- 2026-03-05 11:24:41
港股異動 | 光通信概念股集體回暖 英偉達豪擲40億美元 戰略投資兩家光通信領軍企業
智通財經APP獲悉，光通信概念股集體回暖，截至發稿，劍橋科技(06166)漲8.63%，報77.4港元；鴻騰精密(06088)漲5.49%，報5.96港元；匯聚科技(01729)漲5.31%，報17.45港元；華虹半導體(01347)漲2.2%，報88.15港元。消息面上，英偉達宣佈與光通信領域兩大領軍企業Lumentum、Coherent達成多年期戰略合作，分別向兩家公司各投資20億美元，總計斥資40億美元加碼先進光學技術研發與製造。開源證券認爲，此舉再次印證了光通信技術或成爲未來AIDC互聯核心技術，重視硅光/CPO/OCS/空芯光纖/薄膜鈮酸鋰等光技術升級大機遇。中國銀河證券指出，光模塊景氣度仍舊處於上升通道中，海外端當前景氣度較高，主流雲廠商2026年資本開支規模持續超預期，GPU性能的提升帶動海外光模塊速率升級趨勢明確，高速率高價值量的光模塊放量節奏有望加速，同時Scale-up側遠期光進銅退的趨勢逐步明確，推動光模塊用量及需求量的進一步增長。
- 2026-03-05 11:23:16
小摩：予阿里巴巴-W(09988)“增持”評級 目標價210港元 Qwen人才流失引發短期風險溢價
智通財經APP獲悉，摩通發佈研報稱，予阿里巴巴-W(09988)“增持”評級，目標價210港元。阿里Qwen研究團隊正經歷重大結構性變動。於3月4日，前技術負責人林俊暘在社交媒體上宣佈離職。這波離職潮還包括後訓練負責人鬱博文，以及代碼模型負責人惠彬原。 報道指，今次人才外流的主要驅動因素可能是內部重大重組，阿里巴巴決定拆除團隊原本的垂直整合結構，轉而採用橫向、功能導向的分段式組織，這大幅縮減了原技術領導層的管理範圍與影響力。如此關鍵人才的流失，已在業界引發對Qwen未來發展路徑與延續性的重大擔憂。小摩將此視爲對“Qwen作爲長期品牌/特許經營”論述的執行風險溢價，而非立即性投資論點破裂，指提高了短期內對出貨節奏與組織產出能力受干擾的概率權重，因爲這波離職的時間點聚集得異常緊密。該行基準情景仍認爲此風險屬於時間有限型。未來4至8周內，透過外部信號應能方向性澄清：1)發佈節奏是否能無縫延續無間斷；2)開源社羣的迴應度是否維持高水準；3)阿里雲及Qwen應用是否繼續以相同速度推出“產品化”功能。若節奏保持穩定，風險溢價將迅速壓縮；若出現明顯放緩，則風險溢價將持續維持高位。
- 2026-03-05 11:22:57
港股異動 | 小鵬汽車-W(09868)漲近6% 近日宣佈第二代VLA將於本月正式面向用戶開啓推送
智通財經APP獲悉，小鵬汽車-W(09868)漲近6%，截至發稿，漲4.59%，報64.95港元，成交額6.56億港元。消息面上，3月2日，據經濟日報報道，小鵬汽車在廣州舉辦第二代VLA媒體體驗日，並宣佈第二代VLA(視覺語言動作模型)將於3月正式面向用戶開啓推送。作爲該公司面向完全自動駕駛目標打造的物理世界大模型，第二代VLA試圖在技術範式上完成一次“重構”，在汽車行業從L2向更高階智能駕駛過渡的關鍵節點。與此同時，在活動現場，2026款小鵬X9純電版同步上市，形成“一車雙能”的產品組合，爲第二代VLA提供首批重要落地方向。長江證券認爲，智駕進展持續領先構築AI時代核心護城河，小鵬汽車智駕VLA升級有望帶來飛躍。該行另指，2026年公司處於新車大年，多款新車預期上市持續增強銷量週期。
- 2026-03-05 11:22:32
東吳證券：維持攜程集團-S(09961)“買入”評級 入境遊戰略持續深化
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，維持攜程集團-S(09961)“買入”評級。國際業務延續高增態勢，入境遊戰略縱深推進。該行維持2026-2027年公司non-GAAP淨利潤預測200/220億元，新增2028年預測239億元，對應2026-2028年non-GAAP口徑PE爲12/11/10倍。該行看好公司國際業務成長空間及入境遊戰略紅利釋放。東吳證券主要觀點如下：近期事件2026年2月26日，攜程集團發佈2025年第四季度及全年業績。25Q4公司實現淨收入154.3億元(人民幣，下同)，同比增長21%;2025全年淨收入624.1億元，同比增長17%。全年核心OTA業務實現總交易額(GMV)約1.1萬億元。25Q4調整後EBITDA爲34.5億元，同比增長11%。全年調整後EBITDA爲189億元，同比增長11%。全年歸母淨利潤333億元(含投資收益)，全年Non-GAAP歸母淨利潤336億元，同比增長86%。國際業務保持高增，份額提升趨勢顯著(1)國際OTA平臺：2025年全年Trip.com總預訂量同比增長約60%，增速顯著。亞太地區仍爲核心運營區域，公司在該區域的用戶增長與品牌影響力進一步提升。(2)出境遊：出境酒店和機票預訂需求穩健，儘管部分目的地市場存在波動，但旅客通過靈活調整目的地選擇維持了整體出境需求的韌性。公司持續加強與海外目的地及旅遊局的合作，提升目的地信息和服務標準。(3)入境遊：2025年公司服務約2000萬入境遊客，連接平臺上約15萬家酒店，其中超過6.3萬家酒店爲首次通過攜程平臺服務入境遊客。入境遊覆蓋超過6000個景點，40%以上爲新開放的入境遊景點。國內旅遊需求保持穩健，私家團與銀髮經濟拓展新增量2025年國內旅遊消費需求總體穩定，消費者對服務質量和可靠性的偏好進一步強化。(1)私家團業務增長超20%，約3500家中小旅行社通過攜程平臺提供定製化私家團產品，帶動行業增量交易額約110億元，創造超3萬個旅遊相關就業崗位。(2)銀髮經濟方面，公司推出文化、休閒、康養等主題旅遊產品，並在上海開設首家線下旗艦店，結合AI對話式工具降低銀髮羣體旅遊規劃門檻。Q4老友會會員數及GMV同比增長超過100%。(3)“演出+旅遊”戰略持續發力，2025年實現三位數增長，全年售出1540場全球演出票務，推動跨城出行及延長停留時間，爲住宿、交通及目的地服務合作伙伴創造增量機會。風險提示海外競爭加劇、旅遊需求波動、監管調查進展的不確定性。
- 2026-03-05 11:16:46
港股異動 | 機器人概念普遍走高 越疆(02432)漲超7% 機構看好產業迎來關鍵跨越
智通財經APP獲悉，機器人概念股普遍走高，截至發稿，越疆(02432)漲7.37%，報37.9港元；沃爾核材(09981)漲6.47%，報20.08港元；微創機器人-B(02252)漲6.2%，報25.36港元；臥安機器人(06600)漲5.62%，報114.1港元；三花智控(02050)漲3.17%，報30.6 港元。消息面上，政府工作報告中提出，建立未來產業投入增長和風險分擔機制，培育發展具身智能等未來產業。此前2月28日，人形機器人與具身智能標準化年會2月28日在北京召開，會上發佈了《人形機器人與具身智能標準體系（2026版）》。值得一提的是，今年馬年春晚，機器人火爆出圈，從表演到幹活樣樣通。華源證券認爲，2026年人形機器人產業正迎來“1-10”的關鍵跨越，行業量產與出貨預期修復或將帶動產業鏈上游核心零部件環節深度受益，後續頭部整機廠衝刺資本市場，相關標的有望迎來新一輪重新定價窗口。華金證券表示，隨着機器人在春晚破圈，機器人正式從表演、科研邁入量產和實際落地場景中，商業化進程加速。
- 2026-03-05 11:06:46
港股異動 | 和譽-B(02256)漲超6% 公司連續第二年實現盈利 核心產品貝捷邁®商業化預期強勁
智通財經APP獲悉，和譽-B(02256)漲超6%，截至發稿，漲5.63%，報11.64港元，成交額1470.42萬港元。消息面上，近日，和譽-B發佈截至2025年12月31日止年度的年度業績，該集團取得收入6.12億元(人民幣，下同)，同比增長21.45%；母公司擁有人應占全面收益2369.8萬元，同比減少53.46%；每股基本盈利0.09元。集團連續第二年實現盈利。截至2025年12月31日止年度，集團已取得收入人民幣6.121億元(爲收取的默克授權收入)，利潤爲人民幣5520萬元。智通財經APP在《和譽-B(02256)：年報釋放持續規模盈利信號，商業化元年開啓全新增長空間》中指出，展望2026年，隨着核心品種貝捷邁®(鹽酸匹米替尼膠囊)的全球首個新藥上市申請在國內獲批，和譽迎來商業化元年的同時，也將步入“硬核創新—商業化變現—業績驗證”的全新價值循環模式中。在貝捷邁®強勁商業化預期下，和譽後續大幅淨現金狀態同樣可期，從而推動公司創新研發踏上新臺階，爲未來公司估值持續上行突破奠定紮實的基礎。
- 2026-03-05 11:05:25
港股異動 | 中國秦發(00866)現漲超7% 公司擬配股淨籌超3億港元 用於集團印尼礦山開發
智通財經APP獲悉，中國秦發(00866)盤初一度轉跌，午前轉漲逾7%。截至發稿，漲6.92%，報4.17港元，成交額4.42億港元。消息面上，中國秦發公佈，計劃通過先舊後新方式配售9000萬股股份，配售價爲每股3.51港元，較前一交易日收市價折讓約10.0%。所得款項淨額約3.096億港元，約46.0%用於集團印尼礦山的建設及開發；約23.0%將用於採礦設備；約21.0%將用於樓宇建設；及約10.0%將用於承包及其他雜項開支，以支持集團印尼礦山的開發。
- 2026-03-05 11:03:48
高盛：五礦資源(01208)去年純利增逾兩倍 升目標價至13.5港元
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，五礦資源(01208)公佈去年業績，純利達5.09億美元，同比增長215%，每股盈利0.042美元，同比增長174%。撇除外匯淨收益及減值開支等一次性項目，經常性純利爲8.16億美元，大致符合該行預期，並高於市場共識。公司宣佈不派發末期股息，與去年相同。高盛維持五礦資源“買入”評級，將目標價由13港元上調至13.5港元。計入全球大宗商品團隊最新的銅價預測，該行將2026至2027年預測盈利上調3%至20%，並首次引入2028年預測盈利。該行預期作爲純銅業者的五礦資源，在銅價上升及去槓桿化帶動融資成本下降的推動下，其經常性純利將由2025年的8.16億美元，倍增至2026年預測的17.5億美元。隨着盈利改善，該行預期五礦資源有機會自2026年預測起，10年來首次派發股息。
- 2026-03-05 10:55:23
港股異動 | 汽車股集體回暖 比亞迪將發佈第二代刀片電池及閃充技術 機構看好乘用車景氣度復甦
智通財經APP獲悉，汽車股集體回暖，截至發稿，小鵬汽車-W(09868)漲4.83%，報65.15港元；蔚來-SW(09866)漲4.37%，報37.74港元；吉利汽車(00175)漲2.38%，報15.49港元；比亞迪股份(01211)漲0.37%，報95.4港元。消息面上，據第一財經，比亞迪將於3月5日發佈第二代刀片電池及閃充技術。2020年，比亞迪發佈第一代刀片電池，推動其進入業務高速增長週期。隨着第二代刀片電池消息釋出,比亞迪能否再次跑出技術先發優勢值得關注。該技術發佈預期強化了市場對新能源汽車產業鏈技術迭代與降本增效前景的樂觀判斷。光大證券發佈研報稱，3-4月開始，多家車企多款重磅新車即將密集上市；短期聚焦成本上漲的財報業績表現。東吳證券則表示，短期來看，行業補貼政策已落地，看好觀望需求轉化下26Q1乘用車景氣度復甦，堅定看好乘用車板塊。全年維度來看：國內選抗波動+出口選確定性
- 2026-03-05 10:55:13
港股異動 | 政府工作報告提培育腦機接口等產業 南京熊貓電子股份(00553)一度升近29%
智通財經APP獲悉，腦機接口概念股盤中拉昇，截至發稿，南京熊貓電子股份(00553)漲27.52%，報6.21港元；腦動極光-B(06681)漲11.08%，報4.61港元；微創腦科學(02172)漲6.48%，報11.18港元；心瑋醫療-B(06609)漲6.01%，報44.08港元。消息面上，十四屆全國人大四次會議5日上午在人民大會堂開幕。值得關注的是，政府工作報告在介紹2026年政府工作任務時提出，培育壯大新興產業和未來產業。建立未來產業投入增長和風險分擔機制，培育發展腦機接口等未來產業。東北證券此前研報指出，當前腦機接口產業正處於“技術驗證向商業化初期過渡”的關鍵節點，醫療康復領域因需求剛性、政策支持，成爲率先實現規模化落地的核心賽道。建議重點關注三類標的：一是非侵入式產品商業化領先企業；二是侵入式/介入式技術臨牀突破標的；三是產業鏈核心部件供應商。
