- 2026-02-24 13:41:38
財通證券：維持華潤飲料(02460)“增持”評級 飲料業務多點開花
智通財經APP獲悉，財通證券發佈研報稱，預計華潤飲料(02460)2026-2027年實現營業收入118/127億元（同比變動+7%/+7% ），歸母淨利潤12.1/14.0億元（同比變動+26%/+16%），對應PE分別爲21X/18X，維持“增持”評級。財通證券主要觀點如下：水業務挑戰與機遇共存中長期來看，隨着消費者健康意識提升，包裝水市場仍處於擴容狀態，其中純淨水具有產能擴張快、物流成本低等優勢，根據華潤飲料招股說明書，2028年純淨水市場規模將增長至1798億元，而公司作爲行業龍頭企業，有望通過產品持續推新、渠道加速下沉等舉措夯實水業務基本盤。飲料業務多點開花公司飲料業務多元佈局，包括草本植物飲料、無糖茶、運動飲料、即飲咖啡等多品類，25H1公司推出14個SKU新品，創新密度創歷史之最，該行看好飲料新品一方面借力紮實渠道能力實現終端快速覆蓋，另一方面通過飲料專項經銷商提升市場服務效率。2026年該行認爲公司看點在於：費用管控效率提升25H1公司銷售費用率爲30.4%（同比+2.9pcts），主要系激烈競爭環境下公司保持較強的營銷投入。該行預計26年公司將會實施更加精細化的財務管控，公司新任董事會主席高立先生擁有深厚的財務背景，曾經助力華潤飲料“從單品走向多品、從區域走向全國”，有望在保持業務進取的同時實施更加精準的資源投放策略。全方位數字化轉型該行認爲，數字化能夠有效賦能飲料生產端及渠道端，在生產端，根據中國食品工業協會，數字化智能化改造能將飲料生產的綜合效率提升20%-30%；在渠道端，目前東鵬飲料憑藉“五碼合一”掌握終端動銷數據，實現單點效益的有效監控。公司在數字化建設方面仍有較爲充足的發展空間，2012-2020年期間高立先生擔任華潤飲料財務總監，曾經全面推廣終端管理系統SUP和經銷商協同平臺DMS，後續有望引領公司打造全鏈路數字化。渠道扁平化改革2025年公司推行渠道改革，通過渠道層級削減、增加單層級利潤，提升渠道效率以及客戶積極性，同時設立飲料專項經銷商、拓展新興渠道（擴大線上銷售、自動販賣機銷售）、突破餐飲等核心渠道、開發特渠經銷商。該行認爲渠道改革雖然短期會引起業績端陣痛，但長期來看將利好公司增強終端掌控力。風險提示：新品動銷不及預期風險，市場競爭加劇風險，上游原材料價格波動風險。
- 2026-02-24 13:38:26
港股異動 | 濰柴動力(02338)漲超5% 發電機獲OpenAI大型數據中心認證 高盛看好公司迎估值重估
智通財經APP獲悉，濰柴動力(02338)漲超5%，截至發稿，漲5.41%，報33.54港元，成交額5.84億港元。消息面上，高盛發佈研報稱，OpenAI在德州數據中心“星門”的美國許可文件顯示，其採用濰柴動力全資附屬“博杜安”的應急發電機，標誌着“博杜安”成爲獲超大型數據中心企業認可的重要里程碑；該項突破再次印證高盛對濰柴的看好觀點；預計其將從供應不足的AIDC發電設備行業中獲得顯著增長機遇，並有望在投資格局發生重大轉變後迎來估值重估。高盛又指，進入3月將看到濰柴出現兩大催化劑，包括集團計劃於3月26日公佈去年全年業績，預計管理層將就發電業務的長期前景提供更多指引等；其美國核心夥伴Generac計劃於3月25日舉行2026年投資者日，預計屆時將討論更多關於其數據中心策略的細節。
- 2026-02-24 13:34:45
GUM︰2月強積金綜合指數微升0.1% 人均暫賺336港元
智通財經APP獲悉，強積金顧問公司GUM公佈，截至2026年2月16日，強積金市場於2月保持整體平穩，GUM強積金綜合指數微升0.1%，年初至今累積增長3.5%。在主要資產類別中，混合資產基金表現較佳，2月錄得0.8%升幅；固定收益基金亦錄得溫和增長0.3%。相反，股票基金指數在2月輕微下跌0.5%，但其年初至今仍保持正增長4.3%。以人均回報計，2月錄得正回報336港元，年初至今累積增加11421港元。GUM表示，整體而言，2026年2月強積金市場保持穩健，多數基金類別錄得正增長。股票基金雖因部分地區(如中國香港及美國)拖累而出現分化，但日本及亞洲區基金表現亮眼。混合資產基金延續穩定表現，成爲波動市況下的重要緩衝；固定收益基金則提供持續的低風險回報。在年初至今，三大基金類別均維持正面增長，推動成員人均回報已突破11400港元。
- 2026-02-24 12:31:53
渣打集團(02888)將於5月14日派發末期股息每股0.49美元
智通財經APP訊，渣打集團(02888)發佈公告，該公司將於2026年5月14日派發2025年末期股息每股0.49美元。
- 2026-02-24 12:29:52
豐盛生活服務(00331)將於3月27日派發中期股息每股0.189港元
智通財經APP訊，豐盛生活服務(00331)發佈公告，該公司將於2026年3月27日派發截至2025年12月31日止6個月的中期股息每股0.189港元。
- 2026-02-24 12:27:48
中通快遞-W(02057)2月23日斥資1552萬美元回購61.66萬股
智通財經APP訊，中通快遞-W(02057)發佈公告，於2026年2月23日該公司斥資1552萬美元回購61.66萬股，回購價格爲每股24.97-25.42美元。
- 2026-02-24 12:23:48
名創優品(09896)2月23日斥資1.63萬美元回購3352股
智通財經APP訊，名創優品(09896)發佈公告，於2026年2月23日該公司斥資1.63萬美元回購3352股，回購價格爲每股4.8675-4.875美元。
- 2026-02-24 12:18:19
豐盛生活服務(00331)發佈中期業績，股東應占溢利2.16億港元 同比減少10.6%
智通財經APP訊，豐盛生活服務(00331)發佈截至2025年12月31日止6個月中期業績，該集團取得收入37.77億港元，同比減少7.7%;公司股東應占溢利2.16億港元，同比減少10.6%;每股基本盈利0.47港元，擬派發中期股息每股18.9港仙。公告稱，溢利減少乃主要由於機電工程服務板塊的貢獻下降及政府補助減少所致，惟綜合生活服務板塊(主要指系統保安、護衛及活動服務和技術支援及維護業務)及物業及設施管理服務板塊的增長部分抵銷了溢利跌幅。
- 2026-02-24 12:13:49
渣打集團(02888)發佈2025年業績，除稅前基本溢利79億美元 同比增加18%
智通財經APP訊，渣打集團(02888)發佈2025年全年度業績，按固定匯率基準，該集團取得經營收入209億美元，同比上升6%，倘剔除重大項目則增加8%;除稅前基本溢利79億美元,同比增加18%;除稅前列賬基準溢利70億美元，同比增加18%;每股基本盈利229.7美仙，擬派發末期股息每股49美仙。集團行政總裁Bill Winters表示：“我們在2025年再度展現強勁勢頭，有形股東權益基本回報達到14.7%，較原定的三年計劃提前整整一年達成目標;本年度亦開局良好，持續受惠於利好的商業環境。我們在較大型市場正穩健增長，全球貿易及投資的結構性調整讓我們充分發揮獨特優勢，服務客戶對跨境銀行及富裕客戶銀行服務的需要。我們將全年每股股息提高65%，並宣佈全新的15億元股份回購。”基於本年度的表現，本集團預期客戶活動將持續受到全球經濟結構性調整所影響。這些趨勢(包括世界變得更多元結盟、貨幣日趨數碼化，以及財富管理的巿場參與度提升)預期將持續發展。我們將於今年五月舉辦一場資本市場活動，屆時將會闡述該等趨勢如何影響本集團下一階段的增長，並詳述預期的財務成果。我們的2026年指引如下：• 列賬基準經營收入按年增幅將接近5-7%範圍的較低水平(按固定匯率基準計算)- 其中，預期淨利息收入將大致按年持平(按固定匯率基準計算)。• 列賬基準成本將大致持平(按固定匯率基準計算)，包括“提效增益”計劃最後一年的支出。• 法定有形股東權益回報將高於12%。
- 2026-02-24 12:03:56
M2.5引爆Agent需求！MINIMAX-WP(00100)上市累計漲幅最高超480%
智通財經APP獲悉，2026年農曆馬年開年，MiniMax-WP(00100)無疑成爲了港股市場上最引人矚目的焦點之一。2月20日，港股馬年首個交易日，MiniMax股價收盤報漲14.52%，市值一度衝破3042億港元，創下上市以來的歷史新高。自1月9日以165港元/股的發行價登陸港交所以來，其累計漲幅最高超480%，成功躋身港股AI核心標的行列。這並非單純市場情緒驅動，而是其春節後發佈的新一代模型M2.5引發的產業級爆發——OpenRouter平臺數據顯示，M2.5 發佈後 12 小時內登頂 OpenRouter 熱度榜，一週內登頂調用量榜首，周調用量暴漲至 3.07T tokens，超過 Kimi K2.5、GLM-5 與 DeepSeek V3.2 三家的總和。調用量背後，是Agent生態的集體覺醒。M2.5的爆發並非僅因價格優勢(輸入價0.103美元/百萬tokens，輸出價1.34美元/百萬tokens，僅爲Claude Opus 4.6的1/20)，更在於它精準擊穿了Agent工作流的“成本-能力”臨界點。OpenRouter官方披露，M2.5在100K-1M tokens長文本區間調用量領先，而這個 Token 區間正是Agent工作流中最具代表性的消耗範圍。技術底層，MiniMax以“Forge”重構AI執行邏輯。傳統模型在Agent場景中面臨兩大痛點：上下文管理依賴外部規則導致邏輯斷裂，訓練效率受重複前綴拖累。MiniMax通過自研Forge系統實現根本性突破：架構解耦：Gateway Server隔離Agent行爲與模型複雜度，Data Pool異步收集訓練軌跡;訓練加速：Prefix Tree Merging將訓練樣本重構爲樹形結構，實現約40倍提速;工程優化：Windowed FIFO策略平衡吞吐效率與穩定性，複合獎勵機制(過程獎勵+時間獎勵)引導模型選擇最優執行路徑。這一設計直接賦能頂級開源工具。Kilo Code、OpenClaw等AgentOS核心框架已全量接入M2.5，SWE-Bench Verified評測中其通過率達80.2%，在多語言任務 Multi-SWE-Bench 上排名第一。AgentOS的崛起，正在重寫大模型競爭規則。當Token消耗從“文本交互成本”轉化爲“行動執行成本”，模型廠商必須從“單點能力競賽”轉向“系統級適配”。MiniMax M2.5的爆發印證了這一趨勢：它不僅滿足了開發者對“能跑通、用得起”的需求，更通過Forge系統將模型深度融入Agent工作流，使複雜任務執行從Demo走向規模化落地。當前，MiniMax股價的強勢上漲，實則是市場對“AI執行層基礎設施”價值的認可。M2.5在OpenRouter的3T調用量背後，是硅谷開發者用真實需求投出的選票——當Agent生態從概念走向現實，MiniMax正以技術重構者身份，定義下一代AI應用的底層邏輯。正如a16z研究所指出，模型真正的競爭力在於“工作負載的長期契合度”，而MiniMax的Forge架構，已爲這場變革埋下關鍵伏筆。
