美银证券：降农业银行(01288)投资评级至“中性” 目标价上调至5.81港元

美银证券发布研报称，上调对农业银行(01288)今年至2027年盈利预测1%至2%，反映股本回报率预测上调至10%，目标价由5.7港元上调至5.81港元，但投资评级由“买入”降至“中性”，基于农行已显著跑赢同业的股价及不吸引的股息率。

农行首三季净利润同比升3%至2,209亿元人民币(对比上半年同比升2.7%)。核心盈利同比升1%(对比上半年同比倒退0.2%)，已相当于美银证券全年预测82%。美银证券认为，在其他国有银行盈利第三季扭转的情况下，农行对比同业的增长优势收窄。普通股权一级资本比率按季升5基点至11.2%，首三季股本回报率同比跌0.2个百分点至10.5%。