- 2026-02-13 07:44:59
AI算力与存储需求爆表 半导体设备迎接超级周期! 应用材料(AMAT.US)业绩展望碾压预期
智通财经APP获悉，全球最大规模半导体设备制造商之一应用材料(AMAT.US)在周四美股收盘后公布最新季度业绩与未来展望报告，数据显示，覆盖几乎全套高端半导体设备的应用材料公司给出了超预期季度业绩以及无比强劲的未来业绩指引区间，凸显出在全球范围AI算力基础设施建设浪潮如火如荼以及“存储芯片超级周期”宏观背景之下，半导体设备厂商们也迎来超级增长周期，它们将是AI芯片(涵盖AI GPU/AI ASIC)与DRAM/NAND存储芯片产能急剧扩张趋势的最大规模受益者。应用材料股价在美股盘后交易中一度暴涨超14%，主要因该公司给出了出人意料的极度强劲营收预测区间，表明人工智能与存储类半导体需求正在大幅推动台积电等芯片制造领军者们加速推进半导体高端制造设备采购。市场最为聚焦的业绩展望方面，这家美国最大规模的半导体制造设备与先进封装设备供应商预计，其2026财年第二季度营收约为76.5亿美元，上下浮动范围约5亿美元，相比之下，华尔街分析师们对于应用材料该财季(截至今年4月)的平均营收预期为70.3亿美元——要知道，随着3nm及以下先进制程AI芯片扩产与CoWoS/3D先进封装产能、DRAM/NAND存储芯片产能扩张大举加速，应用材料这一营收预期自今年以来被分析师们不断上调。应用材料管理层最新给出的Non-GAAP准则下第二财季每股收益展望区间则为2.44美元至2.84美元(不含部分项目)，这一展望远远高于2.29美元的分析师平均预期。应用材料首席执行官加里·迪克森(Gary Dickerson)在一份声明中表示，“关于AI计算领域的全球行业整体投资进程的加速”正在推动公司的业绩迈向强劲增长轨迹。截至1月25日的2026财年第一季度业绩方面，尽管第一季度营收同比小幅下滑2%至70.1亿美元，但降幅远小于该公司此前预期，并且显著强于华尔街分析师们平均预期的约68.6亿美元。Non-GAAP 准则下的第一季度每股收益为2.38美元，高于2.21美元的华尔街平均预期，与上年同期基本持平;第一季度该公司毛利率来到49%，上年同期约48%，第一季度的Non-GAAP自由现金流高达10.4亿美元，意味着实现大幅增长91%。业绩报告最大亮点——存储芯片扩张带来的强劲设备需求应用材料正在从新一轮美国政府对华半导体设备出口限制引发的增速放缓中大举反弹，面临美国芯片制裁的中国长期以来是该公司半导体制造设备类产品的最大市场，但近年来应用材料诸多高端信号的半导体制造设备无法出口至中国。与DRAM/NAND存储芯片产能扩张相关的半导体设备扩张需求是应用材料这份最新季度业绩与未来展望报告一个最特别的增长亮点，凸显出三星电子与美光科技、SK海力士等大客户们正在加速扩大产能，以应对该市场的急剧短缺。周四发布强劲业绩展望之后，该股在美股盘后一度上涨至375美元的高位。今年以来该股已大幅上涨28%，周四收于 328.39 美元。迪克森在业绩电话会议上提到，市场对于高带宽存储(即HBM)——一种用于AI计算系统的高性能存储设备的无比强劲需求，是关键驱动因素。“我们预计今年按自然年测算，半导体设备业务将大幅增长20%以上，”他表示。HBM是一种高带宽、低能耗的存储技术，专门用于高性能计算和图形处理领域。HBM通过3D堆叠存储技术，将堆叠的多个DRAM芯片全面连接在一起，通过微细的Through-Silicon Vias(TSVs)进行数据传输，从而实现高速高带宽的数据传输，与英伟达GB200/GB300这类 AI GPU以及谷歌TPU AI芯片配合搭载使用。HBM存储系统的本质是把DRAM 从“单颗芯片的密度/成本优化”升级为“面向GPU带宽/能效的系统级互连优化”：更高堆叠层数、更高I/O密度、更激进的互连间距，意味着 DRAM 制造中的关键工序(深孔刻蚀、介质/阻挡层沉积、金属互连与平坦化、缺陷/形貌控制)被显著强化。与此同时，HBM 作为 AI 计算系统的关键供给，也在推升全行业扩产与良率爬坡的迫切性。SK海力士、三星以及美光这三大堪称垄断的存储芯片原厂纷纷将多数产能集中于HBM存储系统——这类存储产品需要的先进制程产能以及制造、封测复杂度相比于DDR系列以及HDD/SSD系列存储芯片而言复杂得多，因此三大存储芯片领军者不断将产能迁移至HBM，在很大程度上导致一些面向工业、电动汽车以及消费电子端的普通存储产品供不应求。美国存储巨头美光科技CEO在2026财年第一季度财报电话会上表示，该公司2026年度的所有HBM产能已全部售罄，并预计HBM总潜在市场(TAM)将在2028年将达到1000亿美元(对比之下2025年约为350亿美元)。Bloomberg Intelligence的一份研究报告显示，应用材料用于制造DRAM类存储芯片的刻蚀与沉积工具，“将因英伟达等AI芯片客户们的无比强劲需求而扩大”。业绩报告还显示，该公司刚刚解决了一项备受关注的监管问题。本周早些时候，应用材料宣布计划支付2.525亿美元，以和解美国商务部关于不当向中国出口的调查，结束了一段持续多年的调查事件。毋庸置疑的是，美国政府更严格的出口监管也对该公司基本面造成了巨大负面冲击。10月，应用材料表示，美国政府对中国限制措施的扩大将使其在2026财年损失约6亿美元营收。总部位于加州圣克拉拉(Santa Clara)的这家半导体设备巨头还宣布计划裁减其全球员工总数的 4%。尽管应用材料股价去年股价大幅上涨58%，但仍落后于其他美国半导体设备制造商的爆发式股价表现。比如Lam Research Corp.股价在这一时期几乎翻番，科磊(KLA Corp.)股价上涨 93%。周四在应用材料公布强劲的业绩展望后，这些股票价格在盘后交易中也获得提振。AI算力与存储芯片需求野蛮扩张! 半导体设备迎接超级周期最近多家华尔街金融巨头发布研报称，半导体设备板块乃AI算力与存储需求爆表之下的最大赢家之一。随着微软、谷歌以及Meta等科技巨头们主导的全球超大规模AI数据中心建设进程愈发火热，全方位驱动芯片制造巨头们3nm及以下先进制程AI芯片扩产与CoWoS/3D先进封装产能、DRAM/NAND存储芯片产能扩张大举加速，半导体设备板块的长期牛市逻辑可谓越来越坚挺。谷歌在11月下旬重磅推出Gemini3 AI应用生态之后，这一最前沿AI应用软件随即风靡全球，推动谷歌AI算力需求瞬间激增。Gemini3 系列产品一经发布即带来无比庞大的AI token处理量，迫使谷歌大幅调低Gemini 3 Pro与Nano Banana Pro的免费访问量，对Pro订阅用户也实施暂时限制，加之近期有着“OpenAI劲敌”称号的Anthropic重磅推出的一系列AI工具/代理式AI智能体协作平台瞬间爆火，再叠加韩国近期贸易出口数据显示SK海力士与三星电子HBM存储系统以及企业级SSD需求持续强劲，进一步验证了华尔街所高呼的“AI热潮仍然处于算力基础设施供不应求的早期建设阶段”。史无前例的AI基建浪潮与存储超级周期，可谓把半导体推入了一个更“材料密集、过程控制密集、封装工艺前移”的新阶段：逻辑侧三维结构与新材料叠加、存储侧HBM堆叠与互连升级、封装侧CoWoS/混合键合把系统性能转化为制造难度——这三股力量共同提高了沉积/刻蚀/CMP/先进封装/核心量测等关键环节的价值密度，并且把半导体设备需求从“周期波动”更明显地改写为“结构性大扩张周期”。尤其值得注意的是，先进封装正从“焊凸点时代”向“混合键合(Hybrid Bonding)时代”加速迁移：混合键合通过铜-铜直接互连进一步缩短互连长度、提升I/O密度、降低能耗，正好击中 AI 训练/推理对带宽-延迟-功耗的极致约束。应用材料不仅在官网系统阐释混合键合相对 TSV 的性能/功耗优势，还推出面向规模化的混合键合平台，并通过入股 BESI(混合键合设备龙头之一)来强化“工艺-装备协同”的产业卡位当前全球AI算力基础设施与数据中心企业级存储芯片需求可谓持续呈现出指数级增长趋势，供给端远远跟不上需求强度，这一点从“全球芯片之王”台积电(TSM.US)近期公布的无比强劲业绩数据中就能明显看出。台积电第四季度毛利率首破60%，净利润大超预期，预计2026年全年营收增速接近30%，并将2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元，两项核心指引可谓远超市场预期，此外，台积电管理层还将与AI密切相关联的芯片代工业务的营收复合年增长率预期从原先的“40%中段”大幅提升至“50%中高段”。这家全球最大规模芯片制造巨头无比强劲的业绩与未来指引带动近期芯片股行情升温，尤其是存储芯片与半导体设备涨势最为强劲，毕竟台积电资本开支扩张基本用于购置覆盖光刻、刻蚀、薄膜沉积与先进封装、测试等芯片制造环节的各种高端半导体设备。在芯片厂，应用材料(AMAT.US)的身影可谓无处不在。不同于阿斯麦始终专注于光刻领域，总部位于美国的应用材料提供的高端设备在制造芯片的几乎每一个步骤中发挥重要作用，其产品涵盖原子层沉积(ALD)、化学气相沉积(CVD)、物理气相沉积(PVD)、快速热处理(RTP)、化学机械抛光(CMP)、晶圆刻蚀、离子注入等重要造芯环节。应用材料在晶圆Hybrid Bonding、硅通孔(Through Silicon Via)这两大chiplet先进封装环节拥有高精度制造设备和定制化解决方案，对于台积电2.5D/3D 级别先进封装步骤至关重要。应用材料在其最新的技术解读中指出HBM制造流程相对传统DRAM额外增加约19个材料工程步骤，并声称其最先进的半导体设备覆盖其中约75%的步骤，同时也重磅发布面向先进封装/存储芯片堆叠的键合系统，因此HBM与先进封装制造设备可谓是该公司中长期的强劲增长向量，GAA(环绕栅极)/背面供电(BPD)等新芯片制造节点设备则将是驱动该公司下一轮强劲增长的核心驱动力。
- 2026-02-13 07:36:11
全球旅行需求保持坚挺！爱彼迎(ABNB.US)Q4营收超预期 预计2026年增长至少低双位数
智通财经APP获悉，民宿预订平台爱彼迎(ABNB.US)周四发布了强劲的第四季度业绩报告，并对2026年给出了乐观的收入指引，显示出全球旅行需求依然坚挺。受此消息提振，公司股价在盘后交易中一度上涨近7%。财报显示，爱彼迎第四季度营收达到27.8亿美元，同比增长12%，高于分析师普遍预期的27.2亿美元。这已是该公司在过去21个季度中第20次超出华尔街营收预期，经调整EBITDA(息税折旧摊销前利润)为7.86亿美元。不过，当季净利润为3.41亿美元，折合每股收益56美分，低于去年同期的4.61亿美元(每股73美分)，市场预期每股收益为66美分。公司解释称，利润下滑主要受到9000万美元的非所得税事项支出影响，同时公司在新的增长计划和政策倡议上持续加大投资。作为核心运营指标，爱彼迎第四季度“预订的入住晚数和体验活动数量”达到1.219亿，同比增长10%，远超市场预期的1.176亿。总预订金额(涵盖房东收入、服务费、清洁费及税费)达204亿美元，同比上升16%，同样高于分析师预测的194亿美元。公司表示，去年在美国推出的“先订后付”预订选项受到用户欢迎，有效推动了第四季度订单增长。2026年，预计这一灵活支付方式将向全球更多用户开放。此外，更宽松的退订政策也帮助提升了假日季预订量，并减少了客服咨询量。从区域看，印度、巴西和日本等新兴市场成为增长主力。以印度为例，首次预订用户增幅超过60%，新兴国际市场的增速约为成熟市场的两倍。在产品创新方面，爱彼迎去年5月重启了“旅游与体验”业务，并推出单项服务预订类别。近期更与杂货配送平台Instacart合作试点食品采购上门服务。同时，公司开始在纽约、洛杉矶、马德里和旧金山等监管严格、房源供应受限的市场引入精品酒店房源。技术投入也在加码。上个月，爱彼迎任命前Meta(META.US)生成式人工智能(AI)负责人Ahmad Al-Dahle为新任首席技术官。公司透露，今年晚些时候将把AI客服助手推广至全球，并持续优化搜索体验，让用户能够用更自然的语言描述旅行需求、询问房源及周边信息。展望2026年第一季度，爱彼迎预计营收在25.9亿至26.3亿美元之间，高于华尔街预期的25.3亿美元。对于全年，公司预计营收增速将从2025年的10%提升至“至少低双位数”，符合分析师预期的10.2%。这一业绩指引紧随上月美国航空业发布的乐观报告，表明尽管地缘政治紧张局势加剧，美国多地遭遇严寒天气，旅游需求仍保持稳健。这对爱彼迎而言无疑是利好——目前公司正借助当前进行的冬季奥运会以及即将到来的世界杯等重大体育赛事，积极吸引旅客和新房东入驻平台。但值得注意的是，尽管增长提速，公司利润率短期仍难有明显扩张。爱彼迎预计2026年调整后的EBITDA利润率将同比保持稳定，维持在35%左右。投资者期待更广阔的利润空间仍需等待，公司称将继续投资于营销、产品和技术，以支持业务多元化。财报发布后，截至发稿，爱彼迎盘后股价上涨约5%，但截至周四收盘，该公司股价今年已累计下跌约15%。
- 2026-02-13 07:20:19
英伟达(NVDA.US)16年长租协议助推数据中心债券发行，AI基础设施借贷热潮转向“垃圾债”市场
智通财经APP获悉，英伟达(NVDA.US)预计将租赁一座利用38亿美元垃圾债券发行资金建设的数据中心。此举进一步加剧了围绕人工智能基础设施的借贷热潮。据知情人士透露，一家由资产管理公司 Tract Capital 支持的实体将通过发债筹集资金，用于支持内华达州斯托里县一座200兆瓦数据中心及变电站的部分建设工程。周四下午，该债券交易的规模增加了1.5亿美元，显示出市场需求的积极。知情人士补充称，目前的定价讨论预计收益率在6%左右。近几个月来，数据中心开发商一直在利用高收益债券市场(垃圾债市场)为新设施的建设筹措资金。此前，两家加密货币矿商——Cipher Mining Inc. 和 TeraWulf Inc. ——在谷歌的支持下进行了此类融资；Applied Digital Corp. 也为相关设施筹集了资金，而这些设施将依赖债券评级为垃圾级的 CoreWeave Inc. 作为主要租户。根据债券发行文件，英伟达的初始租约约为16年，且这家蓝筹股公司拥有两次各为期10年的续租选择权。从甲骨文到 Meta ，许多借款人已在投资级债券市场筹集了数十亿美元，用于建设支持 AI 热潮的设施，但由垃圾级公司发起的交易相对较少。Tract Capital 是一家专注于数字基础设施的另类资产管理公司，管理资产规模约为60亿美元。该公司近期推出了名为“Fleet”的战略，旨在为超大规模企业建设新数据中心。Fleet I 是其首支基金，也是本次债券发行借款方 SV RNO Property Owner 1 的持有者。文件显示，Fleet I 原预计将为该项目出资约6.2亿美元的股本以支持建设。此次增发债券的收益将用于减少股本出资额。该交易预计将于周五定价。文件显示，摩根大通担任此次交易的主承销商，摩根士丹利为副主承销商。英伟达在运营自有数据中心的同时，也通过从亚马逊的 AWS 和微软的 Azure 等云服务提供商处租赁空间来获取额外容量。英伟达利用 AI 来设计芯片和计算机，该公司表示，这一过程正变得日益复杂，且需要更强大的算力。此外，英伟达还开发 AI 模型和软件产品，其中许多是开源的。
- 2026-02-13 07:13:14
盘后大涨12%！Roku(ROKU.US)Q4业绩超预期 平台业务成增长“强引擎”
智通财经APP获悉，Roku(ROKU.US)周四盘后发布第四季度财报，预测全年营收高于华尔街预期，押注数字广告市场回暖及用户加速向广告型流媒体迁移，推动其股价在盘后交易中上涨。截至发稿，该股盘后大涨12.18%。数据显示，公司Q4销售额同比增长16.1%至13.95亿美元，超出市场平均预期。GAAP每股收益0.53美元，较分析师共识预期高出88.8%。公司对下一季度的营收指引乐观，中点值为12亿美元，较分析师预期的11.7亿美元高出3%。2026财年EBITDA指引中点值为6.35亿美元，高于分析师预期的5.81亿美元。公司预计2026年全年营收中点值为55亿美元，高于市场预期的53.4亿美元。Roku主营硬件播放器，提供各类在线流媒体电视服务接入。公司过去三年销售额以14.9%的稳健年复合增长率增长。这一增速跑赢消费品互联网公司平均水平，表明其产品契合客户需求。消费习惯转变正为Roku带来红利。随着越来越多用户转向流媒体平台，公司广告销售表现强劲，进一步印证行业复苏趋势。联网电视设备正成为越来越多家庭的主要观看终端，流媒体收视率大幅提升，Roku成为主要受益者之一。涵盖数字广告与内容分发收入的平台业务部门持续担当公司增长主引擎。财报显示，Roku第四季度平台营收达12.2亿美元，同比增长18%，高于LSEG汇编的分析师平均预期11.8亿美元。“展望2026年及更长远未来，我们有信心保持平台营收两位数增长，同时持续扩大运营利润率与净利润率。”Roku在致股东信中表示。公司预计2026年平台业务收入增长18%至48.9亿美元，超过分析师预期的46.6亿美元。Roku第四季度自由现金流达4.836亿美元，对应利润率34.7%。Roku展现出可观的现金盈利能力，使其拥有再投资或向股东返还资本的选择空间。公司过去两年平均自由现金流利润率为12.1%，优于更广泛的消费品互联网板块。
- 2026-02-13 06:05:08
隔夜美股 | 标普500指数连跌三日 苹果(AAPL.US)大跌5% 白银暴跌超10%
智通财经APP获悉，周四，三大指数暴跌，标普500指数连续第三个交易日下滑。苹果录得2025年4月以来的最大单日跌幅。【美股】截至收盘，道指跌669.42点，跌幅为1.34%，报49451.98点；纳指跌469.32点，跌幅为2.03%，报22597.15点；标普500指数跌108.71点，跌幅为1.57%，报6832.76点。苹果(AAPL.US)大跌5%，英伟达(NVDA.US)跌1.64%，亚马逊(AMZN.US)跌2.2%。闪迪(SNDK.US)涨5%。【欧股】德国DAX30指数跌1.46点，跌幅0.01%，报24878.95点；英国富时100指数跌68.66点，跌幅0.66%，报10403.45点；法国CAC40指数涨27.32点，涨幅0.33%，报8340.56点；欧洲斯托克50指数跌16.28点，跌幅0.27%，报6019.36点；西班牙IBEX35指数跌141.70点，跌幅0.79%，报17902.80点；意大利富时MIB指数跌255.33点，跌幅0.55%，报46255.50点。【加密货币】比特币跌1.9%，报65810美元；以太坊跌0.86%，报1924.54美元。【美元指数】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.1%，在汇市尾市收于96.928。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1866美元，低于前一交易日的1.1882美元；1英镑兑换1.3623美元，低于前一交易日的1.3637美元。1美元兑换152.94日元，高于前一交易日的152.83日元；1美元兑换0.7697瑞士法郎，低于前一交易日的0.7703瑞士法郎；1美元兑换1.3611加元，高于前一交易日的1.3561加元；1美元兑换8.9226瑞典克朗，高于前一交易日的8.8813瑞典克朗。【贵金属】现货黄金跌3.15%，报4922.3美元；现货白银跌超10%，报75.244美元/盎司。金价跌破每盎司5000美元关口后，随着抛售压力加剧，跌势进一步扩大。现货黄金一度跌至每盎司4878美元。City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“由于此前波动加剧，许多人可能将止损设在5000美元下方或5100美元上方。随着价格下行，5000美元下方的止损被触发，引发类似连锁反应的抛售，导致价格在短时间内急剧下挫。【原油】WTI3月期货下跌2.8%，结算价报每桶62.84美元；布伦特4月期货结算价下跌2.7%，报每桶67.52美元。【宏观消息】美国初请失业金人数降幅不及预期，冬季风暴扰动余波未消。美国劳工部周四公布，截至2月7日当周，各州初领失业救济金人数经季节性调整后减少5000人至22.7万人，略高于市场预期的22.2万人。此次回落仅抵消了前一周激增幅度的一小部分——前一周的跳升被归因于全美大范围的暴风雪及严寒天气，以及2025年底至2026年初季节性波动后的正常化调整。尽管1月就业增长提速、失业率从12月的4.4%降至4.3%，但经济学家仍将劳动力市场定性为“低招聘、低裁员”状态。报告还显示，截至1月31日当周，续请失业金人数经季节性调整后增加2.1万人至186.2万人。该数据同样受到季节性波动扰动。尽管1月经历长期失业的人数有所减少，但失业持续时间中位数仍接近四年前水平。应届毕业生就业形势依然严峻。美国1月成屋销售创四年来最大跌幅。美国房产经纪协会NAR周四公布的数据显示，1月美国成屋签约销量折年率降至391万套，环比下降8.4%，创下自2022年4月以来最大月度跌幅，远低于市场预期中值。1月下旬席卷全美大部地区的暴风雪及冰雪天气可能延误了大量合同交割。在受灾最严重的南部地区——全美最大的房屋销售市场，签约量暴跌9%至年化181万套；全美其他地区销量亦大幅下滑。“今年1月低于往年的气温及高于常年的降水量，使我们比往常更难判断销量下滑的根本驱动因素，也无法确定本月数据是否属于异常值，”NAR首席经济学家劳伦斯·尹在声明中表示。随着抵押贷款利率近期回落、房价涨势趋缓，负担能力改善信号正成为楼市的一抹亮色。NAR住房负担能力指数上月攀升至2022年以来最高水平，但仍远低于疫情前。若无持续改善的负担能力支撑，楼市复苏或将旷日持久。美银：美财政部与美联储“潜在协议”难撼市场。美国银行经济学家指出，投资者对美联储与美国财政部可能达成“协同协议”的猜测正引发疑问。该行认为，此类协议“定义尚不明确”，且可能性很可能已被市场消化。“除非协议内容超越当前市场讨论范畴，否则任何新协议都难以引发实质性价格波动。”美银称，协议将主要围绕美联储缩表及美债发行展开。经济学家预计，若货币政策受到影响（该行认为可能性极低）或财政部限制长债发行（美银认为存在可能），则对市场影响更大。机构：沃什未必是市场预期的美联储鹰派人物。Evercore ISI分析师克里希纳·古哈认为，凯文·沃什作为通胀强硬派的名气可能被夸大了。尽管他的提名最初推高了美债收益率并压低了金价，但沃什更应被视为一位务实的保守派，他能够区分供应驱动型和需求驱动型通胀，这使得他在当下可能更具灵活性。沃什曾指出，人工智能和生产率提升是积极的供应冲击，这可能会缓解采取紧缩政策的压力。他也主张缩表，但不太可能推行可能扰乱市场的激进紧缩。在政治氛围紧张的环境下，预计美联储以共识为导向的做法将会延续，尽管将面临非同寻常的压力。贝莱德韩国ETF单日吸金2.81亿美元 创25年最大流入纪录。贝莱德旗下重仓韩国芯片制造商的ETF周三吸金2.81亿美元，创下该基金逾25年历史最大单日资金流入纪录，显示投资者正加倍押注亚洲半导体涨势。这只规模130亿美元的iShares MSCI韩国ETF，前两大持仓为三星电子及SK海力士——这两只芯片巨头今年已推动韩国综指上涨超30%并创下历史新高。数据显示，该ETF近三月累计流入已超30亿美元。尽管对人工智能估值过高的担忧令更广泛的科技股陷入震荡，投资者正轮动至盈利前景更为明朗的记忆体制造商。“当AI颠覆焦虑席卷众多行业，避风港显然落在了记忆体股票身上，”琼斯交易股票销售交易员兼宏观策略师戴夫·卢茨表示，“三星与海力士正持续推高韩国市场。”【个股消息】英伟达(NVDA.US)将租赁由38亿美元垃圾债券融资建设的数据中心。英伟达预计将租赁一座利用38亿美元垃圾债券融资建造的数据中心。此举进一步推升了围绕人工智能基础设施的借贷热潮。据知情人士透露，由资产管理公司Tract Capital支持的实体将发行债务，为内华达州斯托里县一座200兆瓦的数据中心及变电站的部分建设费用提供资金。由于需求旺盛，该债券发行规模在周四下午增加了1.5亿美元。知情人士补充称，目前的定价讨论预计收益率在6%左右。告别补贴时代 Rivian(RIVN.US)押注R2的绝地反击。由于电动汽车制造商Rivian正致力于在下一代SUV发布前的关键时期控制成本，该公司警告称，今年的亏损可能高于预期。在发布第四季度财报时，Rivian预计2026年调整后息税折旧及摊销前利润亏损为18亿至21亿美元。该区间的终值虽然较去年的亏损有所改善，但超过了分析师此前预期的约18亿美元亏损。这一预测表明，面对电动汽车需求疲软、原材料成本高昂，以及在共和党领导的取消电动汽车友好政策后失去监管信用额度收入，Rivian追求盈利的道路依然坎坷。Rivian同时表示，备受期待的R2中型电动SUV将按计划于第二季度上市销售。这款车型对于Rivian实现更高产量和改善盈利至关重要，它将以更低的价格投放市场。【大行评级】花旗：将Cloudflare(NET.US)目标价从260美元上调至265美元，维持买入评级
- 2026-02-13 00:00:35
美股异动 | Arko Petroleum(APC.US)登陆美股市场 开盘跌超3.5%
智通财经APP获悉，周四，Arko Petroleum(APC.US)登陆美股市场，开盘股价振荡，截至发稿，该股跌超3.5%，报17.35美元。IPO价格为18美元。作为ARKO集团(ARKO.US)的子公司，ARKO石油是一家燃料分销公司，在截至2025年9月30日的九个月内向加油站、次批发商及其他买家交付了15亿加仑燃料。其业务分为三大板块：批发业务——根据长期成本加成合同或代销合同，向第三方经销商加油站及ARKO零售站点供应燃料;车队燃料业务——运营自有及第三方卡锁加油站，并发行燃料卡;GPMP业务——以成本加成模式向零售站点供油，每加仑收取固定附加费。
- 2026-02-12 23:45:35
内存成本上行拖累毛利预期 思科(CSCO.US)股价承压 华尔街仍维持看多立场
智通财经APP获悉，思科(CSCO.US)周四成为市场关注焦点。尽管这家网络设备巨头公布的业绩与指引被部分华尔街人士评价为“稳健”，内存成本大幅上行引发投资者对毛利率的担忧，思科股价盘初跌超10%。美国银行分析师Tal Liani指出，思科第四财季的市场预期“偏保守”。公司给出的第三财季收入指引同比增长9.5%，明显高于市场预期的7.3%。不过，他同时表示，更强劲的硬件增长、更高的云业务占比，以及内存价格同比暴涨约400%，正在侵蚀公司毛利率。Liani在报告中称，产品提价有望对冲部分成本压力。近期园区交换机与计算相关产品价格已上调约3%，在年初至今内存价格持续走高的背景下，进一步提价的可能性仍然存在。管理层预计，毛利率压力在短期内仍将持续，但通过运营效率提升，或可抵消影响，从而维持运营利润率的稳定。Liani维持对思科的“买入”评级和95美元目标价，并认为公司正同时受益于强劲的硬件周期和网络升级周期。他补充称，思科在园区网络更新周期中处于有利位置，服务器、Wi-Fi以及工业物联网解决方案有望带来额外增长。安全业务预计全年仍将偏弱，但SASE、XDR以及升级后的防火墙等新产品需求健康，当前受到Splunk定价调整的掩盖，该压力预计将在年末缓解。Liani预计，思科2026财年总收入增速将加快至8.5%，运营利润率维持在34%，年初至今已向股东返还66亿美元资本，按约18.5倍的远期市盈率来看，估值具备吸引力。Evercore ISI分析师Amit Daryanani则认为，内存成本上升“只是一个小减速带”，难以动摇思科在人工智能相关领域的优势。数据显示，思科第二财季AI相关订单达到21亿美元，高于上一季度的13亿美元，公司预计2026财年AI订单将超过50亿美元，相关收入超过30亿美元。Daryanani指出，考虑到近期股价已有所上涨，此次财报短期内难以推动每股收益预期进一步上修，但从结构性角度看，AI动能、园区网络更新以及企业与主权客户需求，将推动思科在2026和2027财年实现网络业务加速增长。他重申“跑赢大盘”评级和100美元目标价，并预计思科2027财年每股收益有望超过5美元。花旗分析师Atif Malik同样看好AI相关动能，将思科目标价从85美元小幅上调至90美元。Malik表示，管理层指出毛利率承压的主要原因在于硬件占比显著提升，内存成本只是部分因素。思科将2026财年收入增长指引小幅上调150个基点至同比增长8.5%，反映出园区网络和数据中心交换需求的加速。季度AI超大规模客户订单升至21亿美元，预计2026财年将超过50亿美元，相关销售额超过30亿美元。虽然来自新型云服务商、主权及企业客户的AI销售在2026财年尚不构成主要贡献，1月季度相关订单达3.5亿美元，环比增长75%。安全业务仍是短板，同比下降4%。Malik将2026、2027财年每股收益预测分别上调约1%和基本持平，并维持“买入”评级。
- 2026-02-12 23:26:47
美股异动 | 美国雅保(ALB.US)跌逾4% 2025年第四季度净亏损4.14亿美元
智通财经APP获悉，周四，美国雅保(ALB.US)跌逾4%，报167.42美元。消息面上，2025年第四季度，美国雅保销售额达14亿美元，同比增长16%；销量增长12%。第四季度净亏损4.14亿美元，摊薄后每股净亏损3.87美元。第四季度经调整税息折旧及摊销前利润(Adjusted EBITDA)达2.69亿美元，同比增长7%，主要得益于储能业务(增长25%)和凯杰恩业务(增长39%)的推动。
- 2026-02-12 23:14:20
美股异动 | 波音(BA.US)涨逾3% 计划未来几年发力提升737系列客机产能
智通财经APP获悉，周四，波音(BA.US)涨逾3%，报245.03美元。消息面上，波音公司一名高管在西雅图北部举行的一次会议上表示，波音计划在未来几年内将核心产品737系列客机的月产量提高至63架。波音737项目负责人Katie Ringgold周二在太平洋西北航空联盟会议上表示，公司已在一座传统的宽体机工厂内安装了支持新737总装线的工装设备，并正在招聘机械师和工程师，准备在今年年中启动生产。她表示，这款窄体客机的产量在未来18个月内应增长约15%。保持737客机生产节奏的稳步回升对波音扭转财务状况和偿还债务至关重要，该机型是波音的关键收入来源。
- 2026-02-12 22:54:04
业绩超预期提振市场信心 法拉利(RACE.US)摆脱最后一个“卖出”评级
智通财经APP获悉，在本周公布的业绩好于预期后，法拉利(RACE.US)终于摆脱了市场上最后一个“卖出”评级。长期唱空该股的花旗集团将其评级从“卖出”上调至“持有”，结束了近两年来对这只超级跑车股的负面看法。受季度业绩超预期、2026年经营目标以及F80超级跑车交付节奏逐步提升的提振，法拉利股价周二大涨10%，周四继续走高。此前，公司在去年10月给出的长期展望曾令部分投资者失望，而最新信息在一定程度上缓解了市场担忧。花旗分析师Harald Hendrikse在周四的报告中表示：“尽管我们仍看到前方存在一些问题，做空逻辑在当前阶段可能已经完结。我们认为，未来一段时间内，投资者或将重新回到这只股票上。”不过，花旗同时强调，并不认为法拉利的基本面前景已出现实质性改善。Hendrikse指出，本周的财报之所以“高度不同寻常”，在于其业绩表现超出了公司1月与分析师沟通时刚刚下调的指引。他认为，法拉利可能选择在2025年第四季度以及2026年加快F80的交付进度，以短期提振利润率，但这可能会以未来增长放缓为代价。“很难判断自1月以来究竟发生了什么变化，”他写道，并直言管理层“正在通过保护2026财年的盈利来支撑股价表现”。法拉利方面则表示，公司更关注产品组合的结构性优势，并未披露单一车型的具体销量数据。对此，法拉利一位发言人向媒体表示：“法拉利始终强调，其在规划交付节奏和控制产品组合时，也会兼顾实现受控增长的长期目标。”此外，伯恩斯坦与花旗的分析师均指出，法拉利在上月的分析师电话会议上曾暗示，受美元走强以及新车型集中推出的影响，2026年的利润率可能会出现小幅下滑。伯恩斯坦分析师Stephen Reitman在1月8日发布的报告中写道，法拉利当时提到，其在F80超级跑车的交付节奏上拥有相当大的灵活性，“如果有需要，完全可能将更多车辆安排在2026年第四季度交付”。
