- 2025-01-17 19:52:58
美股前瞻 | 叁大股指期貨齊漲 瑞銀稱通脹降溫支持美股牛市
盤前市場動向1.1月17日(周五)美股盤前，美股叁大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.41%，標普500指數期貨漲0.44%，納指期貨漲0.57%。2.截至發稿，德國DAX指數漲1.12%，英國富時100指數漲1.17%，法國CAC40指數漲1.00%，歐洲斯托克50指數漲0.78%。3.截至發稿，WTI原油漲0.24%，報78.04美元/桶。布倫特原油漲0.09%，報81.36美元/桶。市場消息瑞銀：通脹降溫支持美股牛市，標普500指數或達到6600點！周二的PPI數據和周叁的CPI數據都緩解了投資者對通脹的擔憂，並在2025年艱難的開局之後推動股市走高。瑞銀美洲區首席投資官SolitaMarcelli表示，本周“通脹數據疲軟對市場來說是一個令人放心的信號，尤其是在最近一段時間債券收益率高企和股市回落之後”。她補充稱：“我們認爲，穩健的美國經濟、健康的企業盈利增長和人工智能的進一步發展應該會支持股市反彈。”事實上，這家投行預測標普500指數將在12月達到6600點。Marcelli還表示，投資者可能低估了美聯儲今年進一步降息的可能性，並預測美聯儲今年總共將降息50個基點，可能從今年年中左右開始。別小看了!美股這波“小回調”其實異常痛苦。自去年12月6日創下曆史新高以來，標普500指數的下跌並非罕見。截至周四，該指數下跌了3%。但表面之下，標普500指數內部受到了很大的沖擊，這使得微不足道的下跌對投資者來說更加痛苦。自去年12月6日以來，截至周二，標普500指數中只有19%的股票上漲。該指數中超過一半的股票至少跌了5%，約20%的股票損失接近10%或以上。其他技術指標也顯示出過去六周大多數股票的交易環境極其糟糕。一個流行的技術廣度指標，標普500指數中股價高于其200日移動平均線的股票比例從去年12月6日的約75%暴跌至周一的低至50%，創下2023年11月以來的最低水平。LPLFinancial首席技術策略師AdamTurnquist表示，這一流行的市場廣度指標下跌了25個百分點，而標普500指數僅下跌了4%，這對投資者來說至少是短期內的警告信號。Turnquist警告稱，如果標普500指數中股價高于其200日移動平均線的股票比例跌破48%，未來的回報可能會疲軟，根據曆史數據，在這種情況下，未來12個月的平均回報爲-7.3%。交易員備戰特朗普就職演說，市場動蕩新時代從此開啓?特朗普下周一的就職典禮可能預示着市場將進入一個更加動蕩的時期，這位共和黨人預計將在包括貿易和移民在內的一系列廣泛問題上迅速采取行動，這些問題預計將影響資産價格波動。特朗普的關稅計劃可能進一步加劇通脹擔憂，這會給債券和股票價格帶來壓力，而加強移民控制的努力也可能影響這些市場。放寬監管的舉措可能提升包括加密貨幣和銀行股票在內的資産。投資管理公司Muhlenkamp&Co.的投資組合經理JeffMuhlenkamp表示：“市場將對這次演講非常敏感。現在，每個人都在努力解讀特朗普或他最親密盟友所說的每個字和細微差別。”一般來說，股市對總統就職典禮的反應一直較爲平淡，但由于特朗普可能存在不可預測性及其評論對市場的影響力，這次情況可能有所不同。美國六大行2024年回饋股東逾千億美元，創叁年來新高！由于對監管的擔憂，華爾街最大的幾家銀行多年來一直囤積資本，而如今它們以股息和回購的形式向股東提供了叁年來最多的回報。彙編數據顯示，美國六大銀行2024年通過派息和回購股票向股東返現超過1000億美元，這是自2021年以來的最高水平。高管們預計在2025年將提供更多的回報。目前的情況看起來更加樂觀。特朗普政府可能會以減少或取消迫使銀行在賬面上持有更多資本的計劃的形式帶來緩解，這應該會釋放現金，讓銀行發放更多貸款，並向股東提供更多資金。紐約聯儲：流動性仍然充裕，美聯儲無緊迫壓力停止縮表。根據紐約聯儲發布的數據，美聯儲目前沒有立即停止縮減所持國債和抵押貸款支持證券的壓力。這些數據顯示，截至1月7日，紐約聯儲最新推出的“儲備需求彈性”(ReserveDemandElasticity)指標基本保持穩定，讀數爲-0.04，與近期數據相符。報告指出：“這一估算表明，儲備依然充裕。”對于美聯儲而言，儲備充裕意味着金融系統的流動性足夠強勁，允許其繼續通過不再增持到期的國債和抵押債券的方式縮減資産負債表。這一過程始于2022年，被稱爲量化緊縮(QT)。自2022年夏季美聯儲的資産負債表達到約9萬億美元的峰值以來，目前已縮減至略低于7萬億美元。雖然美聯儲官員承認縮表的未來仍存在不確定性，但目前似乎並不急于調整政策方向。個股消息台積電(TSM.US)魏哲家：最先進制程不會搬到美國。台積電董事長魏哲家表示，因爲研發中心在中國台灣，最尖端制程成功後，才會複制量産落腳各地;而對于未來美國廠布局，他重申仍依據客戶的需求，但同時必須要有政府的強力支持。魏哲家表示，由于合規問題、建設規則和幾項許可要求，台積電在美國的新工廠不太可能在中國台灣工廠之前采用最新的芯片技術。他表示，在亞利桑那州建設新工廠的時間大約是在台灣建設新工廠所需時間的兩倍。他補充稱，技術工人的短缺和供應鏈的缺口，以及芯片生産設施建設方面的規則的缺乏，延長了亞利桑那州項目的時間。此外，針對近期外界對公司未來可能成爲“美積電”的質疑，魏哲家堅決地回應稱：“門都沒有。”礦業巨頭碰撞！傳力拓(RIO.US)與嘉能可醞釀史上最大交易合並。據知情人士透露，全球第二大礦業公司力拓與嘉能可近期就合並業務進行了初步談判。若合並成功，這將成爲曆史上最大的礦業交易，有望打造出一個能與長期行業領先者必和必拓集團相媲美的礦業巨頭。盡管合並前景誘人，但任何交易都會面臨多重潛在障礙。其中一位知情人士表示，嘉能可龐大的煤炭業務或成絆腳石，可能會被剝離，而其在哈薩克斯坦和剛果民主共和國的資産對力拓來說吸引力有限。此外，兩家公司的文化和曆史也大相徑庭。截至發稿，力拓周五美股盤前漲超2%。谷歌(GOOGL.US)Gemini仍爲“AI挑戰者”，付費用戶落後于ChatGPT與Claude。據媒體彙編的統計數據，盡管搜索引擎巨擘谷歌最近爲其生成式人工智能聊天機器人Gemini推出了官方版本的iOS生成式AI應用程序，與ChatGPT爭奪C端用戶的戰役從PC端蔓延到了智能手機移動端，但這家科技巨頭在AI聊天機器人的付費用戶數方面仍然大幅落後于最大競爭對手ChatGPT，以及另一主要競爭對手Claude。該媒體援引EarnestAnalytics的統計數據補充道，在購買了AI聊天機器人訂閱服務的GeminiAdvanced用戶中，約有60%用戶在注冊該服務六個月後仍在繼續付費。據該新聞報道，相比之下，超過70%的ChatGPTPlus用戶在注冊六個月後仍然保持付費訂閱狀態，而略高于60%的ClaudePro訂閱用戶在相同的時間段內保持付費訂閱狀態——ClaudePro由Anthropic開發，Anthropic得到了亞馬遜、谷歌等其他幾家科技巨頭的鼎力支持。IBM(IBM.US)將收購甲骨文解決方案提供商ApplicationsSoftwareTechnology。IBM宣布收購ApplicationsSoftwareTechnology，這是一家提供甲骨文(ORCL.US)雲應用套件解決方案的全球咨詢公司。交易的財務細節沒有披露。IBM咨詢美洲高級副總裁KellyChambliss表示：“收購ApplicationsSoftwareTechnology將提升IBM的公共部門和甲骨文雲應用技能，幫助客戶自信地應對業務轉型。”該收購預計將于2025年第一季度完成，但須符合慣例成交條件和監管部門的批准。未經用戶同意出售數據，通用汽車(GM.US)遭FTC處罰：五年內禁止共享數據。美國聯邦貿易委員會(FTC)宣布，通用汽車及其子公司OnStar因未經用戶同意出售用戶位置和駕駛行爲數據，因此對其進行處罰，包括在五年內禁止向消費者報告機構披露用戶數據。據悉，此前有媒體調查發現，通用汽車一直在偷偷收集有關其客戶駕駛行爲習慣的數據，例如腳法和行程等信息，然後將其出售給保險公司和LexisNexis和Verisk等第叁方數據經紀商。這導致許多客戶的保險費出人意料地增加，他們沒有意識到自己的駕駛習慣被監視和共享。重要經濟數據和事件預告北京時間21:30美國12月營建許可月率初值北京時間21:30美國12月新屋開工年化月率北京時間22:15美國12月工業産出月率
- 2025-01-17 19:46:32
Rivian(RIVN.US)獲66億美元能源部貸款，用于喬治亞州制造設施
周四，RivianAutomotive(RIVN.US)宣布，公司與美國能源部貸款項目辦公室達成了貸款協議。該協議將提供高達66億美元(包括60億美元的本金和約6億美元的資本化權益)的資金支持，用于Rivian在喬治亞州下一個制造工廠的建設，該工廠旨在加速新型R2SUV和R3跨界車的産量擴張。工廠的建設預計將于2026年開始，客戶車輛的生産預計將于2028年開始。爲了完成這筆貸款，裏維安公司和美國能源部已經密切合作了兩年多。這筆貸款將包括Rivian喬治亞州工廠的兩個階段。不包括資本化利息，第一階段的貸款規模預計將達到34億美元，第二階段的貸款規模將達到26億美元。Rivian周四美股收漲3.6%，截至發稿，該股盤前上漲了3.6%。
- 2025-01-17 19:44:19
高盛展望美國汽車工業股Q4財報：業績喜憂參半 力挺通用汽車(GM.US)看淡特斯拉(TSLA.US)
高盛近日發布美國汽車和工業技術行業2024年第四季度財報展望報告。高盛預計此次財報季的業績將好壞參半，部分工業技術公司的業績/指引穩健，而幾家汽車供應鏈公司的業績指引將較爲疲弱。高盛看好通用汽車(GM.US)、百通公司(BDC.US)和偉創力(FLEX.US)，而曼格納國際(MGA.US)在歐洲汽車市場擁有大量業務，該地區的趨勢較弱。考慮到強勁的數據中心需求、美國工業活動改善和潛在的需求驅動因素(如在岸和大型項目)，高盛預計工業技術領域的公司將公布穩健的財報和指引。VertivHoldings(VRT.US)、偉創力、KeysightTechnologies(KEYS.US)和百通等公司最有望從數據中心/工業領域的終端市場趨勢中獲益。高盛預計汽車原始設備制造商的業績好壞參半。美國汽車銷售在第四季度表現穩健，高盛相信美國汽車市場在2025年將適度增長，部分原因是價格下降。然而，國際市場更具挑戰性，高盛歐洲汽車團隊預計歐洲汽車産量將在2025年下降。高盛預計，大多數汽車一級供應商2025年的業績指引將符合或低于市場預期，其中麥格納是該行覆蓋的一級供應商中擁有最大歐洲業務的公司。高盛予通用汽車“買入”評級，目標價爲72美元;予福特汽車(F.US)“買入”評級，目標價爲11美元。高盛預計通用汽車2024年第四季度業績和2025年息稅前利潤(EBIT)將高于市場預期，這得益于強勁的美國銷售數據和售價成本保持穩定。相比之下，國際市場趨勢走弱給福特汽車帶來打擊。高盛予特斯拉(TSLA.US)“中性”評級，目標價爲345美元，較當前水平低16%。高盛認爲在2024年交付結果公布後，華爾街對特斯拉的預期會被下調。高盛認爲特斯拉第四季度non-GAAP汽車毛利率爲15.0%，低于第叁季度的17.1%，該行對特斯拉每股收益的預測略低于華爾街。高盛還認爲，新車型的推出將使特斯拉的汽車交付量在2025年增長12%，低于特斯拉增長20-30%的目標，也低于華爾街預期的14%。特斯拉在人工智能相關領域的進展(尤其是自動駕駛、機器人出租車和人形機器人擎天柱)可能是這份財報的關注焦點。值得注意的是，在此前發布的2025年展望報告中，高盛下調了對美國電動汽車市場的預測，以反映更低的購置稅抵免以及排放要求放寬。高盛預計美國2025年電動汽車占新車銷量的比例爲8.5%，2030年爲25%，2035年爲40%，2040年爲60%，低于此前預測的9%/40%/60%/75%。不過，在歐洲和中國的推動下，高盛仍預計2025年全球電動汽車銷量將實現兩位數的增長。高盛看到了關稅帶來的複雜影響。在某些情況下，從墨西哥和/或加拿大進口的關稅對美國汽車公司和傳統的北美汽車原始設備制造商普遍不利，不過，對進口外國汽車征收關稅將限制競爭/供應。此外，從墨西哥/加拿大進口的汽車的關稅可能會降低。高盛預計供應商會尋求轉嫁更高的成本，廣泛的關稅將産生漸進的負面影響。
- 2025-01-17 18:49:41
未經用戶同意出售數據 通用汽車(GM.US)遭FTC處罰：五年內禁止共享數據
美國聯邦貿易委員會(FTC)宣布，通用汽車(GM.US)及其子公司OnStar因未經用戶同意出售用戶位置和駕駛行爲數據，因此對其進行處罰，包括在五年內禁止向消費者報告機構披露用戶數據。據悉，此前有媒體調查發現，通用汽車一直在偷偷收集有關其客戶駕駛行爲習慣的數據，例如腳法和行程等信息，然後將其出售給保險公司和LexisNexis和Verisk等第叁方數據經紀商。這導致許多客戶的保險費出人意料地增加，他們沒有意識到自己的駕駛習慣被監視和共享。FTC主席LinaM.Khan表示：“通用汽車監控並出售人們的精確地理位置數據和駕駛行爲信息，有時甚至叁秒(監控)一次。”“通過這一行動，FTC正在保護美國人的隱私，保護人們免受不受限制的監視。”此外，該和解協議還要求通用汽車在收集客戶駕駛行爲數據之前征得客戶的同意，並允許根據司機的意願限制或刪除他們的數據。
- 2025-01-17 18:20:31
大摩：複合周期支撐2025年軟件行業基本面 首選飛塔信息(FTNT.US)、MongoDB(MDB.US)
摩根士丹利發布研報稱，在經曆了2024年對投資者耐心的考驗後，基于生成式人工智能的解決方案似乎有望在2025年取得進展。該行認爲，規模較大的整合者處于有利位置，能夠積累收益並規避風險。該行對北美軟件行業的觀點爲“有吸引力的”。此外，大摩表示，其首選軟件股爲飛塔信息(FTNT.US)和MongoDB(MDB.US)。該行還調整了一些覆蓋的軟件股的評級與目標價，包括：將BILLHoldings(BILL.US)股票評級由“持股觀望”上調至“增持”，目標價由95美元上調至105美元;將DigitalOcean(DOCN.US)股票評級由“持股觀望”上調至“增持”，目標價由40美元上調至41美元;將OneStream(OS.US)股票評級由“持股觀望”上調至“增持”;將Atlassian(TEAM.US)目標價由259美元上調至315美元;將Confluent(CFLT.US)股票評級由“增持”下調至“持股觀望”，目標價由33美元下調至30美元;將Datadog(DDOG.US)股票評級由“增持”下調至“持股觀望”;大摩表示，進入2025年，兩個新出現的周期有可能出現複合，從而加強軟件行業的基本面。第一個周期是軟件支出周期，該行業正處于叁年的優化和消化期，這爲進一步增長奠定了堅實的技術基礎。該行近期對企業首席信息官的調查顯示，他們的信心正在反彈，更廣泛的IT預算將更加健康。第二個周期是圍繞生成式人工智能的長期創新周期，以及軟件在更廣泛的商業和消費者工作流程中實現自動化的潛力，都大大拓展了未來的市場機遇。大摩表示，更好的軟件支出背景和生成式人工智能驅動的産品周期爲整個軟件行業提供了投資機會，該行的最佳選擇圍繞以下叁個更廣泛的主題尋找更好的風險/回報。(1)整合者隨着企業緊縮預算並尋求優化技術使用，以更少的供應商整合更多支出的動力日益增強。使用更少的供應商可實現更簡便的管理和更高的安全性，這使得推動供應商整合的經濟必要性變得更加複雜。在該行看來，供應商整合的驅動力在生成式人工智能的早期會越來越強，因爲這些解決方案的價值與自動化工作流的廣度和生成式人工智能模型可使用數據的深度直接相關。整合者最有能力將這些高價值的解決方案與現有的工作流一起推向市場，利用精心策劃的數據集和完善的管理環境，爲現有的大型客戶群服務。這樣的軟件公司包括：賽富時(CRM.US)，微軟(MSFT.US)，PaloAltoNetworks(PANW.US)，CrowdStrike(CRWD.US)，GitLab(GTLB.US)，OneStream。(2)高級用戶隨着生成人工智能解決方案顯著的産品周期優勢和運營改進，該行認爲這個周期的潛力將以不同的方式發揮作用，高級用戶將提高收入增長和利潤率。最明顯的收益來自軟件開發，代碼生成工具將開發人員的生産力提高了20-40%，該行也看到了利用數字營銷和客戶支持的強大潛力。這樣的軟件公司包括：Shopify(SHOP.US)，Atlassian，Workday(WDAY.US)，Elastic(ETSC.US)，BlackLine(BL.US)。(3)專注于小企業的軟件公司隨着以美國爲中心的需求改善，以及關稅上升和對聯邦支出持久性的擔憂日益加劇所帶來的風險，專注于小企業的軟件公司成爲軟件板塊內相對安全的避風港。此外，考慮到生成式人工智能解決方案的基本功能之一是加速熟練程度，小企業將成爲這些新功能的最大受益者。這樣的軟件公司包括：Shopify，HubSpot(HUBS.US)，Toast(TOST.US)，DigitalOcean，BILLHoldings。
- 2025-01-17 13:43:44
花旗(C.US)本周將進一步裁員 或有董事總經理離職
1月15日，花旗(C.US)CFOMarkMason表示，2025年計劃預留6億美元(較2023年減少14%)作爲遣散費、用于新一輪裁員，便有媒體報道，花旗本周進一步裁員。花旗發言人周四指，繼去年進行的改革後，作爲行政總裁範潔恩(JaneFraser)削減成本的重組計劃一部分，花旗本周將裁減更多職位。報道沒有提及具體受影響員工人數。據知情人士透露，財富業務與技術支持部門的董事總經理將于本周離職。其中一位知情人士表示，花旗還將裁掉一個針對花旗客戶彙編數據並進行分析的團隊。花旗聯席CIO(Co-ChiefInformationOfficer)ShadmanZafar，亦是離職員工之一，花旗發言人證實，ShadmanZafar已決定退休。花旗正在努力精簡業務並提高盈利能力，以較競爭對手更具競爭力。去年制定的目標是到2026年底前裁員2萬人。截至2024年第四季度末，花旗員工人數爲22.9萬人，同比減少1萬人。花旗在一份電子郵件聲明中表示，“管理層變動、退休和有針對性的人事調動，都是經營企業的正常程序。”花旗的股價去年上升37%，優于其他同業，部分原因是對範潔恩的重組架構行動抱持憧憬。
- 2025-01-17 13:32:06
高位40%振幅巨震分歧，3個月累漲535%的星際時尚(STFS.US)即將開啓調整？
2024年，通過首次公開募股(IPO)方式在美股完成上市的中國企業共有62家。而在這62家企業中，股價表現最爲亮眼的是來自廈門的內容營銷解決方案服務提供商星際時尚(STFS.US)。APP觀察到，星際時尚于2024年10月11日成功在納斯達克上市，發行價4美元每股，而其上市後的股價表現完全可以用“低開高走”來形容。在上市首日時，星際市場股價盤中一度大跌近30%，收盤時跌幅縮窄至18.5%。此後星際時尚股價開始盤整，並在一個月後開始加速上漲，截至1月15日，星際時尚股價最高漲至17.91美元每股。這就意味着，在近3個月的時間內，星際時尚股價最大漲幅達到了535%，17.91美元的最高價較發行價亦有347.75%的漲幅，冠絕2024年上市的一衆中概股。但值得注意的是，星際時尚1月15日股價創曆史新高的同時，股價亦出現了巨幅波動，早盤漲幅一度上沖至23.52%，隨後股價一路回落，最低跌至11.8美元，跌幅18.62%，雖然尾盤明顯回升，收盤跌幅縮窄至2%，但全天股價振幅超40%，成交額達到1110萬美元，有明顯放量。股價上漲叁個階段逐級加速星際時尚的赴美上市路其實並不平坦。在2024年6月份時，星際時尚向SEC遞交首次公開募股(IPO)申請，其計劃以每股4至5美元的價格發行300萬股普通股。但由于當時新股市場的冷淡，星際時尚並未獲資金追捧，因此僅過了一個多月，其便將發行股份數量下調至260萬股，縮減了約13.33%，降低了股票供應數量。且在星際時尚上市前夕，中國A股、港股持續大漲，這帶動了美股市場中的中概股也有了亮眼表現，但此時的星際時尚卻依舊不受市場歡迎，其上市首日股價直接破發開盤，盤中雖有所抵抗，但尾盤加速下跌，最低至2.82美元，跌幅高達29.5%，尾盤有所回升，最終以18.5%的跌幅收盤。此後近一個月的時間，星際時尚股價持續在4美元的發行價附近震蕩。而11月13日是個關鍵日子，星際時尚日內多空雙方劇烈交戰，早盤股價大幅沖高超14%，隨後回落下殺近20個點，股價跌幅翻綠至超5%，後續又快速拉升翻紅宣告多頭勝利，日內收盤漲幅達5.71%，成交額放量至210萬，較前一日翻21倍。也就是在11月13日多空交戰多頭勝利後星際時尚股價放量站穩4美元，重回發行價。至此日開始，星際時尚股價的上漲可以按上漲速度分爲明顯的叁個階段。階段一是11月13日至12月16日，小幅穩步上漲吸籌。階段二是自12月17日開始加速上漲。階段叁是進入1月以來，上漲勢頭明火力全開，在1月2日至1月15日的9個交易日內，其股價最大漲幅高達約153%。值得注意的是1月15日的成交量爲1110萬美元，雖然不是曆史上最高的，但與前叁日的293萬、229萬、435萬相比已有顯著放量。若結合星際時尚的基本面來看，對其股價是否已見頂便能有更爲深入的認識。業績雖亮眼，虛高估值或已脫離基本面通過上文對股價走勢的剖析不難發現，11月13日是星際時尚股價迎來轉折的關鍵節點，而這背後是因爲星際時尚在這天內發布了年度報告，公司2024財年(截至6月30日止12個月)的業績也隨之披露。作爲一家專業的內容營銷及精准營銷服務商，星際時尚通過項目策劃、設計、運營和執行等能力，幫助客戶提升營銷活動的有效性和品牌價值。目前，星際時尚主要爲客戶提供叁大服務，分別是營銷活動策劃和執行、線下廣告服務、以及在線精准營銷服務。其中，營銷活動策劃和執行指的是對馬拉松、體育賽事和音樂節等大型賽事活動進行線上線下綜合營銷的策劃及實施，以保證完成客戶所需的營銷效果。該業務也是星際時尚的主要業務，2022、2023財年，該業務的收入占比分別爲54.9%、80.5%。在2023財年中，星際時尚的市場營銷活動策劃及執行服務于昆明和貴州舉辦了兩場大型馬拉松營銷活動後，新增了10家客戶，這讓該業務的收入大增186.1%至5560萬元人民幣，從而帶動公司期內總收入增長95.2%至6903.94萬人民幣。在收入增長、毛利率提升3個百分點以及運營效率提升的共同作用下，星際時尚2023財年的淨利潤爲781.8萬人民幣，同比增長214.35%。顯然，星際時尚在2023財年實現了收入、淨利潤的雙重大幅增長，而這背後，與疫情影響消除後，馬拉松、體育賽事、演唱會等大型賽事活動強勁恢複有直接關系。但2023財年業績高增的同時，星際時尚客戶高度集中的風險並未解除。星際時尚在招股書中表示，其極度依賴于核心客戶，2022財年中，前叁大核心客戶貢獻了約76%的收入，進入2023財年，前四大客戶貢獻了61%的收入，集中度雖有所下降，但仍處于相對較高的水平，這對于業績的持續性是一種潛在的威脅。進入2024財年，星際時尚收入增長57.6%至約1.09億人民幣，期內淨利潤爲1120.95萬元，同比增長43.39%，業績繼續保持高速增長。而持續快速發展的背後，得益于市場營銷活動策劃及執行服務的穩健成長以及在線精准營銷業務的爆發式成長。具體來看，報告期內市場營銷活動策劃及執行服務爲21位客戶執行了16場活動，這較2023財年爲12位客戶執行8場活動有明顯增加，因此2024財年中市場營銷活動策劃及執行服務的收入增長30.5%至7260萬元。同時，星際時尚報告期內成功推出了兩個精准營銷項目，吸引了20位客戶，從而使得在線精准營銷服務在報告期內的收入暴增417.3%至3160萬元。且在業績持續成長的同時，星際時尚的客戶集中度進一步明顯下降。數據顯示，在2024財年中，星際時尚來自前四大客戶的收入占比分別爲16.1%、10.4%、3.2%、3.9%，合計爲33.6%，較2023財年的61%大幅下降，這說明星際時尚的客戶多元化戰略進一步取得成效。正是憑借業績持續快速增長且客戶集中度持續下降的亮眼財報，星際時尚于11月13日開啓了上漲之路，但在其股價持續上漲了兩個月之後，星際時尚股價能否繼續前進，市場不得而知。但從估值層面看，星際時尚當前的估值已處于較高的水平。截至1月15日收盤，星際時尚的市值爲1.7億美金，而星際時尚2024財年的淨利潤爲1120.95萬元，樂觀預計其2025財年的淨利潤增長50%達到1680萬元，則當前市值對應星際時尚2025財年的PE估值高達74倍。且從PB估值層面看，截至2024年6月30日止，星際時尚的總資産約爲6000萬人民幣，總負債約爲3745.12萬人民幣，淨資産約爲0.23億人民幣，則當前市值對應的靜態PB估值高達54倍。綜合來看，星際時尚亮眼的業績表現爲其股價的持續上漲奠定了堅實基礎，但其股價在3個月內累計上漲535%後，星際時尚的估值已被拉升至一個虛高的水平，至于市場是否爲如此高的估值買單，投資者或許能只拭目以待。
- 2025-01-17 12:24:07
大摩看好特斯拉(TSLA.US)具身 AI 潛力巨大 給予“增持”評級
1月16日，摩根士丹利發布了一份關于特斯拉(TSLA.S)的深度分析報告，將特斯拉的股票評級定爲“增持”，並給出了430美元的目標價。這一評級反映了摩根士丹利對特斯拉在具身AI領域發展前景的高度認可，以及對其未來增長潛力的堅定信心。報告指出，隨着AI代理逐漸進入物理世界，投資者對特斯拉的關注焦點已從傳統的汽車業務轉向了更具前瞻性的具身AI領域。在摩根士丹利近期舉辦的季度牛熊午餐會上，投資者們對特斯拉核心汽車業務的討論寥寥無幾，反而對全自動駕駛(FSD)的未來迭代、Cybercab/Robotaxi的裏程碑進展以及Optimus人形機器人的演示表現出了濃厚的興趣。特別是Optimus人形機器人，盡管目前尚未在摩根士丹利的特斯拉SOTP估值中體現價值，但已引起衆多投資者的高度關注，他們認爲這可能是特斯拉未來最具價值的業務之一。摩根士丹利認爲，具身AI的市場遠不止人形機器人這一形態。從廣義上講，任何具備推理計算能力和攝像頭，能夠從環境中收集視覺數據並在物理世界中導航和操縱物體的機器，都屬于具身AI的範疇。這些機器如同“探測器”，爲視覺語言執行(VLA)基礎模型提供數據，而這些模型又借助不斷改進的訓練(DGX)和仿真/數字孿生/全宇宙(OVX)技術，推動着AI的發展。在這一領域，特斯拉已建立了顯著的競爭優勢，其TAM(TotalAddressableMarket，可尋址市場規模)有望在未來進一步擴大。然而，具身AI的發展也面臨着諸多挑戰，尤其是機器人硬件的瓶頸問題。投資者們不得不面對一個相對陌生的硬件世界，去探索構成機器人物料清單(BOM)的各種組件，包括執行器及其組成部分，如電機、減速器、編碼器、軸承、螺絲、磁鐵、稀土、傳感器、電池/能源存儲系統、熱系統、定制金屬合金、複合材料等。這些組件的生産遍布全球，尤其在中國較爲常見，而在美國則相對較少。這引發了市場對關鍵供應鏈韌性和安全性的擔憂。在這一背景下，特斯拉的角色顯得尤爲重要。摩根士丹利認爲，隨着具身AI進入物理世界，可靠(本土/近岸)供應與廣泛組件需求之間的關鍵差距將日益凸顯，這將吸引投資者和政策制定者的更多關注。特斯拉在填補下一代制造和供應鏈空白方面的作用，將成爲推動其增長和提升股東價值的關鍵因素。展望未來，摩根士丹利預計特斯拉的TAM將進一步擴展到更廣泛的領域，而這些領域目前尚未被納入買方或賣方的財務模型中。爲此，摩根士丹利重新審視並擴展了其網絡服務和特斯拉出行(自動駕駛共享出行)模型中的假設，爲投資者提供了一個評估這些現有和新興具身AI産業的框架。除了對特斯拉的分析，摩根士丹利的報告還涵蓋了其他汽車和相關行業公司的評級和價格目標。例如，AdientPLC被評爲“減持”，價格爲17.49美元;AmericanAxle&ManufacturingHoldingsInc獲得“增持”評級，價格爲5.85美元;AptivPIc則被評爲“減持”，價格爲60.89美元。
- 2025-01-17 11:52:07
衆多仿制藥沖擊之下 艾伯維(ABBV.US)“昔日藥王”修美樂份額仍遙遙領先
生物仿制藥生産商叁星Bioepis在周四發布的一份新報告中表示，美國醫藥巨頭艾伯維(ABBV.US)旗下最暢銷的關節炎療法修美樂(Humira)的市場份額仍保持在70%以上，這款重磅藥物在美國遭遇生物仿制藥威脅已滿兩年，但是艾伯維獨家品牌的市場份額仍然非常高。這款抗炎注射劑，又名阿達木單抗，自2002年首次獲得美國食品藥品監督管理局(FDA)正式批准以來，爲艾伯維帶來了數千億美元級別的銷售額，修美樂曾是推動公司業績強勁增長超過15年之久的重磅關節炎藥物。然而，在2023年初，該藥物失去了其在美國市場的獨家銷售專有權。修美樂市場份額下滑，但仍占據主導地位修美樂(Humira)是由艾伯維公司開發的一種生物制劑，自上市以來，修美樂連續多年位居全球藥品銷售榜首，年銷售額曾超過180億美元，一度被生物制劑業界譽爲“藥王”。其活性成分爲阿達木單抗(Adalimumab)，阿達木單抗是一種全人源化的單克隆抗體，能夠特異性地結合並抑制腫瘤壞死因子-α(TNF-α)，從而減輕由TNF-α介導的炎症反應。修美樂這一藥物被廣泛用于治療多種自身免疫性疾病，包括類風濕性關節炎、銀屑病、克羅恩病和潰瘍性結腸炎等。在2022年占艾伯維整體營收規模的叁分之一以上後，隨着安進(AMGN.US)、梯瓦制藥(TEVA.US)以及輝瑞(PFE.US)的生物仿制藥進入全球生物藥市場，修美樂對艾伯維總營收規模的貢獻在2023年全年驟降至大約27%。盡管截至2024年2月，艾伯維修美樂仍以96%的市場份額保持其主導地位，但隨着CVSHealth(CVS.US)等大型藥品與藥房福利管理機構將該品牌藥從主要藥品處方集中徹底移除，修美樂的市場領導地位在2024年5月受到了威脅，市場份額降至77%，但仍然占據阿達木單抗市場的絕對主導地位。根據叁星Bioepis最新統計數據，截至11月，盡管與修美樂相關的生物仿制藥市場份額已從一年前的2%增長至23%，但艾伯維品牌的阿達木單抗藥物在美國市場的份額仍占72%，艾伯維仍然有着“一家獨大”頭銜。這家韓國生物制藥巨頭補充道，Hyrimoz以及Hadlima(分別由CVSHealth/Sandoz)以及Organon/叁星Bioepis推出的修美樂生物仿制藥貢獻了大部分的修美樂仿制藥市場份額。與此同時，叁星Bioepis表示，其他知名阿達木單抗生産商，或者說是修美樂藥物仿制品牌，比如安進、梯瓦/Alvotech以及輝瑞等知名制藥巨頭的市場份額均在3%或者以下。艾伯維開始尋找“新動能”艾伯維長期以來一直致力于尋求新的業績增長動能，填補修美樂2023年失去專利保護期後所留下的空白，艾伯維高管們擔憂市面上更便宜的生物仿制藥開始蠶食其阿達木單抗銷售額。近期該公司所推出的新型生物藥物，比如Skyrizi和Rinvoq，一直在幫助抵消該公司的銷售額下降趨勢，並且將公司銷售額增速推入增長軌迹，最近該公司在癌症和神經科學領域的一些重磅交易預計將進一步補充其新型治療産品渠道。Skyrizi和Rinvoq這兩種新藥物都被認爲是艾伯維公司在其旗艦産品Humira專利到期後的重要後繼産品。Skyrizi是艾伯維所開發的一種新型生物制劑，用于治療成人中度至重度斑塊型銀屑病、活動性銀屑病性關節炎以及中度至重度克羅恩病。Skyrizi通過選擇性阻斷白細胞介素-23(IL-23)的一種亞單位(p19)，從而全面抑制相關的炎症過程。Rinvoq則是一種新型口服藥物，屬于JAK抑制劑，用于治療多種炎症性疾病，包括中度至重度活動性類風濕性關節炎、活動性銀屑病性關節炎、中度至重度活動性潰瘍性結腸炎以及中度至重度克羅恩病。Rinvoq主要通過抑制Janus激酶(JAK)的活性來減少炎症。
- 2025-01-17 11:45:39
美股震蕩市怎麽選股？投行BMO首推股息增長板塊
BMOCapitalMarkets預計，2025年美國股市將出現動蕩，並公布了一份股息增長股清單，稱這些股票可以幫助投資者抵禦波動。該公司周叁表示，這類股票有助于減輕損失，同時讓投資者參與到市場走強中來。盡管BMO對今年的美股持樂觀態度，但它認爲投資者在高度關注以人工智能爲中心的發展後，正在轉向傳統的投資策略。BMO首席投資策略師BrianBelski在一份報告中表示，與過去兩年“輕松”的市場漲幅相比，這一轉變可能會帶來坎坷。與此同時，由于強于預期的經濟數據削弱了對美聯儲繼續大幅降息的預期，美國國債收益率飙升。Belski表示：“這顯然提高了投資者的焦慮指數，尤其是考慮到估值水平。”這位策略師表示，與波動性上升時的標普500指數相比，其關注的股息增長股曆來顯示出穩定的年化回報率：Belski表示：“鑒于目前的市場動態，我們相信未來幾個月價格波動將變得更加頻繁，這需要投資者更加自律和有遠見。”目前，BMO對標普500指數的目標價爲6700點。BMO篩選方法的標准包括過去五年沒有削減股息和最近一年每股股息增長高于標普500指數的股票。以下是BMO覆蓋的個股和評級：美國家庭壽險(AFL.US)-不予評級CF工業控股(CF.US)-跑贏大市CSX運輸(CSX.US)-跑贏大市卡特彼勒(CAT.US)-不予評級辛辛那提金融(CINF.US)-跑贏大市康卡斯特(CMCSA.US)-不予評級迪爾股份(DE.US)-與大市持平戴爾(DELL.US)-不予評級達美樂比薩(DPZ.US)-跑贏大市eBay(EBAY.US)-與大市持平聯邦快遞(FDX.US)-與大市持平哈特福德金融公司(HIG.US)-與大市持平赫斯(HES.US)-跑贏大市慧與科技(HPE.US)-不予評級克羅格(KR.US)-與大市持平馬拉松原油(MPC.US)-跑贏大市Nordson(NDSN.US)-不予評級A.O.史密斯(AOS.US)-不予評級SteelDynamics(STLD.US)-與大市持平拖拉機供應(TSCO.US)-不予評級Allegion(ALLE.US)-不予評級EverestGroup(EG.US)-跑贏大市泰科電子(TEL.US)-不予評級
