- 2026-03-25 22:51:09
美股异动 | 宣布组建“新拼姆”开启品牌自营 拼多多(PDD.US)早盘涨超8%
智通财经APP获悉，周三，拼多多(PDD.US)早盘涨超8%，报106.09美元。消息面上，3月25日，在财报电话会上，拼多多方面披露，此前股东大会确立的三年战略正在稳步推进和落地见效。如今，首个战略重大举措开始落地：拼多多集团正式宣布组建“新拼姆”，开启品牌自营，继续重仓中国供应链，带动国内产业高质量、品牌化发展。据介绍，“新拼姆”已在上海成立新的专项公司，一期已现金注资150亿元，未来三年计划总计投入1000亿元真金白银，整合“拼多多+Temu”的供应链资源，开启搭建自营品牌模式，重点面向全球市场，系统性自营并孵化面向不同市场、不同品类的品牌，实现中国制造高标准输出，推动中国制造进一步走向价值高端。
- 2026-03-25 22:35:43
谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)发布新算法旨在降低内存占用 存储概念股应声下跌 闪迪(SNDK.US)一度跌8%
随着人工智能技术持续推进，算力与存储需求成为行业关注焦点。谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)近日发布一系列新算法，旨在显著降低大语言模型(LLM)及向量搜索引擎运行所需的内存占用，这一举措引发存储产业链股价集体承压。谷歌此次推出的核心技术包括TurboQuant、量化Johnson-Lindenstrauss变换以及PolarQuant。其中，TurboQuant通过优化向量量化过程中的压缩效率，解决高维数据处理带来的内存负担；Johnson-Lindenstrauss变换则通过数学降维技术，在保持数据关系不变的前提下大幅缩减数据规模，实现“零额外内存开销”的高效表达；PolarQuant则利用极坐标映射，将数据投射到固定结构中，从而跳过传统数据归一化步骤，进一步降低资源消耗。智通财经APP获悉，谷歌研究科学家Amir Zandieh与公司副总裁兼资深研究员Vahab Mirrokni表示，随着AI在大语言模型与语义搜索等场景中的广泛应用，底层向量量化技术的重要性将持续提升。这些算法有望从根本上改善AI系统的运行效率，并降低对高端存储硬件的依赖。受此消息影响，存储与硬盘相关公司股价在周三早盘普遍下跌。美光科技(MU.US)股价一度下跌约4%，西部数据(WDC.US)一度下跌约4.4%，希捷科技(STX.US)一度下跌约5.6%，而闪迪(SNDK.US)跌幅一度达8%。市场担忧，若AI模型对内存依赖下降，可能削弱对存储芯片与硬盘产品的长期需求。与此同时，闪迪还宣布已与半导体公司Nanya Technology达成私募认购协议，将进行股权投资，显示行业内部仍在加快整合与布局。谷歌表示，TurboQuant相关成果将于今年4月在里约热内卢举行的国际学习表征会议上正式发布。分析人士认为，若相关技术得到广泛应用，可能对AI硬件需求结构产生深远影响，进而重塑存储行业的增长逻辑。
- 2026-03-25 22:34:10
美股异动 | 存储板块集体走弱 美光科技(MU.US)跌超4%
智通财经APP获悉，周三，存储板块集体走弱，美光科技(MU.US)跌超4%，闪迪(SNDK.US)跌超3%，西部数据(WDC.US)、希捷科技(STX.US)跌超1%。消息面上，3月25日，美光科技宣布对任何及所有特定未偿付优先票据开展全额现金要约收购，涉及多笔高额票据如5.300%票据10亿美元、5.800%票据10亿美元，引发市场对公司现金流压力的担忧。此外，SK海力士计划80亿美元采购EUV设备并考虑美国上市，加剧存储芯片行业竞争。
- 2026-03-25 22:16:39
美股异动 | 半导体板块盘初走强 美国超微公司(AMD.US)涨超5%
智通财经APP获悉，周三，半导体板块盘初走强，Arm Holdings(ARM.US)大涨超16%，美国超微公司(AMD.US)、英特尔(INTC.US)涨超5%，英伟达(NVDA.US)、高通(QCOM.US)、德州仪器(TXN.US)涨近2%。消息面上，Arm Holdings在旧金山战略发布会上宣布进军实体芯片制造领域，推出专为AI优化的Arm AGI CPU，这一重大战略转型旨在打破传统IP授权模式的增长瓶颈，通过直接销售高价值硬件捕获AI算力市场红利，预计到2031财年将推动公司总营收达到250亿美元。Evercore ISI分析师马克·利帕西斯对Arm的赞誉热烈，将其比作十年前的英伟达。此外，全球中央处理器(CPU)供应紧张状况正在加剧，英特尔和AMD公司据悉已告知客户将在3月和4月提高所有系列CPU的价格。
- 2026-03-25 22:08:40
美股异动 | AI应用软件股集体上扬 Braze(BRZE.US)涨超20%
智通财经APP获悉，周三，AI应用软件股集体上扬，截至发稿，Braze(BRZE.US)涨超20%，Cloudflare(NET.US)、Roblox(RBLX.US)涨超4%，SoundHound AI(SOUN.US)、Reddit(RDDT.US)涨近4%，Shopify(SHOP.US)涨超2.7%。
- 2026-03-25 21:59:31
美股异动 | 加密货币概念股强势反弹 Circle(CRCL.US)涨超7%
智通财经APP获悉，周三，加密货币概念股强势反弹，Circle(CRCL.US)、Robinhood(HOOD.US)、Cipher Digital(CIFR.US)涨超7%，Strategy(MSTR.US)、Coinbase(COIN.US)涨超4%。消息面上，比特币涨近2%，报71669.11美元;以太坊涨超2%，报2187.45美元。此外，研究机构伯恩斯坦表示，市场或误读美国《Clarity Act》草案，导致 Circle 股价此前大跌约 20%。分析指出，该法案限制的是稳定币收益分发(distributor)，而非发行方(issuer)。Circle 通过投资储备资产(如美债)获取收益，并不直接向持币用户支付利息，因此其商业模式受影响有限。
- 2026-03-25 21:44:28
美股异动 | 自研芯片AGI CPU获Meta采用 Arm Holdings(ARM.US)开盘大涨超15%
智通财经APP获悉，周三，Arm Holdings(ARM.US)开盘大涨超15%，今年累涨42%，现报155.27美元。消息面上，Arm Holdings将首次开始销售自己的芯片，并预计这项业务将在五年内每年创造约150 亿美元的收入。Arm周二在旧金山举行的一场活动上宣布，Meta Platforms(META.US)将成为该公司名为AGI CPU的芯片的首个主要客户。Arm表示，该产品将拥有多达136个核心(这是衡量处理能力的指标)，功耗为300瓦。芯片将由台积电(TSM.US)生产。作为此次战略调整的一部分，Arm 为未来几年制定了雄心勃勃的销售目标。这家总部位于英国的公司预计，新芯片业务的收入将超过其目前专注于知识产权销售的业务收入。Arm公司表示，这将有助于在五年内实现约250亿美元的总销售额，是目前的五倍。该公司预测，知识产权业务也将继续增长，届时将达到约100亿美元。预计在此期间，每股收益将达到9美元。分析师估计，本财年(不计某些项目)每股收益为1.75美元。
- 2026-03-25 21:31:17
一亿美金请来的“救世主”，怎么在星巴克(SBUX.US)就不灵了？
智通财经APP获悉，当星巴克(SBUX.US)成功招揽Brian Niccol——这位曾力挽狂澜、拯救奇波雷墨西哥烧烤(CMG.US)与Taco Bell的明星首席执行官——以期扭转企业颓势时，华尔街瞬间沸腾。当时消息传出后短短几分钟内，星巴克股价飙升20%，创下上市以来最大单日涨幅。投资者与分析师们竞相赞誉此举为“梦寐以求的任命”、“卓越非凡的抉择”、“殿堂级餐饮业掌门人”。然而一年半后的今天，这份狂热早已烟消云散。手握超亿美元薪酬方案的Niccol，其推行的星巴克革新计划仅初现微弱成效;与在奇波雷墨西哥烧烤时期的走势截然相反，星巴克股价的涨势迅速陷入停滞;就连最坚定的看多者也开始忧心忡忡。这并非源于对Niccol信心的动摇——多数人仍对他推崇备至——而是他接手的星巴克运营顽疾远比预想的更为深重与棘手。部分投资者甚至担忧，即便Niccol有天纵之才，若不能及时扭转乾坤，恐难阻止投资者持续撤离。在他执掌期间，股价长期横盘整理，自其获任首席执行官当日股价狂飙后，至今已累计下挫4%。“真正让我意外的是，要彻底整顿星巴克的运营体系竟需投入如此漫长的时间、如此庞大的心力与资源，”Bernstein驻纽约餐饮股分析师Danilo Gargiulo坦言。Niccol上任之初，Gargiulo与其他众多分析师一样迅速调高星巴克股票评级与目标价，盛赞其为策划绝地反击的“完美CEO”。汇编数据显示，短短数日内该股“买入”评级数量激增逾60%。就连已大举建仓星巴克的激进投资机构Elliott Investment Management也急忙送上溢美之词，称此次任命是“公司迈向变革的关键一步”。彼时Gargiulo承认战略见效尚需时日，并表示至今仍未放弃该股。但他坦言，原以为此刻进展应更显著。他目前已将该股目标价从115美元下调至100美元——与过去一年分析师预测均值普遍走低的趋势相符——但仍维持“跑赢大盘”评级。“我未曾预料到的是，幕后所需的工作量竟如此浩大，”Gargiulo说道。星巴克与Niccol发言人拒绝对此置评，仅表示管理层1月发布的演示文稿已阐明公司立场。Niccol当日向投资者表示，转型计划进度超前。“我们取得的进展、变革的速度以及面前蕴含的机遇，让我满怀不可动摇的信心，”他如此宣称。Elliott的发言人同样未予回应。“回归星巴克”战略Niccol计划的核心在于“回归星巴克”战略——他发起的这项行动旨在重塑品牌形象，使其重返舒适休闲社交场所的定位，而非沦为快餐式咖啡补给站。此前过度聚焦外带业务的模式，已导致企业多年增长乏力。这项战略几乎触及客户体验的方方面面：从精简繁杂的菜单到单店约15万美元的装修改造，力求重现奠定星巴克品牌基石的温馨咖啡馆氛围。其初衷在于鼓励顾客驻足流连，进而提升消费。与1月时的表态一致，Niccol大体上对目前的进展表示满意。但就在上周，他在一档播客节目中坦承某些环节推进速度未达预期，语气中流露出与华尔街观察人士相似的意外之感。他指出，星巴克加盟商与门店员工能迅速领会这一理念，但位于西雅图的总部却存在一定抵触情绪。毕竟在长期聚焦外带业务后，骤然转向无疑冲击了他们原有的工作模式。“这颠覆了他们过往的许多努力，”Niccol表示。他正敦促管理团队加快节奏，要求决策更果断、执行更迅捷。“速度至关重要，”他强调，“我们仍有巨大提升空间。”近期公司业绩已显改善迹象：成熟门店上季度全球销售额增长4%，创两年来最快增速，甚至超越最乐观分析师预期。Niccol团队也给出了强于预期的2026年业绩展望。对Niccol的坚定支持者而言，这些佳绩仅是前奏。冬季期间，该股曾连续数月走高，涨幅逾16%，直至3月再度回落。Laffer Tengler Investments高级分析师Jamie Meyers称赞Niccol迄今的运营改进“相当出色”，并预计盈利增长将加速。“转型本就需要时间，投资者难免会感到焦躁，”Meyers表示，其所在机构在Niccol上任后增持了星巴克股票，“虽然耗时比我们希望的更久，但仍在预期范围内。”当前餐饮业整体经营环境欠佳。随着工薪阶层薪资增长停滞，外出就餐预算日趋紧缩。星巴克股价虽跑输整体股市，但与同业表现基本持平，过去18个月表现略优于标普餐饮指数。然而该股较2021年创下的历史高点仍低27%。华尔街向来惜予的“卖出”评级开始累积。汇编数据显示，目前已有六家机构给出该评级，而Niccol获任次日时这一数字为零。更令人担忧的是，分析师给出的12个月平均目标价约99美元，仅较当前股价高出8%。这引起了Neuberger Berman高级研究分析师兼董事总经理Kevin McCarthy的注意。他认为，从某些角度看，整顿星巴克比解决奇波雷墨西哥烧烤的问题艰巨得多——后者作为新兴企业，运营更为灵活。“这无疑是巨大挑战，”McCarthy表示。其公司部分客户投资组合中持有星巴克股票。“在已然改变的世界中，改造一家错综复杂的传统咖啡企业困难重重。”“很难预见从当前局面能实现显著的业绩提升或股价大幅走高，”他坦言，“但我依然支持这位掌舵人。”
- 2026-03-25 21:26:17
从GPU到绿电全都要! 布鲁克菲尔德(BAM.US)豪掷65亿美元加码 力争打造AI时代“全栈基建帝国”
智通财经APP获悉，北美资管巨头布鲁克菲尔德资产管理公司(BAM.US)与加拿大魁北克储蓄投资集团(Caisse de Depot et Placement du Quebec)已达成协议，将收购总部位于加拿大的可再生能源公司Boralex Inc.，交易总价值为90亿加元(大约65亿美元)，其中包括债务类型的所有资产。此前不久有消息显示，布鲁克菲尔德顺利完成收购云计算公司Ori Industries，凸显出这家资管巨头正在非常明显地朝着“AI 算力时代的全栈基础设施持有者/组织者”方向布局。根据周三发布的一份声明，收购方将以每股37.25加元的现金价格收购Boralex。这一价格较Boralex 3月20日的收盘价足足溢价约32%;3月 20日也是在关于该公司进行战略评估的媒体报道出现之前的最后一个完整交易日。Boralex股价周二在多伦多股市收于33加元，按此计算该公司市值约为34亿加元。加拿大魁北克储蓄投资集团已经是Boralex 的最大股东，持有其15%的股份。一年前，魁北克储蓄投资集团同意将Boralex在加拿大国内的最大规模的竞争对手Innergex Renewable Energy完全私有化，该交易总价值约为100亿加元，其中包括债务。Boralex在加拿大、美国、法国和英国建设并运营着大规模的可再生能源发电项目，其中包括陆上风电、太阳能、水电和储能资产。布鲁克菲尔德近年来可谓不断加大对清洁能源以及AI算力基础设施领域的投资规模，清洁能源方面近期主要包括收购法国可再生能源开发商 Neoen 等公司的交易。力争提供从GPU到电力、清洁能源资产的“AI基建一条龙”布鲁克菲尔德当前可谓非常明显地朝着“AI 算力时代的全栈基础设施持有者/组织者”方向全面布局。换句话说，布鲁克菲尔德瞄准的不是单点AI GPU算力资源租赁，而是把“AI芯片算力供给、服务器机房、AI数据中心电力链条以及底层能源资产”打包成一体化的AI时代核心基础设施出售/租赁能力，押注于各政府组织以及全球科技公司为了在不断升级且愈发激烈的人工智能竞赛中取胜，将需要获得天量级别的AI芯片等最核心AI算力基础设施以及电力资源。Ori Industries这家由沙特阿美风投部门支持的云计算类初创公司，已并入Radiant——这是布鲁克菲尔德新设立的一家公司，旨在按需提供对于AI算力基础设施的访问权，即按Token需求或者合同锁定形式提供云端级别的AI训练/推理算力系统，或者把整个AI服务器集群乃至电力系统、数据中心打包出租。Radiant 的核心更接近“AI GPU/AI ASIC芯片租赁(chips-for-rent / leasing)+ AI算力合同锁定现金流”的AI算力基础设施创收路径：布鲁克菲尔德把Radiant定位为提供全栈AI训练/推理服务/AI工厂，并且有能力服务主权云等受监管算力场景。布鲁克菲尔德这次以90亿加元企业价值拿下Boralex，则说明布鲁克菲尔德正在把这条链条进一步向电力与可再生能源底座延伸。Boralex 拥有约3,800兆瓦的风电、光伏、水电和电池储能资产，且90%以上资产已签订平均10年期合同;交易公告里还明确写到，私有化后将帮助Boralex 满足由电气化、再工业化以及数字化驱动的增长需求;再结合布鲁克菲尔德自己的研究与披露——其称AI正推动数据中心用电需求指数级激增，并举例已为微软开发10.5 吉瓦可再生能源框架、为谷歌签下大型水电协议——这都说明布鲁克菲尔德买 Boralex 并不只是做一笔传统绿电并购，而是在补强AI时代最关键的那一层：可规模化、可长期锁定的高效率且零碳的清洁能源供给体系。布鲁克菲尔德：人工智能发展将需要大量资本投资布鲁克菲尔德在声明中预计，全球政府或者科技巨头们发展人工智能技术或者最前沿AI大模型更新迭代将需要大量的资本投资，其人工智能基础设施基金正在积极寻求投资者们承诺，以获得比其旗舰基础设施基金更高的回报。据了解，不少基础设施投资者一直回避对“GPU即服务(GPU-as-a-service)”公司的大手笔押注，担心一旦AI GPU或者AI ASIC芯片价值下滑或变得过时，形势会突然逆转。而布鲁克菲尔德此前已选择大举押注电力型公用事业设施以及AI数据中心建设进程，如今选择进一步加码。该公司希望满足客户降低成本、并避免长时间等待芯片产能扩张的市场需求。Radiant还将与那些希望构建高度受控计算环境(即“主权云”)的公司与政府机构合作，在这种环境中，数据不能跨越国家边界。布鲁克菲尔德押注，通过结构清晰的合同，在其估算的芯片约五年寿命或者优化折旧周期内锁定租金收入，从而防范亏损。“我把它看作是一门基础设施租赁生意，”布鲁克菲尔德AI基础设施主管Sikander Rashid在采访中表示。“希望我们是第一批进入者之一，去为这一主题解锁大规模资本。”据了解，该资管巨头的合同将被设计为Radiant的客户(预计将为投资级)即便不再需要这些芯片，也必须支付全额费用。“我们不会在这门生意里承担任何技术层面的风险，”Rashid表示。布鲁克菲尔德估算，全球实现AI繁荣将需要7万亿美元资本投资，其中人工智能计算类基础设施将需要3万亿美元。谷歌在11月下旬重磅推出Gemini3 AI应用生态之后，这一最前沿AI应用软件随即风靡全球，推动谷歌AI算力需求瞬间激增。Gemini3 系列产品一经发布即带来无比庞大的AI token处理量，迫使谷歌大幅调低Gemini 3 Pro与Nano Banana Pro的免费访问量，对Pro订阅用户也实施暂时限制，叠加韩国近期贸易出口数据显示SK海力士与三星电子HBM存储系统以及企业级SSD需求持续炸裂式增长，进一步验证了华尔街所高呼的“AI热潮仍然处于算力基础设施供不应求的早期建设阶段”。美国银行近日发布的研报显示，全球AI军备竞赛仍处于“早期到中期阶段”;全球最大规模资产管理巨头之一的先锋领航近日在一份研究报告中指出，人工智能投资周期可能仅完成了最终峰值的30%-40%，然而，该资管巨头表示，大型科技股回调的风险确实正在增加。在华尔街巨头摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI推理端算力需求风暴”推动之下，持续至2030年的这一轮全球整体AI基础设施投资浪潮规模有望高达3万亿至4万亿美元。
- 2026-03-25 21:18:06
Arm版“英伟达时刻”降临?大摩、花旗盛赞其自研CPU战略，250亿美元营收蓝图获认可
智通财经APP获悉，半导体设计巨头Arm Holdings(ARM.US)在旧金山战略发布会上宣布进军实体芯片制造领域，推出专为AI优化的Arm AGI CPU，推动股价盘前一度大涨超13%。这一重大战略转型旨在打破传统IP授权模式的增长瓶颈，通过直接销售高价值硬件捕获AI算力市场红利，预计到2031财年将推动公司总营收达到250亿美元。在Meta(META.US)、OpenAI等核心合作伙伴的支持下，Arm正积极挑战英特尔(INTC.US)和AMD(AMD.US)在数据中心领域的市场地位，华尔街研究机构对 Arm 的这一华丽转身给予了高度评价。其中，加拿大皇家银行资本市场分析师斯里尼·帕朱里在致客户的报告中写道："该战略从长远来看可带来显著的收入增长和盈利潜力(到2031财年每股收益超过9美元)，但也会伴随毛利率稀释(芯片业务毛利率为40%-50%，而知识产权业务毛利率在98%以上)以及渠道冲突问题。尽管关于商业模式的争论可能会持续，但我们预计该股的走势将主要取决于近期基本面，而近期基本面依然稳健，这得益于代理式AI的拐点、数据中心市场份额的增长以及CSS/v9平均售价的利好因素。"当地时间周二，Arm首席执行官雷内·哈斯预测，公司2031年的年营收将达到250亿美元(其中150亿美元来自新款CPU)，是2025年营收水平的六倍多。该公司目标是在服务器CPU这个1000亿美元的可触达市场中占据约15%的份额，并预计在2027财年和2028财年分别实现约10亿美元的营收。摩根士丹利分析师李·辛普森表示，Arm对计算效率的关注——其Arm AGI CPU拥有多达136个V3核心，每个核心提供6 GB/s的内存带宽，延迟低于100纳秒，功耗约为300瓦——可以帮助寻求低功耗计算方案的客户，包括Meta(META.US)和OpenAI等公司。"因此，这并不是要取代英伟达的Grace或Vera芯片，而是要用于Cerebras等公司的头节点(靠近xPU处)、F5的网络(路由)处理，甚至可能用于企业级环境中的通用CPU，"辛普森在致客户的报告中写道。"Arm的战略通过与云服务提供商的合作得以推进，这些云服务商寻求优化总体拥有成本并降低能耗，从而能够将更多电力预算分配给GPU计算。"辛普森对Arm的评级为"增持"，目标价为135美元。他还补充称，与英特尔和AMD的产品相比，Arm的AGI CPU在成本上可能会有所折扣。Evercore ISI分析师马克·利帕西斯对Arm的赞誉更为热烈，将其比作十年前的英伟达(NVDA)。他写道：“正如十年前英伟达的GPU完美契合当时兴起的人工智能工作负载，如今Arm的CPU凭借其高能效架构和高核心数解决方案，正完美契合正在兴起的智能体人工智能工作负载，使其成为智能体工作负载的最佳‘编排者’。我们的行业调研显示，Arm已快速获得市场份额，并成为超大规模数据中心首选的AI CPU。Arm估算当前服务器CPU潜在市场规模达500亿美元，远超AMD的260亿美元，到2031财年将增长至1000亿美元——这与我们数月前的调研结果一致，表明数据中心CPU需求远超我们此前预期。”花旗分析师安德鲁·加德纳称此次CPU发布是Arm历史上"最重大的转变"。"虽然Arm进军芯片制造领域在业内已是公开的秘密，但我们认为，此次公告的广度令人惊喜：其一，Arm已开发出完整的服务器芯片Arm AGI CPU，并通过ODM合作伙伴提供全系列产品支持;其二，拥有Meta和OpenAI两大关键的AI发布合作伙伴，以及其他众多客户;其三，到2031财年(截至3月31日)实现250亿美元营收和9美元每股收益，远超最乐观情景下的预期，"加德纳写道。
