- 2026-03-02 16:13:19
默沙东(MRK.US)首创HIF-2α抑制剂两项III期结果积极
智通财经APP获悉，2月28日，默沙东(MRK.US)在2026年美国临床肿瘤学会泌尿生殖系统肿瘤研讨会(ASCO GU)上公布了其首创HIF-2α抑制剂贝组替凡的两项III期临床试验结果(LITESPARK-011和LITESPARK-022)，分别覆盖肾细胞癌(RCC)晚期治疗及术后辅助治疗阶段。LITESPARK-011是一项随机、开放标签III期研究(NCT04586231)，评估贝组替凡联合仑伐替尼，对比VEGF-TKI标准治疗卡博替尼，用于既往接受过抗PD-1/PD-L1治疗后疾病进展的晚期肾细胞癌患者。LITESPARK-022则是一项随机双盲III期研究(NCT05239728)，评估贝组替凡联合帕博利珠单抗，对比帕博利珠单抗加安慰剂，用于肾切除术后具有高复发风险的透明细胞型肾细胞癌患者辅助治疗。贝组替凡是全球首个获批的HIF-2α抑制剂，通过选择性阻断HIF-2α与HIF-1β形成转录复合体，抑制VHL-HIF信号通路下游VEGF等促血管生成基因表达，从而干预肿瘤缺氧驱动的血管生成与细胞增殖过程。
- 2026-03-02 16:01:59
Orange携手AST SpaceMobile(ASTS.US)、沃达丰(VOD.US) 共拓卫星直连通信服务
智通财经APP获悉，法国电信巨头Orange周一宣布，与美国卫星设计及制造商AST SpaceMobile(ASTS.US)以及Satellite Connect Europe建立合作关系，以推动手机直连卫星通信服务的发展。Orange表示，计划于2026年底在罗马尼亚开展覆盖语音、短信和数据的演示活动。Satellite Connect Europe是AST SpaceMobile与沃达丰(VOD.US)的合资企业，成立于去年11月，目标是在欧洲建立卫星星座网络，并在德国设立运营中心，面向商业及政府领域提供卫星直连智能手机通信应用。Orange首席执行官Christel Heydemann一直积极倡导欧洲在卫星领域实现自主权，并呼吁提升欧洲网络的竞争力，包括欧盟计划中的IRIS2项目，以对抗埃隆·马斯克旗下星链(Starlink)、以及亚马逊(AMZN.US)即将推出的低地球轨道卫星网络等竞争对手。
- 2026-03-02 15:17:28
香港网络托管公司UDynamics(UDUD.US)申请赴美IPO，拟筹资1800万美元
智通财经APP获悉，总部位于香港的网络托管、云及IT服务提供商UDynamics(UDUD.US)上周五向美国证券交易委员会提交申请，计划通过首次公开募股筹集至多1800万美元。该公司计划发行300万股，每股定价区间为5至7美元。UDynamics是一家技术解决方案提供商，为亚洲地区的企业、政府实体及中小企业提供云托管及管理、IT基础设施、网络安全、应用开发及域名注册服务。公司所有业务均通过其香港子公司UDomain Web Hosting Company开展。自1998年成立以来，该公司已从传统网络托管服务商转型为综合性数字基础设施合作伙伴，服务客户超过2万家。2025年，其收入主要来自云托管及管理服务(占总收入76%)，其次是IT解决方案服务(19%)和域名注册服务(4%)。截至2025年7月31日的12个月内，这家中国香港公司实现营收700万美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为UDUD。太平洋世纪证券担任该交易的独家账簿管理人。
- 2026-03-02 14:56:18
财报前瞻 | 网络安全股遭遇“业绩杀”之后，CrowdStrike(CRWD.US)Q4能否独善其身?
智通财经APP获悉，网络安全平台提供商CrowdStrike(CRWD.US)计划于本周二美股盘后公布其2026财年第四季度及全年财务业绩报告。市场普遍预期，本季度CrowdStrike的营收将实现22.6%的同比增长，不过这一增速相较于上年同季度的25.2%有所减缓。在过去的30天里，对该公司进行跟踪研究的分析师们大多未对其预期作出调整，这显示出他们认为在财报正式发布前，CrowdStrike将沿着既定的发展路径稳步前行。值得一提的是，CrowdStrike鲜少出现未达华尔街营收预期的情况。回顾上一季度，CrowdStrike的营收表现十分亮眼，超出分析师预期，达到了12.3亿美元，同比增长22.2%。在该季度，公司不仅业绩整体强劲，而且预订额超出分析师预期的幅度相当可观，同时EBITDA(息税折旧摊销前利润)也稳健地超越了市场预期。将目光投向网络安全领域中CrowdStrike的同行企业，目前已有部分公司公布了第四季度业绩，这些数据为我们提供了重要的参考坐标。其中，Varonis系统(VRNS.US)营收同比增长9.4%，超出分析师预期3.1%;Zscaler(ZS.US)营收增长25.9%，超出预期2.12.1%。然而，业绩公布后，市场反应却不尽如人意，Varonis系统股价下跌10.8%，Zscaler股价也下跌了12%。展望2025年，潜在贸易政策的变化以及企业税收相关讨论，给市场前景蒙上了一层不确定性的阴影，这些因素极有可能对商业信心和经济增长产生负面影响。尽管部分网络安全股票在当下震荡的市场环境中展现出了较强的韧性，表现相对稳健，但整个网络安全板块的整体表现却差强人意，过去一个月股价平均跌幅达9.7%。同期，CrowdStrike股价下跌了15.6%，眼下其即将发布财报，分析师给出的平均目标价为520.38美元(当前股价为371.98美元)。
- 2026-03-02 14:54:31
财报前瞻 | 消费越疲软，生意越红火？好市多(COST.US)Q2财报或再证“抗衰退之王”本色
智通财经APP获悉，好市多(COST.US)将于美东时间3月5日美股盘后发布第二财季财报，市场普遍预计，该公司Q2营收约为690亿美元，每股收益为4.50美元。好市多：为艰难时期而生的商业模式自触及峰值以来，这家仓储式零售巨头股价随着消费者数据的疲软在过去数月内持续走低。幸运的是，近期资金从科技股轮换出来的趋势，帮助该股止住跌势并推动其股价年初至今反弹约17%。事实上，经济疲软的环境理应成为好市多的利好因素，核心原因在于其以极低利润率销售商品而著称，其食品类商品，如烤鸡和标志性的热狗，甚至可作为“引流品”低于成本价销售。正因这一特点广为人知，当消费者在经济压力下感到囊中羞涩时，好市多便能从市场中抢占更多份额。目前，消费者正感受到商店定价带来的压力，整体情绪低迷。多年来通胀率始终高于目标水平，而好市多销售主力这类核心商品，正是去年推动通胀攀升最主要、最核心的因素。这正促使消费者在购物时做出更精明的选择，例如增加在好市多的购买品类和数量。这一点可以从好市多的会员统计数据中得到印证。数据显示，在2014至2021年通胀率约为1.9%的时期，好市多会员数量平均增长率约为5.5%。而在2022至2025年，通胀再度成为全民话题，消费者价格指数年均涨幅约4.4%，好市多会员增速则升至约7%。再加上好市多的王牌——自有品牌Kirkland Signature，一个以“平价高质”闻名的品牌，在当下的消费情绪低迷期成为不可忽视的竞争力。Kirkland普遍由对标大牌的同厂生产商供货，除品牌外几乎无差别(例如Kirkland伏特加由Grey Goose生产，Kirkland咖啡由星巴克(SBUX.US)生产等)。这一点在好市多消费者中众所周知，也是吸引复购、提升客单的重要原因。它是市面上少有的、性价比始终值得入手的平价替代品，也是好市多积累海量消费者好感度的核心资产之一。“消费低迷情绪”是一个当前无法回避的宏观叙事，而好市多正是其显著受益者。只要替代品品质过硬，消费者便愿意放弃大牌产品。Kirkland的市场定位完美契合了这一逻辑。只要这一趋势持续——鉴于美联储在通胀仍高于目标的情况下开始降息，这一趋势似乎短期内看不到尽头——好市多预计将继续受益于消费者为寻求价格缓冲而逃离传统零售店和非会员制大型超市的趋势。好市多Q2业绩前瞻首先需要指出的是，许多市场参与者预计将密切关注好市多关于关税问题的表态。好市多曾是起诉美国政府的原告方之一，最高法院已裁定《国际紧急经济权力法》(IEEPA)相关关税违规。尽管公司短期内可能不会提及退税事宜，因为最高法院尚未对此作出裁决(该案已发回下级法院重审)，但一旦提及，将对公司形成重大利好。自去年关税开征以来，好市多已支付巨额关税，因其近三分之一商品为进口商品，退税对市场而言将是备受期待的现金流流入，规模或在5亿至20亿美元之间，只是目前投资者尚不清楚好市多具体缴纳的IEEPA关税金额。好市多1月销售表现强劲，净销售额约210亿美元，同比增长9.3%;本财年前22周(接近半个财年)销售额同比增长8.5%。增长稳健，也符合市场对好市多的普遍预期。不过在财报结果中，有几个方面值得特别留意，如果未能达到或超越预期，可能会引发市场关注。市场始终关注会员增速，若前文提及的增速放缓，市场情绪大概率转冷。这一判断同样适用于会员层级结构及续卡率。以当前趋势来看，预计这些数据不会变差，但也正因预期一致，一旦数据偏低便会引发意外波动。市场对好市多的线上销售增速也寄予厚望，目前其线上增速维持双位数，表现优异。该品类近年来增速迅猛，若出现下滑，也会成为市场的重大利空。好市多很少发布前瞻指引，市场只能参考华尔街预期。投资者期待看到好市多“一如既往”，维持现有增长节奏。好市多就像一台稳健运转的机器，只要能交付出符合预期的成绩，市场大概率会给予正向反馈。财报电话会议中，唯一可能造成显著利空的消息是毛利率承压。好市多本身毛利率已处于低位，若在关税诉讼胜诉后仍无法修复部分毛利，将令市场难以接受。客观而言，当前关税局势依然极不明朗，因为新的关税政策已经出台以取代旧有措施。好市多估值偏高，但已成常态相较于竞争对手，好市多估值仍然偏高。公司市盈率极高，甚至堪比此前尚未大幅回调的科技软件企业。并且，营业利润率高于好市多的同行的预期市盈率大多都要低于好市多。这一估值中包含了巨额的商誉溢价，因为声誉对消费者而言依然至关重要，尤其是在当前的经济环境下。同时，市场也预期好市多具备其他公司所没有的增长能力，能够持续渗透新市场;例如，BJ's 批发俱乐部(BJ.US)仅局限于美国国内市场，而好市多则有可观的海外收入。对于好市多，有一个非常贴切的描述是“确定性资产”，即市场将其视为具备某些固有特质的公司，例如在经济低迷时期总能表现良好——正如本文开篇所述。如果这种“确定性”被打破，例如经济衰退真正来临时，好市多未能如市场预期那样成功吸引消费者，那么其享受的估值溢价就有可能丧失。当前估值溢价中，有一部分无疑是在为“作为衰退保险的股票”这一逻辑买单，而这之所以令人担忧，是因为它依赖于一个投资者完全无法控制的未来结果。结论总体而言，迄今为止的销售数据显示了好市多良好的增长势头，宏观环境也对其有利，这都有助于该公司在第二财季交出积极的答卷。好市多积累的商誉也使其在符合预期时能够维持估值溢价。该股并非“完美定价”，但它的定价确实隐含了“不容有失”的预期。若趋势逆转，市场情绪可能快速转向，抹去今年以来全部涨幅。如今个股因财报出现大幅波动的情况越来越普遍，因此需警惕业绩不及预期的重大风险。当然，任何关于关税退税或未来关税有望降低的表态，都大概率会引发市场积极反应，不过好市多管理层在财报电话会议中对前瞻指引向来偏保守，预计短期内不会释放太多相关信息。
- 2026-03-02 14:54:00
特斯拉(TSLA.US)丹麦2月交付量同比下滑18%
智通财经APP获悉，丹麦交通运输协会周一公布的数据显示，2月份丹麦特斯拉(TSLA.US)新车注册量同比下降18%，至419辆。绝对值在丹麦市场不算庞大，但在电动化普及率极高的北欧，单一品牌的波动往往被视为市场风向标。
- 2026-03-02 14:52:23
Robinhood(HOOD.US)牛市剧情未完结! 美国“网红券商”的增长叙事获华尔街认可
智通财经APP获悉，火遍全球的美国“网红券商”Robinhood Markets, Inc.(HOOD.US)被多家华尔街机构列入未来三年“不可阻挡的买入并坚定长期持有”的股票名单，尽管来自华尔街金融巨头美国银行的资深分析师Craig Siegenthaler将该公司股票的目标价从147美元显著下调至122美元，但是该分析师继续保持对于该股的“买入”评级。截至上周五美股收盘，Robinhood股价收跌4.53%至75.850美元，美银的最新目标价意味着即使下调目标价仍然处于看涨立场。值得注意的是，美国银行近期正在积极调整对经纪类金融公司、资产管理公司和国际证券交易所的每股收益(EPS)预期，这些公司最近已发布最新业绩并且均在美国银行分析师团队的覆盖范围内。美银这次下调Robinhood的逻辑主要源于整体经纪和资产管理类公司的盈利预期调整，即美银在审视了包括Robinhood在内的核心券商盈利预测后，认为未来EPS路径应略低于此前设想，因此适度压缩目标价，但对长期增长仍保持信心，而非否定其强劲增长潜力。美银分析师团队认为 Robinhood 的基本面增长动力依然存在(例如庞大的平台资产、散户势力驱动的交易型营收和净利息增长可观)，但在近期宏观环境与盈利节奏的微调下，需要在估值设置上反映出更为谨慎的业绩预期。在近期的业绩公告中，Robinhood于2月10日发布了其2025年第四季度及2025财年的财务业绩，财报数据显示该公司季度总净营收同比大幅增长27%，达到12.8亿美元;其中Robinhood 交易性质营收同比增长15%，达到了7.76亿美元，净利息营收则同比增长39%，达到了4.11亿美元。Robinhood财报还显示其平台总资产同比大幅增长68%，达到了3240亿美元，这主要得益于持续的净存款、收购资产以及股票资产估值的大幅增长。Robinhood Markets, Inc运营着一个主要面向全球散户投资者们的金融服务平台。该平台允许用户投资交易所交易基金(ETFs)、期权、加密货币、美国存托凭证(ADRs)、股票和黄金等众多资产。它还运营并拥有一个线上的数字货币交易平台。2025年股价疯涨200%的RobinhoodRobinhood主营在线经纪与电子交易服务，面向散户投资者提供股票、期权、交易所交易基金(ETFs)、加密货币、指数期权、期货以及预测市场等交易产品的交易平台，同时还拓展包括加密钱包、财富管理、信用卡和银行类服务等多元产品线。该公司以“零佣金交易”模式起家，并凭借年轻客户群和游戏化交易体验迅速获取用户规模与市场关注。Robinhood Markets公司核心业务销售额包括交易业务营收、净利息营收、加密货币交易营收、订阅服务等多项来源。2025年 Robinhood 股价大幅上涨主要由多重增长因素叠加推动。首先，该公司2025财年业绩显著改善，营收持续高速增长并盈利，包括交易活动活跃、平台资产规模扩大以及用户黏性提升等基本面支撑，使其摆脱以往亏损标签。其营收结构在股票、期权和加密交易等核心业务上表现强劲，同时新业务，比如新推出的类似polymarket的预测市场与代币化交易也助力市场预期提升。2025年股价上涨超过200%的驱动力还受到散户们投资热情因美股牛市延续而持续升温，以及加密市场回暖与美股整体牛市环境共同推动下交易量全面放大的影响。然而进入2026年以来，该公司股价表现出现显著回落，年内跌幅超30%，主要反映市场对其增长节奏与盈利可持续性的重新审视。一方面，公司最新财报显示加密货币营收大幅下滑，而这一收入曾是2025年增长的重要引擎，这导致市场对未来业绩增速预期有所下调。另一方面，尽管公司整体盈利仍然坚实，但部分分析师认为其当前估值已过度反映了未来增长预期，短期阻力来自关税与地缘政治动荡导致的宏观经济环境波动，加之散户交易活跃度波动及市场对加密交易营收的不确定性。综合来看，2025年的暴涨与2026年的回调反映了投资者对 Robinhood 基本面与市场情绪的动态博弈。华尔街整体评级共识偏向看涨TIPRANKS汇编的更广泛的华尔街共识预期倾向乐观看涨，在21位覆盖该公司(Robinhood)的华尔街分析师中，19位分析师给出等同于“买入”的股票评级建议，只有2位建议“卖出”，3位维持观望立场，分析师们给出的目标价范围则集中于120美元至140美元不等。分析师们的12个月平均目标价约130.10 美元，最高目标价高达惊人的180 美元，最低大约100美元——这也意味着即便最低目标价也高于当前交易价位。最新华尔街共识评级可谓凸显出尽管近期某些机构对于Robinhood的12个月目标股价有所下调，但大部分机构仍对 Robinhood的中长期基本面扩张强劲持有积极态度，认为其营收和营业利润增长动力仍然强劲(比如2025财年调整后的EPS预增85.3%的华尔街一致预测)，而且平台不断拓展业务线(比如预测市场等新功能)可缓解加密货币交易业务波动。比如沃尔夫研究(Wolfe Research)近日上调Robinhood评级至“跑赢大盘”，认为 Robinhood在预测市场营收增长轨迹能够部分抵消其他业务疲弱态势，且预测市场作为新营收源具备可持续性。美银分析师Craig Siegenthaler则强调继续看好该公司长期增长路径，认为平台资产增长与业务拓展具有支撑作用，并且看好该公司交易及净利息营收持续提升。另一华尔街大行高盛近期也下调了目标价(从130美元降至111美元)，继续维持“买入”，表明对公司长期增长逻辑仍有信心，但认为公允估值需反映更加谨慎的盈利预测。“预测市场”(Prediction Markets)自2024年年末美国总统大选以来可谓火遍全球，当时几乎人人都热衷于在付费型预测市场平台Polymarket上用真金白银押注特朗普与哈里斯究竟谁能赢得美国总统大选，这也意味着“万物皆可赌”的时代到来。“预测市场公司”的定义是什么?它们本质上是把现实世界事件做成可交易的二元合约的交易平台：合约通常以“是/否”结算(例如某事件是否发生)，价格可被解读为市场对概率的定价;在美国语境里，这类合约往往被包装为受监管的衍生品“事件合约”。毋庸置疑的是，Robinhood等拥有庞大投资者群体的重要渠道引入相关合约交易、以及ICE、CME等传统巨头以投资或新平台形式入场，显著抬升整个预测行业的可信度与用户触达。预测市场以“事件合约”形式切入体育，在部分州即使没有合法体育博彩也能吸引交易量，因此成为Kalshi等平台迄今的重要增量来源，同时也引发州层面的合规争议与关注度。更加重磅的是，一些华尔街投资机构与专业交易资金开始把它用于押注/对冲宏观与公司事件概率(如美联储货币政策、大型并购的成败)，因为预测市场的合约结构二元、表达更“纯粹”。来自华尔街知名金融机构Citizens Financial Group Inc.的分析师团队在一份研报中表示，类似Polymarket这样的预测市场公司们(Prediction markets companies)到2030年这些公司整体营收可能将是目前市场规模的足足五倍，至超过100亿美元营收关口的超级规模。
- 2026-03-02 14:50:49
香港食品分销商Billion Group(BGHL.US)撤回800万美元美股IPO计划
智通财经APP获悉，总部位于香港的高端食品分销商Billion Group(BGHL.US)于上周五撤回了 IPO 计划。该公司此前曾申请通过发行 160 万股股票来筹集 800 万美元，发行价格区间定为每股 4 至 6 美元。作为高端食品供应商，该公司主要向香港餐饮分销商及奢侈品零售渠道提供优质稀缺产品，其产品组合中，冷冻食品占比60%(占24财年收入比例，下同)，优质葡萄酒和烈酒占24%，高档海鲜占15%，其他食品占1%。这家总部位于中国香港的公司成立于 2015 年，在截至 2025 年 6 月 30 日的 12 个月内录得 900 万美元的收入。该公司原计划在纳斯达克上市，股票代码为 “BGHL”。American Trust Investment Services 原定为该交易的独家账簿管理人。
- 2026-03-02 14:46:41
LNG需求增长抵消供应过剩隐忧，Excelerate Energy(EE.US)获大摩、德银双双上调目标价
智通财经APP获悉，摩根士丹利在2月24日发布的最新报告中，维持对Excelerate Energy, Inc. (EE.US)的"持股观望"评级，并将其目标价从30美元上调至40美元。该行指出，该公司稳定的现金流来源以及对液化天然气需求增长的风险敞口，使其在定价环境疲软的背景下仍较同行更具优势。不过，摩根士丹利也警告称，全球液化天然气市场正逐步走向供应过剩，因此对更广泛的美国能源板块持谨慎态度。此前在2月6日，德意志银行已重申对Excelerate Energy的"买入"评级，并将目标价从35美元上调至44美元，这意味着该股仍有超过11%的上涨空间。此次上调是德银第四季度前瞻报告的一部分，报告显示该公司业绩有望超出其预测。Excelerate Energy, Inc.是一家综合性液化天然气解决方案提供商，在全球范围内提供再气化服务。其业务范围包括浮式储存再气化装置、基础设施开发以及液化天然气和天然气供应。该公司以提供灵活可靠的液化天然气发电解决方案而闻名。
- 2026-03-02 14:34:14
Pinterest(PINS.US)陷华尔街看淡潮：零售依赖成软肋，AI战略能否力挽狂澜?
智通财经APP获悉，Pinterest(PINS.US)近期因宏观环境波动及零售广告支出放缓，陷入了华尔街多投行的集体看淡潮。继2025财年第四季度财报显示营收未达预期后，高盛宣布将Pinterest的目标价由32美元下调至23美元。尽管如此，该行分析师埃里克·谢里丹仍维持对该股票的“买入”评级。谢里丹指出，根据Pinterest公布的第四季度业绩，受宏观经济不利因素影响，公司营收面临压力，这些因素对主要零售广告商产生了冲击。不过，高盛也提到，Pinterest的用户群体实现了稳健增长，其中Z世代用户的贡献尤为显著。与此同时，加拿大皇家银行采取了更为谨慎的立场，将该股的评级从"跑赢大盘"下调至"与行业持平"，目标价从38美元下调至17美元。该行在研究报告中认为，公司第四季度业绩令人失望。尽管该行分析师承认关税是Pinterest第四季度业绩的主要影响因素之一，但也指出该公司此前围绕产品周期和提升转化率制定的计划未能实现有意义的财务上行空间。除上述两家机构外，汇丰、花旗及美银证券也纷纷加入了降级或调低目标价的行列。其中，汇丰将评级调至“持有”，并将目标价修正为24.90美元;花旗与美银证券则动作更为激进，均将评级降至“中性”，且一致将目标价定在了19美元附近。这些机构普遍担心，相较于Meta(META.US)或谷歌(GOOGL.US)等拥有多元化广告主结构的竞争对手，Pinterest对零售业的高度依赖使其在当前不确定的宏观政策环境下显得尤为脆弱。受此类密集降级消息影响，Pinterest的市场表现持续承压。市场投资者目前正密切关注该公司管理层如何通过人工智能(AI)战略优化广告精准度，以抵消零售端广告主预算收缩带来的负面冲击。分析人士指出，2026年第一季度的业绩表现将成为检验Pinterest能否通过 AI赋能重塑商业化逻辑，并重新赢回华尔街信心的关键节点。
