- 2026-03-03 14:58:10
港股異動 | 手機產業鏈全線走低 手機行業將迎大規模漲價潮 全年出貨量或雙位數下滑
智通財經APP獲悉，手機產業鏈全線走低，截至發稿，富智康集團(02038)跌6.36%，報20.6港元；高偉電子(01415)跌6.31%，報25.24港元；丘鈦科技(01478)跌5.8%，報8.12港元；藍思科技(06613)跌5.13%，報24.04港元。消息面上，據證券時報報道，有渠道及ODM廠商透露，多家頭部手機品牌擬於3月初啓動新一輪產品價格調整。這將是近五年來手機行業規模最大、漲幅最爲顯著的一輪集體調價。市場研究機構Counterpoint Research預計，3月後中國市場新品手機的均價將較2025年同檔位機型上漲15%至25%。行業研究機構IDC在最新報告中警告，2026年全球智能手機市場將因爲內存短缺迎來一場“前所未有的危機”。IDC將2026年智能手機出貨量預期大幅下調至約11億，遠低於去年12.6億臺的數據。這意味着智能手機市場可能會在今年迎來創紀錄的同比13%下滑。
- 2026-03-03 14:56:48
大和：濰柴動力(02338)全球市場份額能見度提升 上調目標價至40港元
智通財經APP獲悉，大和發佈研報稱，自2025年底起，濰柴動力(02338)一直是該行的首選股，因其具備滿足AIDC電力需求的廣泛能力。該行現在看到其在全球發電市場奪取市場份額的能見度提高，並預期作爲未來數年強勁AIDC需求的關鍵受惠者，濰柴將具備進一步重估潛力。該行表示，輕微上調濰柴動力2026至2027年預測收入1%，並重申“買入”評級，將目標價由24港元上調至40港元，因對濰柴的發動機業務應用較高的12倍目標企業價值倍數，以及對其汽車零部件及農業裝備業務應用不變的9倍目標市盈率。
- 2026-03-03 14:46:40
中國銀河證券：國產大模型Token通脹 持續關注恆生互聯網科技巨頭低位佈局機會
智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研報稱，伴隨國產大模型能力持續提升，百模大戰進入到淘汰賽階段，或將走向token通脹，而原生大模型公司由於其業務純粹性，相較傳統互聯網大廠具備優勢，短期獲得資金青睞與追捧，但傳統互聯網巨頭在AI時代的流量入口之爭爲必要選項， 流量仍然是AI時代最重要的資產之一；長期來看互聯網公司有望憑藉其流量優勢重新奪回AI時代地位，原生大模型廠或將成爲其產業鏈中重要一環，建議持續關注恆生互聯網科技巨頭低位佈局機會。中國銀河證券主要觀點如下：國產大模型進入token通脹，互聯網科技巨頭AI入口流量之爭進入白熱化2月恆生科技指數大幅下挫10.15%，創今年以來最大單月跌幅，由於恆生科技指數中按市值排名前十大重倉股中有7家互聯網科技公司，傳統互聯網科技公司當前面臨AI流量入口之爭，市場擔心短期流量敘事能否帶來業績端兌現，對互聯網科技公司未來盈利預期存在不確定性，加之美聯儲鷹派超預期，市場擔心全球流動性拐點，引來港股互聯網公司大幅下跌，導致恆生科技指數2月迎來全年最大跌幅。然而，反觀近期港股原生模型公司智譜(02513)、MINIMAX-WP(00100)大幅上漲，漲幅分別爲154.2%/64.42%，根據OpenRouter數據，2月中國AI的模型調用量爆發式增長，首次超過美國，根據2月16日至22日的周榜單顯示，平臺調用量排名前五的模型中，有四款來自中國廠商，分別爲MiniMax M2.5、月之暗面Kimi K2.5、智譜GLM-5、DeepSeek的V3.2，四款模型合計貢獻Top5總調用量的85.7%，同時智譜宣佈對GLM Coding Plan套餐價格進行調整，取消收購優惠，保留按季按年訂閱優惠套餐價格進行結構性調整，整體漲幅自30%起，已訂閱用戶價格保持不變。中國銀河證券認爲，伴隨國產大模型能力持續提升，百模大戰進入到淘汰賽階段，或將走向token通脹，而原生大模型公司由於其業務純粹性，相較傳統互聯網大廠具備優勢，短期獲得資金青睞與追捧，但傳統互聯網巨頭在AI時代的流量入口之爭是有必要的， 流量仍然是AI時代最重要的資產之一，長期來看互聯網公司有望憑藉其流量優勢重新奪回AI時代地位，原生大模型廠或將成爲其產業鏈中重要一環，建議持續關注恆生互聯網科技巨頭低位佈局機會。Agent智能體能力躍遷，Saas行業格局或將迎來新格局AI初創企業Anthropic於2月初推出新型工具11個插件，其中法律插件，能夠直接協助團隊審查合同、標記合規風險並跟蹤法律條款，相當於一個初級律師的能力，讓投資者開始懷疑傳統法律科技公司的護城河是否依然穩固，無論是國內外Saas公司均出現不同程度的下跌。中國銀河證券認爲，AI目前最大的優勢在於編程，對於傳統軟件公司在功能界面開發方面或將造成一定衝擊，傳統軟件板塊或將迎來一次全新洗牌，建議關注三類公司：1)具備垂類行業專業、專有數據資源的公司；2)深度嵌入物理系統、生產流程或高複雜度的場景以及對應場景的公司；3)積極推進軟件Agent化公司。風險提示技術迭代不及預期風險；科技巨頭競爭加劇風險；法律監管風險；供應鏈風險；下游需求不及預期風險。
- 2026-03-03 14:40:30
花旗：降三花智控(02050)目標價至35港元 評級降至“中性”
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，三花智控(02050)目前的風險回報屬中性; 改變估值模型方法後，三花智控H股目標價由43港元降至35港元，三花智控(002050.SZ)A股目標價由40元升至52元人民幣，評級均由“買入”下調至“中性”。汽車零件行業中，該行偏好敏實集團(00425)及均勝電子(00699)，因其估值更具吸引力，且策略性涉足人形機器人領域，同時受惠於顯著的海外業務敞口。該行認爲，基於市場對人形機器人及人工智能數據中心的樂觀情緒升溫，三花智控股價自去年11月底的低位反彈。不過，人形機器人及人工智能數據中心短期內對公司的收入貢獻仍然較小，而製冷業務可能因去年以舊換新補貼提前擠壓需求而面臨增長壓力，汽車零件業務亦可能受Tesla銷量下行及內地新能源汽車銷售增長放緩影響。
- 2026-03-03 14:39:12
港股異動 | 有色股跌幅擴大 五礦資源(01208)跌超11% 紫金黃金國際(02259)跌超9%
智通財經APP獲悉，有色股跌幅進一步擴大，截至發稿，五礦資源(01208)跌11.06%，報9.81港元；紫金黃金國際(02259)跌9.4%，報221.8港元；江西銅業股份(00853)跌8.43%，報41.94港元；洛陽鉬業(03993)跌7.43%，報22.94港元；中國鋁業(02600)跌4.38%，報13.96港元。消息面上，中東局勢升級引發強烈的避險情緒。3月2日，美元指數強勢站上98大關，創下2月初以來的最高水平。值得關注的是，當前，油價飆升帶來的通脹擔憂，已開始降低市場對美聯儲年內降息的樂觀押注。多位分析師認爲，地緣政治風險的演變可能令這一預期難以兌現。BMO資本市場首席美國經濟師Scott Anderson警告，若衝突持續，美聯儲下一步甚至可能轉爲加息。
- 2026-03-03 14:33:06
港股異動 | 芯片股午後跌幅擴大 市場重估新興市場敞口 三星及海力士日內暴跌10%
智通財經APP獲悉，芯片股午後跌幅擴大，截至發稿，上海復旦(01385)跌8.11%，報47.6港元；兆易創新(03986)跌5.76%，報353.4港元；華虹半導體(01347)跌5.81%，報87.5港元；ASMPT(00522)跌5.26%，報102.7港元；中芯國際(00981)跌4.33%，報61.8港元。消息面上，據華爾街見聞報道，隨着美以對伊朗的打擊導致部分發展中國家的股票和貨幣下跌，曾大舉買入新興市場股票的對衝基金正急於重新評估其頭寸。熱門的芯片股臺積電、三星和海力士也面臨重估風險。週二，SK海力士、三星電子股價跌幅擴大至近10%。值得注意的是，SK海力士150億美金追投，打響全球存儲擴產第一槍。開源證券認爲，受AI需求增長及潔淨室空間受限影響，存儲芯片正全面進入“賣方市場”。爲應對當前供應瓶頸，以及搶跑AI驅動下新一輪需求高點，主動擴產或已成爲頭部廠商的必然選擇，海力士大規模追投將成爲全球存儲擴產的明確信號。
- 2026-03-03 14:31:18
花旗：預計未來至少一週布油價格在每桶80至90美元之間 下半年將回落
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，基本假設未來至少一週布倫特原油價格介於每桶80至90美元，因美國、以色列及伊朗的衝突持續，地區能源基礎設施風險升溫，加上霍爾木茲海峽運輸及伊朗出口出現輕微中斷。該行預期伊朗領導層出現變動，或政權發生足夠變化令戰事於一至兩週內停止，甚至可能美國在看到領導層發生變化後決定緩和局勢，並在同一時期內挫敗伊朗的導彈和核計劃。該行預計，在局勢降溫的情況下，油價將回落至每桶70美元左右，但在今年下半年回調至每桶62美元之前仍存在一定風險溢價。伊朗國內衝突或地區衝突也可能導致油價在更長時間內維持高位，但這並非該行的基本假設。
- 2026-03-03 14:19:54
港股異動 | 汽車股延續近期跌勢 一月乘用車終端需求較弱 市場擔憂上游漲價擠壓車企利潤率
智通財經APP獲悉，汽車股延續近期跌勢，截至發稿，小鵬汽車-W(09868)跌6.69%，報62.75港元；廣汽集團(02238)跌4.66%，報3.48港元；理想汽車-W(02015)跌3.09%，報65.9港元；長城汽車(02333)跌1.43%，報12.42港元。國聯民生證券發佈研報稱，一月乘用車終端需求較弱，主要因爲：政策端，地方補貼還未正式開啓；供給端，各家新推出車型較少。當前這2個因素有所改善。1月中下旬以來，各地方政府陸續開啓以舊換新補貼；春節後車展前各家車企將陸續推出新車，預計汽車需求有望企穩回升，建議關注乘用車需求底部的左側機會。中信證券香港則表示，上游漲價影響可控。存儲漲價因AI超級週期擠佔需求，持續時間可能貫穿全年，對智能汽車成本影響剛性、但幅度大概率小於1%；電池由碳酸鋰漲價也面臨成本提升，我們測算2026年全年平均單車成本提升約3,000元，不過由於碳酸鋰價格傳導有緩衝，且主機廠對帶電量具有一定主動調節性，該影響並非剛性；銅鋁漲價由上游資源品價格異動影響，單車平均增加成本約2,000元，久期難以判斷。
- 2026-03-03 14:11:59
小摩：渣打集團(02888)在中東敞口較高 料出現明顯回調
智通財經APP獲悉，小摩發佈研報稱，預期中東軍事局勢升級，將引發市場整體風險規避修正。在該行覆蓋的銀行股中，渣打集團(02888)可能出現較明顯的回調，主要因爲其對中東地區敞口較高，預計2025年阿聯酋貢獻的貸款及收入佔比分別爲2.5%及5.6%。截至2025年第二季，渣打在阿聯酋的貸款中約73%屬於政府、公營機構或銀行部門，因此信用風險整體可控。另外，報告提到，匯控披露其中東地區貸款及收入佔比分別爲2.3%及3.8%。該行稱，據《中國證券》在中東地區的貸款總額約157億美元，僅佔五大行總貸款的約0.09%。由於內銀目前估值偏低，且中國政策在應對宏觀衝擊時擁有較大的靈活性，該行認爲相較區域內其他同行，內銀股價反應將更具韌性。
- 2026-03-03 14:07:23
港股異動 | 渣打集團(02888)續跌近4% 在中東地區敞口較高 小摩料其出現明顯回調
智通財經APP獲悉，港股外資銀行連續第二日調整，渣打集團(02888)股價累計跌近一成。截至發稿，跌3.77%，報178.6港元，成交額3.39億港元。消息面上，摩通大根分析指出，預期中東軍事局勢升級，將引發市場整體風險規避修正。在該行覆蓋的銀行股中，渣打集團可能出現較明顯的回調，主要因爲其對中東地區敞口較高，預計2025年阿聯酋貢獻的貸款及收入佔比分別爲2.5%及5.6%。截至2025年第二季，渣打在阿聯酋的貸款中約73%屬於政府、公營機構或銀行部門，因此信用風險整體可控。
