- 2026-02-02 15:40:37
财报前瞻 | Palantir(PLTR.US)高增长已定，估值与指引成关键变量
智通财经APP获悉，Palantir Technologies Inc.(PLTR.US)计划于2026年2月2日(星期一)美国股市收盘后发布其2025年第四季度财务报告。市场普遍预期，该公司第四季度营收将达约13.4亿美元，同比增长约62%;经调整后的每股收益(EPS)预计为0.23美元，同比增长64.3%。整体运营收入的增加预计将进一步推动净利润增长。在 Q3 财报中，Palantir官方给出的 Q4 营收指引区间为 13.27 亿至 13.31 亿美元。第四季度营收实现增长，这一态势很可能主要得益于其政府及商业部门对人工智能技术需求的持续攀升。其中，市场对于政府收入的共识预期为7.072亿美元，较去年同期增长55.4%;商业收入方面，共识预期达6.462亿美元，同比增长幅度高达73.5%。上述整体强劲增长很可能已由美国政府及私营商业组织对该公司人工智能平台(AIP)持续投以的信任所驱动，使各组织能够处理海量数据集并获取实时洞察。当前，市场将紧盯美国商业业务的增长，该板块上个季度增长了 121%。在国防支出增加的预期下，Palantir 与美国政府及国防部的合作深度(如 4.48 亿美元的海军合同)是股价的重要支撑。投资者最关心的将是管理层对 2026 年的全年指引，这将决定该股在目前较高估值下是否具备进一步上涨的空间。据了解，AIP 在需要大规模数据整合的领域(如国防、医疗保健、金融及情报)尤具价值，在这些领域，运营效率与决策速度至关重要。而客户忠诚度的提升以及对Palantir交付关键产品能力的信心增强，预计已造成第四季度其产品需求的激增。另外，最近推出的 AI Hivemind 是一款很受欢迎的 AIP 工具。它可以把大规模动态生成代理组织起来，去解决各种难题、想出创意、完善方案，还能生成可以直接执行的提案，并且和本体知识库整合在一起。这一重要进展，极有可能进一步激发了所涉季度内客户对业务数字化与现代化的需求。由于 Palantir 股价在 2025 年已累计上涨约 78%，期权市场预计财报公布后股价波动幅度可能达到 9%。分析师目前对该股的评价存在分歧，一方看好其 AI 龙头地位，另一方则担忧其估值过高。值得一提的是，该公司的盈利惊喜历史表现亮眼。在过去四个季度中，有三次超出 Zacks 共识预期，一次符合预期，平均盈利惊喜幅度为 16.3%。
- 2026-02-02 15:34:20
财报前瞻 | 从烧钱转向变现，Alphabet(GOOGL.US)AI投入能否打开2026年盈利空间？
智通财经APP获悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)将于周三美股收盘后（北京时间2月5日清晨）公布2025财年第四季度业绩。市场预期其Q4营收将达到 1114.5 亿美元，同比增长 15.53%；预期每股收益为2.64美元，同比增长23%。在过去一年里，Alphabet凭借 AI 技术的商业化落地、云业务的强劲增长以及广告市场的复苏，股价表现远超标普 500 指数。稳健的双位数增长Alphabet在过去 10 个季度中持续实现两位数的 EPS 增长，且在过去四个季度中均超出了市场预期，这为本次财报奠定了乐观的基调。分析师预计总营收将达到 1,114.3 亿美元 左右，同比增长约 15.5%；对于每股收益，市场共识预期为 2.64 美元，较去年同期的 2.13 美元增长约23%。云计算和广告是关键驱动因素，分析师认为市场的普遍预期能够实现。例如，预计到2026年以后，云计算市场将以约15.7%的复合年增长率增长，这标志着市场拥有强劲的增长动力。分析师还认为数字广告市场也将迎来类似的强劲增长，预计从2026年到2035年，其复合年增长率将超过13%。这表明该公司正处于高增长市场，因此其增长势头很可能长期保持下去。市场的三大核心焦虑对即将发布的报告，投资者应该关注三大重点指标。首先，投资者应该密切关注谷歌云的订单积压和利润率走势。预计到2025年第三季度，谷歌云的订单积压将达到约1550亿美元，任何关于转化率或2026年业绩指引的更新都可能印证其多年增长的前景。另一个值得关注的关键领域是人工智能的商业化信号。市场应该重点关注Gemini的采用指标、企业客户案例，甚至是新的人工智能驱动的搜索功能。这将有助于了解巨额人工智能投入背后的逻辑。快速的市场普及将证明这些投入的合理性，并有可能巩固积极的市场情绪。最后一点值得关注的是资本支出和自由现金流的展望。市场目前预计 Alphabet 四季度的资本支出将飙升 91.3% 至 273 亿美元。投资者担心巨额投入是否能转化为实际的利润回报，过度支出可能在短期内挤压整体利润率。同时需要特别关注2026财年这两项指标的指引，如果支出达到峰值将预示着自由现金流拐点的出现，并可能开启通往可持续利润率增长的道路。本次财报的“胜负手”不在于营收是否达标，而在于管理层对 2026 年 AI 变现路径的展望，以及能否证明其高额投资正在转化为更高效的云服务和更智能的广告产品。
- 2026-02-02 14:59:40
财报前瞻 | 亚马逊(AMZN.US)Q4业绩料“再度炸裂”，分析师目标价看涨近30%
智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)将于美东时间2月5日盘后公布第四季度财报，财经分析师Nova Capital称，在财报发布前夕，考虑到未来几年应出现的业务增长水平，亚马逊看起来相当便宜。未来12个月内有超过28%的上涨潜力，并预期第四季度业绩将非常强劲。作为全球最大公司之一，亚马逊(AMZN.US)增长势头始终不减。根据数据，公司销售额从2025年的1070亿美元增至过去12个月(TTM)的超过6370亿美元，同期运营收入从约22亿美元增长至约686亿美元。值得注意的是，前瞻性预测并未显示这一势头呈现出较为显著的放缓迹象，至少在未来几年内如此，这使得这家巨头的持续扩张水平显得独一无二。在即将发布的财报前，财经分析师Nova Capital将亚马逊评级为“买入”，正如部分分析师所言，将于本周发布的第四季度业绩再次实现“炸裂”表现的概率很高，尽管股价接近历史高点，仍认为该股目前颇具吸引力。这并非仅凭直觉或对过去几个季度的简单推测。近期动态使得当前市场共识预期显得相当悲观且脆弱，尤其是对于第四季度之后的前景，而公司2026财年的指引应该会很强劲，并将为看涨势头提供良好的催化剂。亚马逊于10月下旬公布了第三季度财报。尽管当时市场共识预期高于管理层指引，但公司仍在营收和每股收益(EPS)上双双超出预期，且超出幅度相当可观，分别超出1.35%和25.3%。总体而言，这已是连续第11个季度EPS超出预期，尽管25%以上的超预期幅度看起来已很扎实，但这似乎已成为亚马逊的常态，自2022年底以来，最弱的超预期幅度也有16.77%。管理层为第四季度设定的营收指引为2060亿至2130亿美元，暗示同比增长率为11.56%。根据数据，10月下旬的市场共识预期约为2079.5亿美元，更接近指引区间的下限。因此，鉴于亚马逊通常给出保守指引的倾向，分析师们迅速更新模型，在最新指引中点基础上加入了各自的溢价。自然地，这个过程也同步影响了EPS预期，这解释了在第三季度财报评论后看到的第四季度盈利修正普遍偏向乐观的现象。亚马逊因其2025财年已执行的资本支出计划而脱颖而出，其成功概率极高，且2026财年资本支出应会超过1500亿美元，这在“科技七巨头”中最高。特别是在第四季度，亚马逊将在2027年底前实现总容量翻倍的道路上，再增加一千兆瓦，甚至更多的容量。第四季度增加的这一容量，应有助于亚马逊应对上季度评论中提到的、当前AI基础设施需求超过可用供给的AWS售罄环境。随着容量增加，积压订单转化为实际收入的速度应会加快，且AWS收入相对于电商业务，应能保持较高的利润率。因此，业务结构向AWS的转移以及现有运营杠杆的支撑似乎将持续存在，这使得业绩在营收和EPS共识预期的高端水平上再次超预期的可能性更大。当涉及第四季度之后的产能建设时，EPS增长机会看起来更加清晰，因为他们实质上是在为其利润率最高的业务部门定位，以在未来几年贡献超常的运营收入。Nova Capital称，这也是认为针对2027财年EPS数据的下修过于激进的原因。市场将逐渐意识到，这种负面情绪并未得到亚马逊实际执行情况的支持。由此，Nova Capital认为，对自由现金流(FCF)恶化的担忧因此被夸大了，未来的投资回报率(ROIC)将随着产能扩大而通过积压订单货币化实现。一旦市场意识到这一点，股价将向上重估。另一个可能影响第四季度财报后价格走势的利好因素是管理层最新决定：裁减约10%的公司员工，从高成本劳动力转向AI驱动代理和机器学习模型。实际上，他们可以节省FCF支出，并将这些薪资节省重新投入AI基础设施开发。调整后的利润率可能会上升，因此2026-2027财年EPS预期将会上调。亚马逊是超大盘股中最便宜的之一。观察超大盘股公司的一年期前瞻市盈率，亚马逊的定价接近或低于该群体平均水平。但与列表中的其他公司相比，亚马逊的EPS(从现在起两年内)将实现最高的增长率。相对于规模相近的同业，这种增长优势赋予了亚马逊在2027年底前以28-30倍市盈率交易的道义权利。公司2023财年和2024财年的年度共识EPS分别超出6.8%和7.46%，因此预计对2026财年共识EPS至少有平均水平的超出，对2027财年共识EPS则再超出5%。根据计算，得出2027财年EPS预期：$7.87 * 1.0713 = $8.431131;预测2027财年EPS = $8.431131 * 1.2185 * 1.05 = $10.79以29倍市盈率计算，对亚马逊未来12个月的目标价定为每股312.82美元，较当前股价高出28.7%。
- 2026-02-02 14:45:50
比特币跌破Strategy(MSTR.US)成本线！市场厌倦“发股购币”游戏 Saylor帝国面临崩塌？
智通财经APP获悉，比特币近期的暴跌，正让全球规模最大的企业加密货币资产储备再度承压。自2023年以来，比特币价格首次跌破Michael Saylor旗下加杠杆比特币代理机构Strategy Inc.(MSTR.US)的平均持仓成本线。这一关口的跌破，并未引发市场恐慌，却透露出市场疲惫——这一信号表明，曾经备受追捧的“发行股票-持续增持比特币”模式，正与日益怀疑的市场情绪激烈碰撞。该公司当前的比特币持仓成本为76037美元，这一数字长期被视作市场心理支撑位。上周六，比特币价格跌破76000美元，本周一亚洲交易时段再度下探，这一支撑位宣告失守。此次破位印证了一个更深层的现实：Strategy股价较历史高点已下跌近70%，股票溢价优势不复存在，资本市场持续收紧，Saylor的这套操作策略正迎来全方位的压力。目前公司尚未出现即时财务危机，既无追加保证金的要求，市场也未预期其会被迫抛售比特币。此外，公司还通过股票发行累计构建了22.5亿美元的现金缓冲垫。但如果比特币价格无法反弹，同时公司股票也未能吸引新的投资者入场，其操作空间将持续收窄。Strategy的核心操作逻辑十分简单：以高于其比特币持仓价值的价格发行股票融资，再用所得现金购入更多比特币。这一资本市场操作手法，本质上是通过股市套利实现加密货币资产增持，也让该公司在上一轮加密货币牛市中成为投机投资者的心头好。但这一红利期已然落幕。尽管Strategy目前仍持有超71.2万枚比特币，但其持仓市值持续缩水，与此同时，比特币的整体宏观叙事也不断降温。比特币曾被标榜为对冲通胀和法币贬值的工具，然而近期，面对地缘政治冲击、美元走弱甚至监管政策利好等传统利好催化剂，其价格均未出现明显反应。取而代之的是，市场的注意力和资金纷纷转向交易节奏更快的投机品种，从人工智能(AI)概念股到波动剧烈的黄金、白银均在此列。市场情绪的转向，让Strategy的处境愈发被动。股票溢价优势消失后，发行新股不仅会造成股权稀释，也无法为公司带来新的战略优势。与此同时，比特币价格在盈亏平衡线附近徘徊，这一位置也早已失去原本的心理支撑作用。市场普遍预计，美股周一开盘后，Strategy的股价将进一步下挫。如今，该公司的市值与比特币持仓价值已几乎持平，比特币价格哪怕出现小幅波动，也会大幅影响市场对Saylor这一整套比特币投资布局的看法。
- 2026-02-02 09:51:40
豪赌AI再加码！甲骨文(ORCL.US)拟筹500亿美元扩建云基础设施
智通财经APP获悉，甲骨文(ORCL.US)上周日表示，计划在2026年通过债务和股权发行相结合的方式筹集450亿至500亿美元，用于扩建其云基础设施的额外产能。该公司在一份声明中表示：“甲骨文此次融资旨在建设更多产能，以满足我们最大规模的甲骨文云基础设施(OCI)客户的已签约需求，其中包括AMD、Meta、英伟达、OpenAI、TikTok、xAI等公司。”据悉，甲骨文计划通过发行与股权挂钩的证券及普通股筹集约一半资金，其中包括强制性可转换优先股证券，并通过规模最高达200亿美元的“按市价发行”(ATM)股票计划进行融资。甲骨文还表示，计划在2026年初通过一次性发行债券的方式筹集其余所需资金。该公司在2025年曾借入180亿美元，这是当年规模最大的企业债发行之一。甲骨文云投资的一个关键组成部分是其与OpenAI签订的合同。根据该合同，OpenAI承诺将花费约3000亿美元向甲骨文租用服务器。由于OpenAI目前尚未实现盈利，这也加剧了市场对在缺乏明确回报时间表的情况下进行巨额资本支出所带来的财务压力的担忧。这一公告发布之际，投资者正日益对包括甲骨文在内的科技公司所进行的大规模、与人工智能相关的投资能否最终获得回报感到担忧。受此类担忧影响，甲骨文股价自9月10日创下历史高点以来已下跌逾50%，市值蒸发超过4600亿美元。甲骨文股价的快速下滑，进一步被投资者对AI前景的担忧所放大。当前，全球最大的一些科技公司仍在承诺投入数十亿美元资本支出用于建设数据中心，但在某些情况下，并未给出清晰的投资回报路径。此外，OpenAI这一尚未盈利的私营公司，与甲骨文、英伟达等公司之间形成的“循环式交易”，也令市场更加警惕。Wealth Alliance投资顾问公司总裁兼董事总经理埃里克·迪顿表示：“这里面隐含了一些假设，比如OpenAI到底会花多少钱，这些钱又是从哪里来的，以及这些事情是否真的会发生。也许甲骨文的股价此前已经大幅领先于基本面，现在市场是在说，好吧，给我看看结果，我想看到真正的兑现。”值得一提的是，据近日报道，道明证券旗下投资银行TD Cowen消息指出，因甲骨文的人工智能数据中心扩张融资困难，甲骨文正面临严峻的资金困境，考虑采取大规模裁员及出售部分业务等措施来应对。TD Cowen研究报告显示，甲骨文计划裁员2万至3万人，此举预计将释放80亿至100亿美元的现金流。不仅如此，甲骨文还在考虑出售其于2022年以283亿美元收购的医疗保健软件部门Cerner。TD Cowen估计，甲骨文将因与OpenAI签订的协议(建设价值3000亿美元的数据中心)负担1560亿美元的资本支出，其2026年的预期资本支出也因此被上调150亿美元，达到500亿美元。除了为OpenAI建设数据中心外，甲骨文还与Meta和英伟达达成了协议，该公司关于数据中心的总投资规模高达5230亿美元，光是GPU就需要采购大约300万个。TD Cowen指出，当前，多家美国银行已停止向甲骨文相关的数据中心项目提供贷款。该机构补充称，亚洲的银行似乎对甲骨文较为乐观，但美国银行的态度让人怀疑甲骨文能否从其他大型银行处获得支持。TD Cowen警告，今年股权和债务投资者都对甲骨文是否有能力为这项扩建项目提供资金提出了质疑，甲骨文信用违约互换(CDS)利差扩大以及甲骨文股票和债券价格承压就证明了这一点。
- 2026-02-02 07:04:34
英伟达(NVDA.US)黄仁勋：对OpenAI千亿美元投资“并非承诺” 将逐轮考虑任何融资
智通财经APP获悉，英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋表示，公司拟议的对OpenAI最高1000亿美元投资“从来不是一项承诺”，公司将“逐轮”考虑任何融资。他在上周日接受采访时表示：“那从来都不是一项承诺。他们邀请我们最多投资1000亿美元，当然，我们对此感到非常高兴，也很荣幸能收到这样的邀请，但我们会一步一步地进行投资。”作为去年9月签署意向书的一部分，英伟达曾表示计划向OpenAI投资高达1000亿美元，以支持新的数据中心和其他人工智能基础设施建设。该交易旨在帮助OpenAI建设功率容量至少达10吉瓦的数据中心(相当于纽约市的峰值电力需求)，并配备英伟达先进芯片来训练和部署AI模型。上周五有报道称，在英伟达内部部分人士对该交易表示疑虑后，去年9月宣布的这项投资计划已陷入停滞。该报援引知情人士消息称，黄仁勋私下强调这项1000亿美元的协议不具约束力，并批评OpenAI的商业方式缺乏纪律性，同时表达了对其竞争态势的担忧。不过，当上周六被问及这篇似乎暗示他对OpenAI不满的报道时，黄仁勋表示“这纯属无稽之谈”。他表示：“我们将投入巨额资金。我相信OpenAI。他们所做的工作令人惊叹。他们是当今时代最具影响力的公司之一。”黄仁勋未明确说明公司可能投入的具体金额，但将这笔投资描述为“巨大”且可能是“我们有史以来最大规模的投资”。他补充说，英伟达对OpenAI当前融资轮的出资不会接近1000亿美元。当被问及双方联合投资计划中首个吉瓦级项目的部署是否按计划进行时，黄仁勋表示“这取决于OpenAI”，“这是他们的基础设施”。据悉，有消息称，英伟达与OpenAI正在重新评估合作关系，即是在OpenAI新一轮融资时入股，而非是与订单绑定的战略合作关系。英伟达计划投资于其先进AI芯片的关键买家OpenAI，这一举动在过去一年引发了人们对AI交易循环性质的担忧。投资者日益质疑这些合作伙伴关系(即科技公司投资于购买其产品的AI企业)是否在人为支撑需求。在另一项类似交易中，英伟达近期宣布计划向云计算提供商CoreWeave(CRWV.US)追加投资20亿美元，该公司同样是其重要客户。OpenAl正进行新一轮融资 多方将参与近日有消息称，OpenAI正在进行新一轮融资，最高融资额达到1000亿美元，该轮融资或将使其估值达到8300亿美元。英伟达并非是首个曝出即将参与OpenAI新一轮融资的公司。亚马逊也正在洽谈最高500亿美元融资，若此次投资落地，亚马逊不排除将成为OpenAI该轮融资中的最大投资方。软银也正就追加高达300亿美元投资事宜与OpenAI进行磋商，相关磋商仍处于早期阶段，最终投资金额及具体条款仍可能发生变动。此前，软银已通过愿景基金及联合投资等方式，向OpenAI投资了逾400亿美元。正考虑启动IPO的OpenAI，还计划从中东主权财富基金及其他风险投资基金募资。据悉，OpenAI计划2026年第四季度启动IPO，已与多家投行展开非正式磋商，目标是抢在竞争对手Anthropic之前上市。OpenAI首席财务官萨拉·弗莱尔近日发文指出，公司2025年经常性收入已突破200亿美元，较2024年的60亿美元实现大幅增长，算力规模已从2024年的0.6吉瓦提升至2025年的1.9吉瓦。OpenAI全球事务负责人克里斯·莱恩在达沃斯论坛上也透露，公司正按计划推进在下半年发布其首款硬件设备。这意味着这家AI巨头将正式进军AI硬件。
- 2026-01-31 11:24:13
礼来(LLY.US)CEO：医保覆盖减肥药将“改变游戏规则” 口服新药上市迎关键助力
智通财经APP获悉，礼来(LLY.US)首席执行官Dave Ricks周五表示，美国医保体系即将把减肥药物纳入报销范围，这将成为公司备受市场关注的实验性减肥口服药orforglipron上市的重要推动因素。Ricks在接受美国采访时称，礼来预计，这款口服药一经上市，医保便会同步将其纳入联邦医疗保险(Medicare)报销体系，而这“也会在一定程度上改变市场游戏规则”。他解释道，当前众多患者仍需自费购买诺和诺德(NVO.US)旗下的GLP-1类口服减肥药。该药于本月初上市，尽管医保报销覆盖尚未完善，但市场反响强劲。Ricks还提到，他注意到诺和诺德的口服减肥药Wegovy的早期使用者中，几乎都是首次尝试GLP-1类药物治疗的患者，而非此前使用过该类注射剂的人群，这意味着“该药物的市场覆盖范围正在扩大，触达了更多患者，这是一个积极的信号”。他补充道，礼来对自家口服药的市场竞争力充满信心，并正筹备于今年第二季度实现该药的全面上市。此次上市时间将与美国医保的新政策落地形成衔接——根据礼来与诺和诺德去年11月同美国总统特朗普达成的药品定价协议，美国医保体系将于今年晚些时候首次将减肥药纳入报销范围。Ricks表示，今年下半年，医保的报销覆盖将进一步拉低这类口服药的价格。符合条件的医保参保患者，在使用所有获批的GLP-1类注射及口服药物时(包括用于糖尿病和肥胖症的治疗)，每月仅需自付50美元。“这一政策将极大打开市场空间，后续的市场潜力值得期待，”Ricks称。医保将肥减肥药纳入报销范围，是行业期盼已久的举措。多位医疗健康领域专家认为，这不仅会扩大该类药物的市场规模，还将推动更多商业保险公司跟进将其纳入报销体系。Ricks估算，美国医保体系中有2000万至3000万患有肥胖症及相关并发症的参保者，可能符合GLP-1疗法的使用条件，因此医保报销的落地，将大幅扩充该类药物的潜在适用人群基数。Ricks也坦言，根据此次达成的药品定价协议，今年初礼来旗下相关药物将迎来一轮降价。该协议要求药企主动下调药品价格，其中包括以海外最低售价向医疗补助计划(Medicaid)的参保患者提供现有药物，同时承诺对新款药物执行所谓的“最惠国定价”原则。但Ricks表示，礼来药物的销量增长“将在下半年加速”。“我们认为这一定价与销量的平衡对公司而言是积极的，不过最终效果仍需时间验证，”他补充道，药物销量的增长将取决于医保参保患者对该类药物的接受度，以及礼来在这一市场中的份额占比。Ricks透露，礼来将在下周发布2025年第四季度财报及2026年业绩指引时，披露该定价协议对公司财务层面的具体影响。此次达成的药品定价协议还包含一项承诺：药企将在特朗普推出的直连消费者购药平台TrumpRx上，以折扣价推出相关药物的自费购买渠道。该平台原计划于今年1月上线，目前尚未正式运营。Ricks表示，礼来是首家通过自有平台LillyDirect向患者直售减肥药的药企，而TrumpRx平台则是将这一直销模式进一步拓展至医药行业的其他品类药物。“我们对此表示全力支持，”他表示。
- 2026-01-31 10:07:36
内部质疑致谈判停滞 传英伟达(NVDA.US)搁置千亿美元OpenAI投资计划
智通财经APP获悉，据报道，英伟达(NVDA.US)对OpenAI高达1000亿美元的投资谈判已宣告破裂，这一消息也暴露了人工智能(AI)行业两大头部企业之间潜在的分歧。据知情人士透露，因英伟达内部部分人士对这笔交易提出质疑，相关磋商陷入停滞。据了解，OpenAI打造了爆款聊天机器人ChatGPT，而英伟达则在助力此类软件研发的AI处理器市场占据主导地位。两家公司于去年9月官宣达成合作，彼时双方签署了一份战略合作意向书，这笔千亿美元投资原本计划用于支持采用英伟达组件打造的全新数据中心及其他AI基础设施。双方的目标是建成算力规模达10吉瓦的基础设施，这一数值相当于纽约市的用电峰值。英伟达周五发表声明称：“过去10年，我们一直是OpenAI的首选合作伙伴，期待双方继续携手合作。”该公司并未就此次谈判的进展置评。截至目前，OpenAI方面尚未对置评请求作出回应。报道指出，当前双方正重新考量这一合作关系，其中一种可能性是，英伟达将在OpenAI当前一轮融资中投资数百亿美元。据悉，OpenAI此轮融资的目标规模为1000亿美元。周四曾有报道称，亚马逊(AMZN.US)正洽谈向其投资至多500亿美元，同时双方还计划扩大合作，由亚马逊为这家AI初创企业提供算力服务。英伟达还对其他AI公司进行了引人注目的投资。本周早些时候，该公司宣布将向云计算服务商CoreWeave(CRWV.US)追加20亿美元投资，而CoreWeave同时也是英伟达的客户。这类企业向自身产品采购方进行投资的循环交易模式，已引发市场对AI行业热潮可持续性的担忧。但英伟达首席执行官黄仁勋对此类批评不以为意。在宣布对CoreWeave的追加投资后，黄仁勋表示，这类投资在企业所需的总融资规模中占比微乎其微。他直言：“因此，将其称作循环交易的说法，毫无道理。”
- 2026-01-31 09:17:32
AI颠覆游戏业？谷歌(GOOGL.US)“Project Genie”上线引美股游戏板块全线重挫
智通财经APP获悉，周五美股游戏类股票全线重挫，起因是科技巨头谷歌(GOOGL.US)宣布推出名为“Project Genie”的实验性人工智能(AI)原型。该工具能够根据简单的文字提示或上传的图片生成可交互的虚拟世界，这引发了市场对游戏开发行业可能被颠覆的担忧。截至周五收盘，多家知名游戏公司股价大幅下挫。游戏引擎开发商Unity Software(U.US)股价暴跌超24%，用户生成内容平台(UGC)Roblox(RBLX.US)下滑约13%，而《侠盗猎车手》发行商Take-Two互动软件(TTWO.US)也下跌近8%。此外，包括韩国的乐线娱乐(NEXOY.US)、波兰CD Projekt(OTGLY.US)、法国育碧(UBSFY.US)以及日本任天堂(NTDOY.US)和科乐美(KONMY.US)在内的多家国际游戏公司股价均受波及。谷歌在官方博客中介绍，“Project Genie”允许用户通过描述场景、主角和视角来生成虚拟世界，并能实时模拟物理和交互。该原型已面向美国地区的AI Ultra订阅用户开放。分析普遍认为，这项技术可能改变过去十多年的游戏开发模式，迫使开发者适应快速演进的技术浪潮。当前，大多数游戏都使用游戏引擎的专业软件进行开发，例如Epic Games的“Unreal Engine”或Unity Engine。这些程序负责处理重力效果、光影渲染、音效设计以及物体角色运动等复杂任务。市场担忧，若AI能大幅简化世界构建，可能冲击对专业游戏引擎的需求。而对于Roblox这类以UGC为核心生态的平台，如果用户能轻松用AI自建世界，其平台吸引力可能被削弱。此外，Project Genie还有望缩短漫长的开发周期并降低成本——目前部分3A大作的制作周期长达五到七年，耗资数亿美元。然而，市场反应可能过度。业内人士指出，当前形式的“Project Genie”功能有限。生成的体验仅持续60秒，缺乏游戏机制、目标或深度互动，并非完整的游戏开发工具。富国银行分析师在一份研究简报中表示，此次发布并未改变其基本观点，即游戏工作室将利用AI工具加速开发，这对行业是长期利好。该行分析师指出，Unity引擎曾被用作Genie模型的训练平台，且Unity与谷歌DeepMind实验室的合作关系至少可追溯至2020年。他们强调，事实上程序化环境生成技术(Project Genie的核心功能)已存在多年，其进步也可能被整合进Unity引擎中。Unity首席执行官Matthew Bromberg也在社交媒体上发声，他认为此类“世界模型”的进步是创建视频游戏的“强大加速器”，而非威胁。他解释，Unity的角色是将这些概率性、非确定性的AI输出，转化为结构化的、确定性的、完全可控的模拟环境，并整合物理、游戏逻辑、网络和商业化系统。尽管存在争议，AI在游戏开发中的应用已是大势所趋。谷歌去年的一项研究显示，近90%的游戏开发者已在工作中使用AI工具。纽约大学斯特恩商学院游戏教授Joost van Dreunen认为，一旦AI设计开始创造独特体验而不仅仅是加速传统流程，行业将迎来游戏开发和产出的真正变革。
- 2026-01-31 07:23:00
隔夜美股 | 鹰派预期骤升冲击风险资产 三大指数收跌 美元暴涨 金银跳水
智通财经APP获悉，周五，三大指数下跌，交易员押注特朗普提名沃什出任美联储主席将使央行立场更趋鹰派。同时，美国12月PPI环比上涨0.5%，创三个月来最大涨幅，核心指标同比增速亦攀升至年内高位，均超出市场预期。美元创去年7月以来最大单日涨幅，白银遭遇史上最大单日跌幅。【美股】截至收盘，道指跌179.09点，跌幅为0.36%，报48892.47点；纳指跌223.31点，跌幅为0.94%，报23461.82点；标普500指数跌29.98点，跌幅为0.43%，报6939.03点。本周，道指累计下跌0.42%，标普500指数累涨0.34%，纳指累跌0.17%。1月道指累涨1.73%，标普和纳指则分别累涨1.37%和0.95%。英特尔(INTC.US)、美光科技(MU.US)跌超4%，台积电(TSM.US)、Meta(META.US)跌近3%，闪迪(SNDK.US)一度转跌，最终收涨6.85%；苹果(AAPL.US)逆市上扬0.46%。【欧股】德国DAX30指数涨268.78点，涨幅1.11%，报24562.02点；英国富时100指数涨57.14点，涨幅0.56%，报10228.90点；法国CAC40指数涨55.17点，涨幅0.68%，报8126.53点；欧洲斯托克50指数涨58.71点，涨幅1.00%，报5950.66点；西班牙IBEX35指数涨321.24点，涨幅1.83%，报17898.54点；意大利富时MIB指数涨476.90点，涨幅1.06%，报45552.50点。【加密货币】比特币重回8.4万美元上方；以太坊跌超4%，报2707.82美元。【美元指数】周五美元大幅上涨，创下了自7月以来的最大单日涨幅，金银暴跌拖累了从澳元到瑞郎等货币汇率。美元指数DXY以约0.9%的涨幅结束了这一动荡月份。在此期间，该指数因特朗普的政策而经历了大幅波动。周五美元反弹得益于贵金属价格的下跌以及特朗普选择沃什担任美联储主席这一因素的影响，但该指数在1月份仍下跌了约1.4%，这是自8月以来表现最差的一个月。“总体而言，市场情绪较为紧张，”XTB公司研究主管凯瑟琳·布鲁克斯说道。“美元贬值交易目前已被暂停，但这并不意味着该交易已经结束。”澳元、瑞郎和瑞典克朗（这些货币受贵金属价格影响）领跌十国集团货币。银价创有史以来最大的单日跌幅，而金价则创自20世纪80年代初以来最大跌幅，从而终止了此前的上涨趋势。【金属】现货黄金日内跌幅曾接近13%、为上世纪80年代初以来四十多年盘中跌幅之最，跌幅超过了2008年金融危机时。现货黄金最终收跌9.14%，报4885.85美元；现货白银盘中一度暴跌超35%，创有纪录以来最大跌幅。现货白银最终收跌26.19%，报85.266美元。2月份交割的COMEX白银期货本月价格上涨8.1560美元/盎司至78.290美元/盎司，涨幅达11.63%，为连续九个月上涨，创最长连涨纪录。COMEX白银期货在过去九个月里上涨了45.759美元，涨幅达140.66%，为自2011年4月以来最大的九个月累计涨幅。但本周白银期货价格下跌了22.712美元，跌幅为22.49%，为自2011年9月23日当周以来最大跌幅（以美元计为历史最大单周跌幅），结束了周线三连涨。财经网站investinglive分析师Adam Button表示，目前来看，贵金属盛宴已经结束，而且堪称空前绝后。就黄金而言，我很难想象其价格会跌破4000美元。如果真的降到那个价位，我认为会有一些实力雄厚的投资者出手购买，但在此之前我不会贸然表态。对于持有者而言？这是一个棘手的抉择。这种市场状况可能会迅速好转或出现大幅波动，而且在周五晚盘做出恐慌性决策绝非明智之举。我们是否会迎来类似“黑色星期一”的进一步抛售潮呢？我个人认为，除非有某种超出伊朗协议之外的触发因素，否则这种情况不太可能发生。【原油】纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨2.21美元，收于每桶65.42美元，涨幅为3.5%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.31美元，收于每桶70.71美元，涨幅为3.38%。【宏观消息】哈塞特力挺沃什获得提名 同时呼吁美联储转向宽松。美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，考虑到财政赤字下降，市场利率应当相应下调。他同时批评美联储本周未选择降息是错误的决定，并指出通胀已接近目标水平。哈塞特强调，政府的职责在于为美联储创造更有利的政策环境，并对美国在低通胀条件下实现高经济增长抱有信心。此外，哈塞特也对被美联储主席提名人沃什表达了高度尊重，表示白宫有信心沃什提名会迅速获得确认。他本人虽未被提名为美联储主席，但对此并未感到失望。美联储穆萨莱姆：不愿支持进一步降息。美联储穆萨莱姆周五表示，鉴于通胀率一直高于美联储设定的2%的目标水平，他不太愿意支持进一步的降息举措。穆萨莱姆表示，他赞同美联储本周维持利率不变的决定，并认为在3.5%至3.75%的利率水平下，美联储的目标利率已不再高到足以对经济造成显著的抑制作用。持续的价格上涨应当会阻止美联储为了支持经济而降低利率。穆萨莱姆表示：“鉴于通胀率高于目标水平，且经济前景面临的风险大致平衡，我认为目前不宜将利率降至宽松区间。”穆萨莱姆还指出，试图通过降低美联储控制的短期利率来缓解劳动力市场压力可能会适得其反。他称，这种举措可能会引发对未来通胀的担忧，并推高长期利率，而长期利率是决定房贷成本和企业借贷成本的重要因素。花旗：支撑黄金的一半风险可能会在今年晚些时候消退。花旗周五表示，黄金投资配置受到一系列相互交织的地缘政治和经济风险的支撑，但其中约一半的风险可能会在今年晚些时候消退。花旗银行表示，支撑黄金需求的一些核心风险因素——包括对美国政府债务的担忧以及AI不确定性——都有可能导致金价维持在高于历史平均水平的高位。然而，该行估计，目前定价于黄金价格中的大部分风险在2026年都不会真正显现，或者即便显现也无法撑到2026年后。该行补充道：“我们看到特朗普政府正努力在2026年中期选举期间实现‘美国式的黄金稳定’，我们还看到俄乌冲突将结束，伊朗局势也将最终趋于缓和，这些都将意味着风险相对于当前水平有所下降。如果沃什的提名获得批准，这将进一步证实我们长期以来的观点，即美联储仍保持其政治独立性。而这一观点又是影响黄金价格的另一个中期负面因素。”美联储理事米兰可能出席3月会议。美联储理事米兰表示，在现任临时理事任期（将于本周末结束）结束后，他接下来会的去向尚不清楚。但他表示，“有一点是肯定的，那就是我会在目前的职位上任职直至继任者获得确认。”米兰表示，他是否会出席3月份的美联储会议，取决于参议院确认沃什提名的时间表。如果确认程序耗时超过六周，那么他将会出席。美联储理事沃勒：中性利率水平在3%左右。美联储理事沃勒表示，当前利率区间为3.50%-3.75%，而货币政策应更接近中性水平，他认为中性利率可能在3%左右。尽管经济增长保持稳健，但劳动力市场依然疲软，沃勒预计去年疲弱的就业数据将被下修，并反映2025年就业接近零增长。他表示已听说多家公司计划在2026年进行裁员，因此对就业增长持相当怀疑态度，并警告存在就业大幅恶化的重大风险。通胀方面，沃勒指出剔除关税后的通胀率已接近美联储2%的目标，并有望达到该水平。虽然通胀因关税而有所上升，但他认为鉴于通胀预期已经稳定，货币政策应忽略这些暂时性影响。沃勒在本周会议上投下反对票，支持降息25个基点，他的理由是当前政策仍在过度抑制经济活动。【个股消息】CEO酝酿“大手笔”收购 欲将游戏驿站(GME.US)市值推升至超千亿美元。美国游戏零售商游戏驿站(GME.US)首席执行官瑞安·科恩表示，公司正考虑进行一项重大收购，目标或为一家上市公司，收购方向可能集中在消费或零售领域。他希望将目前市值约110亿美元的游戏驿站打造为“市值超过1000亿美元的巨无霸企业”。亚马逊(AMZN.US)寻求FCC延长卫星发射期限。亚马逊的低轨卫星项目 Amazon Leo（此前称为 “柯伊伯计划 / Project Kuiper”） 于周五向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，请求将“星座发射过半”的最后期限延后 24 个月至 2028 年 7 月，或直接豁免这一中期节点要求。申请理由是可用于发射的火箭资源短缺，难以在2026年年中前将 1600 多颗互联网卫星送入轨道。【大行评级】杰富瑞：将苹果(AAPL.US)目标价从276.47美元上调至286.54美元
