- 2026-03-02 09:54:16
光大證券：維持世茂服務(00873)“增持”評級 非週期業務佔比穩定提升
智通財經APP獲悉，光大證券發佈研報稱，維持世茂服務(00873)“增持”評級。考慮公司在第三方外拓市場積極發力，非週期業務佔比穩定提升，基本面向好；綜合考慮下，公司2025-2026年歸母淨利潤預測爲2.1/3.4億元；新增2027年預測爲3.8億元，對應PE爲6.5/4.1/3.6倍，估值具備吸引力。光大證券主要觀點如下：近期事件關聯方世茂集團2026年1-2月全口徑銷售金額28.1億元。2月28日，克而瑞發佈2026年1-2月房企銷售排行榜單，世茂集團實現全口徑銷售額28.1億元，排名行業第26位;2025年全年，世茂集團實現全口徑銷售額239.5億元，排名行業第33位。業務結構持續調整，非週期性業務佔比穩定提升2025H1公司物業管理/社區增值/非業主增值/城市服務分別實現收入28.1/5.4/0.6/2.1億元，物業管理業務收入佔比同比提升9.2pct至77.7%，公司整體抗週期波動能力進一步增強。物業管理業務收入增加的同時，毛利率保持穩定，表明公司持續聚焦精細化運營，嚴格把控在管項目質量。第三方外拓金額創新高，非住宅項目快速增加截至2025年6月30日，公司業務覆蓋123個城市，爲1466個項目提供種類豐富的服務，客戶類型多樣，包括住宅、公建、高校、產業園及醫院等，在管建築面積爲2.2億平方米，合約建築面積爲3.4億平方米。2025年上半年，公司聚焦第三方市場拓展持續攻堅，第三方競標外拓新增年化合同金額爲人民幣9.6億元，再創歷史新高，相較於2024年同期的6.2億元，同比上升54.6%;新增合約建築面積4010萬平方米，相較於2024年同期的1770萬平方米，同比上升126.6%，2025年上半年公司中標的非住宅項目數量快速增加，合約面積爲3340萬平方米，佔新增合約面積比重爲83.3%。風險提示應收賬款減值、商譽減值存在不確定性，地產關聯業務持續下行
- 2026-03-02 09:53:07
港股異動 | 星太鏈集團(00399)盤中漲超17% 與納斯達克SPAC公司探討併購交易 公司擬赴美上市
智通財經APP獲悉，星太鏈集團(00399)盤中漲超17%，截至發稿，漲7.69%，報0.28港元，成交額1665.8萬港元。消息面上，星太鏈集團宣佈，與納斯達克SPAC公司Newbridge探討併購交易。董事會相信，倘潛在交易完成，將代表集團一個重要的策略里程碑。與納斯達克上市公司進行特殊目的收購公司併購交易，將爲集團提供進入美國資本市場的途徑，以支持集團業務發展及增值的集資舉措。潛在交易的成功完成，亦是對集團的業務模式、發展策略及市場潛力的肯定，從而釋放集團的內在價值。
- 2026-03-02 09:46:09
港股異動 | 瀾起科技(06809)漲超5% 去年淨利潤同比增長58.35%
智通財經APP獲悉，瀾起科技(06809)漲超5%，截至發稿，漲5.52%，報189.1港元，成交額1.04億港元。消息面上，2月27日晚，瀾起科技發佈2025年度業績快報，該集團取得營業總收入54.56億元(人民幣，下同)，同比增加49.94%；歸屬於母公司所有者的淨利潤22.36億元，同比增加58.35%；基本每股收益1.97元。瀾起科技表示，2025年度，集團營業收入較上年度增長49.94%，主要受益於AI產業趨勢，行業需求旺盛，集團互連類芯片出貨量顯着增加，推動集團相關產品銷售收入較上年度大幅增長。
- 2026-03-02 09:44:37
港股異動 | 黃金股早盤普漲 中東局勢驟升引發市場避險情緒脈衝式升溫 金價震盪上行
智通財經APP獲悉，黃金股早盤普漲，截至發稿，赤峯黃金(06693)報3.98%，報41.24港元；山東黃金(01787)漲2.13%，報42.1港元；招金礦業(01818)漲1.57%，報35.04港元；中國黃金國際(02099)漲1.27%，報207.6港元；紫金礦業(02899)漲0.8%，報45.36港元。消息面上，2月28日，美國和以色列對伊朗發動大規模軍事打擊後，伊朗迅速展開全面迴應。當前伊朗國內已經進入戰時應急狀態。談及美以襲擊伊朗對金價影響，東方金誠分析師表示，上述軍事衝突直接引發市場避險情緒脈衝式升溫，推動金價震盪上行。後續金價短期走勢高度依賴伊朗反擊烈度與衝突擴散範圍，短期金價將維持高波動運行特徵。截至3月2日，COMEX金價盤中一度站上5400美元/盎司。長江證券指出，隨中東局勢驟然惡化，避險情緒回升，2月下旬，以色列對德黑蘭的預防性打擊打破了市場的脆弱平衡。儘管美伊在日內瓦的核談判據稱有所進展，但實際軍事行動的升級直接導致了月末的“避險潮”。華源證券認爲，中期來看，“特朗普2.0”和“降息交易”雙主線將繼續爲黃金價格上漲提供較強動能，美伊戰爭+霍爾木茲海峽關閉將強化黃金的避險和抗通脹屬性，建議關注階段性配置機會。
- 2026-03-02 09:43:40
港股異動 | 佳鑫國際資源(03858)逆市漲超17% 鎢原料產品價格連日跳漲 產業鏈啓動新一輪調價
智通財經APP獲悉，佳鑫國際資源(03858)逆市漲超17%，高見115.8港元，再創歷史新高。截至發稿，漲15.89%，報113.4港元，成交額7.33億港元。消息面上，中鎢在線最新報告顯示，2026年2月，國內鎢市場持續展現強勁勢頭，主要鎢原料產品價格連日跳漲，月內累計漲幅達30%，年內累計漲幅已近80%。近期，鎢產業鏈企業紛紛啓動新一輪調價，覆蓋鎢原料（包括長單）、鎢合金刀具、廢鎢回收等多個領域。多家企業在調價函中表示，鎢價上漲仍是本輪提價的主要原因。國金證券指出，近期美國兩黨議員提出設立規模爲25億美元的“戰略韌性儲備”；在海外加大戰略備庫的背景下，鎢的優先級或較高。我國發布《關於加強兩用物項對日本出口管制的公告》，以及據新華社消息“美國總統特朗普表示將2027財年美國軍費提高至1.5萬億美元”，因此海外或延續高備庫，進一步支撐價格上行。
- 2026-03-02 09:41:12
港股異動 | 信義玻璃(00868)漲超16% 去年純利同比減少19% 末期股息倍增21.5港仙
智通財經APP獲悉，信義玻璃(00868)漲超16%，截至發稿，漲16.57%，報12.1港元，成交額1.61億港元。消息面上，2月27日晚，信義玻璃公佈2025年業績，收益約208.29億元，同比減少6.7%；公司股本權益持有人應占溢利27.29億元，同比減少19%；每股基本盈利62.31分，建議派付每股末期股息21.5港仙，上年同期派10港仙，增派115%。公告稱，收益減少主要由於中國及海外市場浮法玻璃產品的平均售價(ASP)及建築玻璃產品的銷量下降所致。汽車玻璃產品銷售所產生的收益增加主要是由於來自中國汽車製造商的新購買訂單增加，以及國內及海外售後市場銷售客戶的積極靈活營銷策略所致。
- 2026-03-02 09:40:19
中國銀河證券：緊扣“十五五”開局 港股結構性機會如何把握？
智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈策略研報稱，科技板塊仍是港股中長期投資主線，AI帶來的擔憂反而創造了買點，且中國AI實力的崛起有望增強市場信心，但市場信心的完全恢復仍需時間。週期板塊具備中長期配置價值。 “反內卷”等有望改善行業盈利水平，同時美元信用體系的鬆動引發大宗商品等實物資產的重估，疊加新能源需求的持續爆發，將驅動新一輪週期上行。消費板塊的全面復甦則依賴於宏觀經濟的改善和居民信心的回升。此外，關注2026年兩會政策利好較多的產業，尤其是與“十五五”規劃相關的產業。中國銀河證券主要觀點如下：本週港股行情表現(1)本週(2月23日至2月28日)，全球主要股指漲跌互現。其中，港股三大指數表現分化，恆生指數漲0.82%，恆生科技指數跌1.41%，恆生中國企業指數跌1.12%。(2)港股行業層面：港股一級行業中，本週5個行業上漲，6個行業下跌。其中，材料、房地產、公用事業漲幅居前分別上漲5.36%、2.48%、1.60%;醫療保健、信息技術、可選消費跌幅居前，分別下跌4.20%、1.80%、1.55%。從二級行業來看，本週鋼鐵、化工、有色金屬、房地產投資信託、煤炭漲幅居前，造紙與包裝、耐用消費品、家庭用品、醫藥生物、傳媒跌幅居前。本週港股流動性(1)本週港交所日均成交額2418.36億港元，較上週增加1165.78億港元。(2)本週南向資金累計淨流入67.05億港元，較上週淨流入額減少210.95億港元。(3)截至2月25日的近7天，港股中資股中，全球主動型外資基金淨流入2.38億美元，全球被動型外資基金淨流入21.86億美元，分別較上週淨流入額減少0.83億美元、增加14.89億美元。港股估值與風險偏好(1)截至2026年2月27日，恆生指數的PE、PB分別爲11.98倍、1.23倍，分別處於2010年以來77%、55%分位數水平。(2)10年期美國國債到期收益率較上週五下行11BP至3.97%，港股恆生指數的風險溢價率爲4.38%，爲3年滾動均值-1.40倍標準差，處於2010年以來8%分位。10年期中國國債到期收益率較上週五下行0.22BP至1.7877%，港股恆生指數的風險溢價率爲6.56%，爲均值(3年滾動)-1.50倍標準差，處於2010年以來45%分位。(3)恆生滬深港通AH股溢價指數較上週五上升1.77點至118.17，處於2014年以來12.21%分位數的水平。港股市場投資展望海外方面，美國和以色列對伊朗發動襲擊。以色列方面表示，襲擊目標是伊朗最高領袖、總統和武裝部隊總司令。美國正計劃進行爲期數天的襲擊。特朗普向美國國會發表了他有史以來最長的演講，持續了1小時47分鐘。美國經濟和生活成本是此次演講的關鍵主題，特朗普還就非法移民問題以及結束世界各地的一系列戰爭發表了聲明。目前特朗普新的全球關稅已按10%的稅率生效。白宮官員透露，白宮正在努力將稅率更新爲15%。展望未來，市場短期可能仍將消化情緒擾動，但中長期支撐因素並未改變。風險提示國內政策力度及效果不及預期風險;海外降息不及預期風險;市場情緒不穩定風險。
- 2026-03-02 09:38:36
國信證券：維持東方甄選(01797)“優於大市”評級 自營產品驅動業績扭虧爲盈
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，維持東方甄選(01797)“優於大市”評級，並建議關注旗下新直播賬號建設進展及自營品上新節奏。伴隨東方甄選自營品建設進程穩步落地，經營端投入節奏與產出效率迎來階段性重構。基於最新的業務落地進度與盈利釋放節奏，該行預計公司FY2026-FY2028年分別實現歸母淨利潤4.87/5.64/6.41億元，最新市值對應PE爲50/43/38x。長期來看，該行認爲公司直播賬號矩陣及渠道的持續擴容，後續收入業績具備爆發增長潛力。國信證券主要觀點如下：FY2026H1公司扭虧爲盈，經調整EBITDA顯著優於機構一致預期FY2026H1公司實現總營收23.12億元/YoY+5.7%，若剔除基期與輝同行直播間的影響，總營收YoY+17.0%，核心業務穩健增長。報告期內，公司成功扭虧爲盈，實現經調整淨利潤爲2.58億元，基期虧損161萬元;實現經調整EBITDA3.15億元，顯著優於機構一致預期(1.91億元)，基期虧損6822萬元。多渠道多矩陣戰略成效初顯，自營品繼續成爲核心增長引擎報告期內，公司實現總GMV41億元人民幣，若剔除基期與輝同行影響YOY+16.4%。報告期內自有APP已貢獻了總GMV的18.5%，付費會員數達24萬，建設成效正持續驗證。同時，公司近期重啓並新建多個抖音矩陣賬號，例如東方甄選詩酒人生、家居館、果蔬號、營養健康、零食速食等等，並積極探索微信、小紅書及線下渠道，首家線下旗艦店已在北京籌備開業，計劃以此通過實體品質進一步強化消費者信任。自營產品繼續成爲核心增長引擎，“產品公司”定位強化。報告期內，自營產品GMV佔總GMV比例約52.8%，首次超過第三方產品。報告期末，公司旗下自營產品SPU累計已達801款(去年同期爲600款)。自營品業務健康發展帶動毛利率提升，費用端管控成效超預期報告期內，公司毛利率爲36.4%/+2.8pct，主要得益於高毛利的自營品在GMV中佔比提升，以及自營品供應鏈的持續建設。費用端管控成效顯著，銷售費率19.0%/-2.0pct，管理費率3.7%/-14.3pct，管理費率大幅下降一方面是基期包含了與輝同行的溢利分派，基數較高，另一方面也得益於公司的控費效果。新任執行總裁引領運營變革，拓寬流量入口&加速上新，有望驅動新一輪成長2025年12月，東方甄選新任孫進擔任執行總裁。公司進行了一系列運營變革，如大力擴充直播矩陣，並開展“甄選的offer·新主播”選拔欄目;加速與新東方線下校區的合作;以及加速上新等等，有望驅動迭代進入新一輪成長。風險提示GMV增長及渠道拓展不及預期、食品安全風險、輿論風險等。
- 2026-03-02 09:37:47
港股異動 | 航空股跌幅居前 多家航司發佈中東航線退改方案 油價暴漲或推升燃油成本
智通財經APP獲悉，航空股跌幅居前，東方航空(00670)跌7.21%，報5.15港元；南方航空(01055)跌5.61%，報5.55港元；中國國航(00753)跌4.12%，報6.51港元；國泰航空(00293)跌2.99%，報13.64港元。消息面上，美國、以色列對伊朗境內發動軍事打擊，地區局勢升級。伊朗、以色列、伊拉克、卡塔爾等國宣佈關閉全國領空，阿聯酋也關閉了部分領空。2月28日，中國國際航空、中國東方航空、中國南方航空等多家航司發佈通知，公佈部分中東航班客票處置方案。值得注意的是，燃油成本爲航空公司第一大成本。當前霍爾木茲海峽油輪運輸已陷入停滯。多家機構測算，若海峽完全封鎖，油價上漲會迅速傳導至能源產業鏈的各個環節，全球航空燃油價格可能上漲40%，歐洲和亞洲市場將面臨直接衝擊。
- 2026-03-02 09:34:49
港股異動 | 汽車股集體走低 小鵬汽車-W(09868)跌超4% 車企2月銷量總體“遇冷”
智通財經APP獲悉，汽車股集體走低，截至發稿，小鵬汽車-W(09868)跌3.88%，報65.7港元；長城汽車(02333)跌2.1%，報12.59港元；理想汽車-W(02015)跌0.87%，報68.15港元。消息面上，3月1日，多家新能源車企陸續交出了2月銷量成績單，蔚來公司2月交付新車20797臺，同比增長57.6%，成爲“蔚小理”中唯一實現同比大幅增長的企業；小鵬汽車2月交付新車15256臺，同比下降49.9%，環比下滑了23.8%；理想汽車2月交付新車26421輛，環比微跌4.51%，同比增幅僅爲0.6%。華創證券認爲，影響1-2月汽車零售核心因素3個，1）去年遞延到今年的消費者有價格觀望，2）3月新車上市帶來的觀望，3）補貼程序開啓節奏，該行預計3月隨存量消費者減少、新車上市、補貼通道打開都將逐步改善。
