- 2026-04-22 11:58:49
Meta(META.US)将在员工电脑上追踪鼠标移动与按键，用于AI模型训练
智通财经APP获悉，据了解，Meta(META.US)正在美国员工的电脑上安装新的追踪软件，用于捕捉鼠标移动、点击及键盘输入，以训练其人工智能模型。内部备忘录指出，这是Meta打造可自主执行工作任务的AI代理这一广泛计划的一部分。据其中一份备忘录显示，该工具名为“模型能力计划”，将在与工作相关的应用程序和网站上运行，并会不定期截取员工屏幕上的内容。该备忘录由一位AI研究科学家周二在Meta内部模型构建团队“Meta超级智能实验室”的频道中发布。此举旨在改进Meta的AI模型在模拟人机交互方面的短板，例如下拉菜单选择和键盘快捷键操作等。Meta首席技术官安德鲁·博斯沃思在周一分享的另一份备忘录中告诉员工，公司将加强内部数据收集，作为其“AI for Work”计划的一部分。该计划现已更名为“代理转型加速器”。Meta发言人表示：“如果我们要构建能够帮助人们使用计算机完成日常任务的代理，我们的模型就需要真实的人类使用案例——比如鼠标移动、点击按钮、操作下拉菜单等。为此，我们将推出一款内部工具，在特定应用上捕捉这些输入信息，以帮助训练模型。我们已设置安全措施保护敏感内容，且这些数据不会用于任何其他目的。”这一动向正值全球科技公司竞相利用AI完成此前由人类员工执行的工作之际。许多公司在裁减大量员工时都将AI作为理由。这家Facebook母公司还计划从5月20日起在全球范围内裁员10%，并计划在今年晚些时候进行更多裁员。
- 2026-04-22 11:55:32
AI服务器需求火爆 英特尔(INTC.US)绩前获分析师上调评级与目标价
智通财经APP获悉，在英特尔(INTC.US)将于美东时间4月23日(周四)盘后公布第一季度财报之前，法国巴黎银行和汇丰银行双双上调其评级和目标价，因为该公司有望持续受益于旺盛的AI服务器芯片需求。法国巴黎银行将英特尔评级上调至“中性”，并将目标价上调至60美元。分析师大卫·奥康纳表示：“英特尔股价今年迄今已上涨86%，在我们看来，其走势已脱离基本面交易逻辑。14A 制程相关数据持续向好，大幅推升了市场对该项目成功落地的预期。与此同时，AI智能体 (Agentic AI)的蓬勃发展也推动了对英特尔服务器芯片的强劲需求，进而推高芯片产能利用率与产品定价水平。尽管如此，未来关键仍在于14A制程能否获得更多芯片设计订单。”奥康纳进一步分析指出，由于 AI 智能体推动服务器CPU需求增长，英特尔有望持续获益。奥康纳表示：“AI智能体的兴起推动了对服务器CPU的强劲需求，超大规模云厂商正争相锁定芯片供应。尽管英特尔在产品与工艺能力上仍处于落后地位，但凭借约 60% 的服务器市场份额，它仍是主要受益者。这也促使英特尔在本月早些时候回购了阿波罗公司在其爱尔兰 Fab-34 工厂 的49%股份。”奥康纳同时指出，他此前对英特尔在服务器市场落后于 AMD和Arm 的担忧仍然存在，但在当前市场环境下，这些顾虑已变得 “不那么重要”。汇丰银行将英特尔的评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从50美元上调至95美元。汇丰银行高度看好英特尔服务器 CPU 的持续需求，并表示这一因素对这家半导体巨头的提振作用比其代工业务的扩张更大。分析师弗兰克・李在致客户的报告中写道：“在整体代工产能紧张的背景下，英特尔正在重新分配其晶圆代工产能，特别是将 Intel 3 和 Intel 7 的产能从客户端 CPU 转向服务器 CPU。这有望使其 2026 年服务器 CPU 出货量同比增长 20%。在高需求和供应受限的环境下，我们预计英特尔将大幅提价，推动平均售价同比上涨 20%。我们认为服务器 CPU 短缺状况将延续至 2027 年，有望带动2027 年出货量同比再增 20%，平均售价再涨 10%。”他表示，预计英特尔服务器 CPU 业务的利好将从二季度开始显现，公司当季营收有望达到 142 亿美元，较华尔街预期高出 9%。他还补充称，提价将提振毛利率，进一步支撑英特尔业绩表现。
- 2026-04-22 11:28:35
Needham分析师支持苹果(AAPL.US)“换帅”决定，同时喊话：多卖广告、买下迪士尼
智通财经APP获悉，周一，苹果公司(AAPL.US)宣布约翰·特纳斯(John Ternus)将接替蒂姆·库克(Tim Cook)出任下一任首席执行官，此举引发了华尔街众多分析师和投资者的赞赏。其中，Needham分析师劳拉·马丁(Laura Martin)也对这一决定表示支持，尽管她曾多次敦促苹果公司积极拓展业务，摆脱其核心理念，深入广告和并购领域。马丁在给客户的报告中写道：“我们支持苹果公司昨天宣布的继任计划，蒂姆·库克将于9月1日卸任首席执行官一职(转任执行董事长)，现任硬件工程高级副总裁约翰·特纳斯将接任首席执行官。我们对此次过渡带来的价值创造持乐观态度，因为我们相信特纳斯将为苹果公司的产品线注入紧迫感(即速度)和冒险精神(即创新)。”马丁对苹果公司的评级为“持有”。她继续力主苹果公司进一步拓展广告业务。她甚至表示，她认为苹果公司“由于未能充分利用高利润的广告收入，一直在损害股东价值”。据她估计，苹果公司2025年获得约100亿美元的广告收入，不到其服务业务收入的10%，也不到总收入的3%。马丁补充道：“我们认为，这项收入应该接近服务业务收入的50%，并且利润率约为80%，这将成为苹果公司利润增长的关键驱动力。”上个月，苹果公司向其地图应用开放了广告投放，并且最近还扩大了App Store内的广告投放范围。马丁还表示，苹果公司需要收购(或者至少与之合作)媒体巨头华特迪士尼公司(DIS.US)，她曾多次力荐这笔交易，但都未能成功。马丁解释道：“我们认为苹果公司应该与迪士尼合作或收购迪士尼，以延长用户参与期限，并使其拥有具有定价权和强大竞争优势的差异化资产(例如电影和电视剧)。我们认为苹果公司还应该利用并购、合作和行业领导地位来加速价值创造。”两家公司有着长期的合作关系。苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯在2006年将皮克斯出售给迪士尼后，成为迪士尼最大的股东。
- 2026-04-22 11:23:36
Anthropic千亿美元投资AWS!小摩：利好迈威尔科技(MRVL.US)与Astera Labs(ALAB.US)
智通财经APP获悉，当地时间4月20日，亚马逊(AMZN.US)与Anthropic签署了一项新协议，深化现有合作伙伴关系。作为扩大人工智能(AI)基础设施建设合作的一部分，亚马逊已同意向Anthropic追加投资至多250亿美元。而Anthropic承诺在未来10年内将斥资超过1000亿美元用于亚马逊云服务(AWS)的相关技术，其中包括亚马逊当前及下一代自研AI芯片Trainium，以及数千万颗Graviton CPU核心。摩根大通分析师表示，亚马逊与Anthropic的这项最新合作将利好迈威尔科技(MRVL.US)和Astera Labs(ALAB.US)。由Harlan Sur领衔的小摩分析师在周二的投资者报告中表示：“我们认为迈威尔科技和Astera Labs是两家有望从该协议中受益的关键亚马逊供应商。首先是迈威尔科技，该公司是AWS在Trainium项目(Trainium 2)上的长期ASIC设计合作伙伴，目前正处于Trainium 3的产能爬坡阶段，并有望在Trainium 4中实现更高内容占比，包括Celestial CPO、NVLink和UALink交换等。”目前，迈威尔科技与AWS签订了一项为期五年的协议，将供应定制AI ASIC、光学DSP、AEC DSP、DCI光模块、CPO以及以太网交换芯片。分析师指出：“在Trainium 2项目中，我们认为Astera Labs正部署Scorpio‘P’系列交换芯片(PCIe头节点连接解决方案)，并配套其PCIe retimer产品组合。在Trainium 3项目中，我们预计该公司将在2026年下半年推动Scorpio-X(类PCIe规模扩展互连架构)实现显著出货增长。在Trainium 4项目中，我们认为Astera Labs可能有机会支持UALink和NVLink交换协议。此外，亚马逊还使用该公司的Taurus AEC网络产品。”根据富国银行的数据，Anthropic已经在使用超过100万颗Trainium芯片。随着Trainium 3在2026年下半年开始放量，到当年年底，这些芯片对应的算力容量预计将达到2GW。该公司与亚马逊的新协议还包括在欧洲和亚洲大幅扩展推理算力部署。该协议还包括在AWS上推出Claude Platform。富国银行指出，这可能为Anthropic相对于第三方平台带来竞争优势。美国银行证券部门则表示，对于亚马逊而言，这项协议可能意味着未来两年资本支出进一步上升。亚马逊当前2026年的资本支出计划为2000亿美元，较2025年的1318亿美元显著增长。分析师Justin Post和Steven McDermott在报告中表示：“OpenAI已表示将消耗2GW的Trainium算力容量(以及可能数量未披露的英伟达算力)，而Anthropic现在披露的承诺最高可达5GW。总体来看，这可能占我们此前预计亚马逊到2027年将建设的15GW算力容量中的相当大一部分。”分析师补充称：“如果第一季度环比AWS业绩显示新增AI工作负载利润率较低，市场对资本支出回报的担忧可能再次出现。不过，我们认为 亚马逊正越来越有能力从人工智能需求的持续增长中受益。”
- 2026-04-22 10:36:28
Astera Labs(ALAB.US)搭上亚马逊千亿AI订单快车 但瑞银仅首予“中性”评级：高速增长下竞争压力大
智通财经APP获悉，受其主要客户亚马逊(AMZN.US)与Anthropic签署价值1000亿美元的交易协议消息提振，Astera Labs (ALAB.US)股价周二收涨9.2%，报191.97美元。瑞银首次对这家人工智能网络供应商进行评级，给予“中性”评级，目标价为180美元。瑞银分析师团队(由Natalia Winkler领导)在一份投资者报告中指出：“自2019年推出重定时产品以来，Astera Labs已成功守住亚马逊的市场份额，并采取措施扩大其产品在其他超大规模数据中心的应用，这充分证明了其产品质量和执行力。基于我们自下而上的重定时销量预测以及与专家的交流，我们对Astera Labs 未来2-3年的增长前景持乐观态度，预计其2027年营收将比市场预期高出4%，主要增长动力来自重定时及其可扩展的PCIe/UA Link交换产品组合。”然而，Astera Labs进军竞争日益激烈的交换机市场，以及其高估值，促使瑞银给予其“中性”评级。Winkler称：“下一阶段——进军PCIe交换机市场(始于2025年第二季度)——带来了显著更高的竞争风险。虽然PCIe交换机市场规模约为重定时市场的四倍，但该市场也存在博通(AVGO.US)和微芯科技(MCHP.US)等实力雄厚的现有企业，占据超过50%的市场份额，此外还有迈威尔科技(MRVL.US)等新晋企业。我们预测，到本十年末，Astera Labs的市场份额将达到约25%(目前不足5%)，但需要持续有效地应对竞争。”
- 2026-04-22 09:57:26
股价5日拉升逾40%，礼来的70亿美元豪赌让市场看清低估的传奇生物(LEGN.US)？
5个交易日内大幅拉升41.72%，如此表现对于股价已下跌超半年、区间最大跌幅逾60%的传奇生物来说，可谓“久旱逢甘霖”。传奇生物的此轮上涨，既有业绩的助推，也有市场情绪的带动。智通财经APP了解到，今年4月14日，强生发布26Q1季度财报，在其当期241亿美元的总营收中，抗肿瘤药物收入达到69.73亿美元，而其中传奇生物/强生的Carvykti成为该业务的核心增长驱动力之一，当期销售额达到5.97亿美元，同比增长62.1%。得益于强劲的收入表现，市场预计该药销售额将在预计今年超过25亿美元，成为CAR-T领域首款超级重磅炸弹。强劲的业绩兑现显然成为传奇生物股价的强心剂，带动传奇生物(LEGN.US)股价在4月14日和15日连续拉升。分别收涨5.65%和9.79%。但相比亮眼业绩的助推，礼来4月20日宣布以最高70亿美元总对价收购Kelonia的消息带来的市场情绪波动似乎才是此轮传奇生物股价大幅拉升的关键催化剂。一项70亿美元收购引发的市场反思从去年3月，阿斯利康以10亿美元收购比利时公司EsoBiotec;到去年8月，艾伯维以21亿美元收购Capstan Therapeutics，吉利德以3.5亿美元收购Interius BioTherapeutics;再到去年10月，BMS以15亿美元收购Orbital Therapeutics，一年4起重磅收购案直指in vivo CAR-T赛道。而此次礼来以32.5亿美元首付款、最高70亿美元的总对价收购Kelonia，更是把这场MNC的“扫货游戏”推向了一个新高潮。市场之所以为之震动不仅仅是因为此次收购金额高达70亿美元，还有就是被收购的Kelonia，其核心CAR-T疗法KLN-1010仅有4名患者3个月随访的早期数据支持。但实际上，礼来70亿美元重金买下的不仅仅是这款疗法，还有这家公司的核心技术——iGPS(in vivo Gene Placement System，体内基因定位系统)，是一种基于改造过的慢病毒载体的in vivo CAR-T平台。据悉，这个平台理论上可以容纳任何CAR构型，对接任何靶点以及覆盖任何适应症。该公司核心品种KLN-1010在递送效率、安全控制和疗效持久性方面的数据在去年ASH年会上以大会迟发性口头报告的形式发布。数据显示，首批接受治疗的4名患者全部实现了MRD阴性，反应率达到100%;并且该疗法无需进行清淋预处理，安全性良好，未出现严重的细胞因子释放综合征。从此次交易来看，礼来押注的更多是Kelonia的in vivo CAR-T平台，其核心着力方向还是解决传统CAR-T疗法在制造、成本和时间上的核心瓶颈，这也是目前所有“现货型”CAR-T技术被业界期待的关键原因。但这一技术方向尚未取代传统的Ex vivo CAR-T，则是因为不少药物仍存在递送效率、安全控制和疗效持久性方面的关键障碍。以Caribou公司为例，这家公司曾在2022年5月公布了首个人体临床试验数据，其开发的现货型CAR-T疗法CB-010，在治疗复发难治性B细胞非霍奇金淋巴瘤的1期临床试验中效果积极。在可评估的5名患者中，ORR达100%，CR达80%。完全缓解的4名患者中，最长的完全缓解纪录为六个月。然而，该临床数据发布的还不到一个月时间内，Caribou于6月10日再次宣布，接受上述现货型CAR-T细胞治疗的患者在治疗后6个月内癌症复发。这一消息直接引发了业界和市场对其现货型CAR-T疗法持久性的质疑，导致其股价短期内大跌超20%。也就是说，对于Kelonia而言，仅有4名患者的3个月随访数据支持是其核心品种KLN-1010目前最大的不足。而礼来70亿美元正是押注在这款尚未获长期数据和业绩支持的技术平台与产品之上。这便引起了市场投资者的深度反思。18cm暴力拉升或许只是开始从当前信息来看，Kelonia公司的CAR-T疗法KLN-1010展示的首发适应症为多发性骨髓瘤，也就是说该疗法目前与传奇生物Carvykti属于同适应症赛道。投资者需要注意的是，Carvykti是全球首个且唯一获批二线治疗多发性骨髓瘤的BCMA CAR-T疗法，并有望在该适应症治疗路径中持续前移，最终成为多发性骨髓瘤治疗的基石药物。该疗法在今年Q1季度已实现了近6亿美元销售额，并在2025年以18.87亿美元的年度销售额问鼎全球最畅销CAR-T疗法，有望带动传奇生物在今年实现运营层面盈利。然而在这种背景下，传奇生物截至今年4月17日的市值仅39.16亿美元，仅比此次礼来向Kelonia支付的首付款高不到7亿美元，离该交易总对价70亿美元相差甚远。这也意味着，在如此市场定价面前，传奇生物被严重低估。从基本面来看，根据传奇生物此前披露的2025年财报，在Carvykti方面，该疗法的CARTITUDE-5的顶线数据预计将在今明两年公布，该试验前瞻性地纳入了MRD活性检测指标，传奇将有望成为首个与FDA讨论CAR-T疗法中MRD阴性与PFS、总生存期相关性的公司，最终推动Carvykti挺进一线治疗。除了Carvykti外，属于传奇生物的in vivo CAR-T项目LVIVO-TaVec100(CD19/CD20双靶点体内CAR-T生成制剂)已于去年5月启动I期IIT临床试验，并已完成首例给药，预计今年下半年公布初步数据。从短线角度来看，近5个交易日受公司业绩和市场消息面催化，传奇生物股价大幅上涨超40%，伴随着股价的拉升，其股票成交量也整体走高，4月16日单日成交量突破300万股，4月20日的股票成交量为740.65万股，显示出量价齐升的形态。不过传奇生物股价短线的大幅拉升也触发了明确的超买信号。以4月20日指标为例，虽然在MACD金叉后红柱走高支持上行，但RSI指标来到91.88显示严重超买;与此同时，其KDJ指标处于76.51高位，对应BOLL线突破上轨，整体技术信号显示传奇生物或面临较大的短线回调压力。但从中长线角度来看，在经历了超半年的股价下行后，从今年2月起，传奇生物股价便已在低位横盘震荡且场内卖盘减少导致整体日成交量较此前下滑明显。随着主力入场吸筹建仓，在筹码充分换手后目前在筹码分布图上已形成明显的底部单峰，表明主力吸筹充分，控盘程度较高。近日的放量大涨带动传奇生物的股价顺利突破单峰时，单峰密集形态得到进一步确认，由此在技术面上显示出中长线的入场信号。
- 2026-04-22 09:48:50
混动需求回潮冲击纯电销量！特斯拉(TSLA.US)失守加州大本营 Q1注册量暴跌24%
智通财经APP获悉，随着消费者越来越多地转向混合动力汽车，特斯拉(TSLA.US)在其大本营、也是电动汽车渗透率长期位居美国前列的加利福尼亚州的注册量出现大幅下降。根据加州新车经销商协会(California New Car Dealers Association)周二发布的一份报告，今年第一季度，特斯拉在该州的车辆注册量较上年同期下降了24%。这一跌势延续了电动汽车在加州整体市场份额回落的趋势——部分原因是特朗普政府削减了对购买电动汽车的补贴措施。数据显示，在最近一个季度，电动汽车占全部新注册车辆的比例已降至不足14%。相比之下，根据经销商协会引用Experian Automotive的数据，汽油—电力混合动力车型的市场占比已升至约21%。特斯拉Model Y仍是该州销量最高的车型(不限动力类型)，其次是采用混合动力系统的丰田Camry。特斯拉第一季度在加州的车辆注册量大幅下降也符合其第一季度整体交付量的低迷表现。本月初公布的数据显示，在电动车市场竞争加剧与政策环境变化的背景下，特斯拉第一季度全球交付量为35.8万辆，低于市场预期的37.2万辆，这也是连续第二个季度交付量未达华尔街预期。尽管同比仍增长6.3%，若剔除去年因Model Y停产调整带来的低基数影响，本季度交付量为2022年中以来最低水平。分析人士指出，尽管投资者近年来更多关注特斯拉在人工智能、自动驾驶及机器人领域的布局，传统汽车业务仍是公司主要现金来源。在美国电动车需求趋弱的背景下，该业务的表现尤为关键。美国作为特斯拉最大市场，正进入电动车需求调整期。此前推动销量增长的联邦购车补贴已于去年9月逐步退出，导致需求前移。此外，特朗普推动削弱电动车补贴与排放标准，也促使部分车企重新加码燃油车布局，对电动车行业形成压力。与此同时，特斯拉在全球范围内还面临来自中国电动车厂商的激烈竞争，以及产品线老化的问题。该公司此前已宣布将逐步停产Model S和Model X两款较早推出的车型。在产品规划方面，特斯拉首席执行官马斯克表示，公司正推进新款双座车型“Cybercab”的量产，该车型将服务于未来的Robotaxi业务。不过，该车型取消方向盘和踏板，完全依赖自动驾驶，其市场接受度仍存在不确定性。特斯拉财报公布在即特斯拉将于美东时间周三盘后(北京时间周四早间)披露最新季度财报。在汽车交付量不及预期、盈利持续承压的背景下，投资者尤为关注无人驾驶出租车Robotaxi的落地进度、全自动驾驶系统FSD的技术迭代，以及Cybercab车型的量产情况。这些关键信息或将直接影响特斯拉股价的后续走向。分析师预计，特斯拉一季度营收约为220.8亿美元，同比下降9%;调整后每股收益0.35美元;调整后EBITDA预计降至32.17亿美元，同比下滑14.4%。值得关注的是，财报披露前夕，特斯拉股价已率先迎来回暖，上周累计反弹近15%，终结了长达八周的连续下跌态势，主要原因包括：中东局势缓和提振了市场情绪，美股科技板块整体走强，以及特斯拉在自研AI芯片领域接连释放积极信号。瑞银分析师Joseph Spak指出：“特斯拉的股票更多依赖情绪、叙事和动能交易，而非基本面。”该分析师在最新报告中表示，在公布一季度财报前，特斯拉仍需跨越多项挑战，但这并不意味着其机器人愿景缺乏实现基础。分析师表示：“我们认为，近期关于电动车需求疲软、2026年一季度能源业务缺口、成本上升、资本开支需求增加，以及robotaxi与Optimus推进缓慢的担忧压制了股价表现。不过，我们仍预计robotaxi与Optimus最终将取得进展，并继续认为特斯拉是实体人工智能领域的领导者之一。”
- 2026-04-22 08:59:59
“硬件老兵”与“芯片沙皇”齐升任，苹果(AAPL.US)显露AI竞赛底牌：SoC
智通财经APP获悉，周一，除了苹果公司(AAPL.US)宣布任命硬件主管约翰·特纳斯(John Ternus)为新任首席执行官，同时还宣布了一项重要的人事晋升，这项晋升对于衡量公司的发展方向可能同样重要。接替特纳斯担任硬件主管的是约翰尼·斯鲁吉(Johny Srouji)，他领导着苹果自主研发芯片的团队。苹果为斯鲁吉设立了一个新的头衔——首席硬件工程师，该任命即刻生效。特纳斯将于9月1日正式就任CEO。苹果规避大幅AI资本支出随着苹果公司逐步实现所有iPhone、Mac、AirPods等产品芯片的自主研发，特纳斯和斯鲁吉的组合可谓实力强劲。两位高管在2023年接受采访时表示，这项酝酿多年的战略使苹果能够将硬件和软件紧密结合，开发自身所需的特定功能，同时避免不必要地浪费宝贵的计算能力。深度剖析苹果的资本支出结构可以发现，库克时代的经营哲学更倾向于通过极致的供应链管理与高利润的服务生态(AppleCare、iCloud、App Store分成)来回报股东。这与硅谷同行走上了截然不同的道路。迄今为止，苹果公司在人工智能领域的战略主要体现为规避巨额的资本支出;相比之下，微软(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)和Meta(META.US)等巨头每年合计投入数千亿美元的资本支出，用于新建数据中心并为其配备昂贵的人工智能芯片。在开发基础性人工智能模型这一关键环节上，苹果同样选择了暂缓自研，转而依赖谷歌的Gemini模型来为其人工智能功能提供云端支持——其中包括备受瞩目的Siri重大升级，该升级在经历延期后，预计将于今年晚些时候正式推出。斯鲁吉当时表示：“因为我们并不向外部销售芯片，所以我们专注于产品本身，这让我们能够自由地进行优化。”而且这种可扩展的架构使我们能够在不同的产品之间重复利用组件。”去年12月，斯鲁吉否认了有关他计划离职的传闻，当时其他几位高管相继离职。他的新职位凸显了苹果公司对芯片战略的重视，随着人工智能在设备上的应用日益广泛，这一战略的重要性也将与日俱增。在斯鲁吉的领导下，苹果开始自主研发更多类型的芯片，减少了对英特尔(INTC.US)、高通(QCOM.US)和博通(AVGO.US)等外部厂商的依赖。尽管特纳斯几个月来一直被视为接替库克(库克于去年11月年满65岁)的热门人选，但许多分析师认为，签下斯鲁吉同样至关重要。奥本海默公司的分析师在周二的一份报告中写道：“我们认为，任命斯鲁吉担任新设立的首席硬件官一职是苹果公司迄今为止最积极的举措。苹果不仅留住了一位世界顶尖的芯片设计师，还确保了其芯片/硬件/软件一体化战略得以保留和加强。”在英特尔和IBM任职之后，斯鲁吉于2008年加入苹果公司，当时距离苹果推出首款搭载三星核心处理器的iPhone还不到一年。斯鲁吉加入苹果一个月后，苹果以2.78亿美元收购了芯片初创公司P.A. Semiconductor，从此开启了芯片定制化的发展之路。2010年，斯鲁吉及其团队推出了苹果首款用于iPhone的定制处理器。如今，定制芯片已成为科技领域最热门的趋势之一，谷歌、亚马逊、Meta、微软和特斯拉(TSLA.US)等公司纷纷转向自主研发人工智能芯片，以减少对英伟达(NVDA.US)稀缺且昂贵的图形处理器的依赖。在云工作负载方面，苹果则依赖谷歌的张量处理单元(TPU)，而非英伟达的芯片。押注自研芯片在2023年接受采访时，特纳斯表示，在他为苹果公司效力二十余年期间，“苹果最深刻的变化”在于“我们现在能够自主研发如此多的技术，其中最重要的当然是芯片。”特纳斯说道：“我们一直拥有一支杰出的设计团队，也打造了这些精美的产品，但这些都受限于现有资源。”库克执掌苹果后期，苹果在供应链方面最重要的举措之一就是开始将生产转移到美国本土。所有科技巨头主要都在台积电(TSM.US)位于亚洲的工厂以及位于亚利桑那州的新建工厂生产芯片。英伟达最近取代苹果，成为台积电最大的客户。苹果不断增强的芯片实力包括大力投资台积电亚利桑那州工厂以及德州仪器(TXN.US)在美国新建的两家工厂。作为一项到2029年投资6000亿美元的美国投资计划的一部分，苹果公司在去年8月份表示，它正在“引领美国端到端芯片供应链的构建”。苹果高管在2023年接受采访时表示，其芯片团队已发展到数千名工程师，在全球各地的芯片实验室工作，包括以色列、德国、奥地利、英国、日本和美国。虽然苹果目前尚未生产用于在云端运行人工智能工作负载的数据中心芯片，但一些分析师预测，苹果最早可能在今年与博通合作开发服务器芯片。迄今为止，苹果几乎完全专注于终端设备上的人工智能功能，该公司表示，这种策略能够为用户及其数据提供一流的安全性和隐私保护。“他们的目标是继续成为运行人工智能软件的最佳平台，所有在苹果芯片上测试或运行人工智能程序的人都一致认为苹果芯片是最好的，”Creative Strategies 首席执行官 Ben Bajarin 表示。苹果的关键自研芯片包括用于Mac的M系列处理器(自2020年起取代英特尔处理器)以及iPhone的核心A系列芯片。这两款芯片都被称为系统级芯片(SoC)。苹果在2025年发布的最新A19和M5系列芯片中内置了神经网络加速器，用于在设备上运行人工智能程序。Srouji在2023年表示，苹果在人工智能领域拥有优势，因为“我们拥有芯片、硬件、软件和机器学习，所有这些都集中在一个团队中。”该公司表示，他们在每个GPU核心中都内置了神经加速器，使开发者能够更快地在不同任务之间切换。苹果于2017年发布了其最初的人工智能神经网络引擎。在调制解调器方面，苹果在2019年开始摆脱对高通的依赖，当时苹果斥资10亿美元收购了英特尔调制解调器业务的大部分股份，此前苹果与高通就一系列诉讼达成了和解。苹果在2025年初悄然发布了其首款iPhone调制解调器C1，并预计在9月份的iPhone 18中推出C1X。Bajarin预测，到明年年底，所有iPhone调制解调器都将由苹果自行生产。Bajarin说道：“即使它们在性能上永远无法赶上高通，我认为这即使在Pro手机上也不会造成太大影响。我认为它只需要在你的覆盖范围内运行良好，速度足够快，而且不会耗尽电池电量。”在斯鲁吉的领导下进行整合去年9月，苹果公司发布了自主研发的iPhone无线芯片N1，取代了博通的芯片。近十年来，AirPods和Apple Watch中的网络芯片一直由苹果公司自行研发。尽管如此，苹果仍将继续依赖外部厂商提供大量小型芯片。它从Arm Holdings(ARM.US)获得关键处理器的架构授权，并从博通和高通等公司获得其他技术授权。它依赖三星的内存和德州仪器等厂商的模拟芯片。斯鲁吉周一在给苹果员工的一封电子邮件中表示，他将把硬件开发整合到一个统一的部门，而不是像现在这样分为工程和技术两个部门。斯鲁吉表示，他将把硬件部门组织成五个团队：硬件工程、芯片、先进技术、平台架构和项目管理。被任命领导苹果平台架构的蒂姆·米勒在去年9月份接受采访时表示，自主研发的芯片才是“魔法所在”。“当我们拥有控制权时，我们就能做到单纯购买商用芯片无法做到的事情，”他说道。对苹果公司而言，高层人事变动之际，华尔街正质疑其人工智能战略，以及专注于设备而非云计算是否是正确的选择。该公司股价今年下跌了2%，在除微软和特斯拉之外的所有大型科技巨头中表现最差。媒体对特纳斯和斯鲁吉的采访是在2023年12月进行的，大约在OpenAI发布ChatGPT一年后，ChatGPT开启了生成式人工智能的繁荣。当时，当被问及如何看待苹果在人工智能领域似乎落后的担忧时，斯鲁吉表示：“我不认为我们落后了。”特纳斯笑着补充道，他“并不太担心”。
- 2026-04-22 08:21:08
AI冲击创意软件巨头！两年暴跌近60%后 Adobe(ADBE.US)祭出250亿美元回购稳股价
智通财经APP获悉，在投资者担忧人工智能(AI)可能颠覆业务模式并拖累股价连续下跌超过两年后，创意软件巨头Adobe(ADBE.US)宣布将在未来回购至多250亿美元的公司股票。该公司首席财务官Dan Durn周二在声明中表示，这项新的回购授权将持续至2030年4月，“是我们对强劲现金流以及为投资者创造长期价值能力充满信心的直接体现”。此次回购授权将取代Adobe在2024年3月宣布的另一项250亿美元股票回购计划，而该股票回购计划目前已接近完成。受此消息提振，截至发稿，Adobe周二美股盘后涨近2%。数据显示，Adobe股价在2024年和2025年分别下跌约25%和21%，今年迄今则下跌超29%。Adobe是此前因对“AI颠覆一切”的恐慌而遭抛售的一众软件股之一。这种持续抛售源于市场对AI原生企业(如Anthropic、OpenAI)颠覆传统软件商业模式的深度忧虑——投资者担心AI将永久性削弱企业软件定价权、营收增长和利润率。对于Adobe来说，生成式AI使用户无需使用Adobe长期以来作为创意专业人士行业标准的高价软件，也能更容易制作视觉媒体内容。OpenAI的Sora可以根据文字描述直接生成高清视频，Midjourney能在几秒钟内创作出风格各异的艺术插画，Canva将专业设计能力封装进了简单的模板系统，Nano Banana更是将AI的图像编辑能力提升到一个新的高度。除了纯AI工具之外，Adobe还面临传统竞争对手的AI化升级带来的挑战。Canva在2025年不断强化其Magic Studio系列AI功能，包括Magic Design、Magic Edit、Magic Write等，将原本就简单易用的平台进一步降低门槛。Figma则在另一条战线上蚕食Adobe的市场——该公司在去年5月的Config大会上一口气发布了Sites、Make、Buzz和Draw四款AI驱动的新工具，直接对标Adobe在网站建设、代码生成、营销内容和矢量图形设计等领域的核心产品线。但实际上，Adobe本身也有在积极拥抱AI浪潮。Adobe的AI战略核心是Firefly，这是公司自主研发的生成式AI模型系列，于2023年推出，并在此后不断迭代升级。根据Adobe官方数据，截至2025年4月，用户通过Firefly生成的资产累计已超过220亿个，这是生成式AI历史上增长最快的采用曲线之一。更值得关注的是Firefly Foundry服务。这是一项面向企业客户的定制化AI模型服务，允许品牌方基于自有素材训练专属的生成式AI模型，确保输出内容符合品牌调性。Adobe号称这将帮助营销团队将资产变体生产效率提升70%至80%，同时将审核和修复时间缩短75%。不过，Adobe在AI方面的动作频频似乎尚未能转化为真金白银的收入。杰富瑞在今年早些时候下调Adobe评级的报告中就指出，“AI贡献提升尚未体现在营收趋势中”一位投资经理谈到，尽管Adobe已经在产品中全面整合了AI功能，但投资者看到的是用户更快地完成任务，而不是更多的用户或更高的订阅收入。Adobe面临的深层悖论是，AI越强大，单位工作的价值就越低;AI工具越普及，专业技能的溢价就越小。Adobe四十年来构建的商业模式建立在“专业能力稀缺”这个前提之上，而AI正在让这种稀缺性快速消解。面对市场对Adobe在AI时代能否持续领先的深切疑虑，该公司首席执行官山塔努·纳拉延在上月宣布辞去其职务。Adobe称，现年62岁的纳拉延在担任CEO长达18年后将卸任，但会留任至继任者确定，并继续担任董事会主席。市场研究机构Emarketer分析师格蕾丝·哈蒙表示，此次CEO更迭引发了外界关于该公司战略连续性、资本配置重点以及创新步伐的疑问，“投资者可能会关注，新任领导层是否能在严格执行既定业务与积极加大AI投资之间保持平衡，尤其是在创意软件和企业级AI领域的竞争不断加剧之际”。值得注意的是，为了应对市场竞争压力，Adobe周一推出一套AI工具，旨在帮助企业客户实现数字营销功能的自动化和个性化。这款名为CX Enterprise的新套件使用AI代理来帮助企业管理与客户的互动方式。该系统是一个端到端的代理式AI平台，可帮助企业管理客户生命周期的全过程，包括获取、参与、转化和留存。该平台建立在Adobe Experience Platform之上，能够聚合来自多个来源的客户数据，实现实时洞察和跨渠道互动。Adobe还推出了CX Enterprise Coworker功能，旨在协调多个AI代理之间的任务，可将定义的业务目标转化为一系列具体行动。为确保新系统能在不同平台上运行，Adobe正在与多家科技公司合作，包括亚马逊、微软、Anthropic、OpenAI和英伟达。此外，Adobe还扩大了与AWS、谷歌云、IBM等AI平台的合作，使企业能够在任何界面上扩展代理驱动的工作流程。安宏、阳狮、WPP等全球领先广告公司以及埃森哲、德勤数字等系统集成商正在利用Adobe的AI能力提供定制化服务。
- 2026-04-22 07:13:21
交易量增长提振下盈透证券(IBKR.US)Q1净营收同比增长17% 每股收益0.60美元
智通财经APP获悉，电子交易巨头盈透证券(IBKR.US)公布了2026年第一季度财务业绩。财报显示，盈透证券Q1净营收为16.7亿美元，同比增长17%，略低于市场预期的16.8亿美元;净利润为2.67亿美元，上年同期为2.13亿美元;调整后每股收益为0.60美元，符合市场预期。净利息收入同比增长17%至9.04亿美元，主要得益于客户平均保证金贷款和客户信用余额的增加。受交易量上升推动，佣金收入增长19%，至6.13亿美元。股票、期货和期权的客户交易量分别增长了25%、20%和16%。其他费用和服务增长了10%，至8600万美元，其中交易所强制计划的订单流支付增加了200万美元，联邦存款保险公司 (FDIC) 清算费增加了200万美元，市场数据费增加了200万美元，但风险敞口费减少了300万美元，部分抵消了这些增长。执行、清算和分销费用下降了12%，至1.06亿美元，这主要得益于监管费用的降低(美国证券交易委员会第31条交易费率于2025年5月14日降至零)，以及由于股票和期权交易量增加，从某些交易所获得的流动性返利增加。该公司表示，客户资产增长38%，至7894亿美元。客户账户增长31%，至475万个。此外，盈透证券董事会宣布将季度现金股息从每股0.08美元提高至每股0.0875美元。该股息将于2026年6月12日支付给截至2026年6月1日登记在册的股东。
