- 2026-04-13 15:49:27
高盛：微升上海醫藥(02607)目標價至10.3港元 上調淨利潤預測
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，上海醫藥(02607)第四季收入685億元人民幣，同比增長4.4%，高於該行預期的659億元人民幣，主要由製造業務板塊的穩健表現帶動。不過，同期淨利潤為5.78億元人民幣，同比增長16%，低於該行預期的12億元，主要由於創新藥商業化帶動銷售開支大幅增加，以及期內確認的投資損失及資產減值。該行將上醫2026至2027年淨利潤預測分別上調5.8%及1.7%，以反映銷售開支增加及上海和黃藥業的合併，引入2028年每股盈利預測1.06元;目標價由10.03港元上調至10.3港元，維持“沽售”評級。
- 2026-04-13 15:46:37
港股異動 | 黃金珠寶股跌幅居前 珠寶品牌下調一口價金飾價格 金飾消費節奏略有波動
智通財經APP獲悉，黃金珠寶股跌幅居前，截至發稿，老鋪黃金(06181)跌4.43%，報625港元；六福集團(00590)跌3.97%，報23.24港元；周大福(01929)跌2.52%，報11.23港元；周生生(00116)跌0.84%，報14.12港元。消息面上，據報道，受國際金價震盪影響，此前持續上漲的“一口價”黃金飾品出現價格鬆動。4月16日，周生生品牌罕見地下調了其“一口價”轉運珠系列產品價格，部分款式降價幅度達數百元。這反映出在高金價背景下，黃金飾品消費市場呈現疲軟態勢。東北證券發佈研報稱，短期增值税收疊加金價高位影響消費者終端需求，長期看行業中長尾品牌出清，後續美聯儲降息疊加央行持續購金，長期金價看漲，飾品金的消費節奏略有波動，品牌競爭力從“規模”轉向“效率與溢價能力”。優先佈局高一口價佔比、強品牌勢能且具備工藝壁壘的品牌，推薦老鋪黃金/菜百股份。
- 2026-04-13 15:35:47
世邦魏理仕：預計2026年香港豪宅價格至多升5%
智通財經APP獲悉，世邦魏理仕發佈報告稱，宏觀經濟復甦、利率回落及政策支持有助提振投資情緒及市場穩定性。2025年香港成交金額超過一億港元的豪宅交易達241宗，為近四年新高，正面市場情緒延續至2026年第一季，預期香港豪宅價格於2026年錄得0%至5%升幅。甲級寫字樓方面，一季度淨吸納量錄得37.5萬平方呎，連續第四季保持正數；過去四季累計淨吸納量達270萬平方呎。整體空置率環比下降0.4個百分點至16.8%，為自2015年第二季以來最大跌幅。一季度整體租金環比上升1.6%，為自2018年第三季以來最強勁升幅。世邦魏理仕香港顧問服務首席營運官馮慧詩表示，展望未來兩個季度，隨着本地財富管理及保險行業持續擴張，租賃成交量有望較第一季進一步回升。整個甲級寫字樓全年租金預計跌1%至升3%，其中大中環區甲級寫字樓全年租金預計升1%-3%。商鋪方面，世邦魏理仕表示，市場基本面於2026年第一季持續改善，1至2月合計訪港旅客人次同比上升18.4%，較2025年第四季的12.7%進一步加快。核心零售區高街鋪空置率環比微升1個百分點至6.8%，為自2024年第一季以來第二低水平。低空置率推動租金環比上升0.9%，並已連續第十五季錄得增長。世邦魏理仕預計，2026全年核心區街鋪租金預計升5%-7%；主要購物商場升0%-5%。工業及物流方面，世邦魏理仕香港工業及物流部執行董事兼主管黎尚文表示，業主願意調整租金預期，證明有助刺激市場需求，倉庫淨吸納量自2024年第四季以來首次回覆正數。全球貿易市場的不確定性以及油價上升，促使物流營運商對營運成本採取更審慎態度，因此未來數月的租賃氣氛料將維持審慎。不過，為配合長遠業務發展及提升營運效率，企業對升級設施的需求將持續，並繼續推動對高規格倉庫的需求。這類需求較不易受短期市場波動影響，當中以電子商務營運商所帶來的需求尤為顯著。資本市場方面，世邦魏理仕香港資本市場部執行董事兼主管甄浚岷表示，市場已出現專業投資者逐步迴歸的跡象，若相關趨勢持續，未來投資成交量有望進一步上升。除本地自用買家及長線投資者對大幅折讓資產的機會型需求外，包括部分房地產基金在內的專業投資者，亦持續關注教育板塊的增長機會。市場對可轉作學生宿舍的酒店及住宅項目，以及其他可合法用作教育用途的商業設施之興趣日益增加、預計此趨勢將於年內持續。
- 2026-04-13 15:26:43
國投證券： 給予鍋圈(02517)“買入-A”評級 目標價5.68港元
智通財經APP獲悉，國投證券發佈研報稱，預計26-28年鍋圈(02517)營業收入分別為100.3/119.1/136.7億元，同比增速為28.4%/18.8%/14.8%。預計歸母淨利潤分別為6.1/7.9/9.5億元，同比增速為41.3%/28.5%/20.1%。給予買入-A投資評級，6個月目標價5.68港元（1CNY=1.1409HKD）。國投證券主要觀點如下：瞄準下沉市場，聚焦“多快好省”的一站式餐食品牌鍋圈食匯是中國領先的一站式在家吃飯餐食品牌，2015年以火鍋B端供貨起家，2017年轉型C端社區零售並開放加盟，2023年港交所上市，歷經供應鏈籌備、品牌擴張、數字化升級三階段，十年內躍升為“社區央廚”。公司股權較為集中，創始人楊明超持股約30%，核心管理層穩定且經驗豐富。產品矩陣覆蓋火鍋、燒烤等八大品類，以火鍋為基石、燒烤為第二增長極，通過“多快好省”的一站式方案解決消費者用餐痛點。2020-2022年借疫情紅利快速拓店增收，2023年營收隨外出就餐回暖短期回落，後經戰略調整重啓增長；毛利率持續上行，依託規模效應、供應鏈整合與自產比例提升實現成本優化，築牢盈利根基。在家吃飯市場持續擴容，餐食產品細分賽道迎萬億機遇中國“在家吃飯”市場發展潛力強勁，整體市場規模預計2027年突破7.1萬億元。其中在家吃飯餐食產品細分賽道增長尤為亮眼，2022-2027年複合年增長率預計達20.7%，2027年市場規模將達9400億元，逼近萬億規模。“在家吃飯”憑藉兼具便捷性、可控性與高性價比的核心優勢，精準契合消費者對時間效率、食品安全的核心需求，相較傳統從零做飯、外賣模式均形成明顯競爭優勢。鍋圈作為該賽道頭部企業，將充分受益於行業規模持續擴張與滲透率穩步提升的雙重紅利，未來增長具備高度確定性。深耕“在家吃飯”萬億藍海，渠道+供應鏈共築核心壁壘鍋圈以“高性價比+可視品控”構築核心差異化優勢，人均消費僅為餐飲外賣及堂食的1/2至1/3，大幅降低用户消費成本。線下門店採用“所見即所得”的零售模式，有效解決外賣行業後廚不透明的信任痛點；同時，依託社區密集佈局的門店網絡及線上配送服務，有效縮小與外賣的便利性差距，兼顧性價比與便捷性。渠道上，鍋圈以50-80平米輕資產小店、幾十萬元低門檻加盟，實現超五成門店佈局三線及以下城市，下沉優勢顯著。供應鏈端，“單品單廠+直供體系+數字化管理”築牢成本壁壘；選品聚焦火鍋、燒烤一站式解決方案，規避菜市場採購隱性成本。面對沃爾瑪、山姆、盒馬NB等競品，鍋圈憑藉下沉渠道與供應鏈能力，有望充分享受行業增長紅利。多店齊發拓展消費場景，全域深耕夯實品牌增長根基當前，鍋圈通過多業態門店矩陣持續拓寬消費場景，為品牌長期增長築牢堅實根基。1)大店以“社區央廚”為核心定位，圍繞“三近法則”完成空間體驗、產品矩陣與情感服務的全方位升級，有效優化單店盈利模型，實現品牌價值的躍遷。2)鄉鎮店聚焦BC一體化模式，憑藉差異化的產品組合、低門檻的輕資產加盟策略，以及覆蓋廣泛的冷鏈配送網絡，深度深耕下沉市場，釋放出顯著的門店擴張潛力。3)小炒店依託數字化管控與標準化運營體系，成功切入即時餐飲賽道。露營業務則以“設備+食材”雙輪驅動，充分承接露營經濟的發展紅利。此外，鍋圈還通過私域會員體系與文化IP的協同運營，持續強化用户粘性。規模效應釋放與供應鏈深化，盈利中樞有望上移毛利率方面，海南產業園落地充分承接封關政策紅利，從採購關税到輸出税收全方位降低成本，同時依託海南區位優勢佈局東南亞，推動國際化；露營、小炒等高毛利場景持續拓展，自有品牌裝備、預製半成品及自產複合調味料將進一步拉高毛利，未來還將拓展酒水等高毛利業務。費用率上，萬店規模效應凸顯，線下門店形成自然曝光降低銷售費用，數字化基建進入回報期攤薄管理費用，各項費用率隨營收增長持續稀釋。未來，鍋圈將進入深耕單店、兑現利潤的階段，盈利中樞有望上移。風險提示：食品安全風險，餐飲復甦不及預期風險，新店型與新業態表現不及預期風險，盈利預測不及預期風險。
- 2026-04-13 15:24:01
港股異動 | 埃斯頓(02715)漲超6% 近期納入港股通名單 預計今年歐洲業務將實現大幅增長
智通財經APP獲悉，埃斯頓(02715)漲超6%，截至發稿，漲6.25%，報13.59港元，成交額4524.13萬港元。消息面上，上交所、深交所近期公告稱，因埃斯頓在香港市場價格穩定期結束且相應A股上市滿10個交易日，根據有關規定，港股通標的證券名單發生調整並自2026年4月8日起生效，調入埃斯頓。此外，埃斯頓4月10日披露的投資者關係活動記錄表顯示，2026年，公司推出全新一代iER系列智能化工業機器人產品，構建從具身智能基礎技術與AI核心組件，並打造工業級大模型+深度學習框架支撐的具身智能底座。此外，當前，公司出海業務仍處於發展階段，整體處於持續投入期，預計今年歐洲業務將實現大幅增長。
- 2026-04-13 15:13:18
里昂：澳門博彩股首選銀河娛樂(00027)及金沙中國(01928)
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，預期澳門博彩業今年首季EBITDA將同比增長7%至20.67億美元，受惠於14%博彩收入增長。儘管增長由高端市場帶動，但該行預期行業利潤率並不會擴張，主因是在競爭持續激烈的情況下，貴賓廳贏率不太可能超過正常化水平。該行更新了對各博企的盈利預測，以反映對返利、經營開支及非博彩收入的最新假設，並相應下調目標價。銀河娛樂(00027)及金沙中國(01928)仍是行業首選。里昂看好銀娛穩健的資產負債表、市場份額及利潤; 金沙則在股息增長方面提供最佳能見度。該行將永利澳門(01128) 的評級由“跑贏大市”下調至“持有”，認為其盈利進一步上升空間有限。
- 2026-04-13 15:09:23
騰訊(00700)《王者榮耀世界》移動端定檔4月17日 提前兩天開啓預下載
智通財經APP獲悉，4月13日，騰訊(00700)旗下騰訊遊戲《王者榮耀世界》官宣移動端定檔4月17日(週五)，並將於4月15日(週三)上午8點開啓移動端預下載。4月10日，《王者榮耀世界》PC端已經率先上線，實現多端互通，玩家可跨設備無縫銜接遊戲進度。這款開放世界RPG遊戲繼承MOBA遊戲《王者榮耀》IP東方幻想題材與世界觀設定，並將碎片化的王者大陸擴寫為開放式探索世界。有媒體認為，對《王者榮耀》的資深玩家來説，他們關注的是熟悉的英雄們如何在開放世界裏展開新生活，非MOBA玩家則帶着探索一個新世界的期待與好奇投入遊戲，另有更多人熱議這款遊戲能否再次為國產開放世界帶來新的標杆。
- 2026-04-13 15:06:37
港股異動 | 裕元集團(00551)跌超3% 3月綜合經營收益淨額同比減少8.2%
智通財經APP獲悉，裕元集團(00551)跌超3%，截至發稿，跌3.05%，報15.9港元，成交額3844.99萬港元。消息面上，裕元集團公佈，2026年3月，公司本月綜合經營收益淨額6.04億美元，同比減少8.2%；公司截至2026年3月31日止3個月的綜合累計經營收益淨額19.85億美元，同比減少2.2%。華西證券此前指，短期來看，Q1受中國、印尼、越南長假期重疊影響，全年受關税、宏觀經濟及地緣政治不確定性影響，客户預計下單謹慎，該行預計出貨量及毛利率同比可能下跌，ASP受高基影響及關税分攤影響預計維穩或小幅下跌。
- 2026-04-13 14:58:28
港股異動 | 廣合科技(01989)午後漲超11% 機構指公司深度受益於AI服務器PCB升級週期
智通財經APP獲悉，廣合科技(01989)午後漲超11%，截至發稿，漲11.35%，報130.5港元，成交額4.35億港元。公開資料顯示，廣合科技主要從事研發、生產及銷售應用於算力服務器及其他算力場景的定製化PCB。根據弗若斯特沙利文數據，以2022年至2024年算力服務器PCB累計收入計，廣合科技在全球算力服務器PCB製造商中排名第三，在中國製造商中排名第一，全球市場份額達到4.9%。浙商證券發佈研報稱，廣合科技是少數真正深度受益於AI服務器PCB升級週期的純正標的；“三地四廠”佈局逐步成型，產能、交付與全球化能力進入新階段；AI服務器平台持續迭代，推動公司進入“產品升級+客户擴張”雙重受益階段。
- 2026-04-13 14:50:15
國元國際：維持哈爾濱電氣(01133)“買入”評級 升目標價至28.6港元
智通財經APP獲悉，國元國際發佈研報稱，更新哈爾濱電氣(01133)盈利預期並提升目標價，給予公司目標估值PE(2027E)18.0倍，對應PE(TTM)20.9倍，提升目標價至28.6港元，對應現價預計升幅35.4%，維持“買入”評級。國元國際主要觀點如下：25年公司收入同比+19.3%，實現淨利潤26.7億元，現金流轉正公司2025年上半年實現營業總收入457.0億元（不含利息收入），+19.3%；實現毛利潤65.2億元，+35.9%，毛利率為14.3%，+1.7pct；實現歸母淨利潤26.7億元，+58.2%，歸母淨利潤率5.8%，+1.4pct，經營性現金流46.3億元，同比轉正。收入端，電力裝備收入+7.8%，煤/水/核/氣電收入分別+16.2%/-8.1%/+3.5%/-55.3%。財年內提供利潤核心貢獻的煤電收入增長趨勢符合預期，核電和水電增速放緩，該行認為主要是兩類產品交付週期較長（一般在2年以上），導致兩類產品收入年度同比變化波動較大，但中長期仍呈增長趨勢。此外高毛利率的現代服務業務收入大幅增長，也對公司盈利能力有一定提升。毛利率，整體毛利率同比+1.7pct，其中煤電業務毛利率+6.3pct。期間煤/水/氣電業務毛利率均有提升，符合預期。核電毛利率下降，主要原因是不同年度交付產品結構不同導致的毛利率差異，以及研發投入增加影響了一定成本，公司正通過降本增效措施提升盈利能力。新訂單，新籤合同646.3億元，同比+13.6%，新簽訂單額創歷史新高。期內公司新簽訂單創歷史新高，其中煤電訂單增長較快主要是25年東北地區煤電項目較多，公司接單有一定區域優勢；水電訂單有所下降主要是市場招標節奏變化，目前抽蓄行業依舊維持良好需求，預計後續新訂單會恢復正常節奏。訂單儲備充沛，管理層中長期展望樂觀根據公司業績會內容，煤電市場，2025年煤電市場招標量約為6000萬千瓦，預計“十五五”前三年招標量約為4000-5000萬千瓦，隨後市場需求重心預計轉向“三改聯動”的服務性老舊機組的更新改造；水電市場，預計“十五五”期間抽蓄將維持每年3000萬千瓦的新增裝機招標規模需求；核電市場，由於產品的複雜性和重要性，預計招標價格仍有上升空間。此外公司認為目前的在手訂單規模充沛，可以支持公司在“十五五”期間實現良好發展。
