设的AREAL高级都市线创意总监，并推出AREAL高级都市线。KimJones曾担任LVMH集团旗下的法国奢侈品牌Dior(迪奥)的男装艺术总监，今年1月离职。市场预期会带来销量的提升，波司登(03998)涨超9%。

由碳酸小队(TeamSoda)开发，哔哩哔哩-W(09626)发行的鸭子题材PvE俯视角撤离射击游戏《逃离鸭科夫》自10月16日发售以来，销量已经突破50万份。此外，代理二次元卡牌RPG游戏《嘟嘟脸恶作剧》国际服于10月9日上线，上线次日登顶中国港澳台及日本iOS游戏免费榜。10月金股哔哩哔哩-W(09626)涨近9%。

私有化再来一例，安能物流(09956)近日公布，获大钲资本、淡马锡及淡明资本所组成的投资者财团就安能物流可能进行的、有条件的私有化建议。私有化可能会导致安能物流从港交所退市。于本公告日期，大钲资本为安能物流股东，持股约24.32%，淡马锡及淡明资本并无持有任何安能物流股份。今天涨超10%。

近期反复提到航空股，这里补充一个逻辑，法航荷航首席执行官本·史密斯(BenSmith)近日接受采访时称，西欧航司在执飞亚洲航线时需要避开俄领空，这会增加2到2.5小时飞行时间，而中国航司却不受此类限制，这令西欧航司面对中国同行时处于竞争劣势。另外，乘客也不愿在本就漫长的洲际航班上再多花费两个小时。因此，欧洲市场是一个较大的增量。本月，特朗普政府威胁要禁止中国航司在执飞往返美国的航班时飞越俄罗斯领空，但根本就没有办法。龙头是中国东方航空(00670)。

【板块聚焦】

据湖北省人民政府网，10月16日，湖北省委副书记、省长李殿勋在武汉市调研国有“三资”管理改革并召开推进会部署安排重点任务。

推进会上，李殿勋指出，深化国有“三资”管理改革、加快建设大财政体系，是提高国有经济运行效率的内在要求，也是应对当前稳增长、防风险、保民生的关键支撑。要进一步深化认识，更加深刻把握“一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化”三项原则，更加科学运用“能用则用、不用则售、不售则租、能融则融”四种方式，进一步推动全省国有“三资”管理改革取得更大成效。

目前是湖北在推广，如果效果好，预计都会仿效。目前来看主要利好证券类，如中金公司(03908)、中信证券(06030)、中信建投(06066)等。

【个股掘金】

比亚迪电子(00285)：AI业务发展迅速，电动车产业链整体向好

根据英伟达的信息，比亚迪电子将成为英伟达新型800VDCAI服务器架构的电源组件供应商，使比亚迪电子有机会成为英伟达AI服务器系统中的整体AI服务器解决方案提供商。比亚迪1-9月销量超326万稳居榜首，天神之眼车型累计超170万辆。

点评：公司是比亚迪集团旗下的核心子公司。汽车电子方面：智能化升级，智能驾驶与智能座舱参与“天神之眼”智能驾驶系统，覆盖多款车型。自研“云辇”智能悬架系统，已开始量产。AI业务方面：公司通过与英伟达的紧密合作，在液冷技术领域取得了显著进展。公司已于2025年3月获得英伟达认证，适用于英伟达的GB200/300NVL72系统。

比亚迪电子目标于2025年下半年开始向海外客户出货。公司已掌握浸没式液冷技术，并计划推出相应的服务器产品。公司基于英伟达平台开发AMR机器人，推动智能制造。

苹果正与比亚迪深化合作，计划在越南生产三款家居设备：2026年春季：推出7英寸家庭中控屏(带FaceTime摄像头)，定价约2499元；2026年底：发布室内安防摄像头；2027年：推出配备电机与传感器的自主移动桌面机器人。此机器人与家庭中枢业务预计将成为比亚迪电子的新业务成长动力。布局折叠屏、AI眼镜等新兴消费电子领域。比亚迪在全球市场的竞争力不断提升，也为其子公司比亚迪电子带来积极影响。比亚迪电子在电动车零部件领域具有优势，受益于行业整体向好的趋势。

未来，随着汽车智能化、AI、消费电子等领域的持续发展，高管增持显示对公司未来发展的信心，预计下半年盈利能力将提升。