- 2026-03-03 10:44:40
港股異動 | 康耐特光學(02276)盤中跌超4% 公司此前面臨關稅壓力 機構認爲退稅或增厚利潤
智通財經APP獲悉，康耐特光學(02276)盤中跌超4%，截至發稿，跌2.88%，報59港元，成交額3637.97萬港元。消息面上，美國最高法院裁定IEEPA關稅違法，特朗普政府此前依據該法案加徵的對等關稅被認定爲不合法。國泰海通指出，此裁決取消了專項稅種(對等+芬太尼關稅合計20%)，但隨後特政府新增了122條款關稅(15%)。該行認爲，由於122條款受法定上限與有效期約束，其影響有限，這使得康耐特光學等公司面臨的關稅壓力有所緩解。據瞭解，康耐特光學2024年美國收入佔比約13%，此前對美綜合有效稅率一度接近40%，其中包含該20%違法關稅。國泰海通表示，根據裁決內容，此前已繳納的相關關稅可能涉及退稅補償，若能追回這些關稅，將直接增厚2026年的淨利潤，這對康耐特光學來說是一個利好消息，退稅或將顯著改善其財務表現。
- 2026-03-03 10:36:37
國金證券：維持百濟神州(06160)“買入”評級 早研管線步入收穫期
智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，維持百濟神州(06160)“買入”評級。公司核心產品高速放量，研發管線有望迎來密集催化。考慮到公司加大研發投入，調整2026/2027年淨利潤預測爲6.85/10.80億美元，新增2028年淨利潤預測18.97億美元。考慮到公司國內Biopharma龍頭地位穩固，全球化佈局成效顯著，商業化與研發均迎來關鍵拐點。國金證券主要觀點如下：業績簡評2026年2月26日公司發佈2025年業績快報，全年實現總收入53億美元(同比+40%)，實現GAAP淨利潤2.87億美元(同比扭虧爲盈);其中25Q4實現總收入15億美元(同比+33%)，實現GAAP淨利潤6650萬美元(同比扭虧爲盈）。澤布替尼延續高速放量態勢，維持全球BTKi市場領導地位25Q4澤布替尼實現銷售額11.5億美元，同比+39%、環比+10%，呈高速增長趨勢，維持全球BTKi市場領導地位;其中，美國市場爲主要收入來源，銷售額8.4億美元，同比+37%、環比+14%;歐洲市場份額持續提升，銷售額1.67億美元，同比+47%、環比+2%。此外，25Q4替雷利珠單抗實現銷售額1.82億美元，同比+18%，放量持續攀升。發佈2026全年指引，盈利能力加速改善公司給出的2026全年指引包括：全年收入62-64億美元，GAAP經營費用47-49億美元，毛利率位於80%區間的高位，GAAP經營利潤7-8億美元，非GAAP經營利潤14-15億美元。研發管線高效推進，早研管線步入收穫期公司預計後續研發里程碑包括：(1)澤布替尼：26H1一線MCL期中分析;(2)索托克拉：26H1 r/r MCL在美國獲批;26H2啓動三藥方案針對2L+ t(11;14) MM的III期臨牀;(3)BTKCDAC：26H2 r/r CLL遞交潛在加速批准;(4)CDK4：26H1啓動一線HR+HER2-BC的III期臨牀;(5)澤尼達妥單抗：26H1中美遞交1LHER2+GEANDA;(6)GPC3 / 4-1BB雙抗：26H2啓動潛在註冊II期臨牀。此外，在數據披露方面，公司預計26H1將公佈CDK4抑制劑針對一線HR+BC的I期數據、B7-H4 ADC針對婦科和乳腺癌的I期數據、GPC3 / 4-1BB雙抗針對後線HCC的I期數據，26H2將公佈PRMT5抑制劑和CEAADC針對實體瘤的早期臨牀數據。風險提示商業化進展不及預期風險、市場競爭加劇風險、臨牀試驗進展不及預期風險、產品上市審評進展不及預期風險。
- 2026-03-03 10:36:08
港股異動 | 小鵬汽車-W(09868)盤中跌超4% 第二代VLA正式發佈 2月交付量同環比下滑
智通財經APP獲悉，小鵬汽車-W(09868)盤中跌超4%，截至發稿，跌3.64%，報64.8港元，成交額3.96億港元。消息面上，3月2日，小鵬汽車舉辦發佈會，正式發佈了第二代VLA，將於3月下旬全量推送。另外，3月2日上市的2026款小鵬X9純電版，成爲首批搭載小鵬第二代VLA的車型。此前3月1日，多家新能源車企公佈2月交付量。“蔚小理”中，唯有小鵬汽車交付量不及2萬輛，且同比環比均出現下滑。數據顯示，小鵬汽車2月交付新車15256臺，同比下降49.9%，環比下滑了23.8%。
- 2026-03-03 10:33:24
港股異動 | 中國中免(01880)再跌近5% 機構指京滬機場招標結果對中免整體影響有限
智通財經APP獲悉，中國中免(01880)再跌近5%，節後累計跌幅超30%。截至發稿，跌3.56%，報73.1港元，成交額1.38億港元。消息面上，京滬機場免稅經營權招標結果此前落地，打破中免長期以來的壟斷地位。中國中免證券部工作人員表示，股價受多種因素影響。對於京滬機場免稅經營權的相關事宜，公司確實失去了上海機場部分經營權，公司前期已經發布相關公告。國金證券發佈研報稱，中免A股上週股價下跌14.86%，主要系前期市場預期偏高與利空滯後釋放，並非趨勢反轉。春節假期銷售增速之所以沒有較一月擴大，主要由於免稅城存在接待能力上限，旺季背景下難以進一步增長；近期免稅折扣降低，導致代購減少、購物意願下降；免稅消費需求在假期前提前釋放。股價下跌背景下，王府井、杜福睿分別獲北京T3、上海浦東T1免稅經營權的事件再次被市場熱議，但我們認爲對中免整體影響有限。
- 2026-03-03 10:31:08
康特隆(01912)3月3日起短暫停牌 待刊發內幕消息
智通財經APP訊，康特隆(01912)發佈公告，公司股份已由2026年3月3日上午九時正起於香港聯合交易所有限公司主板短暫停止買賣，以待刊發有關公司內幕消息的公告。
- 2026-03-03 10:29:24
港股異動 | 信義光能(00968)再跌超5% 光伏玻璃行業再次回到虧損狀態 公司產能出清慢於預期
智通財經APP獲悉，信義光能(00968)再跌超5%，截至發稿，跌5.42%，報3.14港元，成交額2.92億港元。消息面上，近日，信義光能發佈2025年業績，交銀國際指出，公司2025年盈利8.44億元(人民幣，下同)，同比降16%，其中下半年僅0.99億元，主要由於全年計提固定資產減值23.2億元(其中光伏玻璃7.2億元、持股52%的多晶硅項目16.0億元)。該行表示，11月起光伏玻璃價格重回下跌趨勢，目前全行業再次回到虧損狀態。但目前在產產能大多爲運營時間較短的低成本產能，進一步冷修的意願不高，而已建成產能仍在陸續投產，產能出清仍需時間。該行下調公司2026/27年盈利14%/20%，因產能出清慢於預期，將估值基準由1.0倍2026年市賬率下調至0.95倍。
- 2026-03-03 10:29:08
瑞銀：信和置業(00083)中期盈利及股息均符預期 料股價反應中性 予目標價14.3港元
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，信和置業(00083)截至去年12月底止2026上半財年核心盈利同比下跌1%至22億港元，維持中期股息每股0.15港元，派息比率達62%，均符合該行預期。該行預期股價對業績反應中性，現予目標價14.3港元及“買入”評級。集團淨現金水平由2025年6月的495億港元進一步增至514億港元。不過，受利率下降影響，淨利息收入同比下跌14%至9.83億港元。管理層對房地產市場復甦保持審慎樂觀態度，資本配置優先次序繼續專注於補充土地儲備及發掘新投資機會(如學生宿舍)。同時，集團表示正審視股份回購及以股代息選項安排，但未有具體時間表。
- 2026-03-03 10:24:04
港股異動 | 玖龍紙業(02689)跌超5% 國內OCC成本將於淡季下滑 花旗認爲公司股價上行空間有限
智通財經APP獲悉，玖龍紙業(02689)跌超5%，截至發稿，跌5.62%，報8.4港元，成交額5801.63萬港元。花旗發佈研報稱，基於近期廢紙成本及2026年初至今紙漿價格較2025年第四季出現超預期的價格調整，下調玖龍紙業2026、2027及2028財年盈利預測9%、12%及7%。這反映2025年第四季的高基數是由於反內卷措施所致，而近期的價格調整則由農曆新年淡季及消費疲軟引起。該行認爲，玖龍紙業股價年初至今已上升約50%，應已完全反映2026財年上半年亮眼的業績。因此，該行下調公司評級，由“買入”降至“中性”，認爲上行空間有限。花旗同時開啓30日負面催化觀察，基於預期中國舊瓦楞紙箱(OCC)成本將在第二季淡季下滑，預期2026財年下半年純利將按年下跌7%，每噸淨利潤由去年同期的129元人民幣收窄至101元人民幣。
- 2026-03-03 10:22:46
港股異動 | 碳酸鋰期貨主力合約觸及跌停 贛鋒鋰業(01772)跌超7% 天齊鋰業(09696)跌超5%
智通財經APP獲悉，鋰礦股早盤下挫，截至發稿，贛鋒鋰業(01772)跌7.54%，報61.35港元；天齊鋰業(09696)跌5.47%，報43.88港元。消息面上，3月3日早，碳酸鋰期貨主力合約觸及跌停，跌幅13%，報150860元/噸。華泰期貨認爲，碳酸鋰近期上漲主要受津巴布韋鋰礦事件發酵影響，疊加下游去庫加速，盤面情緒走強，碳酸鋰價格高位震盪，但突發事件對供需的影響仍有待觀察。後續儲能項目釋放需求兌現存在一定不確定性。
- 2026-03-03 10:20:00
國信證券：關注互聯網廠商產品如何適配Agent產品 優選領先大模型廠商和算力供應鏈
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，伴隨海外ClaudeOpus4.5跨越AgenticCoding拐點和OpenClaw產品的火爆出圈，26年AI發展正式進入到Agent元年。預計Agent將改變用戶與數字化生態的交互形式，過去多年數字化生態的主角是真人用戶，而Agent時代，數字化產品(包含互聯網各類型應用)可能會面臨重構的風險，需密切觀察各大互聯網廠商產品形態如何適配Agent產品。預計26年互聯網巨頭將加大AI方面投入，主要體現在Capex、AI人才招聘和AI營銷費用等增加。因此該行建議保持對互聯網巨頭的觀察，推薦優先佈局大模型領先的廠商和算力產業鏈的企業。國信證券主要觀點如下：2月行情回顧2月恆生科技指數單月下跌10.15%。同期，納斯達克互聯網指數2月錄得下跌，單月跌幅爲7.87%。個股方面，互聯網多數股票股價表現一致下跌，港股方面，京東集團、京東健康、閱文集團爲本月表現前三的股票，單月漲幅爲-7.1%、-10.3%、-11.7%。其中京東集團跑贏恆生科技指數3.05pct，京東健康、閱文集團分別跑輸恆生科技指數0.65pct、1.55pct。美股方面，拼多多、唯品會、微博爲本月表現前三的股票，單月漲幅爲2.7%、1.8%、-6.1%，跑贏納斯達克指數6.08pct、5.18pct、-2.72pct。從市盈率看，恆生科技指數估值略有下降：截至2026年2月27日，恆生科技指數PE-TTM爲21.20x，處於恆生科技指數成立以來17.18%分位點。人工智能動態1)谷歌：推出AI購物和音樂生成模型Lyria3;2)OpenAI：推出GPT-5.3-Codex;3)Meta：爲Vibes測試獨立應用;4)Anthropic：發佈ClaudeOpus4.6，發佈AI代碼掃描工具;5)阿里：發佈千問3.5模型;6)字節跳動：發佈豆包大模型2.0系列;7)MiniMax：發佈MiniMaxM2.5，推出MaxClaw;8)百度：智能雲推出OpenClaw一鍵部署服務。互聯網行業動態1)遊戲：2月遊戲版號下發，包含騰訊《雪中悍刀行之世子多嬌》等;2)金融科技：2026年1月支付機構備付金環比提升2%;3)電商：京東五金城開工季開啓，天貓京東微信拼多多快手齊推大促與新規;4)本地生活：淘閃投入20億補貼春節跑單騎手，快手加碼本地生活5)短視頻：字節Seedance2.0、快手可靈3.0發佈。
