- 2026-02-10 16:03:01
关税压力与电车弱需双重打击 本田汽车(HMC.US)Q3营业利润猛降61%不及预期
智通财经APP获悉，本田汽车(HMC.US)周二表示，受美国进口关税和电动汽车需求疲软的影响，其第三财季营业利润同比下降61.4%，连续第四个季度下滑。这家仅次于丰田汽车(TM.US)的日本第二大汽车制造商公布，第三财季营业利润为1534亿日元(约合9.8707亿美元)，低于LSEG调查的分析师的平均预期1745亿日元。相比之下，去年同期营业利润为3973亿日元。该公司维持截至2026年3月财年的营业利润指引为5500亿日元，低于上一财年的1.21万亿日元。该公司表示，其汽车业务在本财年的前九个月出现营业亏损。而第三财季营收同比下降3.4%至5.34万亿日元。本田汽车业务销量疲软，加之美国高额关税和来自中国日益激烈的竞争，一直举步维艰。不过，强劲的油电混合动力汽车需求以及摩托车业务的丰厚利润，在一定程度上缓解了其下滑趋势。本田汽车预计全年销售净额21.10万亿日元，此前预计为20.70万亿日元。
- 2026-02-10 15:30:56
台积电(TSM.US)1月营收同比猛增37% AI支出狂潮势头持续
智通财经APP获悉，台积电(TSM.US)1月份的销售额创下数月来最快增速，这表明尽管人们仍然担心人工智能行业存在泡沫，但全球人工智能领域的支出仍在持续增长。英伟达(NVDA.US)的芯片代工制造商台积电公布，1月份营收同比增长37%至4013亿新台币(约合127亿美元)，高于其全年30%的营收增长预期。然而，由于2025年的农历新年假期恰逢1月份，因此与去年同期相比，这一数据可能有所波动。台积电也为苹果公司(AAPL.US)生产芯片，由于其在制造先进的人工智能加速器方面发挥的作用，台积电已成为人工智能相关投资激增的最大受益者之一。数据中心芯片的需求尤其强劲，促使台积电今年拨出高达 560 亿美元的资本支出，比 2025 年增长四分之一。上周，英伟达首席执行官黄仁勋称此次资本支出热潮是“一代人一次的基础设施建设”。但亚马逊(AMZN.US)和Meta Platforms(META.US)等大型科技公司的巨额支出也令投资者担忧，他们不禁质疑人工智能最终是否会让那些押注最多的人受益。许多数据中心协议的循环性质也让那些过去曾受科技行业繁荣与萧条周期冲击的投资者感到不安。
- 2026-02-10 15:13:52
飞利浦(PHG.US)Q4业绩亮眼！销售额、盈利双双超预期 但关税压力下谨慎展望2026年
智通财经APP获悉，荷兰医疗科技企业飞利浦(PHG.US)公布了好于预期的2025年第四季度财务业绩。财报显示，飞利浦Q4销售额同比增长1%至51亿欧元，好于市场预期。可比销售额增长7%，好于分析师共识预期的4.9%，这得益于各大业务板块的共同推动——诊断与治疗业务可比销售增长增加4%，互联护理业务可比销售额增长7%，个人健康业务可比销售额增长14%。盈利方面，Q4调整后的息税摊销前利润(EBITA)为7.70亿欧元，好于分析师共识预期的6.72亿欧元;调整后的EBITA利润率为15.1%，较上年同期增加160个基点。这主要得益于销售额增长、产品结构优化效应以及生产效率提升措施，尽管部分利润被关税成本上升所抵消。净利润为3.97亿欧元，上年同期净亏损3.33亿欧元。飞利浦还指出，该公司在2025年通过削减成本节省了8亿欧元，抵消了1.5亿至2亿欧元的关税成本。飞利浦首席执行官罗伊·雅各布斯表示：“在2025年，我们兑现了承诺，为更多人提供了更好的医疗服务。在应对动态宏观环境的同时，我们加强了公司实力。我们在年底实现了强劲的订单增长和销售表现，尽管有关税影响，但利润率依然显著提升，现金流稳健，并且以强大的资产负债表结束了这一年。”展望未来，飞利浦将其对2026年可比销售额的预测下调为3%至4.5%，低于之前预测的约4.5%;预计2026年调整后的EBITA利润率将在12.5%至13%之间。这一谨慎的前景反映了不断升级的美国关税压力和其在中国市场持续表现疲软的挑战。罗伊·雅各布斯(Roy Jakobs)在去年12月曾表示，预计美国关税的影响2026年将“几乎翻倍”，尽管公司持续削减成本，但仍将对利润率造成压力。此外，飞利浦还制定了推动盈利增长的计划，以实现可持续价值，包括新的综合2030影响目标。该计划包含三大支柱：针对各业务部门的增长战略、创新作为关键增长驱动力以及持续的纪律严明的执行。飞利浦发布了2026-2028年的财务目标，其中包括在此期间实现中等个位数的可比销售额复合年增长率(CAGR)，以及调整后的EBITA利润率在2028年达到约15%;预计期内累计自由现金流为45亿-50亿欧元，2026-2028年期间实现15亿欧元的成本节约。值得一提的是，在宏观环境不确定的情况下，飞利浦的中期目标中已包含目前所知的关税，但不包括正在进行的飞利浦Respironics相关诉讼，包括美国司法部的调查。
- 2026-02-10 14:55:17
超预期业绩难掩AI冲击，多家华尔街投行下调Roblox(RBLX.US)目标价
智通财经APP获悉，尽管Roblox(RBLX.US)上周公布了超预期的2025年第四季度业绩，但多家投行都下调了对该公司的评级和目标价。Roblox预计，2026年第一季度的预订额将在16.9亿美元至17.4亿美元之间，高于市场预期的16.8亿美元。此外，该公司宣布，由于公司业务存在“固有的波动性”，自2027年起将不再提供年度业绩指引。取而代之的是，该公司表示将专注于提供季度指引。花旗银行分析师 Jason Bazinet 将上周 Roblox 的目标价从 152 美元下调至 119 美元，同时维持“买入”评级。这一调整反映了该行在公司发布 2025 年第四季度财报后对其财务模型的更新，并考虑到了近期 Roblox 行业同行中观察到的估值倍数收缩。同周，Piper Sandler 将 Roblox的目标价从 125 美元下调至 100 美元，并维持“增持”评级。该机构观察到，在财报显示预订量同比增长 63% 后，该股表现优于大盘，这一增长超出了该机构的预期，也优于此前的担忧。尽管有此增长，该机构指出，与上一季度 70% 的同比增长相比，增速有所放缓。此外，瑞银将 Roblox 的目标价从 103 美元下调至 74 美元，评级为“中性”。该行指出，公司 2025 年第四季度的业绩强劲，且 2026 年的前景超出了预期。尽管预计市场会对这些结果产生积极反应，但该行认为，对竞争以及新兴 AI 平台出现的担忧可能会继续对股价造成压力。
- 2026-02-10 14:08:21
AI与扩产潮驱动长期稳健增长 瑞银上调应用材料(AMAT.US)目标价超40%
智通财经APP获悉，近日，瑞银分析师蒂莫西·阿库里将应用材料公司(AMAT.US)目标价从285美元大幅调升至405美元，并重申对该股的"买入"评级。该公司股价在过去一年内已飙升近80%。其背后核心动力在于公司日益稳健的增长前景。新建芯片制造厂并非短期项目，从规划到投产往往耗时数年。一旦投产，工厂内的设备便需要持续的维护与升级，这项持续性业务已成为应用材料公司稳定的收入来源。公司的发展与整个半导体制造行业的扩张同步。工业物联网设备、电动汽车及人工智能等领域的需求持续攀升，而应用材料的设备正位于这些趋势的核心环节。应用材料的盈利能力同样突出。公司始终保持着强劲的经营利润率，并通过股息和股票回购，将全部自由现金流返还给股东。应用材料公司为全球半导体和显示面板行业提供材料工程解决方案，向技术制造商供应设备、服务和软件组合。
- 2026-02-10 14:07:25
硅谷“科技投行教父”Grimes重返摩根士丹利 或准备参与SpaceX上市项目
智通财经APP获悉，顶级投行家、硅谷“科技投行教父”Michael Grimes，重返摩根士丹利、将出任投行业务主席。媒体指出，他的回归使摩根士丹利在SpaceX的1.5万亿美元的IPO中占据了有利地位。摩根士丹利、美国银行、摩根大通和高盛预计将担任SpaceX的主承销商。摩根士丹利表示，Grimes将在新职位上运用其专业知识，负责“整个银行和机构证券业务，尤其是在科技变革生产力并影响全球产业政策的背景下”。资料显示，Grimes于1995年加入摩根士丹利，并在此工作近三十年。他在摩根士丹利的最后职位为全球技术投资银行联席主管，作为著名的科技银行家，他也是硅谷的一位关键人物，被称为“科技投行教父”。他领导或参与的一些重要项目包括以下几个著名案例：IPO项目包括Google(GOOG.US)、Facebook(META.US)、Airbnb、LinkedIn、Uber、Snowflake等，并购项目包括Facebook收购Instagram、Microsoft收购LinkedIn、SoftBank投资Uber、Google收购Motorola Mobility、NVIDIA收购Arm、eBay收购PayPal、马斯克收购推特等。此外，他与马斯克建立了深厚联系。Grimes曾在2010年帮助马斯克的特斯拉(TSLA.US)上市，并在2022年协助完成收购推特的交易。据一位同时认识两人的SpaceX投资者称，Grimes是少数几位被这位行事难测的企业家"容忍"的银行家之一。摩根士丹利与马斯克的关系根深蒂固，马斯克的财富管理人Jared Birchall、xAI首席财务官Anthony Armstrong，均来自摩根士丹利。
- 2026-02-10 11:20:58
亚马逊(AMZN.US)欲进军AI内容市场 力争筑起出版商与AI大模型之间的价值链
智通财经APP获悉，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国电商与云计算领军者亚马逊(AMZN.US)计划推出人工智能内容市场(AI content marketplace)。据媒体报道，亚马逊的一些高管成员们向出版业高管们表示，计划推出一个大型内容市场，出版商们可以在其中向提供人工智能产品的科技公司们公开报价以出售内容版权。在亚马逊旗下的全球最大规模云计算巨头AWS正式会议召开之前，AWS已向与亚马逊管理层讨论过此项目的两名内部消息人士发送了有关内容市场的幻灯片。媒体援引上述消息人士的话报道称，幻灯片中显示，AWS将内容市场与其核心AI工具/AI开发者生态平台(包括AWS独家推出的Bedrock和Quick Suite)一同归类，并且具体描述出版商们可以在其业务中广泛使用的产品时将市场与其核心AI工具/AI开发者生态平台归为一类。媒体报道指出，出版商和AI相关科技公司正在就使用一些具有独家版权的线上内容的规则进行谈判，无论是用于训练模型还是为用户生成标准式的AI推理答案，出版商们都在要求基于使用量的具体费用，以及根据内容使用量的多少来提高所收取费用。一位亚马逊发言人在邮件回复中表示，该公司“目前没有关于这一主题的更多具体信息可以分享”，并补充表示，该公司与出版商们建立了长期合作关系，并且将继续创新准则。上周，亚马逊在云计算领域最大竞争对手——美国科技巨头微软(MSFT.US)表示，正在开发一个出版商内容市场(PCM)，这将是一个人工智能许可中心，显示由出版商们设定的使用条款。构建有利于内容版权所有者与AI开发者生态的“双边市场”，提升AWS的战略位置亚马逊此举实质是在用 “内容 + AI”双边市场机制来扩展AWS在人工智能生态中的核心价值体系：一方面为内容提供者(例如出版商)提供一个合法、标准化的渠道，将原创内容出售给AI产品与模型开发者，另一方面为生成式AI应用程序/代理式AI智能体开发者(包括企业级与云原生用户)提供更可靠、更规范的训练数据和知识源。这种架构能够减少AI训练时对未经授权内容的法律与版权风险，同时形成一个由亚马逊AWS完全控制的内容许可与使用价值链网络。这意味着AWS不仅提供算力和基础设施，还介入了模型训练/推理系统所需核心资产“内容本身”的价值链。亚马逊AWS在云计算领域的市占率遥遥领先其他参与者，这也使得AWS推出的AI应用软件开发生态——Amazon Bedrock持续吸引庞大的企业客户以低技术门槛模式一站式开发各类AI应用。亚马逊与微软、谷歌这三大云计算领军者全面聚焦于布局与生成式AI相关的B端以及C端应用软件开发者生态，旨在全面降低各行各业非IT人士开发AI应用的技术门槛，以及提供强大的云端AI算力平台，尤其是云端AI推理算力资源。从技术层面来说，AI 模型的发展核心不仅是算力(如训练 GPU/TPU)与算法，更是高质量、可授权的训练数据。随着生成式AI的普及，版权争端和内容提供方对“基于使用量收费”(usage‑based fees)的诉求不断上升，内容如何合法集成在云平台、如何计费成为制约AI大规模商业部署的关键变量。亚马逊希望通过 AI 内容市场把内容许可和使用跟踪机制标准化，为 AWS 的 AI开发者服务生态(包括 Bedrock、Quick Suite 等)提供可靠的数据输入，同时让内容权利方在AI时代获得可持续收益，这将大幅提升AWS在AI整个生态中的云计算平台地位以及营收渠道。代价高达2000亿美元的亚马逊“AI雄心壮志”自今年以来，随着全球范围B端与C端用户们在生成式AI应用软件、AI搜索、AI推荐以及AI智能体等实际AI应用层面的需求激增并且正在大规模落地，华尔街分析师们愈发看好亚马逊将在电商与云计算业务(AWS)领域实现更加强劲增长曲线，尤其是AWS营收与营业利润增幅有望在AI大浪潮之下实现比肩云计算爆发式增长时代(2015年前后)的40%+级别强劲水平。今年以来，Gemini 3 系列的推进(面向生态/应用持续扩展)以及 Claude、OpenClaw(曾用名：Clawdbot、Moltbot)在“编程/Agent 式使用”上的爆红，确实在B端(企业流程、开发、客服、分析)与C端(AI 搜索/推荐/消费者型智能体)层面加速了生成式 AI 的落地，客观上会把算力需求从“训练”进一步推向更广泛的推理与在线服务，从而大幅抬升全球云计算IaaS基础设施(AI GPU/AI ASIC加速器、网络、存储、大型数据工程)以及完整云计算PaaS AI开发者生态平台的景气度轨迹。在这个大背景下，华尔街更看好亚马逊“电商+AWS”走出类似英伟达的强劲增长曲线的逻辑也更顺：尤其是在AWS云计算端，它已经出现再加速增长迹象(例如2025年三季度AWS销售额同比 +20%)，且拿到OpenAI的长期大单(大约400亿美元)强化了“云计算基础设施以及AI云推理需求”可见度;同时市场还在交易“亚马逊AWS Trainium独创的自研AI ASIC算力集群被更大规模采用”的AI算力牛市叙事(包括媒体此前报道的OpenAI可能引入Trainium的潜在选项)。在亚马逊最新公布的无比庞大资本支出计划中，AWS和AI业务占据了关键份额，在2025年投入约1000亿美元之后，亚马逊预计在2026将大举投入约2000亿美元用于云基础设施建设和AI相关建设类支出(涵盖数据中心扩张、专用芯片、AI服务扩展等)。这个结构性投资方向不仅是为了提升底层算力和服务性能，还意味着亚马逊正在试图把AI技术层堆栈、平台层和市场层都纳入其恢弘的“AI雄心壮志战略版图”。最新的AI内容市场的推出可谓是这个战略的重要延伸：它将 AWS 从单一的基础设施提供者转变为覆盖算力基础设施+ 模型+内容开发者生态的全球领先完整AI供应链平台。这样的平台模式能够促进 AWS 对终端企业和开发者的锁定能力、提高客户粘性和长期营收增长潜力，同时在AI商业化竞争中构建更深层次的生态壁垒。
- 2026-02-10 11:04:57
效力13年核心高管离职，特斯拉(TSLA.US)深陷销量、品牌与领导力三重危机
智通财经APP获悉，在特斯拉(TSLA.US)效力长达13年的资深高管拉杰·杰加纳坦(Raj Jegannathan)于周一正式宣布离职。作为该公司信息技术、人工智能基础设施、商业应用及信息安全领域的副总裁，杰加纳坦回顾道："在特斯拉的这段旅程是一段不断演进的过程。"去年，在北美销售主管特洛伊·琼斯遭解雇后，杰加纳坦临危受命，接管了这家电动汽车制造商的销售团队。然而，特斯拉当前正面临严峻挑战——其核心汽车销量持续下滑，品牌声誉亦受多重因素冲击：一方面，老化的电动汽车产品线已难以满足市场需求;另一方面，消费者对首席执行官埃隆·马斯克的煽动性政治言论、参与特朗普政府事务，以及支持全球多地极右翼人物和政党的行为表现出强烈抵触情绪。截至目前，特斯拉与杰加纳坦均未对离职传闻作出即时回应。据最新财报显示，2025年特斯拉营收同比下滑3%，创下有记录以来的首次年度衰退。在此背景下，公司正承受双重压力：既要重振电动汽车销量以扭转颓势，又需兑现其长期承诺的无人驾驶系统及无需人工干预即可载客的车辆交付目标。
- 2026-02-10 10:35:00
一周内两遭评级下调！微软(MSFT.US)“AI溢价”动摇，Anthropic 崛起或迫使 Copilot 沦为免费赠品
智通财经APP注意到，由于华尔街对软件股面临人工智能潜在颠覆的担忧日益加剧，微软(MSFT.US) 的股票在不到一周的时间内遭到了第二次评级下调。Melius Research 周一将微软评级从“买入”下调至“持有”，理由是担心资本支出以及微软旗下的 Copilot 品牌产品——这是其向办公室职员销售 AI 软件工具的主要载体。在此之前，Stifel 在上周末也进行了类似的下调，分析师对微软 Azure 云计算业务的增长速度发出了警告。Melius 分析师 Ben Reitzes 在报告中写道：“由于受到 Anthropic 的 Cowork 等产品的冲击，微软强大的 365 套件可能会面临挑战，甚至可能需要免费赠送 Copilot 以保持竞争力——这将损害其利润最丰厚的‘生产力’部门的增长和利润率。这一现实将消耗 Azure 的内部产能，从而限制该业务超预期的表现。”此次评级下调正值投资者对整个软件行业长期前景愈发紧张之际，来自 Anthropic 等公司的 AI 工具被视为一种主要的颠覆力量，并可能成为增长的永久性阻力。自 1 月底以来，高盛的一篮子软件股已下跌超过 14%。周一，微软股价一度上涨 2.4%，但较 10 月份的高点仍下跌了 24% 以上。微软评级被再次下调该股的大部分疲软源于微软本月早些时候公布的财报。由于分析师对 Azure 云计算业务的增长速度以及在人工智能领域的巨额支出表示担忧，导致该股出现了历史性的抛售。在 Reitzes 看来，微软正处于一种“双输”的局面，因为它“需要显著增加资本支出”以跟上 Alphabet 和亚马逊的步伐，这意味着自由现金流“可能会再次遭受打击”。然而他补充道，如果现在不增加支出，“这要么反映出执行问题，要么反映出管理利润的需要——两者都不是好事。”Reitzes 还对 AI 是否能带来回报表示担忧，他写道：“我们日益认为‘为 AI 支付额外费用’行不通——Copilot 将需要免费包含在内，从而增加长期成本。”该机构将微软的目标股价下调至 430 美元，是华尔街最低的目标价之一。尽管遭到了下调，但彭博社追踪的分析师中，仍有约 96% 的分析师建议买入该股。其余分析师给出的评级相当于“持有”，没有人建议卖出。平均目标价略高于 600 美元，意味着较当前价格有近 50% 的上涨空间。
- 2026-02-10 09:10:32
发力业绩复苏 塔吉特(TGT.US)裁员500人优化运营
智通财经APP获悉，塔吉特(TGT.US)正裁撤约500个岗位以简化运营流程，公司称此举将提升门店顾客体验。塔吉特门店业务主管Adrienne Costanzo与供应链及物流主管Gretchen McCarthy在周一发布的内部备忘录中表示，公司旨在“精简区域管理架构，进一步赋能门店负责人，更好满足顾客需求”。备忘录显示，此次调整将裁撤供应链环节的400个岗位，并将节省的资源更多地投入到门店人员配置中。另一份内部文件则透露，门店支持部门同样将裁撤约100个岗位，涉及区域高级总监、人力资源业务伙伴及餐饮协调员等职位。塔吉特发言人对此拒绝置评。总部位于明尼阿波利斯的塔吉特，正由新任首席执行官Michael Fiddelke带领，全力推动业绩复苏。扭转持续低迷的销售额是其核心目标，而改善门店体验则是重中之重。近期，塔吉特重点发力缩短顾客等待时间、保障全美约2000家门店商品现货供应，并要求门店员工主动微笑、眼神交流并迎接顾客。截至周一，塔吉特股价在过去12个月内累计下跌约12%。公司其他改革目标还包括：更高效地运用技术、优化商品结构、重新强化时尚定位。上周，Fiddelke以CEO身份首次出席员工公开会议时坦言，塔吉特已失去部分顾客与员工的信任，并承诺将重新搭建信任桥梁。去年，塔吉特已裁撤约1800个公司岗位，这是该公司十年来首次大规模组织架构调整。
